PAXG çift yönlü uzun fitilli mum hem long hem de short için çifte öldürme! Altın standardı Token büyük düşüş %22, yatırımcılar düzenleyici müdahale çağrısında bulundu.

11 Ekim'de, altın standart token PAXG (Pax Gold) 3,950 dolardan aniden 3,087 dolara büyük bir düşüş yaşadı ve geniş çaplı tasfiye dalgasını tetikledi. 6 gün sonra, PAXG tekrar ters uzun fitilli mum oluşturdu ve fiyat bir ara 4,800 doları aştı, bu da 5,540,000 dolarlık short emir tasfiyesine neden oldu. Topluluk, platformun manipülasyon şüphesini sorgulayarak New York Eyalet Finansal Hizmetler Dairesi'nden Paxos'un yayıncısını araştırmasını talep etti.

11 Ekim'de ani düşüş: Altın tatilde PAXG büyük düşüş 22%

2025 yılında 11 Ekim'de, başlangıçta istikrarlı ve spot altın ile bağlantılı olan PAXG fiyatı, BNB platformunda yaklaşık $3,950 dolardan aniden $3,087 dolara düşerek %22'lik bir düşüş yaşadı. Aynı gün içinde, dalgalanma oranı %31.65'e kadar ulaştı ve bu, altının günlük yaklaşık %2'lik normal dalgalanma aralığını çok aştı. Bu sırada hafta sonuydu ve uluslararası altın piyasası kapalıydı, bu nedenle PAXG fiyatının istikrarlı kalması gerekiyordu.

PAXG'nin tasarım mantığı, her tokenin bir altın ölçüm onsunu temsil etmesi ve bunun Paxos Trust Company tarafından saklanmasıdır. Bu 1:1 sabitleme mekanizması, PAXG fiyatının spot altını yakından takip etmesi gerektiği anlamına gelir, dalgalanma oranı altının kendisinden fazla olmamalıdır. Ancak, BNB platformundaki işlem derinliğinin zayıf (günlük işlem hacmi 10 milyon doların altında) olduğu bir ortamda, kaldıraçlı ticaret pozisyonlarının büyük ölçüde tasfiye olmasına neden olmuştur.

Birçok kullanıcı X (eski Twitter) üzerinde kendi kayıplarını dile getirerek paylaşımlarda bulundu. @ChaoAzen adlı bir trader, $10,000'lık pozisyonunun birkaç dakika içinde tamamen tasfiye edildiğini, hiçbir uyarı olmadan bunu yaşadığını belirtti. Daha da kafa karıştırıcı olan, PAXG'nin diğer önde gelen borsalardaki fiyatlarının nispeten stabil kalması, yalnızca BNB platformunda bu kadar şiddetli dalgalanmanın yaşanması, piyasa tarafından bu platformun arayüzünde bir arıza veya manipülasyon şüphesiyle ilgili endişeleri tetikledi.

BNB platformu daha sonra kullanıcılarına 2.8 milyar dolar tazminat ödeyeceğini duyurdu ve ayrışmanın piyasa büyük düşüşünün ana nedeni olmadığını açıkladı. Ancak bu büyük tazminat, platformun teknik sorunlar veya risk kontrol eksiklikleri olduğuna dair gerçeği pekiştirdi. Kaldıraçlı işlem yapanlar için, 2.8 milyar dolarlık tazminat belki de sadece bir damla su, çünkü tasfiye sonucu oluşan kayıplar genellikle pozisyonun tüm anapara miktarıdır, sadece fiyat farkı değildir.

Topluluk Öfkesi: Düzenleyici Kurumların Müdahale Etmesi İçin Çağrı

Mağdur topluluğu boş durmadı. @Rocky_Bitcoin adlı bir kullanıcı X üzerinde bir çağrı başlatarak herkesin PAXG üreticisi Paxos'un düzenleyici kurumu olan New York Eyalet Finansal Hizmetler Ofisi (NYDFS) ile iletişime geçmesini istedi. İletişim bilgileri arasında telefon ve resmi e-posta (subpoenas@paxos.com) yer alıyor ve umuyorlar ki bu resmi müdahaleyi teşvik edecek.

Gönderinin altındaki yorum alanında birçok kullanıcı BNB platformu ve Paxos'un şeffaflığına ciddi bir memnuniyetsizlik ifade etti, @Maxandzero şunu sorguladı: Altın spot fiyatı tarihinin en yüksek seviyesi olan $4,015 Dolar/ons'a ulaştığı bir durumda, PAXG'nin %31 çökmesi, manipülasyon şüphesi yaratmıyor mu? Bu tür anormal bir durum, RWA (gerçek dünya varlıkları) Token'larının temel mantığını sorgulatıyor; eğer ankraj varlık fiyatı yükseliyorsa, token fiyatı neden büyük düşüş yaşıyor? O zaman sözde '1:1 ankraj' ne anlama geliyor?

Dış dünya, Paxos'un 2023 yılında NYDFS tarafından 500.000 dolar ceza aldığını tekrar gözden geçiriyor; bunun nedeni, “risk kontrol mekanizmalarının zayıf olması” ve bu durum, bu krizde gerekli düzenleyici sorumluluklarını yerine getirip getirmediği konusunda şüpheler uyandırıyor. Paxos, düzenlenmiş bir güven şirketi olarak, piyasada işlem gören token'larının ikinci el piyasada bu kadar şiddetli fiyat sapmaları yaşamasını engelleyecek mekanizmalar kurmalıdır. Ancak, bu olaydan görüldüğü üzere, Paxos'un borsa likidite risklerini izleme ve müdahale etme yeteneğinden yoksun olduğu ortaya çıkıyor.

Topluluğun Sorduğu Üç Temel Sorun:

Likidite Manipülasyonu: BNB platformunda PAXG ticaret derinliği neden bu kadar zayıf? Piyasa yapıcılar kasıtlı olarak emir iptal ederek panik mi yaratıyor?

Fiyat Sapma Mekanizması: Paxos neden fiyatın altın spotundan ciddi şekilde sapmasını önlemek için bir kırılma veya ticareti durdurma mekanizması bulundurmuyor?

Tazminat Şeffaflığı: 2.8 milyar dolar tazminat nasıl dağıtılacak? Tüm mağdurların gerçek kayıplarını karşılamak için yeterli mi?

17 Ekim Ters Uzun Fitilli Mum: short emir feci bir şekilde hasat edildi

17 Ekim'de yapılan habere göre, piyasa verileri, Pekin saatiyle bugün saat 6 civarında, BNB platformunda PAXGUSDT sürekli sözleşmesinin kısa süreli olarak yukarı doğru uzun fitilli mum oluşturduğunu ve yaklaşık %16'lık bir artış kaydettiğini gösteriyor; aynı zamanda, BNB platformunda PAXG spot işleminde yukarı yönlü %8'den fazla bir uzun fitilli mum meydana geldi ve fiyat bir ara $4,790 dolara ulaştı, şu anda ise $4,386.53 dolar olarak bildiriliyor. Ayrıca, Coingecko verileri, PAXG'nin diğer ana platformlarda da benzer şekilde uzun fitilli mum durumları yaşadığını ve hatta bir ara $4,800 doları aştığını gösteriyor.

Topluluk analizi, bu yukarı yönlü uzun fitilli mumun BNB platformundaki bazı short emir işlemcilerinin tasfiye olmasından kaynaklanabileceğini düşünüyor. Bu platformda U bazlı kontrat işlem çiftinin maksimum yukarı yönlü uzun fitilli mum hareketi %15.8 ile $5,106 dolar seviyesine ulaştı. Coinglass verilerine göre, son 4 saatte tüm ağda PAXG işlemlerinde 6.82 milyon dolar tasfiye oldu, bunların 1.279 milyon doları long emirlerden ve 5.5453 milyon doları short emirlerden oluşuyor.

Bu ters uzun fitilli mum, 11 Ekim'deki büyük düşüş ile mükemmel bir uzun-kısa çift öldürme kombinasyonu oluşturuyor. 11'inde büyük düşüşten sağ kalan boğalar tasfiye edilerek çıkartıldı ve ardından PAXG'ye kısa pozisyon açan traderlar, 17'sindeki yukarı yönlü uzun fitilli mumda hasat edildi. Bu çift yönlü uzun fitilli mum modeli kripto piyasasında nadir değildir, ancak 1:1 oranında fiziksel altına sabitlenmiş olduğu iddia edilen RWA token'ları üzerinde gerçekleştiğinde son derece garip görünmektedir.

Daha da rahatsız edici olan, Binance'in bu olayla ilgili henüz bir yanıt vermemiş olmasıdır. 11'inde yaşanan olaydan sonra 2.8 milyon dolar tazminat açıkladığı BNB platformu, 17'sindeki ters uzun fitilli mum için sessiz kalmış, bu seçici yanıt verme durumu, piyasada platformun şeffaflığına yönelik sorgulamaları derinleştirmiştir.

Altın Yeni Zirve ve PAXG Yaraları: RWA Pazar Risk Maruziyeti

Ekim ayında spot altın fiyatları tarihî bir zirveye ulaşmasına rağmen, birçok PAXG yatırımcısı bu tasfiye olayından dolayı piyasadan çıkmış durumda ve bu toparlanmaya katılamıyor. Bu, RWA Token piyasasının temel çelişkisini ortaya koyuyor: teorik olarak volatiliteyi azaltması beklenen fiziksel varlık temelli, aslında likiditenin zayıf olduğu merkezi borsa ortamında volatiliteyi artırma ve manipülasyon riski yaratma aracı haline geliyor.

Bu ani çöküş, “gerçek dünya varlıkları” (RWA) token piyasasının risklerini tamamen ortaya koydu. Piyasa uzmanları ve topluluk düşünce liderleri, düzenleyici kurumların zincir üstü varlıklar ve merkezi borsa etkileşimleri için düzenlemeleri güçlendirmesi ve platform operasyonlarının şeffaflığını artırması çağrısında bulunuyor. PAXG olayı, düzenlenmiş varlıklar tarafından çıkarılan ve somut varlıklarla desteklenen tokenlerin, yeterli likidite ve düzenlemenin olmadığı bir ticaret ortamında hala spekülasyon ve manipülasyonun kurbanı olabileceğini kanıtladı.

Yatırımcılar için, PAXG olayı acı bir ders sundu: RWA Token'larını, bağlı olduğu fiziksel varlıkla eşdeğer görmeyin. Merkezi borsa üzerinden kaldıraçlı işlem yaparken, yalnızca varlığın kendi riskleriyle değil, aynı zamanda platformun likidite riski, teknik arıza riski ve potansiyel manipülasyon riski ile de karşı karşıyasınız. Bu riskler aynı anda patlak verdiğinde, sözde “altın sabitlenmesi” tamamen anlamsız hale gelecektir.