BlackRock hat die Blockchain betreten und BUIDL eingeführt, eine auf Ethereum ausgegebene tokenisierte US-Staatsanleihenfonds mit einem Volumen von 2,2 Milliarden US-Dollar, der auf Uniswap handelbar ist. Im Gegensatz zu Stablecoins repräsentiert BUIDL Anteile an einem traditionellen Geldmarktfonds – vollständig konform, renditebringend und auf der Blockchain zirkulierend. Das bedeutet, dass US-Staatsanleihen tatsächlich auf die Blockchain gebracht wurden. Nach der Tokenisierung können Handel und Verwahrung des Anleihenfonds automatisch durch Smart Contracts erfolgen, was eine 24/7-Liquidität auf der Chain ermöglicht, direkte Tauschmöglichkeiten mit Stablecoins bietet, in andere DeFi-Protokolle eingebettet werden und reale Ertragswerte in DeFi-Hypothekensysteme integriert werden. Das bedeutet, dass BUIDL für On-Chain-Hypotheken genutzt werden kann und als hochwertige Vermögenswerte im Kreditmarkt fungiert. Es kann als risikofreier Ertragsanker auf der Chain dienen und echte Ertragswerte aus der realen Welt in DeFi integriert werden. Dies verändert die gesamte DeFi-Zinsstruktur. Stablecoins können das traditionelle Intermediärsystem umgehen und grenzüberschreitende Echtzeit-Abrechnungen ermöglichen; Smart Contracts können Zinsen, Dividenden automatisch verteilen und Compliance-Regeln durchsetzen. Für große Institutionen wie BlackRock werden diese Effizienzsteigerungen durch Skaleneffekte erheblich verstärkt. Selbst Verbesserungen bei Abwicklungsgeschwindigkeit oder Liquidität der Sicherheiten könnten die Kapitalproduktivität um Milliardenhöhe steigern. Neben BlackRock treiben auch Fidelity Investments und Franklin Templeton die Tokenisierung von Fonds und Blockchain-Projekte voran. In Zukunft werden mehr Fonds auf die Blockchain gebracht, Aktien, Anleihen und Kredite werden tokenisiert, und DeFi wird sich vom spekulativen Finanzmarkt zu einem digitalen Kapitalmarkt wandeln – das ist die Migration der Finanzinfrastruktur. BlackRock bringt BUIDL nicht nur auf Uniswap zum Handel, sondern integriert die Vermögenswerte von Wall Street in das Abwicklungssystem der Blockchain. $BTC