Bitcoin'in 100.000 doların üzerinde kalması için gerçekleşmesi gereken 5 şey

Bitcoin fiyatı bugün 110.000 USD civarında işlem görüyor, ETF akışlarının artmaya devam etmesi ve 107.000 USD destek seviyesinin dikkat çekici hale gelmesiyle.

Spot ETF'lere olan talep hâlâ anahtar bir faktör. BlackRock'un IBIT fonu, ABD'nin en büyük fonu kaynak sağlamaya devam ederken, 100 milyar USD varlık seviyesine yaklaşarak yaklaşık 799.000 BTC'ye eşdeğer hale geliyor.

Amerika'daki spot ürünler, dün 102 milyon USD'ye ulaşan yeni net sermaye akışları kaydetti ve son 10 günde yalnızca iki gün para çıkışı oldu. Bu, sermaye akışı kümelerinin, tekil veriler yerine, genellikle trendin sürdürülebilirliği üzerinde büyük etkisi olduğunu hatırlatıyor.

Borsa ürünleri üzerine yapılan araştırmalar, günlük fiyat dalgalanmalarının genellikle yatırım fonu akışlarından önce gerçekleştiğini göstermektedir; fiyat ile akış arasında kaydedilen bir gecikme ile, ivme hareket etmeye başladığında geri bildirim oluşturmaktadır. Bu teorik çerçeve, bu çeyreğin gelişimi ile uyumludur; milyarlarca dolarlık akışların yaşandığı günler, önceki patlamalarda fiyat artışlarını uzatmaya yardımcı olmuştur.

On-chain hareketler, güç dağılımını gösterirken, orta katmanda birikim Ekim ayındaki yükseliş sırasında iyileşti. Uzun vadeli yatırımcıların harcamaları yeni zirvelere ulaştı, bu da itici evrelerin sonlarında tipik bir modeldir, bu arada ETF talebi, emilimde önemli bir rol oynamaktadır.

Destek seviyesi belirleme maliyetleri 107.000 ile 109.000 USD arasında yoğun bir şekilde gerçekleşirken, bu bölge kapanışta hedefi koruyamazsa 93.000 USD ile 95.000 USD arasında bir boşluk oluşacaktır.

Spot seviyesinin üzerinde, önceki alıcılardan gelen arz genellikle 114.000 USD ile 117.000 USD arasında yeniden ortaya çıkmaktadır; bu seviyede kar realizasyonu, son haftalarda fiyat artışını sınırlamıştır, bu da Glassnode'un en son haftalık raporunda tartışılmıştır.

Türev ürünler, çöküş riski üzerine tartışmayı daha çekici hale getiriyor

DVOL endeksi ( varlıkların dalgalanmasını ölçen bir araçtır) 30 gün önceki aylara kıyasla hala yüksek seviyelerde kalıyor ve 25-delta sapması, Deribit'e göre, gerilemeden önceki stres dönemlerinde alım opsiyonlarından satım opsiyonlarına geçiş yaptı.

Hızlı bir şekilde pozitif yönde sapma, genellikle fiyat düşüşü önlemleri alındığında kısa vadeli fiyat düşüşleri ile örtüşmektedir.

Aynı zamanda, finansman ve kaldıraç, önceki patlama dönemlerine göre daha azdır, bu da kalabalık uzun pozisyonlardan başlangıç noktasına zincirleme kaldıraç azaltma olasılığını azaltır. Bu kombinasyon, aşırı kalıcı kaldıraçta bir yanma olmaksızın şoklar etrafında bir kırılganlığı işaret ediyor.

Likidite, geçici farklılıklardan ziyade Bitcoin lehine eğilim göstermektedir.

ABD borsaları, piyasa derinliğinin %1'lik en büyük payını oluşturarak, rakiplerine göre daha güvenilir bir şekilde sermaye akışını emen, üst kısımda daha kalın bir katman sunmaktadır. Bu derinlikteki yoğunlaşma, istikrarlı bir ETF oluşturma ve tasfiye sistemi ile birlikte, BTC'nin bu yıl yüksek beta tokenlara göre çok daha küçük düşüşlerle makro şokları nasıl aştığını açıklamaya yardımcı olmaktadır.

Makro faktörler hala ana risk kaynağıdır

Hisse senedi değerlemesi gergin olarak işaretleniyor ve ticaret ve gümrük konuları risk dalgalanmasını tetikleyen faktörler olarak manşetlere geri döndü. Geçen hafta gümrük tarifeleri etrafındaki başlıklar, traderların riskten korunmak için aceleyle harekete geçmesiyle, on milyarlarca USD'lik bir kripto para likidasyonu yaratarak mekanik bir düşüşü tetikledi. Bu bağlam, daha yakın dalgalanma aralıkları için bir argüman sunuyor, ardından veri akışı ve volatilite risk olayı sonrasında yeniden ayarlandığında bir yeniden değerlendirme gerçekleşiyor.

Bu bağlamda, yol üç net güzergaha ayrılıyor. Eğer spot fiyat 117.000 USD'nin üzerinde kapanış yapabilir ve bu seviyeyi koruyabilirse, ABD ETF'leri birkaç gün süren net sermaye akışları kaydettiğinde, bu uzun vadeli holder'ların dağıtım öncesi emilimini sürdürecektir ve Ekim ayındaki 126.000 USD civarında yüksek bölgeye yeniden katılım sağlayacaktır.

Bir sindirim yolu, karışık sermaye akışları ve spot fiyatların 107.000 USD ile 126.000 USD arasında dalgalanması, DVOL'ün ortalamaya geri dönmesi ve finansmanın hala makul seviyelerde kalması durumunda temel bir durum olmaya devam etmektedir.

Bir şok ortaya çıkarsa, politika riski güçlü bir şekilde geri dönerse, eğilim sürdürülebilir satış opsiyonlarına kayarsa, ETF'ler nakit çekim kümeleri kaydederse ve spot fiyat 107.000 USD'nin altında kapanırsa, bu 93.000 USD ile 95.000 USD arasındaki maliyet boşluğunu açığa çıkaracaktır.

Pazar perspektifleri daha çok bağlam sağlıyor, yönlendirmekten ziyade

Standard Chartered, ETF talebinin devam etmesi durumunda 2025 yılı için 150.000 USD ile 200.000 USD arasında bir aralık belirliyor. Bankalar, yaklaşık 3.700 USD seviyesinde rekor yüksekliğe yakın altın ile benzer bir bakış açısına dayanarak, dalgalanma ölçekleri üzerinden üst sınırları haritalamak için çalışıyorlar. Bu hedeflerin geçerliliği, ETF fon akışının devam edip etmeyeceğine ve makro faktörlerin kontrol altında kalıp kalmayacağına bağlı.

Seçenek göstergeleri ve sermaye akışları, bu koşulları günlük çağrılara dönüştürmeye yardımcı olur. Traderlar, alım seçeneklerinin kalabalıklaşmasının fiyat arttıkça azalıp azalmadığını veya düşüş korumasının makro günler yaklaştıkça kayıtları nasıl yönlendirdiğini takip eder.

DVOL artışları, sürekli olarak sıçrama dönemlerini işaretlemeye devam ediyor, bu da vadeli işlem yapısında ve Deribit'in risk tersine dönmelerinde belirgin bir model oluşturuyor. Fonlama, zorunlu satış için yakıtı azaltmaya odaklanmaya devam ediyor, bu da düşüşlerin düzensiz aralıklardan çok uygulanabilir destek bantlarına yakın kalmasını sağlıyor.

Dar bir kontrol listesi ve kontrol edilebilir. ETF sermaye akışı tonunu şekillendirirken, opsiyon eğim düzeyi, çöküş sigortasının gerekip gerekmediğini gösterir ve on-chain maliyet kümeleri, şoklardan sonra yükseliş trendinin geri dönmesi durumunda emilimin gerçekleşmesi gereken alanları işaret eder.

ABD borsasındaki likidite derinliği veri setini tamamlar, çünkü boğa koşularında ince kitaplar riskleri artırır ve gerçek volatiliteyi şişirir.

Stablecoin sağlama, risk dönemlerinde ödeme bakiyesinin genişlemesi ile talebin emilimini destekleyen orta vadeli olumlu bir rüzgar yaratır; tahminler, 2027 yılına kadar 1.000 milyar USD ile 2.000 milyar USD arasında bir taban öngörmektedir.

O konu, gelecek haftanın yolunu belirlemiyor, ancak ETF talep seviyesinin ve piyasanın gelecekteki sermaye akış döngülerinde doğrudan işleyebileceği seviyenin üst sınırını yükseltiyor.

Kısa vadeli harita, bu nedenle iki kapıya ve bir veri dizisine bağlıdır. 107.000 USD'nin üzerinde kalmak, dalgalanma aralığını korur, 117.000 USD'nin üzerinde kapanış, ETF akışının yüksek bölgeye tekrar katılımı ile birlikte, eğim ve DVOL, baskının kaotik bir düşüşe mi yoksa normal bir yeniden ayarlamaya mı dönüşeceğini belirler.

Bay Giao