Bitcoin HODL Dalgaları, Uzun Vadeli Tutma Eğilimlerinde Desenleri Ortaya Çıkarıyor

Piyasa düşüşleri sırasında uzun vadeli sahipler güçlenir ve Bitcoin arzının çoğunu kontrol eder

Ralliler sırasında kısa vadeli faaliyetler artar, ancak fiyatlar istikrar kazandıkça azalır.

Tablo, Bitcoin’in potansiyel olarak 2025’te ralli için geçmiş döngüleri takip edebileceğini öneriyor.

Benjamin Cowen’in Bitcoin HODL Dalgaları grafiği, yatırımcı davranışlarına dair ilginç içgörüler sunmaktadır ve yıllar içinde tutma desenlerinin nasıl evrimleştiğini göstermektedir. 63 binden fazla görüntülenme ile veri odaklı görselleştirme, Bitcoin’in fiyat hareketinin döngüsel doğasını ve tutma süreleriyle iç içe geçmişliğini vurgulamaktadır.

Tablo, özellikle 5 yıldan fazla süreyle tutanların egemenliğini açıkça göstermektedir ve bu dönemlerde büyümektedir. Bu dalgalanmalar, 2023 ve 2025 yıllarında belirgin bir şekilde zirve yapmış ve Bitcoin’in makro eğilimlerine olan yatırımcı güvenini göstermektedir. Bunun aksine, genellikle 1 ay veya daha az süreyle tutan kısa vadeli sahipler, bu dönemlerde azalmış ve daha az spekülatif faaliyeti yansıtmıştır.

Holding Dönemleri ve Piyasa Döngüleri Arasındaki İlişki

Geriye dönüp baktığımızda, LTH’ler (>5 yıl), 2018 ayı piyasasında tüm sahipliklerin %60’ından fazlasını oluşturuyordu, bu da düşük fiyatlarda güçlü bir birikimi gösteriyordu. Benzer şekilde, payları 2023’ün başlarında yaklaşık %70’e ulaştı, bu dönem düşük fiyat aktivitesi ile belirlendi. Bitcoin potansiyel boğa piyasası aşamalarına yaklaştıkça, bu uzun vadeli sahiplikler hakim olmaya devam ediyor ve toplam arzın %65’ten fazlasını koruyor.

Buna karşılık, STH’ler 3 ay içinde en yüksek seviyelerine ulaştılar, örneğin Bitcoin’in boğa koşuları sırasında, 2017’nin sonları gibi ve **2021 gibi, fiyatlar hızla yükseldi. Bu kısa ömürlü STH faaliyetlerinin spekülatif alımlara işaret ettiği ve genellikle fiyat düzeltmelerinden önce geldiği düşünülmektedir. Örneğin, STH tutarı 2021 boğa koşusu sırasında %30’a fırladı, ancak 2023’te önemli ölçüde daraldı, bu da daha yeni yatırımcıların kar alması olarak yorumlanabilir.

Piyasa Döngülerinin Tahmin Edilebilir Ritmi

İlginç bir şekilde, HODL Dalgaları grafiği, Bitcoin’in dört yıllık yarılanma döngüsüyle iyi uyum sağlıyor. Uzun vadeli tutma (LTH) faaliyetindeki zirveler, piyasa dip noktalarıyla aynı zamana denk geldi, kısa vadeli tutma (STH) faaliyetindeki ani artışlar ise coşkulu fiyat rallileriyle aynı zamana denk geldi. Cowen’ın analizi, Bitcoin’in 2025’e girdiğinde, LTH hakimiyetinin 2019 ve 2020’de olduğu gibi başka bir boğa koşusu için yol açabileceğini ima ediyor.

5+ yıl sahiplerinin çoğunluk hisseyi ele geçirmesiyle, piyasa önemli bir hareket için hazır gibi görünüyor. Tarihsel olarak, böyle bir hakimiyet, 2019 ve 2021 gibi büyük fiyat rallilerinden önce gelmiştir. Eğer geçmiş tekrarlanırsa, Bitcoin fiyatlar yükseldikçe STH’lar artış gösterebilir. Ancak, dikkat önemlidir - kısa vadeli aktivitedeki artışlar genellikle piyasa tepe noktalarını haber verir.

Sonuç olarak, Benjamin Cowen’ın HODL Dalgaları tablosu, Bitcoin’in geçmişini haritalayan ve geleceğine işaret eden tarihsel bir günlüğü ve bir kristal top gibi işlev görüyor. Bitcoin’in 2025’teki fiyat trendi, önceki döngülerini yansıtacak mı? Sadece zaman ve HODL sahipleri söyleyecek.