Fed QE altcoin sezonunu destekleyebilir mi?

‘Niceliksel genişleme olmadan (QE), taklit mevsimi olmaz’ ifadesi doğru mu?

Son zamanlarda, yorum bölümüm benzer görüşlerle dolup taşıyor:

• “Kripto sezonunu karşılamak için QE’ye ihtiyacımız var.”
• “QE olmadan, kripto para taklit sezonu asla başlamaz.”

Belki de bir analiz yapalım.

Bu genellikle benim ana araştırma alanım değil, ancak herkes QE hakkında konuştuğuna göre, kısaca analiz edeyim.

(Not: Ben bu alanda uzman değilim, yanlışım varsa lütfen düzeltin. Tartışmayı basitleştirmek için sadece grafiklerden başlayacağız, fazla spekülasyon yapmayacağız, dikkatlice değerlendirin.)

Birinci, QE ve QT nedir?

1. QE ( nicel genişleme ):

• Merkez Bankası, yeni para yaratılarak piyasaya fon sağlıyor
• Somut işlem, piyasa likiditesini artırmak için varlık satın almayı içerir.
• Likidite artışı = Risk varlıkları (örneğin kripto para) için faydalıdır

2. QT ( kantitatif sıkılaştırma ):

• Merkez Bankası piyasada para arzını azaltıyor
• Yöntemler varlık satışını veya varlığın vadesinin dolmasını içerir ve bu şekilde likidite geri alınır
• Likiditenin azalması = Risk varlıklarına zarar verir

Eğer tüm altcoin piyasası toplam piyasa değeri grafiğini Bitcoin hakimiyet oranı grafiği üzerine koyarsak ve QE (pazar lehine) ve QT (pazar aleyhine) zaman dilimlerini işaretlersek, bu iki iddianın doğru olmadığını göreceğiz.

3. QE’nin yokluğunda, önemli bir boğa piyasası ve taklitçi sezonu da yaşandı

Aslında, QE sadece bir kez boğa piyasasıyla çakıştı, o da 2021 yılıydı.

Grafik analizi özeti:

• Klon sezonunun gelmesi QE’ye bağlı değildir.
• QT döneminde, klon piyasasının toplam değeri 4 trilyon dolardan 17 trilyon dolara fırladı.
• QE piyasayı teşvik edebilir, ancak bu gerekli bir koşul değildir - diğer faktörler de piyasa büyümesini tetikleyebilir, örneğin ETF’nin piyasaya sürülmesi, hükümet politikalarının desteklenmesi, SBR (belirli bir stabil kripto para rezerv mekanizmasına işaret edebilir) veya Bitcoin değerinin artması gibi.
• QT durdurma teorik olarak piyasaya faydalı olabilir, ancak QT dönemi boyunca piyasa hala büyümeyi sürdürdü, bu da QT’nin piyasa performansının belirleyici bir faktör olmadığını gösteriyor.

Altsezon ne demektir (Altseason)?

Kripto para piyasasında genellikle iki ana aşamaya ayrılabilir:

• Bitcoin Sezonu (Bitcoin Season)
• İmitasyon mevsimi (Altcoin Season)

1. Bitcoin dönemi:

• Bitcoin sezonunun özelliği, Bitcoin Dominansı’nın (yani kripto para piyasasındaki pazar payı) artmasıdır. Bu, fonların altcoinlerden Bitcoin’e akması nedeniyle, altcoinlerin genel performansının Bitcoin’e göre kötüleşmesine neden olur.
• Yeni fonlar çoğunlukla Bitcoin’e girdi, bu nedenle sahte pazar payı düştü.

**2、**Klon Sezonu：

• Klon sezonunun özelliği, Bitcoin hakimiyetinin düşmesidir, çünkü fonlar Bitcoin’den klonlara akar.
• Yeni fon girişi, pazar payının artmasına ve aynı zamanda toplam piyasa değerinin hızla yükselmesine neden olur.

Tarihsel verilere göre, çoğu zaman pazar Bitcoin mevsiminde bulunur, altcoin genellikle Bitcoin’den daha kötü performans gösterir. İşte tipik birkaç Bitcoin mevsim aşaması:

• Bitcoin bear market? This is Bitcoin season.
• Bitcoin dip rebound? It’s still Bitcoin season.
• Bitcoin başlangıçta yükselmeye başlıyor mu? Bitcoin mevsimi.
• Bitcoin has risen to the high of the previous cycle? Bitcoin season.
• Bitcoin has reached a new high? It’s still the Bitcoin season.

Ancak taklit sezonunun ortaya çıkışı genellikle belirli bir düzene sahiptir: genellikle Bitcoin ilk kez yeni bir zirveye ulaştıktan ve konsolidasyon aşamasına girdikten sonra meydana gelir. Sonrasında, Bitcoin tekrar yükseldiğinde, taklit sezonu gerçekten başlar, bu noktada Bitcoin’in hakimiyet oranı düşmeye başlar ve taklit piyasası patlama yaşar.

Üç, klon sezonunun nedenleri

Köylülük mevsimi genellikle Bitcoin boğa piyasasının başlatılmasıyla tetiklenir. (Bu, niceliksel genişleme QE’ye bağlı değildir; şu anda nicel sıkılaşma QT aşamasındayız. Diğer potansiyel tetikleyiciler arasında Bitcoin’in değeri ve döngüsü, istikrarlı coin rezerv mekanizması SBR, Bitcoin ETF’nin piyasaya sürülmesi vb. yer alabilir.)

Para akışının ilk adımı genellikle Bitcoin ve ana altcoinlere gelir.

Sonuç olarak,

• Medyanın abartması bireysel yatırımcıların dikkatini çekti, bu da bireysel yatırımcıların kripto paralara başlamasına neden olabilir.
• Aynı zamanda, Bitcoin’de kar elde eden yatırımcılar daha yüksek getiri peşinde oldukları için parayı sahte pazarlara yönlendiriyorlar.

Tarih verilerine bakıldığında, bu fenomen genellikle Bitcoin’in ikinci kez yeni zirvelere ulaştığı aşamada meydana gelir. Bu kuralı önceki grafiklerden gözlemlemek mümkün.

Kripto piyasasında fon akışı oldukça net bir yola sahiptir:

Bitcoin → Ana çöplük → Yüksek Piyasa Değeri Jetonu → Orta Piyasa Değeri Jetonu → Düşük Piyasa Değeri Jetonu

Örneğin, 2021 yılının 18 Ocak günü, Bitcoin o sırada yatay bir aşamadaydı ve yeni zirveyi kırmaya çalışıyordu (kırmızı oklarla gösterilen grafik), bu sırada Total 3 (yani altcoin piyasası toplam piyasa değeri endeksi) hala orta seviyede bulunuyordu (kırmızı oklarla gösterilen grafik).

Buradan, genellikle para akışının başlangıcı olan Bitcoin’in, ardından ana çatalın toplam piyasa değeri (Toplam 3) ve daha sonra diğer jetonlar (yüksek piyasa değerine sahip jetonlar ve orta piyasa değerine sahip jetonlar dahil) olduğu görülebilir.

Kopya mevsimi, nicel genişleme QE’ye bağlı değildir. (Tabii ki, QE piyasaya yardımcı olacaktır.)

Anahtar, büyük miktarda para önce Bitcoin ve ana altcoinlere akar, ardından piyasanın açgözlü duygusu parayı diğer altcoinlere doğru daha da iter.

Bu, klon sezonunun tetikleme mekanizmasıdır. Şimdiye kadar, QE, QT veya diğer dış etkenler olsun, doğru yolda ilerliyoruz. Tüm kripto para piyasası (çoğunlukla Bitcoin ve bazı ana klonlar tarafından oluşturulmuş) 7000 milyar doların üzerinden neredeyse 40 trilyon dolara kadar büyüdü.

(QT aşamasında, piyasa hala bu tür bir büyümeyi elde edebiliyorsa, bu şüphesiz çok iyimser bir sinyaldir ve gelecekte politika ortamının değişmesiyle bu eğilim daha da olumlu hale gelebilir.)