#HongKongPlansNewVAGuidelines

Hongkong bereitet sich darauf vor, umfassende neue Richtlinien und regulatorische Verbesserungen für Virtual Assets (VA) einzuführen — einschließlich Kryptowährungen, Börsen, Stablecoins, Digital-Asset-Plattformen, Handel, Verwahrung, Beratung und Management — im Rahmen seines laufenden Bestrebens, bis 2026 ein führendes globales Zentrum für verantwortungsbewusste digitale Finanzen zu werden.
Dies signalisiert eine strengere Aufsicht, klarere Compliance-Standards, eine erweiterte Produktvielfalt und einen strukturierteren Rahmen, während Innovationen mit robustem Anlegerschutz in Einklang gebracht werden.
Es baut auf Hongkongs ASPIRe Roadmap (gestartet 2025) und jüngsten Aktualisierungen auf und geht über Spot-Handelsplattformen hinaus, um das vollständige VA-Ökosystem abzudecken.
Wichtige aktuelle Entwicklungen (Fokus auf Anfang 2026)
11. Februar 2026 SFC-Leitlinien — Neue Rundschreiben zur Belebung des Marktes:
Lizenzierte VA-Broker (die Handelstätigkeiten anbieten) können nun Margin-Finanzierungen für VA-Handel an berechtigte Kunden (mit starkem Kreditprofil, ausreichender Sicherheit und strengen Schutzmaßnahmen wie Haircuts) anbieten.
Hochrangiger Rahmen für lizenzierte Virtual Asset Trading Platforms (VATPs) zur Entwicklung und Angebot von VA-bezogenen Hebelprodukten, einschließlich Perpetual Contracts, ausschließlich für professionelle Investoren.
Ziel ist es, Liquidität, Produktvielfalt und institutionelle Beteiligung unter kontrollierten Risiken zu verbessern.
Laufende Gesetzesinitiativen für breitere Lizenzierung (Ziel: Gesetzesentwurf 2026)
Konsultationsabschlüsse (Dezember 2025) zur Regulierung von VA-Handel und VA-Verwahrungsdiensten — Abschluss der obligatorischen Lizenzierung gemäß Anti-Geldwäsche-Verordnung (AMLO).
Weitere öffentliche Konsultationen (abgeschlossen am 23. Januar 2026) zur Erweiterung der Lizenzierung auf VA-Beratung (z.B. Empfehlungen zum Kauf/Verkauf von VAs) und VA-Management (Portfolio-Management mit VAs).
Erwartete Einführung des Gesetzesentwurfs im Jahr 2026 im Legislativrat, um Lücken zu schließen, mit bestehenden Regimen (z.B. Wertpapiergesetze) abzustimmen und VAs, die keine Wertpapiere sind, umfassend abzudecken.
Beschleunigte Verfahren für bereits regulierte Vermittler/Banken, die ähnliche Dienste anbieten.
Was diese neuen VA-Richtlinien in der Praxis bedeuten
Strengere Aufsicht & Compliance:
Obligatorische Lizenzierung für mehr VA-Aktivitäten (Handel, Verwahrung, Beratung, Management) → reduziert unregulierte Risiken, setzt AML/KYC durch, verwahrt Standards (z.B. Cold Storage) und Anforderungen an Eignung und Zuverlässigkeit.
Klarere Taxonomie und Regeln für die Klassifizierung von VAs, um Mehrdeutigkeiten zu verringern, die bisher Institutionen abgeschreckt haben.
Klarere Standards für Schlüsselbereiche:
Börsen & Plattformen (VATPs): Erweiterte Angebote (z.B. Hebelprodukte für Profis), globaler Liquiditätszugang, gelockerte Track-Record-Regeln für ausschließlich professionelle Vermögenswerte.
Stablecoins & Tokens: Bessere Integration in regulierte Ökosysteme, mit laufenden Verbesserungen bei Ausgabe und Nutzung.
Verwahrung & Handel: Robuste Schutzmaßnahmen für Kundengelder, Finanzierungsoptionen und Minimierung von Abwicklungskosten.
Beratung & Management: Spezielle Lizenzen für Berater/Manager, die VA-Portfolios verwalten, im Einklang mit traditionellen regulierten Aktivitäten.
Anlegerschutz & Markteintegrität:
Fokus auf Schutzmaßnahmen wie Sicherheitenanforderungen, Anlegereignung, Betrugsprävention und Beschränkungen für professionelle Investoren bei risikoreichen Produkten.
Ziel ist es, illegale Nutzung zu minimieren, Vertrauen zu fördern und globales Kapital anzuziehen.
Warum jetzt? Wesentliche Treiber
Aufbau auf der Dynamik von 2025 — Verfeinerungen bei Vermittlerregeln, Verwahrungsstandards, Produktexpansionen und Stablecoin-Pilotprojekten.
Globale Wettbewerbsfähigkeit — Positionierung Hongkongs als Asiens führendes reguliertes Krypto-Zentrum (im Vergleich zu strengeren Regimen anderswo), um Institutionen im Zuge digitaler Finanztrends anzuziehen.
Innovation & Sicherheit im Gleichgewicht — Erweiterung des Zugangs (Margin, Perpetuals, mehr Produkte), während Risiken durch vergangene Marktschwankungen und Durchsetzungsdefizite angegangen werden.
Institutionelle Zuflüsse — Klare Regeln ermöglichen Banken, Fonds und Broker, VA-Dienste, tokenisierte Vermögenswerte und On-Chain-Integration anzubieten.
Potenzielle Auswirkungen
Vorteile nach oben
Tiefere Liquidität und Produktvielfalt (z.B. Hebelhandel für Profis).
Stärkendes institutionelles Vertrauen und Kapitalzuflüsse.
Erhöhte Rolle Hongkongs im globalen digitalen Finanzwesen.
Reduzierte Abhängigkeit von Offshore-/Unregulierten Plattformen.
Risiken & Herausforderungen
Kurzfristige Compliance-Kosten und Anpassungen für Betreiber.
Potenzielle Überregulierung, wenn Regeln zu restriktiv werden.
Hürden bei der Akzeptanz, wenn globale Partner bei bestimmten VA-Integrationen zögern.
Laufende Verbesserungen für aufkommende Bereiche wie DeFi notwendig.
Fazit
Die geplanten neuen VA-Richtlinien Hongkongs sind nicht nur mehr Bürokratie — sie sind eine strategische Weiterentwicklung hin zu einem reifen, regulierten VA-Ökosystem. Die jüngsten Maßnahmen der SFC (Feb 2026 Margin/Perps-Richtlinien) und der erwartete Gesetzesentwurf 2026 signalisieren Hongkongs Engagement für Klarheit, Innovation und Führungsrolle im Bereich digitaler Vermögenswerte.
Dies könnte die Mainstream-Akzeptanz beschleunigen, die Markresilienz stärken und Hongkong als Brücke zwischen TradFi und Krypto festigen — und regulatorischen Druck in nachhaltiges Wachstum verwandeln.