Son zamanlarda Hyperliquid göz ardı edilemeyecek bir varlık haline geldi.
Yazan: David C, Bankless Analisti
Derleme: Altın Finans xiaozou
Son zamanlarda Hyperliquid göz ardı edilemeyecek bir varlık haline geldi.
HYPE, tüm zamanların en düşük seviyesinden yaklaşık 4 kat toparlanarak geçen ay ilk 100 kripto para arasında en iyi performans gösteren varlık oldu – %110'dan fazla artışla. Ekolojik veriler daha da etkileyici: Hyperliquid şu anda toplam 1,5 trilyon dolarlık işlem değeriyle DeFi sürekli sözleşmelerinin işlem hacminin %70'ini oluşturuyor ve ekolojik TVL, yalnızca bu ay %100'den fazla bir artışla 1,4 milyar dolara yükseldi.
Bu patlayıcı büyüme içinde, Hyperliquid sanki küresel bir turne yapıyor - Twitter'da sürekli paylaşımlar, ABD ulusal televizyonu tarafından tanıtım, Bloomberg tarafından özel haberler ve politika tartışmalarının merkezinde yer alıyor. Başka bir deyişle, bu yıl Ocak ayında (HyperEVM'nin lansmanından birkaç hafta önce) yaptığımız haberden bu yana, Hyperliquid'in gelişim hızı belirgin şekilde hızlandı.
Başarısının nedenlerini anlamak için önce Hyperliquid'in mimari tasarımını anlamak gerekir:
HyperCore, Hyperliquid'in itibarını oluşturan yerel sürekli sözleşme DEX olarak borsa katmanıdır ve tüm işlem, likidite ve order book işlevlerini yönetir.
HyperEVM, bu yıl Şubat ayında piyasaya sürülen genel EVM akıllı sözleşme katmanıdır ve geliştiricilerin HyperCore ile derin likidite etkileşimi kurabilen DeFi uygulamaları geliştirmelerine olanak tanır.
HyperCore'u bir motor olarak görebiliriz, HyperEVM ise bu motorun gücünü kullanan bir uygulamadır - ikisi birlikte Hyperliquid blok zincirini oluşturur.
Açık yapıyı anladıktan sonra, şimdi Hyperliquid'in büyüme anlatısını derinlemesine inceleyelim.
1、HyperEVM Patlayıcı Büyüme
Şüphesiz, Ocak ayından bu yana HyperEVM'deki değişiklikler en büyük olanıdır.
İlk gelişme yavaş olsa da, HyperEVM'nin büyümesi son haftalarda patladı, zincir içi günlük işlem hacmi yeni zirvelere ulaşmaya devam etti (son zamanlarda 300.000'i aştı), $250 milyondan fazla HYPE zinciri EVM katmanına geçti ve 50'den fazla DeFi projesi aktif olarak bunun üzerine inşa ediliyor. Tüm bunlar eko-hibeler veya teşvik programları olmadan başarıldı ve merak etmek gerekiyor: başka bir evrensel EVM zinciri neden bu kadar çok ilgi görüyor?
2, Uygulama Ekosisteminde Büyük Patlama
Cevap, borsa katmanına olan bağımlılığında gibi görünüyor. HyperEVM, geliştiricilere iki benzersiz uygulama dağıtım yöntemi sunar:
Standart dağıtım: Diğer EVM zincirleriyle tamamen uyumlu. Mevcut DeFi uygulamaları doğrudan kopyala-yapıştır çalıştırılabilir.
Yerel Dağıtım: Akıllı sözleşmeler, borsa katman verilerini gerçek zamanlı olarak okuyabilir (yakında yazma desteği olacak) - kullanıcı bakiyeleri, pozisyon durumu ve gerçek zamanlı fiyatlar dahil. DeFi uygulamalarının ana borsa emir defterine doğrudan bağlanabileceğini hayal edin; işte bu modelin sağladığı işlev.
Ekosistem gelişiminde, bu bağlantı avantajını kullanan bir protokole özellikle dikkatimi çeken bir şey var - Felix. Bu DeFi kredi protokolü iki ana pazarı içermektedir:
CDP Pazarı: Kullanıcılar HYPE gibi teminat varlıklarını yatırarak merkeziyetsiz stablecoin feUSD basabilirler. Yakın zamanda Morpho'ya dayalı olarak oluşturulan Vanilla pazarı da tanıtıldı - bu bir peer-to-peer kredi havuzudur. feUSD basmaktan farklı olarak, kullanıcılar doğrudan token (yakında çıkacak olan Felix'in m0 vakfıyla iş birliği içinde geliştirdiği stablecoin HUSD dahil) ödünç verebilir veya ödünç alabilirler.
CDP ve Vanilla piyasası, kullanıcılara hem fiat para ile temellendirilmiş varlıkların istikrarı hem de merkeziyetsiz varlıkların kaldıraç etkisi aracılığıyla esnek borç verme seçenekleri sunmaktadır; aynı zamanda değeri Hyperliquid'in EVM katmanına ve borsa katmanına geri aktarmaktadır.
HyperEVM'nin DeFi ekosisteminin yalnızca Felix ile sınırlı olmadığını, ayrıca Hyperlend, HypurrFi ve Morphobeat aracılığıyla çalışan Morpho gibi protokollerin de bulunduğunu belirtmekle birlikte, özellikle üç projeye daha dikkat çekmek istiyorum:
HyperUnit (kısa adı Unit): Unit, Hyperliquid L1 üzerinde varlıkların çapraz zincir erişimini gerçekleştiren yönetilmeyen tokenizasyon protokolü sunar. Bu protokol aracılığıyla paketlenen varlıklar, hem HyperCore borsasında (spot ticaret için) hem de HyperEVM'de (DeFi uygulamaları için) işlem görebilir; burada uBTC önemli teminat varlığı olarak Felix gibi birçok piyasada aktif olarak yer almaktadır.
PvP.Trade: Runescape tarzında tasarlanan PvP.Trade, ticareti çok oyunculu bir oyuna dönüştüren bir Telegram ticaret botudur. 2024'ün başlarında piyasaya sürülen bu sistemde, kullanıcılar bir takıma katılabilir ve "/long" veya "/short" gibi basit emirlerle spot veya vadeli işlem yapabilir, bu emirler birbirleriyle rekabet edebilir, takım arkadaşlarını kopyalayabilir ve skor tablosu pozisyonları için rekabet edebilir. Temel katman, Oluşturucu Kodları aracılığıyla Hyperliquid'in derin likiditesine bağlanır, böylece geliştiriciler sıfırdan oluşturmak zorunda kalmadan HyperCore'a bağlanabilir.
Liminal: Liminal, otomatik delta nötr bir strateji yürüten ve hem spot hem de sürekli sözleşme piyasalarını işleten bir DeFi getiri protokolüdür. Kullanıcı USDC yatırdıktan sonra, sistem strateji yapılandırmasını, pozisyon yönetimini ve yeniden dengelemeyi otomatik olarak gerçekleştirir. Mevcut %16'lık yıllık getiri, fonlama oranlarının kaldıraçlı yatırımcılara uygulanmasından geliyor - token teşvikleri veya enflasyon mekanizmalarından değil. Şu anda, katılmak için bir davet kodu gereklidir.
3. HyperCore'un Sürekli Hakimiyeti
HyperEVM manşetleri kaplasa da, HyperCore'un gelişim ivmesi hiç azalmadı.
Daha önce belirtildiği gibi, bu borsa katmanındaki çeşitli göstergeler tarihsel zirveleri sürekli olarak yeniliyor. En son veriler: açık pozisyonlar 10 milyon dolar, 24 saatlik işlem ücreti geliri 5.6 milyon dolar, çapraz zincir mevduatı 3.5 milyar dolar USDC.
Son altı ayda, Hyperliquid, sürekli sözleşme işlem hacminde önde gelen merkezi borsa ile şiddetli bir rekabet içinde oldu - bu, dış finansmanı olmayan bir kripto yerel platform için bir mucize sayılabilir. Yeni ürünleri piyasaya sürme hızı da genellikle rakiplerini geride bırakıyor, popüler token'ların kaldıraçlı piyasası genellikle ana akım borsalardan çok daha önce piyasaya sürülüyor.
Tüm bu faaliyetler, günlük ücret geri alımları yoluyla HYPE fiyatlarını artırır. Aralık ayından bu yana HyperCore, ayda ortalama 40 milyon dolar olmak üzere 240 milyon dolar ücret tahakkuk ettirdi. Günlük geri alımlar yoluyla 23 milyondan fazla HYPE yakıldı ve bunların yaklaşık 250.000'i doğrudan işlem ücreti yakma işleminden geldi. Son 7 günün ortalama işlem ücretine dayanarak, ek fon teorik olarak dolaşımdaki arzın tamamını 7 yıl içinde satın alabilir.
4, İlgi Devam Ediyor
Ekosistem sürdükçe, Hyperliquid topluluğunun bağlılığı sürekli artmaktadır.
X platform kullanıcıları, "Hyperliquid" imzasıyla tweet atıyor ve Hypio NFT profil resimlerini sergiliyor. Geleneksel teşvik yardımlarının yerini almak için HypurrCollective, HyperActive Capital gibi yerel topluluklar ve tabandan gelen organizasyonlar ortaya çıkıyor, bu da yeni kullanıcıların ekosisteme girmesi için dost bir giriş oluşturuyor.
Bu hazırlıklar, yaklaşan HIP-3 yükseltmesi için zemin hazırladı - bu yükseltme, herkesin HYPE'ı stake etmesine ve izinsiz sürekli piyasa (yani tokenleştirilmiş hisse senetleri) oluşturmasına olanak tanıyacak, platformun işlevselliğini önemli ölçüde genişletecek, tam merkeziyetsizlik sürecini hızlandıracak ve Hyperliquid'i "tüm finansal faaliyetleri kapsama" vizyonuna daha da yaklaştıracak.
Genel olarak, Hyperliquid'in başarısı, durmaksızın token teşvikleri ve balonlaşmış VC destekçileriyle bıkkınlık yaşayanların kalbini ısıtmalıdır. İlk başta birçok kişi HYPE madenciliği için gelmiş olsa da, airdrop sonrası sürekli kullanım ve sürekli yenilenen tarihsel zirveler, nihayetinde kazananın her zaman ürünün kendisinin olağanüstü çekiciliği olduğunu kanıtlıyor.
Gerçek fayda (sübvansiyon değil) tarafından yönlendirilen bu büyüme modeli - yüksek frekanslı kullanım, gerçek gelir yaratma (mevcut veriler son derece parlak), gerçek topluluk dayanışması - etkilerini göstermeye başlıyor. HIP-3 güncellemesi yaklaşırken, yüksek dayanışma gösteren topluluklar aktif olarak yeni bir bölüm yazıyor ve tüm veriler bunun sadece bir başlangıç olduğunu gösteriyor.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
HYPE fiyatı defalarca yeni zirvelere ulaştı Hyperliquid ekosisteminin genel görünümü
Yazan: David C, Bankless Analisti
Derleme: Altın Finans xiaozou
Son zamanlarda Hyperliquid göz ardı edilemeyecek bir varlık haline geldi.
HYPE, tüm zamanların en düşük seviyesinden yaklaşık 4 kat toparlanarak geçen ay ilk 100 kripto para arasında en iyi performans gösteren varlık oldu – %110'dan fazla artışla. Ekolojik veriler daha da etkileyici: Hyperliquid şu anda toplam 1,5 trilyon dolarlık işlem değeriyle DeFi sürekli sözleşmelerinin işlem hacminin %70'ini oluşturuyor ve ekolojik TVL, yalnızca bu ay %100'den fazla bir artışla 1,4 milyar dolara yükseldi.
Bu patlayıcı büyüme içinde, Hyperliquid sanki küresel bir turne yapıyor - Twitter'da sürekli paylaşımlar, ABD ulusal televizyonu tarafından tanıtım, Bloomberg tarafından özel haberler ve politika tartışmalarının merkezinde yer alıyor. Başka bir deyişle, bu yıl Ocak ayında (HyperEVM'nin lansmanından birkaç hafta önce) yaptığımız haberden bu yana, Hyperliquid'in gelişim hızı belirgin şekilde hızlandı.
Başarısının nedenlerini anlamak için önce Hyperliquid'in mimari tasarımını anlamak gerekir:
HyperCore, Hyperliquid'in itibarını oluşturan yerel sürekli sözleşme DEX olarak borsa katmanıdır ve tüm işlem, likidite ve order book işlevlerini yönetir.
HyperEVM, bu yıl Şubat ayında piyasaya sürülen genel EVM akıllı sözleşme katmanıdır ve geliştiricilerin HyperCore ile derin likidite etkileşimi kurabilen DeFi uygulamaları geliştirmelerine olanak tanır.
HyperCore'u bir motor olarak görebiliriz, HyperEVM ise bu motorun gücünü kullanan bir uygulamadır - ikisi birlikte Hyperliquid blok zincirini oluşturur.
Açık yapıyı anladıktan sonra, şimdi Hyperliquid'in büyüme anlatısını derinlemesine inceleyelim.
1、HyperEVM Patlayıcı Büyüme
Şüphesiz, Ocak ayından bu yana HyperEVM'deki değişiklikler en büyük olanıdır.
İlk gelişme yavaş olsa da, HyperEVM'nin büyümesi son haftalarda patladı, zincir içi günlük işlem hacmi yeni zirvelere ulaşmaya devam etti (son zamanlarda 300.000'i aştı), $250 milyondan fazla HYPE zinciri EVM katmanına geçti ve 50'den fazla DeFi projesi aktif olarak bunun üzerine inşa ediliyor. Tüm bunlar eko-hibeler veya teşvik programları olmadan başarıldı ve merak etmek gerekiyor: başka bir evrensel EVM zinciri neden bu kadar çok ilgi görüyor?
2, Uygulama Ekosisteminde Büyük Patlama
Cevap, borsa katmanına olan bağımlılığında gibi görünüyor. HyperEVM, geliştiricilere iki benzersiz uygulama dağıtım yöntemi sunar:
CDP ve Vanilla piyasası, kullanıcılara hem fiat para ile temellendirilmiş varlıkların istikrarı hem de merkeziyetsiz varlıkların kaldıraç etkisi aracılığıyla esnek borç verme seçenekleri sunmaktadır; aynı zamanda değeri Hyperliquid'in EVM katmanına ve borsa katmanına geri aktarmaktadır.
HyperEVM'nin DeFi ekosisteminin yalnızca Felix ile sınırlı olmadığını, ayrıca Hyperlend, HypurrFi ve Morphobeat aracılığıyla çalışan Morpho gibi protokollerin de bulunduğunu belirtmekle birlikte, özellikle üç projeye daha dikkat çekmek istiyorum:
HyperUnit (kısa adı Unit): Unit, Hyperliquid L1 üzerinde varlıkların çapraz zincir erişimini gerçekleştiren yönetilmeyen tokenizasyon protokolü sunar. Bu protokol aracılığıyla paketlenen varlıklar, hem HyperCore borsasında (spot ticaret için) hem de HyperEVM'de (DeFi uygulamaları için) işlem görebilir; burada uBTC önemli teminat varlığı olarak Felix gibi birçok piyasada aktif olarak yer almaktadır.
PvP.Trade: Runescape tarzında tasarlanan PvP.Trade, ticareti çok oyunculu bir oyuna dönüştüren bir Telegram ticaret botudur. 2024'ün başlarında piyasaya sürülen bu sistemde, kullanıcılar bir takıma katılabilir ve "/long" veya "/short" gibi basit emirlerle spot veya vadeli işlem yapabilir, bu emirler birbirleriyle rekabet edebilir, takım arkadaşlarını kopyalayabilir ve skor tablosu pozisyonları için rekabet edebilir. Temel katman, Oluşturucu Kodları aracılığıyla Hyperliquid'in derin likiditesine bağlanır, böylece geliştiriciler sıfırdan oluşturmak zorunda kalmadan HyperCore'a bağlanabilir.
Liminal: Liminal, otomatik delta nötr bir strateji yürüten ve hem spot hem de sürekli sözleşme piyasalarını işleten bir DeFi getiri protokolüdür. Kullanıcı USDC yatırdıktan sonra, sistem strateji yapılandırmasını, pozisyon yönetimini ve yeniden dengelemeyi otomatik olarak gerçekleştirir. Mevcut %16'lık yıllık getiri, fonlama oranlarının kaldıraçlı yatırımcılara uygulanmasından geliyor - token teşvikleri veya enflasyon mekanizmalarından değil. Şu anda, katılmak için bir davet kodu gereklidir.
3. HyperCore'un Sürekli Hakimiyeti
HyperEVM manşetleri kaplasa da, HyperCore'un gelişim ivmesi hiç azalmadı.
Daha önce belirtildiği gibi, bu borsa katmanındaki çeşitli göstergeler tarihsel zirveleri sürekli olarak yeniliyor. En son veriler: açık pozisyonlar 10 milyon dolar, 24 saatlik işlem ücreti geliri 5.6 milyon dolar, çapraz zincir mevduatı 3.5 milyar dolar USDC.
Son altı ayda, Hyperliquid, sürekli sözleşme işlem hacminde önde gelen merkezi borsa ile şiddetli bir rekabet içinde oldu - bu, dış finansmanı olmayan bir kripto yerel platform için bir mucize sayılabilir. Yeni ürünleri piyasaya sürme hızı da genellikle rakiplerini geride bırakıyor, popüler token'ların kaldıraçlı piyasası genellikle ana akım borsalardan çok daha önce piyasaya sürülüyor.
Tüm bu faaliyetler, günlük ücret geri alımları yoluyla HYPE fiyatlarını artırır. Aralık ayından bu yana HyperCore, ayda ortalama 40 milyon dolar olmak üzere 240 milyon dolar ücret tahakkuk ettirdi. Günlük geri alımlar yoluyla 23 milyondan fazla HYPE yakıldı ve bunların yaklaşık 250.000'i doğrudan işlem ücreti yakma işleminden geldi. Son 7 günün ortalama işlem ücretine dayanarak, ek fon teorik olarak dolaşımdaki arzın tamamını 7 yıl içinde satın alabilir.
4, İlgi Devam Ediyor
Ekosistem sürdükçe, Hyperliquid topluluğunun bağlılığı sürekli artmaktadır.
X platform kullanıcıları, "Hyperliquid" imzasıyla tweet atıyor ve Hypio NFT profil resimlerini sergiliyor. Geleneksel teşvik yardımlarının yerini almak için HypurrCollective, HyperActive Capital gibi yerel topluluklar ve tabandan gelen organizasyonlar ortaya çıkıyor, bu da yeni kullanıcıların ekosisteme girmesi için dost bir giriş oluşturuyor.
Bu hazırlıklar, yaklaşan HIP-3 yükseltmesi için zemin hazırladı - bu yükseltme, herkesin HYPE'ı stake etmesine ve izinsiz sürekli piyasa (yani tokenleştirilmiş hisse senetleri) oluşturmasına olanak tanıyacak, platformun işlevselliğini önemli ölçüde genişletecek, tam merkeziyetsizlik sürecini hızlandıracak ve Hyperliquid'i "tüm finansal faaliyetleri kapsama" vizyonuna daha da yaklaştıracak.
Genel olarak, Hyperliquid'in başarısı, durmaksızın token teşvikleri ve balonlaşmış VC destekçileriyle bıkkınlık yaşayanların kalbini ısıtmalıdır. İlk başta birçok kişi HYPE madenciliği için gelmiş olsa da, airdrop sonrası sürekli kullanım ve sürekli yenilenen tarihsel zirveler, nihayetinde kazananın her zaman ürünün kendisinin olağanüstü çekiciliği olduğunu kanıtlıyor.
Gerçek fayda (sübvansiyon değil) tarafından yönlendirilen bu büyüme modeli - yüksek frekanslı kullanım, gerçek gelir yaratma (mevcut veriler son derece parlak), gerçek topluluk dayanışması - etkilerini göstermeye başlıyor. HIP-3 güncellemesi yaklaşırken, yüksek dayanışma gösteren topluluklar aktif olarak yeni bir bölüm yazıyor ve tüm veriler bunun sadece bir başlangıç olduğunu gösteriyor.