Bu makale, zamana meydan okuyan Pokémon Koleksiyon Kart Oyunu'nu (Trading Card Game, TCG) benzersiz ve dayanıklı bir koleksiyon IP'si olarak konumlandırmakta ve "RWA × Gacha" (Not; Gacha, kart çekme, Japonca'daki gachapon kelimesinden gelmektedir) platformu biçiminde kripto alanına akın etmekte, mobil ölçek talebi ile kripto yerel dağıtımın birleştiği gerçek bir ekonomik yapı oluşturulmaktadır.
Bu makale, TCG IP zihinsel sahipliği ve varlık performansı, mobil talep hunisi, zincir üzerindeki platform büyümesi, trafik kalitesi ve kullanıcı grubu, çeşitli senaryoların birim ekonomik faydası ile risk ve katalizör faktörleri dahil olmak üzere birçok konuyu kapsamaktadır.
Veri araştırması ile şunu çıkardık:
Gacha, platformdaki işlem hacminin %90'ından fazlasını oluşturuyor;
%5-20'lik bir kullanıcı dilimi, toplam tüketimin yaklaşık %90'ını katkıda bulundu.
Geri alım sonrası net komisyon oranı %12 ile %31 arasında değişmektedir.
1**, Piyasa Genel Görünümü ve Arka Plan Tanıtımı**
Pokémon, 2017-2025 yılları arasında Disney ile eşit düzeyde küresel zihinsel pazar payını korumaya devam ediyor ve diğer popüler hayran IP'lerinden (Marvel, One Piece ve son zamanların popüler Labubu'su) daha iyi bir performans sergiliyor.
Lindy etkisi, bir şeyin varlık süresi uzadıkça, beklenen kalan ömrünün de uzadığını gösterir. Sürekli ilgi, uzun vadeli likidite için hayati öneme sahiptir; bu, ikinci piyasanın kısa vadeli makro faktörler nedeniyle çökmesinin nedenini açıklar (örneğin saatler, nadir TCG kartları, sanat eserleri ve klasik otomobiller).
Açıklamamız gereken bir nokta var: arama ilgi ölçeği ≠ harcama miktarı, ancak bu TCG etkinliğinin öncü göstergesidir, ilerleyen kısımlarda ilginin nasıl ödeme davranışına dönüştüğü gösterilecektir.
2017 Kasım ayından bu yana, Pokemon kart endeksi S&P 500 endeksini yaklaşık 4.7 kat geride bıraktı ve hatta Bitcoin ile benzer bir seyir izledi - belirli olaylar (Logan Paul'un reklamı, Covid-19 krizi, 25. yıl dönümü) bu ivmeyi destekledi.
Pokémon TCG Pocket (TCGP) son 6 ayda yaklaşık 915,3 milyon dolar gelir elde etti ve diğer Pokémon mobil ürünlerini önemli ölçüde geride bıraktı. Pokémon GO'nun yaşam boyu harcama tutarı (8,6 milyar dolar) bu IP'nin ücretli tabanını doğruluyor. Bu, kart paketlerinin açılmasının büyük bir ücretli hunisi olduğunu ve gacha mekanizmasının nasıl para kazandıran bir makine haline geldiğini gösteriyor.
2025 yılının ilk yarısında 4.775 milyon dolarlık uygulama geliri (dönemin başında güçlü bir performans sergileyerek) dijital kart cüzdanının kutu açma ile desteklenen "yeni eser patlama etkisini" gösteriyor. Labubu fenomenine benzer şekilde, bu, kör kutu ekonomi modelinin sürekli çekiciliğini doğruluyor - gacha platformları, fiziksel kartlarla aynı davranış modelini yeniden üretiyor.
Kör kutular ve gacha kültürü, Japonya'daki kapsül toplama makinelerinden kaynaklanmaktadır: bir seriden rastgele oyuncaklar/figürler elde etme, düşük maliyet ve yüksek tekrar satın alma oranı özelliklerine sahiptir. TCG ise nadir ve yüksek değerli kartların çekilmesine odaklanır. İkisinin birleşimi etkili olmasının nedeni şudur:
Sürpriz, ürün: Nadir bir kart kazanmak, dopamin salgısını kesinlikle artırabilir;
Topluluk + İzleme Etkisi: Açılış videoları, paket açma canlı yayınları, sosyal medya gösteriş kültürü;
Finansallaşma: Cüzdan/kutu kendisi ticarete konu olan bir varlık haline gelir (mühürlü Pokémon kutusu, Pop Mart kargo kutusu).
OdaklanmaCourtyard(Polygon), Collector's Crypt(Solana), Phygitals(Solana) ve Emporium(Solana) platformlarına.**
Kart oyunu tokenleştirme ticaret bölümünün aylık ticaret hacmi, 2025 yılı Ağustos ayında yaklaşık 114.5 milyon dolara ulaşarak 2025 yılı Ocak ayına göre yaklaşık 6.2 kat artış gösterdi – bu veri dört büyük hakim platformu kapsamaktadır: Courtyard (Polygon), Collector Crypt, Phygitals ve Emporium (son üçü Solana tabanlıdır).
Bu veriler, bu platformların nasıl sürekli likidite oluşturarak bileşik ağ etkileri (stok derinliği × kullanıcı ölçeği) aracılığıyla hareket ettiğini göstermektedir.
Not: İşlem hacmi gacha mekanizmasını ve piyasa işlemlerini içermektedir.
Veriler açıkça gösteriyor ki, Gacha mekanizması ana itici güçtür (dört büyük platformun toplam işlem hacminin yaklaşık %90-99'unu oluşturur), bu da gelirlerin büyük bir kısmının gerçek kaynağını (kart paketi karları, işlem ücretleri ve geri alım gelirleri) doğru bir şekilde ortaya koymaktadır, ikinci piyasa eşler arası işlemler değil.
Gacha harcama miktarı yaklaşık 10.4 milyon dolardan (Ocak) yaklaşık 61.1 milyon dolara (Ağustos) genişleyerek yaklaşık 4.9 kat artış göstermiştir. Geleneksel kart oyunu platformlarının yakın dönemdeki refah trendi ile tutarlı olarak, bu zincir üzerindeki platformlar ürün pazar uyumunu bulmuşlardır. Daha da önemlisi, kullanıcı harcama artış hızı pazar işlem hacmi artış hızını aşmıştır, bu da kullanıcıların geri satın alma/talep döngü modeline iyi bir kabul gösterdiğini anlamına gelmektedir.
Pazar payı açısından, Courtyard lider konumunu korurken, Collector Crypt'in payı yaklaşık %9.8'den (Ocak) %36.5'e (Ağustos) keskin bir artış gösterdi; Courtyard yaklaşık %61.4; Phygitals yaklaşık %2; Emporium yaklaşık %0.1.
3**、Gacha kullanıcı harcama alışkanlıkları ve mali durumu**
Tüm Düzey Kullanıcı Gelir Katkıları ve Tüketim Dağılımı ile Toplam Gelir Analizi
**（1）**Avlu
Courtyard açısından bakıldığında, tüketim modelinden kullanıcıların %74.5'inin harcama miktarının ≤50 dolar olduğu, yalnızca yaklaşık %5.9'unun ise gacha toplam harcamasının yaklaşık %90.5'ini katkıda bulunduğu görülüyor. Bu, tipik bir balina ekonomi modelidir.
Courtyard yılın başından itibaren (1-8 ay) gacha tüketim miktarı yaklaşık 2.03 milyar dolar, geri alım sonrası net kar marjı yaklaşık %21.5'tir. Bu, ölçek etkisi altında, büyük bir envanter döngüsü olmasına rağmen, "gacha+geri alım" uçuş tekerleğinin yine de %20'den fazla bir net kar marjı elde edebileceğini göstermektedir.
**（2）**Collector Crypt
Collector Crypt verileri, kullanıcıların %17,5'inin yaklaşık %92,8'lik bir tüketim tutarını yönlendirdiğini göstermektedir; bu kullanıcıların yaklaşık %49,6'sı 1000 dolardan fazla harcama yapmaktadır. Tüketim dağılımı, Courtyard'a göre daha derinleşmiş olup, "güçlü koleksiyoncular" grubuna yönelmektedir. Fiyatlandırma stratejileri, geri alım hızı ve seri planlaması, daha yüksek bir risk toleransını yansıtmalıdır.
Bu platformun yıl başından bu yana Gacha tüketim miktarı yaklaşık 75.3 milyon dolar, yaklaşık 66.1 milyon dolarlık geri alım ve makul platform/telif ücreti harcamalarından sonra net kar marjı yaklaşık %12.5. Courtyard'un daha düşük net kar marjı ile karşılaştırıldığında, daha agresif bir geri alım stratejisi, farklı bir maliyet yapısı veya daha yüksek stok seviyeleri uygulayabileceğini öne sürüyor; gelirlerin büyük bir kısmı gacha mekanizmasına entegre edilmiştir.
**（3）**Fijital
Phygitals platform verileri, kullanıcıların %71,9'unun harcamasının ≤50 dolar olduğunu, ancak yaklaşık %9,5'inin yaklaşık %93,6'lık harcama katkısında bulunduğunu gösteriyor. Yılın başından bu yana gacha harcamaları yaklaşık 2 milyon dolar, yaklaşık 1,42 milyon dolar geri alım sonrası net kar marjı yaklaşık %30,7; Dikkat: Çoğu kart yalnızca talep sırasında satın alınmaktadır.
İhtiyaca göre satın alma modeli, daha küçük ölçeklerde daha yüksek net kâr elde edebilir, çünkü önceden satış maliyetlerini üstlenmek gerekmez; bu, güçlü bir bilançosu olmayan platformlar için özellikle faydalıdır. Ancak risk, yerine getirme aşamasına kayar - herhangi bir gecikme veya tedarikçi hatası, kullanıcı güveninin hızlı bir şekilde kaybolmasına neden olabilir.
**（4）**Emporium
Emporium platformunun yaklaşık %46,6'sı, yaklaşık %93,5'lik bir tüketim oranına katkıda bulunuyor ve yaklaşık %73,8'lik bir kullanıcı, 250 dolardan fazla harcama yapıyor. Veriler, platformun orta ve yüksek harcama grubuna yönelik bir konumda olduğunu ve daha fazla sadık koleksiyoncu topladığını gösteriyor. Yılın başından bu yana gacha tüketim miktarı yaklaşık 350.000 dolar, yaklaşık 270.000 dolarlık geri alım sonrası net kar marjı yaklaşık %20,5.
4**, Sonuç**
Tüm platformlar için Gacha mekanizması, %90-99'luk bir fon akışına sahip olduğu için temel işlevdir; bunu zincir üzerinde kripto topluluk tutkunlarını çekmek için yerleştirdiğinizde, ürün pazar uyumunu sağlamış olursunuz.
Farklı balina gruplarının farklı işleyiş yolları vardır: Courtyard = geniş kullanıcı tabanı + az sayıda balina; Collector Crypt/Emporium = derin tüketim grubu; Phygitals = dambıl tipi yapı ve talep etme avantajı.
Net kar marjı, politika yönlendirmesinin bir sonucudur. Geri alım sıklığı, maliyet yapısı ve envanter modeli, platformun yaklaşık %12, %20 veya %30 kar marjı seviyesinde çalışmasını birlikte belirler.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Pokemon kartları tokenizasyon durumu raporu
Yazar: Memento Research; Çeviren: Jinse Caijingxiaozou
Bu makale, zamana meydan okuyan Pokémon Koleksiyon Kart Oyunu'nu (Trading Card Game, TCG) benzersiz ve dayanıklı bir koleksiyon IP'si olarak konumlandırmakta ve "RWA × Gacha" (Not; Gacha, kart çekme, Japonca'daki gachapon kelimesinden gelmektedir) platformu biçiminde kripto alanına akın etmekte, mobil ölçek talebi ile kripto yerel dağıtımın birleştiği gerçek bir ekonomik yapı oluşturulmaktadır.
Bu makale, TCG IP zihinsel sahipliği ve varlık performansı, mobil talep hunisi, zincir üzerindeki platform büyümesi, trafik kalitesi ve kullanıcı grubu, çeşitli senaryoların birim ekonomik faydası ile risk ve katalizör faktörleri dahil olmak üzere birçok konuyu kapsamaktadır.
Veri araştırması ile şunu çıkardık:
Gacha, platformdaki işlem hacminin %90'ından fazlasını oluşturuyor;
%5-20'lik bir kullanıcı dilimi, toplam tüketimin yaklaşık %90'ını katkıda bulundu.
Geri alım sonrası net komisyon oranı %12 ile %31 arasında değişmektedir.
1**, Piyasa Genel Görünümü ve Arka Plan Tanıtımı**
Pokémon, 2017-2025 yılları arasında Disney ile eşit düzeyde küresel zihinsel pazar payını korumaya devam ediyor ve diğer popüler hayran IP'lerinden (Marvel, One Piece ve son zamanların popüler Labubu'su) daha iyi bir performans sergiliyor.
Lindy etkisi, bir şeyin varlık süresi uzadıkça, beklenen kalan ömrünün de uzadığını gösterir. Sürekli ilgi, uzun vadeli likidite için hayati öneme sahiptir; bu, ikinci piyasanın kısa vadeli makro faktörler nedeniyle çökmesinin nedenini açıklar (örneğin saatler, nadir TCG kartları, sanat eserleri ve klasik otomobiller).
Açıklamamız gereken bir nokta var: arama ilgi ölçeği ≠ harcama miktarı, ancak bu TCG etkinliğinin öncü göstergesidir, ilerleyen kısımlarda ilginin nasıl ödeme davranışına dönüştüğü gösterilecektir.
2017 Kasım ayından bu yana, Pokemon kart endeksi S&P 500 endeksini yaklaşık 4.7 kat geride bıraktı ve hatta Bitcoin ile benzer bir seyir izledi - belirli olaylar (Logan Paul'un reklamı, Covid-19 krizi, 25. yıl dönümü) bu ivmeyi destekledi.
Pokémon TCG Pocket (TCGP) son 6 ayda yaklaşık 915,3 milyon dolar gelir elde etti ve diğer Pokémon mobil ürünlerini önemli ölçüde geride bıraktı. Pokémon GO'nun yaşam boyu harcama tutarı (8,6 milyar dolar) bu IP'nin ücretli tabanını doğruluyor. Bu, kart paketlerinin açılmasının büyük bir ücretli hunisi olduğunu ve gacha mekanizmasının nasıl para kazandıran bir makine haline geldiğini gösteriyor.
2025 yılının ilk yarısında 4.775 milyon dolarlık uygulama geliri (dönemin başında güçlü bir performans sergileyerek) dijital kart cüzdanının kutu açma ile desteklenen "yeni eser patlama etkisini" gösteriyor. Labubu fenomenine benzer şekilde, bu, kör kutu ekonomi modelinin sürekli çekiciliğini doğruluyor - gacha platformları, fiziksel kartlarla aynı davranış modelini yeniden üretiyor.
Kör kutular ve gacha kültürü, Japonya'daki kapsül toplama makinelerinden kaynaklanmaktadır: bir seriden rastgele oyuncaklar/figürler elde etme, düşük maliyet ve yüksek tekrar satın alma oranı özelliklerine sahiptir. TCG ise nadir ve yüksek değerli kartların çekilmesine odaklanır. İkisinin birleşimi etkili olmasının nedeni şudur:
Sürpriz, ürün: Nadir bir kart kazanmak, dopamin salgısını kesinlikle artırabilir;
Topluluk + İzleme Etkisi: Açılış videoları, paket açma canlı yayınları, sosyal medya gösteriş kültürü;
Finansallaşma: Cüzdan/kutu kendisi ticarete konu olan bir varlık haline gelir (mühürlü Pokémon kutusu, Pop Mart kargo kutusu).
2**, Pokemon**** Kart**** Zincir Üzerinde**** Tokenizasyonu**
Odaklanma Courtyard (Polygon), Collector's Crypt (Solana), Phygitals (Solana) ve Emporium (Solana) platformlarına.**
Kart oyunu tokenleştirme ticaret bölümünün aylık ticaret hacmi, 2025 yılı Ağustos ayında yaklaşık 114.5 milyon dolara ulaşarak 2025 yılı Ocak ayına göre yaklaşık 6.2 kat artış gösterdi – bu veri dört büyük hakim platformu kapsamaktadır: Courtyard (Polygon), Collector Crypt, Phygitals ve Emporium (son üçü Solana tabanlıdır).
Bu veriler, bu platformların nasıl sürekli likidite oluşturarak bileşik ağ etkileri (stok derinliği × kullanıcı ölçeği) aracılığıyla hareket ettiğini göstermektedir.
Not: İşlem hacmi gacha mekanizmasını ve piyasa işlemlerini içermektedir.
Veriler açıkça gösteriyor ki, Gacha mekanizması ana itici güçtür (dört büyük platformun toplam işlem hacminin yaklaşık %90-99'unu oluşturur), bu da gelirlerin büyük bir kısmının gerçek kaynağını (kart paketi karları, işlem ücretleri ve geri alım gelirleri) doğru bir şekilde ortaya koymaktadır, ikinci piyasa eşler arası işlemler değil.
Gacha harcama miktarı yaklaşık 10.4 milyon dolardan (Ocak) yaklaşık 61.1 milyon dolara (Ağustos) genişleyerek yaklaşık 4.9 kat artış göstermiştir. Geleneksel kart oyunu platformlarının yakın dönemdeki refah trendi ile tutarlı olarak, bu zincir üzerindeki platformlar ürün pazar uyumunu bulmuşlardır. Daha da önemlisi, kullanıcı harcama artış hızı pazar işlem hacmi artış hızını aşmıştır, bu da kullanıcıların geri satın alma/talep döngü modeline iyi bir kabul gösterdiğini anlamına gelmektedir.
Pazar payı açısından, Courtyard lider konumunu korurken, Collector Crypt'in payı yaklaşık %9.8'den (Ocak) %36.5'e (Ağustos) keskin bir artış gösterdi; Courtyard yaklaşık %61.4; Phygitals yaklaşık %2; Emporium yaklaşık %0.1.
3**、Gacha kullanıcı harcama alışkanlıkları ve mali durumu**
Tüm Düzey Kullanıcı Gelir Katkıları ve Tüketim Dağılımı ile Toplam Gelir Analizi
**（1）**Avlu
Courtyard açısından bakıldığında, tüketim modelinden kullanıcıların %74.5'inin harcama miktarının ≤50 dolar olduğu, yalnızca yaklaşık %5.9'unun ise gacha toplam harcamasının yaklaşık %90.5'ini katkıda bulunduğu görülüyor. Bu, tipik bir balina ekonomi modelidir.
Courtyard yılın başından itibaren (1-8 ay) gacha tüketim miktarı yaklaşık 2.03 milyar dolar, geri alım sonrası net kar marjı yaklaşık %21.5'tir. Bu, ölçek etkisi altında, büyük bir envanter döngüsü olmasına rağmen, "gacha+geri alım" uçuş tekerleğinin yine de %20'den fazla bir net kar marjı elde edebileceğini göstermektedir.
**（2）**Collector Crypt
Collector Crypt verileri, kullanıcıların %17,5'inin yaklaşık %92,8'lik bir tüketim tutarını yönlendirdiğini göstermektedir; bu kullanıcıların yaklaşık %49,6'sı 1000 dolardan fazla harcama yapmaktadır. Tüketim dağılımı, Courtyard'a göre daha derinleşmiş olup, "güçlü koleksiyoncular" grubuna yönelmektedir. Fiyatlandırma stratejileri, geri alım hızı ve seri planlaması, daha yüksek bir risk toleransını yansıtmalıdır.
Bu platformun yıl başından bu yana Gacha tüketim miktarı yaklaşık 75.3 milyon dolar, yaklaşık 66.1 milyon dolarlık geri alım ve makul platform/telif ücreti harcamalarından sonra net kar marjı yaklaşık %12.5. Courtyard'un daha düşük net kar marjı ile karşılaştırıldığında, daha agresif bir geri alım stratejisi, farklı bir maliyet yapısı veya daha yüksek stok seviyeleri uygulayabileceğini öne sürüyor; gelirlerin büyük bir kısmı gacha mekanizmasına entegre edilmiştir.
**（3）**Fijital
Phygitals platform verileri, kullanıcıların %71,9'unun harcamasının ≤50 dolar olduğunu, ancak yaklaşık %9,5'inin yaklaşık %93,6'lık harcama katkısında bulunduğunu gösteriyor. Yılın başından bu yana gacha harcamaları yaklaşık 2 milyon dolar, yaklaşık 1,42 milyon dolar geri alım sonrası net kar marjı yaklaşık %30,7; Dikkat: Çoğu kart yalnızca talep sırasında satın alınmaktadır.
İhtiyaca göre satın alma modeli, daha küçük ölçeklerde daha yüksek net kâr elde edebilir, çünkü önceden satış maliyetlerini üstlenmek gerekmez; bu, güçlü bir bilançosu olmayan platformlar için özellikle faydalıdır. Ancak risk, yerine getirme aşamasına kayar - herhangi bir gecikme veya tedarikçi hatası, kullanıcı güveninin hızlı bir şekilde kaybolmasına neden olabilir.
**（4）**Emporium
Emporium platformunun yaklaşık %46,6'sı, yaklaşık %93,5'lik bir tüketim oranına katkıda bulunuyor ve yaklaşık %73,8'lik bir kullanıcı, 250 dolardan fazla harcama yapıyor. Veriler, platformun orta ve yüksek harcama grubuna yönelik bir konumda olduğunu ve daha fazla sadık koleksiyoncu topladığını gösteriyor. Yılın başından bu yana gacha tüketim miktarı yaklaşık 350.000 dolar, yaklaşık 270.000 dolarlık geri alım sonrası net kar marjı yaklaşık %20,5.
4**, Sonuç**
Tüm platformlar için Gacha mekanizması, %90-99'luk bir fon akışına sahip olduğu için temel işlevdir; bunu zincir üzerinde kripto topluluk tutkunlarını çekmek için yerleştirdiğinizde, ürün pazar uyumunu sağlamış olursunuz.
Farklı balina gruplarının farklı işleyiş yolları vardır: Courtyard = geniş kullanıcı tabanı + az sayıda balina; Collector Crypt/Emporium = derin tüketim grubu; Phygitals = dambıl tipi yapı ve talep etme avantajı.
Net kar marjı, politika yönlendirmesinin bir sonucudur. Geri alım sıklığı, maliyet yapısı ve envanter modeli, platformun yaklaşık %12, %20 veya %30 kar marjı seviyesinde çalışmasını birlikte belirler.