Şifreleme işlemcilerinin mutlaka görmesi gereken üç ana işlem türü ve stratejisi

作者：Cred

编译：Saoirse，Foresight News

Bir bağımsız karar verme traderı olarak, işlemleri sınıflandırmak oldukça faydalıdır.

Sistematik işlem ve bağımsız karar verme işlemi ikili karşıt veya birbirini dışlayan ilişkiler değildir.

Aşırı durumlarda, bir yanda tamamen otomatikleştirilmiş işlem sistemi — her zaman “açık” durumda olup, işlem sürecinin her aşamasını yönetir; diğer yanda ise tamamen sezgisel spekülasyon davranışı — kuralsız ve sabit bir işlem stratejisi olmayan.

Teknik açıdan bakıldığında, herhangi bir bağımsız karar verme yetkisi kullanmak (örneğin otomatik sistemi kapatmak veya pozisyon dengesini manuel ayarlamak), “bağımsız karar verme davranışı” olarak kabul edilebilir, ancak bu tanım çok geniştir ve pratikte pek bir referans değeri yoktur.

Aslında, “bağımsız karar verme traderı” tanımım muhtemelen çoğu okuyucuya uygundur ve temel özellikleri şunları içerir:

• İşlemleri çoğunlukla manuel gerçekleştirir;
• Analizler teknik göstergeler etrafında gelişir (kritik fiyat seviyeleri, grafikler, sipariş akışı, haber katalizörleri vb.);
• İşlem stratejisinin etkin olup olmadığını, katılımın değerli olup olmadığını subjektif yargılarla karar verir;
• İşlemin temel unsurlarında bağımsız karar verme yetkisine sahiptir: risk kontrolü, pozisyon büyüklüğü, giriş noktası, stop-loss koşulları, hedef fiyatlar, işlem yönetimi.

Önemle belirtmek gerekir ki, “bağımsız karar verme” “tembel” olmakla eş anlamlı olmamalıdır.

Bazı traderlar şöyle diyebilir: “Kardeşim, bak, hiç iki işlem stratejisi tamamen aynı değildir, bu yüzden test yapmak anlamsızdır, sonuçta her seferinde farklıdır.”

Ancak, iyi bir bağımsız karar verme traderı genellikle işlem yaptığı piyasanın detaylı verilerini bilir, işlem stratejisi kılavuzu hazırlar, piyasa durumu filtreleri kurar, işlem günlüğü tutar ve operasyonlarını optimize eder.

İşte bu kişiler, bağımsız karar verme yetkisini kullanırken en azından belli kurallar çerçevesinde hareket eder; deneyim kazandıkça kurallar esneklik kazanır ve bağımsız karar verme işlemin işlem sürecindeki oranı artar.

Ancak, bu esneklik, kazanılmış deneyim ve birikimle elde edilir, boşuna sahip olunmaz.

Her halükarda, gözlemlerime ve deneyimlerime dayanarak, çoğu pozitif bekleyiş (+EV) değerine sahip bağımsız karar verme stratejisi aşağıdaki üç net kategoriye ayrılabilir (kategori isimleri benim tarafımdan belirlenmiştir):

• Artımlı (Incremental)
• Konveks (Convex)
• Uzman (Specialist)

Her bir kategori temel olarak üç boyutla ayrılır:

• Risk-ödül oranı (R:R)
• Başarı olasılığı (Probability)
• Ortaya çıkma sıklığı (Frequency)

(Not: Risk-ödül oranı ile başarı olasılığı birleştirilerek işlem beklentisi yaklaşık hesaplanabilir, ancak burada detaylara girmiyoruz; sadece üç boyutla basitleştirilmiş anlamaya çalışıyoruz.)

Şimdi, bu üç işlem türünü tek tek inceleyelim.

Artımlı işlem

Temel özellikler: düşük risk-ödül oranı, yüksek başarı olasılığı, orta sıklıkta ortaya çıkma

Bu tür işlemler, hesapların normal işleyişini sürdürmek ve piyasa duyarlılığını korumak için kritiktir.

Belki dikkat çekici değiller, sosyal medyada gösteriş yapmak için uygun değiller, ama traderların “temel” işlemleridir — belli bir piyasa avantajı varsa, bu işlemlerle bile önemli bileşik getiri sağlanabilir.

Tipik örnekler: piyasa mikro yapısı işlemleri, sipariş akışı işlemleri, gün içi ortalama geri dönüş işlemleri, istatistiksel düzenlere dayalı işlemler (gün içi zaman dilimi etkileri, hafta sonu etkileri, haber sonrası etkiler), düşük volatilite dönemlerindeki aralık işlemleri.

Bu işlemlerin ana riski, “avantajın azalması” ve "piyasa durumu ani değişimi"dir.

Ancak, bu iki risk, “işlemin kaçınılmaz maliyeti” olarak görülebilir: gün içi fırsatlar doğası gereği zaman zaman ortaya çıkar, ve piyasa durumu ani değiştiğinde yanlış yönde pozisyon almak büyük maliyetlere yol açar (örneğin, Gaddafi rejiminin devrilmesi örneği, “trend dönüşü sırasında ters pozisyon alma riskini” anlamak için).

Artımlı işlemler, oldukça pratik değere sahip kategorilerdir: genellikle istikrarlı kar sağlarlar ve ortaya çıkma sıklıkları yeterince yüksektir — bu da kar-zarar eğrisini düzgün tutar ve traderlara piyasa ile ilgili ve potansiyel trendler hakkında etkili bilgiler sağlar.

Konveks işlem

Temel özellikler: yüksek risk-ödül oranı, orta başarı olasılığı, düşük ortaya çıkma sıklığı

Çoğu yüksek zaman dilimi (günlük, haftalık) tabanlı işlem — özellikle volatilitenin yükselişi veya piyasa trendlerinin ani değişimi etrafında gelişen işlemler — bu kategoriye girer.

Anlamı şudur ki, bu işlemlerin ortaya çıkma sıklığı azdır, ama ortaya çıktığında, büyük dalgalanmalardan alınan kısmi kazançlar sayesinde yüksek getiri sağlar.

Tipik örnekler: yüksek zaman dilimi kırılma işlemleri, kırılma başarısızlık sonrası dönüş işlemleri, trend devam işlemleri, önemli katalizörler / haber odaklı işlemler, açık pozisyonlar ve vadeli işlem limitleriyle ilgili işlemler, volatilite sıkışması sonrası kırılma işlemleri.

Bu işlemlerin ana riskleri: yanlış kırılma, fırsatların uzun aralıklarla gelmesi, işlem yönetiminin zorluğu.

Aynı şekilde, bu riskler “işlemin kaçınılmaz maliyetleri” olarak kabul edilir.

Genellikle, bu işlemlere katılırken, traderlar birkaç deneme yapar, birkaç küçük zarar yaşar ve sonra stratejinin işe yaradığı zamanı bekler (hatta hiç işe yaramayabilir). Ayrıca, bu işlemlerin volatilitesi genellikle daha yüksektir ve yönetimi daha zordur, bu da işlem sırasında hatalara daha açık hale getirir — ama bu, yüksek getiri sağlayan temel nedenidir.

Kripto para işlemlerinde, konveks işlemler genellikle traderların uzun vadeli kar ve zararlarının ana katkısıdır. Pozisyonları doğru yönetmek, büyük trendleri yakalamak ve kırılma veya trend dönüşü fırsatlarını değerlendirmek, varlık eğrisinin işlem ücretleri ve sık işlem maliyetleriyle bozulmasını engellemek için anahtardır.

Düzenli olarak, konveks işlemler, artımlı işlemlerden doğan işlem ücretleri, sık işlem maliyetleri ve dalgalanma risklerini karşılayabilir.

Halk arasında “patlama işlemleri” olarak bilinen bu işlemler, genellikle yüksek getirili fırsatlardır.

Uzman işlem

Temel özellikler: yüksek risk-ödül oranı, yüksek başarı olasılığı, düşük ortaya çıkma sıklığı

Bu, “bir kez gelir” denebilecek nitelikte, yüksek kaliteli işlem fırsatlarıdır; örneğin, yakın zamanda sürekli vadeli işlem piyasasında gerçekleşen zincirli tasfiyeler, stable coin depegi olayları, önemli gümrük vergisi politikası haberleri (politikaların etkili olduğu dönemlerde), büyük katalizörler ile yönlendirilmiş işlemler, yüksek volatilite artışlarıyla oluşan piyasa hareketleri.

Tipik örnekler: düşük zaman diliminde giriş noktalarını yakalayıp, yüksek zaman diliminde bant işlemlerine dönüştürmek, spot ve türev fiyatlarının büyük sapmasıyla arbitraj yapmak, borsalar arası büyük fiyat farkı arbitrajı, düşük indirimli tekliflerle “az bilinen fiyatlar” üzerinden işlem yapmak, sipariş akışı düşük piyasalarda likidite sağlayarak kazanç elde etmek.

Bu işlemlere katılmak genellikle şu iki koşuldan birini karşılamayı gerektirir:

• Piyasa aşırı dalgalanma veya “kırılma” (örneğin, fiyatların ani düşüşleri, likiditenin tükenmesi)
• Yüksek zaman dilimi işlem mantığını ve düşük zaman dilimi stratejisini mükemmel şekilde birleştirerek “kar topu” gibi büyüyen getiri oluşturmak

İlk koşulun zorluğu, fırsatların çok nadir olmasıdır; ve fırsat geldiğinde, çoğu trader ek teminat çağrısı bildirimleriyle ilgilenir, mevcut pozisyonları yönetir ve yeni fırsatlara zaman ayıramaz, ayrıca bu sırada borsaların sistem stabilitesi genellikle düşük olur, bu da operasyonları zorlaştırır.

İkinci koşulun zorluğu ise, yüksek zaman dilimi fiyat hareketlerinin, düşük zaman dilimi grafiklerde yüksek volatilite ve gürültü ile görünmesi; bu da giriş ve stop-loss noktalarının hassas şekilde belirlenmesini ve yüksek zaman dilimi trendleri genişlerken düşük zaman dilimi stratejilerini sürdürme ve pozisyonları iyi yönetme becerisini gerektirir.

Bu işlemlerin ana riskleri: traderların beceri seviyesi çok yüksek olmalı, fırsatlar çok nadir gelir, fırsat anında “hayatta kalma mücadelesi” nedeniyle fırsatı kaçırma olasılığı, uygulama sırasında slipaj veya tasfiye riski gibi yürütme riskleri.

Bu işlemler oldukça zordur, ama bir kez yakalanırsa, traderın kariyerini tamamen değiştirebilir.

Dikkat edilmesi gereken nokta, bu işlemlerin cazibesinin, aynı zamanda risklerinin de kaynağı olmasıdır.

Bu nedenle, traderların “kriz fonları” ayırması, yani kullanılmayan, stabil coin cinsinden bir fon havuzu oluşturarak, bu nadir fırsatları yakalamaya çalışması çok akıllıca bir yaklaşımdır.

Sonuç

Tavsiyem, kendi işlem günlüğünüzü veya strateji kılavuzunuzu gözden geçirip, geçmiş işlemleri yukarıdaki üç kategoriye ayırmaya çalışmanızdır. Eğer henüz işlem günlüğünüz veya strateji kılavuzunuz yoksa, bu sınıflandırma çerçevesi size başlangıç noktası sağlayabilir.

Bir diğer değerli çıkarım (“eleme yöntemi” ile elde edilmiştir): birçok işlem kategorisi aslında zaman ve kaynak ayırmaya değmez. Örneğin “sıkıcı işlemler” — bu kategorideki işlemler, açıkça “düşük risk-ödül oranı, düşük başarı olasılığı, yüksek ortaya çıkma sıklığı” ile ilgilidir ve zaman ile sermayeye gereksiz yük getirir.

Eğer gelişmekte olan bir trader iseniz, büyük ölçüde zamanınızı artımlı işlemlere ayırmanız önerilir: bu işlemlerle piyasa verisi toplar, işlem sistemleri kurar, operasyonları optimize eder ve yeterli sermaye ile deneyim kazanırsınız; ardından diğer işlem türlerine geçebilirsiniz.

Her zaman belli bir işlem türüyle sınırlı kalmanıza gerek yoktur.

Daha değerli olan, üç kategoriye de uygun bir strateji kılavuzu hazırlamak ve her bir işlem türü için risk-ödül oranı, başarı olasılığı, ortaya çıkma sıklığı, potansiyel riskler ve strateji biçimleri için makul beklentiler belirlemektir.

Örneğin, konveks işlem stratejisi kullanırken, artımlı işlem yönetimiyle yapmak hatadır; aynı şekilde, konveks stratejiyi kullanırken, artımlı işlem standartlarına göre pozisyon büyüklüğü belirlemek de hatadır (bu, benim en büyük zayıflıklarımdan biridir).

Bu nedenle, katıldığınız işlem türünü netleştirmek ve buna göre ayarlamalar yapmak çok önemlidir.

Risk-ödül oranı, başarı olasılığı ve ortaya çıkma sıklığı için belirli sayısal standartlar koymadım çünkü bu göstergeler piyasa ortamına çok bağlıdır ve büyük farklılıklar gösterir. Örneğin, boğa piyasasında, haftalık olarak konveks işlem fırsatları ortaya çıkabilir; düşük piyasa koşullarında ise, artımlı işlem fırsatları bile sizi sevindirebilir.