Solana täglich 2,85 Milliarden Transaktionen, 3300 TPS Rekordhoch, aber SOL-Chain-Einnahmen nur 620.000 USD, Druck durch Whales nimmt zu

14. Februar – Mit dem anhaltenden Aufschwung der hochdurchsatzfähigen Erzählung zieht Solana aufgrund seiner erstaunlichen On-Chain-Aktivität die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich. Daten zeigen, dass das tägliche Transaktionsvolumen bei etwa 285 Millionen Transaktionen liegt, die Spitzenverarbeitungsfähigkeit bei etwa 3300 TPS, und die Skalierung ist etwa dreimal so groß wie die der Ethereum-Mainnet und aller seiner Layer-2-Netzwerke zusammen. Gleichzeitig steigt die Zahl der aktiven Adressen auf etwa 2,6 Millionen, was Solana in Szenarien wie DeFi-Matching, On-Chain-Zahlungen und Hochfrequenzanwendungen deutliche Vorteile verschafft.

Allerdings offenbaren Unterschiede in der Transaktionsstruktur potenzielle Probleme. Eine große Anzahl von Abstimmungstransaktionen wird in die Gesamtzahl eingerechnet, während der Anteil echter Nutzeraktivitäten relativ gering ist. Die Erfolgsrate des Netzwerks liegt zwischen 40 % und 50 %, was auch auf Bot-Aktivitäten und Staus zurückzuführen ist. Hochfrequenz bedeutet nicht automatisch hohen Wert; es besteht weiterhin eine Kluft zwischen Nutzungsausmaß und der Fähigkeit, in Währung umzuwandeln.

Aus Sicht der Einnahmen verarbeitet Solana täglich etwa 86 Millionen Nicht-Abstimmungstransaktionen, die On-Chain-Protokollgebühren belaufen sich jedoch nur auf etwa 622.000 US-Dollar. Im Vergleich dazu ist Tron zwar weniger aktiv im Handel, generiert aber durch Stablecoin-Transfers etwa 948.000 US-Dollar tägliche Gebühren. Die durchschnittlichen Transaktionskosten bei Solana liegen nur bei 0,003 bis 0,007 US-Dollar, was die Skalierung begünstigt, jedoch den Gewinnspielraum auf Protokollebene einschränkt. Derzeit belaufen sich die Gesamtkosten auf etwa 7,57 Millionen US-Dollar, davon 6,66 Millionen US-Dollar aus der Anwendungsebene, während der Wert, den das Protokoll durch Burn-Mechanismen und MEV generiert, noch relativ niedrig ist.

On-Chain-Daten zeigen auch, dass das Kapitalverhalten vorsichtiger wird. Ein großer Wal hat kürzlich etwa 100.000 SOL in mehreren Tranchen transferiert, mit einem Gesamtwert von über 9 Millionen US-Dollar. Diese Adresse hatte zuvor mehr als 110.000 SOL aus Staking entnommen, was bei der aktuellen Operation einen unrealisierten Verlust von etwa 7,38 Millionen US-Dollar bestätigt. Phasenweises Transferieren wird oft genutzt, um Slippage zu kontrollieren, kann aber kurzfristig auch den Verkaufsdruck erhöhen.

Unter dem Glanz hoher Transaktionsvolumina steht Solana vor einer strukturellen Herausforderung: „Groß, aber schwach bei der Monetarisierung“. Um seine Position im Wettbewerb der öffentlichen Blockchains zu festigen, wird es entscheidend sein, die Netzstabilität zu verbessern und die Einnahmefähigkeit des Protokolls zu steigern.