Görevden ayrılma sayımı! SEC Başkanı Gary Gensler, kripto varlıklar ve sermaye piyasası ile ilgili 11 kritik soruyu yanıtlamak üzere halka açık bir röportaj verdi.

Yazar: Weilin, PANews

Amerika’nın seçilen başkanı Donald Trump’ın göreve başlamasına sadece 6 gün kaldı. 14 Ocak’ta, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) başkanı Gary Gensler, CNBC ve Yahoo Finance gibi iki medya kuruluşuna peş peşe röportaj verdi; liderlik tarzı ve politika mirası tartışmaların merkezine yerleşti. Daha önce, Gensler 20 Ocak’ta SEC başkanlığından ayrılacağını açıklamıştı.

Bu iki röportaja dayanarak, PANews kripto varlıklar ve sermaye piyasası ile ilgili 11 önemli soruyu derledi ve Gensler’ın bunlara nasıl yanıt verdiğini açıkladı.

1. 14 Ocak’ta, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Robinhood ve bazı özel sermaye şirketlerine karşı harekete geçti. Görev sürenizin bitmesine bir haftadan az bir süre kaldığında, SEC’ten daha fazla aksiyon bekleyebilir miyiz?

Halk tarafından yetkilendirildik, sermaye piyasasının onlar için işlemesini sağlamak, yatırımcıları korumak ve insanların hukuka uymasını sağlamak. Önemli bir sorumluluğumuz var ve bu sorumluluğu yerine getireceğiz, lider kim olursa olsun. Bu hafta ve gelecek hafta farklı lider değişimleri olacak, ancak yatırımcıların hizmetinde sermaye piyasasını sağlamaya devam edeceğiz, piyasa katılımcıları hukuka uyacak.

Bu bizim işimiz. Temelde, eğer gerçeklere ve yasalara uyulmazsa, sermaye piyasasında güven nasıl inşa edilebilir? Aslında, piyasada dürüst davrananlar bundan fayda sağlayacak, çünkü daha fazla yatırımcı piyasaya girmeyi ve katılmayı isteyecek.

2. Bir sonraki hükümetin SEC için ne anlama geldiğini düşünüyorsunuz? Görev süreniz boyunca yaptıklarınızın bir sonraki hükümet tarafından bozulmasından endişe ediyor musunuz?

Bu hükümet döneminde elde ettiğimiz başarılar oldukça belirgin. GameStop olayından sonra göreve başladım, o sırada birçok özel amaçlı edinim şirketinin (SPAC) zirve dönemindeydik ve borsa içinde en önemli reformları uyguladık. Diyebilirim ki, diğer komisyon üyeleriyle birlikte bu reformu tek bir ses ve iki partili destekle tamamladık. Ayrıca, devlet tahvili piyasasında önemli reformlar gerçekleştirdik. Daha uzun bir uzlaşma sürecine geri dönmek isteyen birinin olabileceğini hayal edemiyorum, uzlaşma sürecini bir güne indirdik.

Ben de insanların, eğer bilgilerinizi yatırım danışmanları veya brokerler tarafından sızdırılırsa, bildirim alacağınız konusunda kamuya verilen ilk federal gizlilik bildirisini geri çekmek isteyeceklerini hayal edemiyorum. İddia ediyorum ki, bu önlemleri geri çekmek isteyen kimsenin olduğunu düşünmüyorum. Şirket içindeki kişilerin önemli kamuya kapalı bilgileri kullanarak işlem yapmalarını daha da kolaylaştırmayacaklar. Dolayısıyla, yaptığımız işten son derece memnunum.

Elbette, demokrasinin sonuçları var, bir sonraki ekip farklı bir yön seçebilir, ancak bence bunlar maliyetleri düşürmek ve Sermaye Piyasası’nın güvenilirliğini artırmak için iyi politikalar.

3. Bazı insanlar, Kripto Varlıklar destekçilerinin Trump’ın son seçimleri kazanmasına yardımcı olduğunu düşünüyor, bu görüşlere nasıl yanıt verirsin?

Sermaye piyasasında güven oluşturmak önemlidir, insanlar meclisten geçen yasalara uymalıdır ve bu büyük kurum bu yasaları uygulamaktadır. Bu konu üzerinde düşünelim, otoyolda kurallarımız var, trafik ışıklarımız var, ayrıca devriye polislerimiz var. Eğer bir hibrit araç kullanıyorsanız, otoyolda trafik kurallarına uymak zorunda değil mi? Ya da bir elektrikli araç otoyolda kurallara uymak zorunda değil mi? Finansal piyasada da yasalar bu şekilde tutarlı bir şekilde uygulanmaktadır, kripto varlıklar alanı uyumlu değildir.

Benim söylemek istediğim bir şey daha var, seçmenler yeterince akıllı ve oy verdiklerinin, enflasyon veya diğer ekonomik sorunlar gibi başka sorunlara dayandığını biliyorlar. Kripto Varlıklar’ın seçmenlerin oy verme kararlarını etkileyen büyük bir faktör olduğuna dair hiçbir işaret görmüyorum.

4. Görev süreniz boyunca birçok başarı elde ettiniz, hesaplama döngüsünü kısaltma, para piyasa fonları ve devlet tahvili piyasasındaki reformlar gibi konulardan bahsettiniz. Ancak, size karşı yapılan 5 kural zorluğunun 4’ünü kaybettiniz, bu rakam önceki 3 başkanın toplamından daha fazla. Farklı yapmayı umduğunuz bir şey var mı?

Hükümette çalışan herkes için bu ilginç bir dönem, çünkü mahkemelerde büyük değişimler yaşanıyor. Büyük hokey oyuncusu Wayne Gretsky’nin bir sözü vardır, ama özü şudur: Buz hokeyi topunun olduğu yere değil, topun gideceği yöne doğru oynamalısınız. Buradaki mahkeme, buz hokeyi topu gibidir; mahkemelerin yönü nereye? Çevre hukuku, iletişim hukuku, sağlık hukuku ya da sermaye piyasası hukuku olsun, yasaları yeniden yorumluyorlar.

Yasalara uygun hareket ettik, Kongre tarafından kabul edilen yasalara dayanarak çalışmalarımızı sürdürdük. Sermaye Piyasası için son derece önemli olan 46 kural geliştirdik, bunların büyük bir çoğunluğu yalnızca kabul edilmekle kalmayıp, aynı zamanda uygulanmaya da başladı. Böylece insanlar artık bu kurallardan faydalanabilirler, örneğin şirket yöneticilerinin yanlış finansal raporlamalar üzerinden maaş alıp almadıklarını ve bu bilgilerin geri alınıp alınmayacağını öğrenebilirler. Dediğiniz gibi, para piyasası alanındaki reformlarımız var, ancak aynı zamanda, SEC artık özel fonlar hakkında daha iyi bilgilere ulaşabiliyor. Bu nedenle birlikte birçok başarı elde ettik.

5. Birçok kez Kripto Varlıklar riskleri konusunda uyardınız. Geçen yıl, mahkeme bir ölçüde sizi spot Bitcoin ve Ethereum ETF’lerini onaylamaya zorladı ve halka açık Kripto Varlıklar yatırımlarını açtı. Farklı bir sonuç istemekte misiniz? Yatırımcılar bu nedenle daha büyük risklerle mi karşı karşıya?

Bitcoin’in kendisi bir menkul kıymet değildir ve ne selefim ne de ben Bitcoin’in bir menkul kıymet olduğunu söylemedik, ne de Ethereum’un bir menkul kıymet olduğunu söylemedim. Bitcoin ve Ethereum’daki yatırımcıların, genel halk dediğiniz kişiler de dahil olmak üzere, ETF ürünlerine piyasaya sürülmeden çok önce yatırım yapma fırsatına sahip olduklarını düşünüyorum. Görev sürem boyunca onaylanan Bitcoin ETF’si, daha sonra piyasaya sürülen bir spot ETF’dir. Yatırımcılar, daha düşük ücretler, daha sıkı düzenlemeler, borsa takibi ile spot ticaret ürünlerinde daha iyi korunur ve bu ürünler SEC gerekliliklerine uygun olarak kaydedilir. Seleflerim bu ürünleri reddetmişti ve biz de J. Brown’ın izinden gittik. J. Clayton’ın Liderlik Fikirleri. Bitcoin ve Ethereum, kripto pazarının %70’ini hatta %80’ini oluşturuyor. Gerçekten baktığım şey, diğer kısım, bu binlerce jeton, var olmaya devam etmelerinin koşulu, yatırımcıların esasen bir projeye yatırım yapmaları veya daha doğrusu bahis oynamaları ve uygun şekilde açıklanmaları gerektiğidir. Yasa, bu tür açıklamaları almanızı gerektirir, ancak bu belirteçler şu anda uyumlu değildir. Hiçbir projeye önyargılı yaklaşmıyorum.

6. Görünüşe göre Bitcoin’i sektörün diğer kısımlarından ayırmayı düşünüyorsunuz, Bitcoin’e karşı yeni bir bakış açısı geliştirmeye mi başladınız? Bitcoin’in içsel bir değere sahip olduğunu, bir değer saklama aracı olduğunu mu düşünüyorsunuz? Yoksa 10, 15, 20 yıl sonra geriye dönüp baktığınızda, 18. yüzyıl lale balonu gibi mi olacağını düşünüyorsunuz? Massachusetts Teknoloji Enstitüsü’nde ders verdiniz, bazı görüşleriniz olmalı, “Bitcoin Standardı” kitabını okudunuz mu?

Tahmin etmek zor. Diğer kripto varlıklarına bakış açını anlıyorum, olumsuz bir görüşe sahip olduğunu biliyorum. Ama Bitcoin konusunda, SEC’imizin bunun bir menkul kıymet olduğunu asla söylemediğini biliyorum.

Evet, (okudum), Bitcoin’in yüksek spekülatif ve dalgalı bir varlık olduğunu düşünüyorum. Ancak dünya genelinde 7 milyar insan var, herkes bunu ticaret yapmak istiyor. Tıpkı 10 bin yıldır altına sahip olduğumuz gibi, şimdi Bitcoin’e sahibiz ve belki gelecekte benzer başka şeyler de olacak. Bu diğer binlerce projenin kullanım durumlarını sergilemesi ve gerçek bir temele sahip olduklarını kanıtlaması gerekiyor, aksi takdirde devam edemezler.

7. Diğer kripto varlıkları sevmiyor musun?

Bu kripto varlıklara sahip olmadım ve bu alanda 7-8 yıldır devam ediyorum.

8. Tahmin pazarının kavramına, özellikle de Kalshi’nin Trump’ın oğlunu danışman olarak işe alması kararına nasıl bakıyorsunuz?

Başka birini kimin işe alacağı konusunda bir görüşüm yok. Ancak sermaye piyasası kendisi geniştir; 120 trilyon dolarlık sermaye piyasası, ister hisse senetleri, ister tahviller, nihayetinde gelecekteki nakit akışlarını ya da şirketlerin gelecekteki fırsatlarını tahmin etmekle ilgilidir. Bu nedenle, bu piyasalar bir anlamda tahmin piyasalarıdır ve bu da yaptığımız bazı reformlardan gurur duymamızın nedenlerinden biridir. Daha iyi bilgi açıklamaları uyguladık ve sadece yatırımcılar için anlamlı olan bilgileri açıklamayı sağladık, böylece bu bilgileri kullanarak geleceğe dair kendi değerlendirmelerini yapabilirler.

9. Eleştirmenler SEC’in yasama yerine davalara aşırı bağımlı olduğunu düşünüyor, sen ne düşünüyorsun?

Kanun bizde. Kongre bu yasaları kabul etti ve elbette değiştirilebilirler. Ancak kripto alanının bir parçası olan yatırımcı halk, çoğu menkul kıymetler yasalarıyla düzenlenen bu projelere yatırım yapıyor. Bu alanda birçok firma yönetmeliklere uymuyor. Her gün tartıştığınız şeylerin çoğu, hisse senetleri, tahviller veya piyasalardaki temeller, değerlemeler, temeller ve duyarlılığın bir kombinasyonu hakkındadır. Öte yandan kripto alanı, daha çok duyarlılığa ve çok daha az temele dayanıyor gibi görünüyor. Ama eğer temeller varsa, ki ben diyorum, o zaman menkul kıymetler yasalarına göre uygun bir açıklamaya ihtiyaç vardır. Bunlar ticaretin temel kurallarıdır.

10. Mevcut piyasada en büyük riskin ne olduğunu düşünüyorsunuz?

Şu anda başkanlık geçiş dönemindeyiz, demokrasi artık kendini göstermektedir. Bazı politikalar zamanla netleşecektir ancak politikaların belirsizliği kesinlikle mevcuttur. Son dört yıl içinde, sermaye piyasası alanlarında birçok kaldıraç, birçok borçlanma ve düşük teminat durumu olduğunu da belirtmiştim. Genellikle bu sorunlar, ticari bankaların makro hedge fonlarına kaldıraç sağladığı sözde geri alım piyasasında ortaya çıkar. Son olarak, yapay zekanın üretkenliği dönüştürdüğünü, her alanda olumlu bir şekilde etki sağladığını düşünüyorum ancak gelecekte bazı riskler hala mevcuttur.

11. Eğer yeniden başlama şansın olsaydı, ne gibi farklı kararlar alırdın?

Umuyorum ki bu devlet tahvili piyasası ve hisse senedi piyasası reformlarını en kısa sürede tamamlayabiliriz ve mahkeme ile ilgili sorunları da daha sorunsuz bir şekilde ele alabiliriz. Dikkate değer olan, mahkemenin tutumunun büyük bir değişim gösterdiğidir. Bu değişimleri daha iyi tahmin edebilmek için gerçekten umuyorum, böylece mahkeme zorluklarına daha iyi yanıt verebilecek bazı şeyler yapabiliriz.