Minneapolis Federal Reserve Bankası Başkanı Neel Kashkari, ABD merkez bankasının enflasyonla mücadelesinin giderek daha karmaşık hale gelebileceği konusunda uyarıda bulundu.
Bu, devam eden ticaret politikası belirsizliği ve Başkan Donald Trump'ın tarifelerinin potansiyel uzun vadeli etkilerinden kaynaklanmaktadır.
Tokyo'da 27 Mayıs Pazartesi günü düzenlenen bir Japonya Merkez Bankası (BOJ) konferansında yaptığı konuşmada Kashkari, Fed'in kısa vadeli faiz oranlarını artırmayı düşünürken "çok sabırlı" olması gerektiğini çünkü mevcut ekonomik durumun normalden çok uzak olduğunu söyledi.
Politikacılara karşı karşıya kalan ikilemi vurguladı: Tarife kaynaklı enflasyonist baskıları azaltmayı mı yoksa daha fazla enflasyonu körüklememek için ekonomik faaliyetleri mi korumalı? Uzun süreli tarifeler daha yüksek bir enflasyon riski oluşturabilir; öte yandan, hızlı bir çözüm olması durumunda stagflasyon baskılarının azalmasını beklemek mümkündür, dedi Kashkari.
Kashkari, enflasyona karşı korunmak için politika faizini olduğu gibi destekliyor.
Son tarifeler ve devam eden ticaret tartışmaları, ABD'li tüketiciler ve işletmeler için belirsizlik yarattı. Bir tepki olarak, birkaç kişi politikaların nasıl sonuçlanacağını görene kadar önemli harcama ve yatırımları bir kenara bıraktı. Bu eylem, politika yapıcıları tarifelerin ve diğer değişikliklerin nihayetinde ekonomiyi nasıl etkileyeceğinden emin değil.
Kashkari'nin hazırladığı açıklamalara dayanan argümanına göre, müzakereler tercih edilen bir adım değildir. Müzakerelerin tamamen çözülmesinin aylar veya yıllar alabileceğini iddia etti ve ara mallar üzerindeki vergilerin geçmesinin zaman alacağını belirtti. Aynı zamanda, enflasyon beklentilerinin zamanla artma riski, daha etkili bir yaklaşımı zorunlu kılabilir.
Bu nedenle Kashkari'ye göre, bunu engellemenin etkili bir yaklaşımı, şu anda yalnızca biraz kısıtlayıcı olan politika faizini olduğu gibi tutmak ve tarifeleri ve fiyatları nasıl etkileyeceğini anlamak oldu. Ayrıca, uzun vadeli enflasyon beklentilerini korumanın çok önemli olduğuna inandığı için bunu daha ikna edici bulduğunu iddia etti.
Bu durumda, Fed'in daha fazla bilgi alana kadar "bekle-gör" yaklaşımını benimsediğini belirtti, Kashkari bir röportajda Eylül ayındaki politika toplantısında Fed yetkilileri için durumun yeterince net olup olmayacağından emin olmadığını ekledi.
Bu yıl şimdiye kadar, Fed yetkilileri üç toplantıda da faiz oranlarını aynı tutmaya devam etti ve önümüzdeki Haziran toplantısında da bunu yapmaları bekleniyor. Bu, 2024'ün son üç ayında bir puanlık toplam bir kesintiyi takip ediyor.
Özellikle, Kashkari bu yıl politika üzerinde karar veren Federal Açık Piyasa Komitesi oylama grubunun bir parçası değildir.
Ekonomistler de konuya kendi bakış açılarını sundular. Onların iddialarına göre, tarifelerin enflasyonu artırma eğilimi vardır, ancak bu durum tarifelerin büyüklüğüne ve diğer ülkelerin ne kadar tepki verdiğine bağlıdır.
Ayrıca, tarifelerin ekonomik genişlemeyi yiyebileceği, iş kayıplarına yol açabileceği ve hatta ülkeyi stagflasyona sürükleyebileceği konusunda da uyarıyorlar. Bu, Federal Rezerv'i ya enflasyonu kontrol altına almak için faiz oranlarını yüksek tutmak ya da enflasyon sorununa katkıda bulunma riskiyle zayıflayan bir ekonomiyi kaldırmak için onları kesmek gibi iştah açıcı olmayan bir seçenekle karşı karşıya bırakacaktır.
Kashkari geçen ay yaptığı açıklamada, Fed'in tarifelerin sürdürülebilir bir enflasyon sorunu yaratmamasını sağladığını söyledi. Bazı meslektaşlarının, enflasyonun birkaç yıldır yüksek seyretmesi nedeniyle, merkez bankasının ciddi enflasyon sorununu çözmek için işgücü piyasasını yükseltmeye devam etmek yerine fiyatları düşürmeyi hedeflemesi gerekebileceği yönündeki açıklamasını yineledi.
Bunu ele almanın bir başka yolu, tüketicilerin uzun vadeli fiyat beklentilerini Fed'in %2 enflasyon hedefi ile uyumlu tutmaktır. Politika yapıcılar bu durumu yakından izliyor. Bir anket, önümüzdeki beş ila on yıl içinde fiyat artışları için beklentilerin 1991'den bu yana en yüksek seviyede olduğunu gösterirken, diğer ölçümler hala beklentilerin Fed'in %2 hedefine yakın olduğunu göstermektedir.
Bu arada Kashkari, BoJ etkinliğinde dinleyicilerine ABD'de enflasyonun dört yıldır %2 hedefinin üzerinde olduğunu hatırlattı. Ardından "Uzun vadeli enflasyon beklentileri istikrarsızlaşmadan önce ne kadar süre yüksek enflasyona sahip olabiliriz?" sorusuyla sözlerini tamamladı.
Cryptopolitan Akademisi: Çok Yakında - 2025'te DeFi ile Pasif Gelir Elde Etmenin Yeni Bir Yolu. Daha Fazla Öğrenin
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Minneapolis Fed başkanı Kashkari, karmaşık enflasyon mücadelesine dikkat çekiyor.
Minneapolis Federal Reserve Bankası Başkanı Neel Kashkari, ABD merkez bankasının enflasyonla mücadelesinin giderek daha karmaşık hale gelebileceği konusunda uyarıda bulundu.
Bu, devam eden ticaret politikası belirsizliği ve Başkan Donald Trump'ın tarifelerinin potansiyel uzun vadeli etkilerinden kaynaklanmaktadır.
Tokyo'da 27 Mayıs Pazartesi günü düzenlenen bir Japonya Merkez Bankası (BOJ) konferansında yaptığı konuşmada Kashkari, Fed'in kısa vadeli faiz oranlarını artırmayı düşünürken "çok sabırlı" olması gerektiğini çünkü mevcut ekonomik durumun normalden çok uzak olduğunu söyledi.
Politikacılara karşı karşıya kalan ikilemi vurguladı: Tarife kaynaklı enflasyonist baskıları azaltmayı mı yoksa daha fazla enflasyonu körüklememek için ekonomik faaliyetleri mi korumalı? Uzun süreli tarifeler daha yüksek bir enflasyon riski oluşturabilir; öte yandan, hızlı bir çözüm olması durumunda stagflasyon baskılarının azalmasını beklemek mümkündür, dedi Kashkari.
Kashkari, enflasyona karşı korunmak için politika faizini olduğu gibi destekliyor.
Son tarifeler ve devam eden ticaret tartışmaları, ABD'li tüketiciler ve işletmeler için belirsizlik yarattı. Bir tepki olarak, birkaç kişi politikaların nasıl sonuçlanacağını görene kadar önemli harcama ve yatırımları bir kenara bıraktı. Bu eylem, politika yapıcıları tarifelerin ve diğer değişikliklerin nihayetinde ekonomiyi nasıl etkileyeceğinden emin değil.
Kashkari'nin hazırladığı açıklamalara dayanan argümanına göre, müzakereler tercih edilen bir adım değildir. Müzakerelerin tamamen çözülmesinin aylar veya yıllar alabileceğini iddia etti ve ara mallar üzerindeki vergilerin geçmesinin zaman alacağını belirtti. Aynı zamanda, enflasyon beklentilerinin zamanla artma riski, daha etkili bir yaklaşımı zorunlu kılabilir.
Bu nedenle Kashkari'ye göre, bunu engellemenin etkili bir yaklaşımı, şu anda yalnızca biraz kısıtlayıcı olan politika faizini olduğu gibi tutmak ve tarifeleri ve fiyatları nasıl etkileyeceğini anlamak oldu. Ayrıca, uzun vadeli enflasyon beklentilerini korumanın çok önemli olduğuna inandığı için bunu daha ikna edici bulduğunu iddia etti.
Bu durumda, Fed'in daha fazla bilgi alana kadar "bekle-gör" yaklaşımını benimsediğini belirtti, Kashkari bir röportajda Eylül ayındaki politika toplantısında Fed yetkilileri için durumun yeterince net olup olmayacağından emin olmadığını ekledi.
Bu yıl şimdiye kadar, Fed yetkilileri üç toplantıda da faiz oranlarını aynı tutmaya devam etti ve önümüzdeki Haziran toplantısında da bunu yapmaları bekleniyor. Bu, 2024'ün son üç ayında bir puanlık toplam bir kesintiyi takip ediyor.
Özellikle, Kashkari bu yıl politika üzerinde karar veren Federal Açık Piyasa Komitesi oylama grubunun bir parçası değildir.
Ekonomistler, Trump'ın gümrük tarifelerinin enflasyon risklerini artıracağını öngörüyor.
Ekonomistler de konuya kendi bakış açılarını sundular. Onların iddialarına göre, tarifelerin enflasyonu artırma eğilimi vardır, ancak bu durum tarifelerin büyüklüğüne ve diğer ülkelerin ne kadar tepki verdiğine bağlıdır.
Ayrıca, tarifelerin ekonomik genişlemeyi yiyebileceği, iş kayıplarına yol açabileceği ve hatta ülkeyi stagflasyona sürükleyebileceği konusunda da uyarıyorlar. Bu, Federal Rezerv'i ya enflasyonu kontrol altına almak için faiz oranlarını yüksek tutmak ya da enflasyon sorununa katkıda bulunma riskiyle zayıflayan bir ekonomiyi kaldırmak için onları kesmek gibi iştah açıcı olmayan bir seçenekle karşı karşıya bırakacaktır.
Kashkari geçen ay yaptığı açıklamada, Fed'in tarifelerin sürdürülebilir bir enflasyon sorunu yaratmamasını sağladığını söyledi. Bazı meslektaşlarının, enflasyonun birkaç yıldır yüksek seyretmesi nedeniyle, merkez bankasının ciddi enflasyon sorununu çözmek için işgücü piyasasını yükseltmeye devam etmek yerine fiyatları düşürmeyi hedeflemesi gerekebileceği yönündeki açıklamasını yineledi.
Bunu ele almanın bir başka yolu, tüketicilerin uzun vadeli fiyat beklentilerini Fed'in %2 enflasyon hedefi ile uyumlu tutmaktır. Politika yapıcılar bu durumu yakından izliyor. Bir anket, önümüzdeki beş ila on yıl içinde fiyat artışları için beklentilerin 1991'den bu yana en yüksek seviyede olduğunu gösterirken, diğer ölçümler hala beklentilerin Fed'in %2 hedefine yakın olduğunu göstermektedir.
Bu arada Kashkari, BoJ etkinliğinde dinleyicilerine ABD'de enflasyonun dört yıldır %2 hedefinin üzerinde olduğunu hatırlattı. Ardından "Uzun vadeli enflasyon beklentileri istikrarsızlaşmadan önce ne kadar süre yüksek enflasyona sahip olabiliriz?" sorusuyla sözlerini tamamladı.
Cryptopolitan Akademisi: Çok Yakında - 2025'te DeFi ile Pasif Gelir Elde Etmenin Yeni Bir Yolu. Daha Fazla Öğrenin