Fransa'nın gerçekleşmemiş Kripto Varlık gelirlerine vergi getirmeyi planladığı

Yazar: TaxDAO

16 Kasım 2024 tarihinde, Fransız Senatosu 2025 bütçe müzakerelerinde (I-128 değişiklik önergesi) 'Taşınmaz Servet Vergisi’ni ‘Üretim Dışı Servet Vergisi’ olarak adlandırmayı ve bu vergilendirme kapsamını dijital varlık dahil olmak üzere çeşitli varlıkları içerecek şekilde genişletmeyi önerdi. Bu vergi düzenlemesi, sadece kayıtlarda yer alan artış payını hedef alır. Örneğin, Kripto Para veya diğer varlıkların piyasa fiyatının pump’a uğramasıyla oluşan artış, henüz Euro veya başka yasal para birimine dönüştürülmemiştir. Kısacası, varlığın piyasa değeri pump olduğunda ve sahibi bunu nakite dönüştürmek için satış yapmamışsa, bu gerçekleşmemiş artış değeri üretim dışı sermaye kazancı olarak kabul edilir ve vergilendirme kapsamına alınır. Bu makale, mevcut Fransız vergi hukuku sisteminin analizine dayanarak, yeni öneri içeriğiyle birleştirilerek, Kripto Para piyasasına potansiyel etkilerini tartışacaktır.

2.1.1 Fransız Gayrimenkul Sermaye Kazanç Vergisi ve Gayrimenkul Varlık Vergisi

Fransa’da, mevcut Fransa Vergi Kanunu 150U’ya göre, taşınmaz mal devriyle elde edilen sermaye kazançlarına sermaye gelir vergisi (Impôt sur la Plus-Value, CGT) ödenmesi gerekmektedir, vergi oranı yaklaşık olarak %19 ila %34.5 arasında değişmektedir ve belirli tutma süresine ve diğer faktörlere bağlıdır. Taşınmazın elde tutma süresi ne kadar uzun olursa, vergi indiriminden o kadar çok faydalanılır, 22 yıldan fazla süreyle elde tutulması durumunda vergiden muaf olunabilir. Eğer taşınmaz mal ana ikamet yeri ise, sermaye kazançları vergiden muaf tutulur. Ayrıca, sosyal vergi ödenmesi de gerekmektedir, vergi oranı ve indirim hükümleri CGT’ye benzerlik göstermekle birlikte, indirim süresi daha uzundur. Toplam vergi oranı elde tutma süresi arttıkça azalmaktadır, bu da verginin adil prensiplerini yansıtmaktadır.

Gayrimenkul Varlık Vergisi (Impôt sur la Fortune Immobilière, IFI), belirli bir net servet eşiğini aşan bireylerin gayrimenkul varlıklarının net değerine yıllık olarak uygulanan bir vergidir. Fransa Vergi Kanunu’nun 954. maddesinden itibaren, Fransa’nın gayrimenkul varlık vergisinin toplama standartlarını ve kapsamını detaylı bir şekilde belirtmiştir. Bu vergi, önceden var olan Birleşik Servet Vergisi (ISF) yerine geçer ve Fransız vatandaşlarının küresel gayrimenkul varlıklarını vergilendirir, ancak Fransa dışında yaşayan Fransız vatandaşları sadece Fransa’daki gayrimenkuller için vergi öder. IFI vergi oranları aşamalı olarak uygulanmakta olup, %0.5 ila %1.5 arasında değişmektedir ve gayrimenkul spekülasyonunu önlemeyi ve piyasanın istikrarını teşvik etmeyi amaçlamaktadır.

2.1.2 Kripto Varlıkların Vergilendirilmesi

Fransa’da Kripto Varlıklar vergilendirilmesi konusunda zaten bir örnek var. Ülke, 2019 yılında, Genel Vergi Kanunu’nun 150 VH-2 maddesine göre dijital varlık için vergi uygulamasını başlattı. Fransa’da yaşayan bir vergi mükellefinin, Bitcoin veya diğer Kripto Varlıkların satışından elde ettiği kar, yılda 305 euro’nun üzerinde ise vergi ödemesi gerekmektedir. 2023 yılında Fransa, aşamalı vergi sistemini de ekledi. 2023 vergilendirme yılından itibaren (2024 raporu), en düşük vergi diliminde gelire sahip (yani yıllık geliri 27,478 euro’nun altında olan) vergi mükellefleri belirli vergi avantajlarından yararlanacaklar ve en yüksek vergi oranları 28.2%'ye düşecek, normalde bu vergi oranı %30’dur.

Şu anda Fransa’da Kripto Varlıkların satışından elde edilen sermaye kazançları %30 birleşik vergi oranına tabi tutulmaktadır. Ayrıca, Fransa’da Kripto Varlıkları dönüştürmek için Kripto Varlıklar arasında yapılan işlemler vergilendirilebilir bir olay olarak kabul edilmemekte ve bu vergi politikası yatırımcıları portföylerini çeşitlendirmeye teşvik etmektedir, aynı zamanda sıklıkla yapılan işlemler nedeniyle hemen vergi yükümlülüğü oluşmasının önüne geçmektedir.

Şu anda, Fransız yatırımcıların sadece dijital varlık satışından kar elde ettiklerinde vergi yükümlülüğünü yerine getirmeleri gerekmektedir. Ancak düzenleme uyarınca, kar elde etme eylemi olmasa bile şifreleme varlıklarının değerindeki herhangi bir artış vergilendirilecektir.

Bu önerilen yeni düzenleme, dijital varlıkların düzenlemesi ve vergilendirilmesi konusunda dünya genelindeki ülkelerin tartışmaları ve uygulamaları sırasında ortaya çıkmaktadır. Şu anda, hükümetler Kripto Paraları vergi sistemlerine dahil etmenin etkili yollarını araştırmaktadır ve kendi ülkelerinin durumuna göre farklı vergi politikaları benimsemektedir. Bazı ülkeler Kripto Paraları geleneksel yatırımlara benzer varlıklar olarak vergilendirmeyi tercih ederken, diğer ülkeler bu yeni varlıklar için özel vergi kuralları belirlemiştir. Örneğin, Çek Cumhuriyeti Parlamentosu, 3 yıldan fazla süreyle BTC tutanlardan sermaye kazancı vergisi almamaya karar verdi; Danimarka Vergi Komitesi ise 2026 yılından itibaren Kripto Paralardaki gerçekleşmemiş sermaye kazançlarını %42 oranında vergilendirmeyi önerdi, yeni politika Kripto Paraların doğduğu günden bu yana yapılan tüm Kripto Para alımlarına uygulanacak ve Kripto Para yatırım kayıplarının kazançlarla denkleştirilmesine izin verecektir; ABD’de ise Kripto Para satışı ve kar elde edildiğinde vergi ödenmesi gerekmektedir; İtalya, Kripto Para sermaye kazancı vergisini %26’dan %42’ye yükseltmiştir ve hükümet gelirini artırmayı amaçlamaktadır; Kenya, 2023 yılının ilk yarısında 384 Kripto Para ticaret platformundan 77 milyon dolardan fazla vergi topladığını duyurdu ve vergi verimliliğini artırmak için vergi sistemi ve teknoloji uygulamalarını güçlendirmeyi planlamaktadır… Bu bağlamda, Fransa Senatosu’nun Kripto Paralardaki gerçekleşmemiş kazançları vergilendirmeyi önermesi, küresel bir eğilimin bir parçası olarak Kripto Para vergilendirme ve düzenlemesini inşa etme ve iyileştirme çabasının doğal bir sonucudur.

Yapılan değişikliklerle taşınmaz mallar üzerindeki varlık vergisinin adı “üretken olmayan servet vergisi” olarak değiştirildi ve vergilendirmenin kapsamı tek bir taşınmaz maldan inşa edilmemiş taşınmaz mal, Likidite varlıkları, finansal varlıklar, maddi taşınırlar, fikri mülkiyet ve dijital varlıkları kapsayacak şekilde genişletildi. Bu yeniden adlandırma ve genişletmenin amacı, Varlık Vergisi’nin (IFI) vergi tabanını genişletmek ve vergi sistemini Fransız ekonomisinin ihtiyaçlarına daha uygun hale getirmektir. Daha önce vergilendirmenin tek dayanağı olan gayrimenkulün yanı sıra, Fransız varlık vergisinin amaçları artık ekonomik faaliyetler için kullanılmamak kaydıyla dijital varlıkları (Kripto Para gibi) ve banka hesaplarındaki likit varlıkları içerecek. Buna ek olarak, değişiklik, kiralık dairelerin inşası veya küçük ve orta ölçekli işletmelere (KOBİ’ler) destek gibi ekonomideki üretken yatırımlar için vergi teşvikleri sağlamaktadır.

Özellikle dikkat çekici olan, değişikliğin dijital varlığı açıkça vergilendirme kapsamına dahil etmesi ve BTC’yi dijital varlık örneği olarak kullanmasıdır. Değişikliğin 3. maddesinden sonra yapılan eklemeler arasında dijital varlığın verimsiz servet vergisinin vergilendirilmesine dahil edildiğine özellikle değinilmiştir. Özellikle, “I.–A.–Başlık IV, Başlık IV, Kitap I, Kısım I, Genel Vergi Kanunu, Bölüm 2 bis” değişikliğinde, Madde 965 şu şekilde belirtilmiştir: "Verimsiz servet üzerinden alınan verginin vergi matrahı, 964. maddede atıfta bulunulan kişiler ve onların reşit olmayan çocukları (çocuklarının mülklerinin yasal idaresinde) tarafından doğrudan veya dolaylı olarak tutulan varlıkların cari yılın 1 Ocak tarihi itibariyle aşağıdaki kategorilerden birine ait net değerinden oluşur… Bu değişiklik uyarınca, reforme edilmiş verimsiz servet vergisi matrahına özellikle aşağıdakiler dahil edilecektir: ekonomik faaliyetler için kullanılmayan gelişmemiş gayrimenkuller… Likidite ve benzeri finansal yatırım … Maddi taşınır mallar… dijital varlık (ör. BTC) … “Bu, kanunen dijital varlığın açıkça üretken olmayan servetin bir parçası olarak muamele gördüğü ve buna karşılık gelen servet vergisine tabi olduğu anlamına gelir.” Şu anda, BTC gibi Kripto Paralar, tıpkı gayrimenkul gibi, hem transfer sırasında gerçekleşen kazançlar hem de her yıl 1 Ocak’ta o günkü net piyasa değeri üzerinden vergilendirilecektir. Tabii ki, buradaki net piyasa değeri, mülkle ilgili maliyetler düşüldükten sonraki değerdir.

Yürürlüğe girmesi durumunda, düzenleme 2025 yılından itibaren üretim dışı varlık vergisini emlak vergisi yerine geçirmeyi talep ediyor. Bu, düzenlemenin yürürlüğe girmesi durumunda 2025 yılından itibaren dijital varlıkların resmi olarak üretim dışı varlık vergisi kapsamına alınacağı anlamına gelir. Dijital varlıkların üretim dışı varlık vergisi kapsamına alınmasına rağmen, düzenleme dijital varlıkların vergilendirme eşiğine özel bir düzenleme getirmemiştir. Ancak düzenlemenin genel içeriği göz önüne alındığında, vergilendirme eşiğinin yükseltilmesi önemli bir reform yönüdür, böylece zengin olarak sınıflandırılamayan ancak sadece Enflasyon etkisi nedeniyle vergilendirilmesi gereken ailelere vergi getirilmesinden kaçınılır. Ayrıca, düzenleme dijital varlıkların vergiden muafiyetini de belirtmemiştir. Ancak, düzenlemenin amacı üretim yatırımlarını teşvik etmek ve belirli üretim yatırım faaliyetlerine vergi indirimi sağlamak olabileceğinden, Fransız hükümetinin gelecekte belirli dijital varlık yatırımlarının gelirine vergiden muafiyet veya vergi indirimi sağlayıp sağlamayacağı konusunda daha fazla takip etmeye ve tartışmaya değer olduğu düşünülmektedir.

Aslında, gerçekleştirilmemiş sermaye kazançlarının vergilendirilip vergilendirilmemesi konusunda ülkeler arasında süregelen bir tartışma var ve bu tartışmanın merkezinde, gerçekleştirilmiş kazançlara değil, gerçekleştirilmemiş potansiyel kazançlara vergi koymak adil veya etkili midir sorusu yatmaktadır.

Bazı görüşler, elde edilmemiş gelirlerin vergilendirilmesinin bir avantajının vergi gelirlerini artırabilme olasılığı olduğunu savunuyor. Örneğin, ABD’de Federal Rezerv Kurulu’nun tahminlerine göre, en zengin %1’in elde edilmemiş sermaye kazançlarının %50’den fazlasına sahip olduğu ortaya çıkmıştır. Pennsylvania Üniversitesi araştırma ekibi, bu kazançlardan vergi almanın 10 yıl içinde en fazla 500 milyar dolar vergi geliri sağlayabileceğini tahmin etmektedir. Elde edilmemiş gelirlerin vergilendirilmesinin diğer üç büyük faydası da bulunmaktadır. Birincisi, varlık sahiplerinin vergiden kaçınmasını çözmek. Birçok varlık sahibi, büyük kısmı hisse senetleri, tahviller, emlak ve diğer yatırımlar gibi varlıklara kilitlenmiş olduğu için vergi yükümlülüğünden muaf tutulmaktadır. Bazıları, yaygın bir vergi kaçırma stratejisi olan ‘al, borç ver, öl’ stratejisini kullanarak varlıklarına yatırım yapar, ömür boyu ellerinde tutar, bu varlıkları satmaz ve yaşamlarını finanse etmek için borçlanır, daha sonra bunları mirasçılarına bırakır. Normal yatırımcılar bile varlıklarını satmadan vergi ödemeyi süresiz olarak erteleyebilir. Bu strateji, vergi ödemeden büyük bir servet biriktirmelerine olanak tanır. İkincisi, servet eşitsizliğini hafifletmek için vergi yeniden dağıtımı yoluyla sosyal adaleti teşvik etmek. Üçüncüsü, ekonomik verimliliği artırmak ve yatırımcıları daha üretken alanlara sermaye yatırımı yapmaya teşvik etmek.

Realize edilmemiş sermaye kazancı vergisinin dezavantajları öncelikle dört açıdan ortaya çıkmaktadır. Birincisi, varlık değerleme doğruluğu konusundaki zorluklar, özellikle Likidite olmayan ve düşük Likiditeye sahip varlıkların, piyasa fiyatlarının kolayca elde edilememesi veya sık sık Dalgalanma göstermesi nedeniyle değerleme sürecinin karmaşık, zaman alıcı ve maliyetli olması. İkincisi, Likidite sorunlarına yol açabileceği olasılığı, nakit olmayan varlıklara ağırlıklı olarak yatırım yapan bireyler için vergilendirme, nakit akışı sorunlarına yol açabilir ve vergi yükümlülüklerini yerine getirmek için varlıkları satmak veya borçlanmak zorunda kalabilirler. Üçüncüsü, çifte vergilendirme endişesi, aynı varlık elde tutma süresi boyunca artan değer nedeniyle vergilendirilirken, satışta sermaye kazancının tekrar vergilendirilmesi, uzun vadeli yatırımları engelleyebilir. Dördüncüsü, olası negatif ekonomik etkiler, likid olmayan varlık piyasasını baskı altına almak, yatırımcı riskten kaçınma eğilimini artırmak, yüksek yükseliş potansiyeline ve Dalgalanma özelliğine sahip varlıklara yapılan yatırımları azaltmak ve vergi açısından daha avantajlı ülkelere sermaye kaçışına neden olarak ülkenin rekabet gücünü zayıflatmak da dahil olmak üzere. Kısacası, realize edilmemiş sermaye kazancı vergisinin uygulanması, zorluklar arasında değerleme zorlukları, Likidite sorunları, çifte vergilendirme riski ve potansiyel ekonomik negatif etkilerle karşı karşıyadır.

Fransız Kripto Varlıklar yatırımcıları arasında, bu düzenlemenin adil olup olmadığı konusunda endişeler var. Emlak veya hisse senetleriyle farklı olarak, Kripto Varlıkların tutarlı bir değerleme göstergesi yoktur ve sık sık yüksek volatilite yaşarlar. Bu politika, yatırımcıların ağır vergi yükünden kaçınmak için stabilcoin satın almaya veya yurtdışı borsa kullanmaya yönelmelerine neden olabilir.

5.1.1 Vergi Yükünü Artırmak

Kripto Paraholder’lar çifte vergi baskısıyla karşı karşıya kalacaklar. Bir yandan, Kripto Para’nın satışında elde edilen kazanca vergi ödemeleri gerekecek; diğer yandan, yatırımcılar yıllık olarak Kripto Para’nın net piyasa değerine göre servet vergisi ödemek zorunda kalacaklar. Bu, yatırımcıların Kripto Para’yı tutma ve ticaretini gerçek maliyetini önemli ölçüde artıracaktır.

5.1.2 Yatırım Davranışlarına Müdahale

Vergi yükündeki artış, Kripto Paraholder’ı yatırım stratejisini ayarlamaya sevk edebilir. Bazı uzun vadeli sahipler, gelecekteki vergi baskılarından kaçınmak için Kripto Para’yı önceden satmayı tercih edebilir; Kısa vadeli yatırımcılar ise faydaları vergi maliyetleriyle dengelemek için yatırım stratejileri konusunda daha temkinli olabilirler. Gerçekleşmemiş sermaye kazancı vergisi savunucuları, kağıt para cinsinden kârların zaten vergi mükelleflerine ekonomik bir avantaj sağladığını ve bu nedenle “adil” bir şekilde vergilendirilebileceğini savunurken, fiyat artışlarının günler hatta saatler içinde negatife dönebildiği Kripto Para gibi yüksek Dalgalanmalı bir varlık için durum genellikle böyle değildir. Bu gibi durumlarda, gerçekleşmemiş sermaye kazancı vergisi, yatırımcıları varlıkları elverişsiz bir zamanda tasfiye etmeye zorlayabilir ve kılık değiştirmiş kayıplara neden olabilir.

Vergi yükünün artması, Kripto Varlıklar gibi Kripto Varlıkların piyasasında Likidite düşüşüne neden olabilir. Gerçekleşmemiş kazançlara vergi uygulaması, henüz satılmamış varlıklara vergi yükümlülüğü ile karşı karşıya olan yatırımcılara Likidite sorunu getirebilir. Kripto Varlıklar piyasasında büyük dalgalanmaların olabileceği bir ortamda, bu özellikle endişe vericidir. Yatırımcılar vergilendirme süresi öncesinde belirli bir nakit akışı baskısıyla karşı karşıya kalabilirler, yeterli nakit ödemeleri yapamazlarsa yatırımcılar dumpingKripto Varlıklarını seçmek zorunda kalabilirler, bu hem yatırımcıların mali durumunu zorlaştırır hem de Kripto Varlıklar piyasasının fiyat dalgalanmalarına neden olabilir. Aynı zamanda, bazı yatırımcılar ağır vergi yükü nedeniyle işlem sıklığını azaltabilir veya piyasadan çıkma seçeneği tercih edebilir, bu da piyasanın genel Likiditesinin düşmesine neden olabilir.

Kripto Para piyasaları üzerinde genellikle Avrupa ve hatta küresel ölçekte etkisi olan bir üye olarak, Fransa’nın politika değişiklikleri küresel bir örnek etkisi yaratabilir. Fransa’nın Kripto Para vergi politikasında yapacağı değişiklikler, diğer ülkelerin vergi çerçevelerini yeniden gözden geçirmelerine neden olabilir. Örneğin, Avrupa Birliği şu anda birleşik bir şifreleme varlık piyasası (MiCA) düzenlemesi üzerinde çalışıyor ve MiCA çerçevesi vergi politikalarında bir konsensüs oluşturmayı hedefliyor. Fransa’nın bu düzenleme değişikliği, diğer Avrupa Birliği ülkelerini ve hatta Avrupa Birliği’ni benzer bir vergi politikası düşünmeye teşvik edebilir. Fransa’nın bu yaklaşımı aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri, Japonya gibi diğer büyük ekonomileri etkileyebilir ve böylece küresel Kripto Para yatırımcılarının vergi ortamını değiştirebilir.

Kripto Para piyasası olgunlaştıkça, bunun nasıl etkin bir şekilde düzenleneceği ve vergilendirileceği hükümetler için ortak bir zorluk haline geldi. Bu değişiklik henüz başlangıç aşamasında olmasına ve henüz resmi olarak yasalaşmamış olmasına rağmen, arkasındaki vergi mantığı ve politika rehberliği, Kripto Paraholder ve sektör uygulayıcılarının derin takibini uyandırmak için yeterlidir. Küresel olarak, sermaye kazançları, ülkenin ayrı bir sermaye kazancı vergisi olup olmadığına bakılmaksızın, gelir vergisinin önemli bir konusu olarak kabul edilir. Çeşitli ülkelerin vergi kanunları ve uygulamaları açısından bakıldığında, bazı ülkeler ve bölgeler (Singapur ve Hong Kong, Çin gibi) finansal sermayeyi çekmek için sermaye kazancı vergisi oranını %0 olarak belirlemiştir; Sıfır olmayan vergi oranlarına sahip ülkelerde, vergiler genellikle yalnızca sermaye kazançları “gerçekleştiğinde”, yani defter kazançları gerçek kazançlara dönüştürüldüğünde alınır. Bu uygulama, Kripto Para’daki sermaye kazançlarının ele alınması söz konusu olduğunda çoğu ülkede de takip edilmektedir ve Kripto Para’daki akademisyenler ve politika araştırmacıları bile nadiren Kripto Para’nın defter kazançları üzerinden bir vergi önermektedir. Bu nedenle, Fransa’daki bu vergi değişikliği özellikle “belirgin” ve benzersizdir.

Bu düzeltme farklı görünse de, onun eşlik eden önlemler ve politika hedefleri açısından yorumlanabiliriz. Bir yandan, Kripto Varlıkların elde edilmemiş sermaye kazançlarına vergi getirilmesi izole bir durum değil, aksine Kripto Varlıkların kazanç ve kayıplarının karşılaştırılması mekanizmasıyla uyumludur, örneğin bu düzeltme “net gelir” üzerinden elde edilmemiş sermaye kazanç vergisi alınmasını gerektirmektedir. Öte yandan, bu vergi yasası düzeltmesi, son yıllarda Fransa’nın Kripto Varlıklara yönelik denetimini güçlendirmesi politik trendiyle uyumludur. Bu, Kripto Varlıkların Merkeziyetsizlik özelliğinin vergi tahsilatı için benzersiz zorluklar getirdiği anlamına gelirken, elde edilmemiş gelire vergi getirilmesi, Kripto Varlıkların vergi tahsilatını belirli ölçüde basitleştirebilir ve hükümetin Kripto Varlıklara müdahale ve denetimini güçlendirmenin önemli bir aracı haline gelebilir.

Bu düzenleme, Kripto Varlık holder’larına belli bir vergi baskısı getirse de, vergi sistemini iyileştirme ve piyasanın sağlıklı gelişimini teşvik etme açısından önemli bir anlam taşımakta ve ülkelerin Kripto Varlık vergilendirme yöntemlerini yeniden düşünmelerinin bir göstergesi olarak ön plana çıkmaktadır. Gelecekte, küresel düzeyde Kripto Varlık vergi düzenlemelerinin sürekli olarak güçlenmesiyle, daha standart ve şeffaf bir Kripto Varlık pazarı görmeyi umuyoruz.