Piyasa rüzgarı ani bir değişim gösterdi: Bireysel yatırımcılar yüksek riskli kaldıraçlı ETF'lerden çekiliyor, Bitcoin ve Ethereum'un piyasa değeri bir haftada 300 milyar dolar eridi.

Bloomberg'e göre, ABD ekonomik verileri sürekli olarak beklentilerin üzerinde gelmesine ve Federal Rezerv'in yeni bir "hayat hattı" sağlamasına rağmen, borsa yakın tarihli zirvelere yaklaşırken, piyasanın yüzeyinin altında önemli bir riskten kaçınma duygusu dalgalanıyor. Bireysel yatırımcılar, en spekülatif alanlardan rekor hızda çıkış yapıyor: Kaldıraçlı ETF'ler bu ay yaklaşık 7 milyar dolar çıkış yaptı ve bu, 2019'dan bu yana en yüksek rakam. Risk iştahının bir barometresi olarak, Bitcoin ve Ethereum da bu durumdan muaf kalamadı ve bir hafta içinde toplam piyasa değeri yaklaşık 300 milyar dolar eridi, bu da daha önce piyasayı yukarı çeken agresif spekülatif heyecanın azalmakta olduğunu gösteriyor. Fonlar, nakit, altın ve sabit getirili gibi savunma varlıklarına hızla akıyor.

Bireysel yatırımcı "akıllı para" yönelimi: Kaldıraçlı ETF rekor çıkış

Bir zamanlar yaz piyasasındaki coşkuyu artıran bireysel yatırımcılar (sıklıkla "aptal para" olarak adlandırılır), yüksek riskli ve yüksek momentuma sahip ticaret araçlarından şaşırtıcı bir hızla çekiliyor ve bu, piyasa yönündeki bir değişimin anahtarı olarak görülüyor.

· Kaldıraçlı ETF'ler büyük darbe aldı: Kaldıraçlı ETF'ler, endeks veya tek bir hisse senedinin günlük dalgalanmalarını (iki kat veya üç kat) artırabildiği için bireysel yatırımcıların kısa vadeli yüksek getiriler peşinde koştuğu popüler araçlar haline geldi. Ancak, Bloomberg istihbarat verileri, bu ay bu ürünlerin yaklaşık 7 milyar dolar çıkış yaşadığını ve 2019'dan beri kaydedilen en yüksek aylık çıkış rekorunu kırdığını gösteriyor.

· Kilitli Getiri: Direxion Daily Semiconductors Bull 3x Shares (SOXL) gibi bu ay %31 artış gösteren üç kat kaldıraçlı yarı iletken ETF'sinde bile, yatırımcılar 2.3 milyar dolardan fazla çekim gerçekleştirdi.

· Teknoloji devleri fon çıkışı: Tesla Inc.'in açık pozisyonunu büyüten TSLL fonunun bu ayki çıkış miktarı 1.5 milyar dolara ulaşarak tarihindeki en yüksek aylık çıkış rekorunu kırdı.

Analistler, bu çıkışın panik satışları olmadığını, bunun yerine traderların aylardır süren risk-getiri deneyimlerinin ardından kazançlarını kilitlediklerini ve gelecekteki potansiyel piyasa dalgalanmalarına hazırlık yaptıklarını düşünüyor.

Kripto Pazarında Büyük Dalgalanma: Risk İsteği Belirgin Şekilde Düşüyor

Piyasa risk duygusunun önemli bir barometresi olarak, kripto para alanı bu hafta da önemli bir darbe aldı.

· Piyasa değeri buharlaştı: Kripto para toplam piyasa değeri bir ara yaklaşık 300 milyar dolar buharlaştı, Bitcoin ve Eter fiyatları zorunlu tasfiye dalgası ile hızla düştü ve yaz aylarından bu yana en büyük dalgalanma dönemlerinden birini işaret ediyor.

· Duygusal durgunluk: Cuma günü fiyatların istikrar kazanmasına rağmen, büyük ölçekli tasfiye olayları ve kurumsal talebin azalmasına dair endişeler, bu yıl önemli kazançlar elde eden bireysel yatırımcılara büyük bir psikolojik baskı yaptı.

· Uzman Yorumları: Interactive Brokers baş stratejisti Steve Sosnick, "Aktif yatırımcılar hala hızlı değişen hisseleri takip etmeye istekli, özellikle AI, kuantum hesaplama ve kripto ile ilgili alanlarda, ancak dipten alım yapma ve toparlanmayı takip etme istekleri gerçekten azalmış durumda."

Piyasa Yapısal Kırılganlığının Belirginleşmesi: Fon Akışları Güvenli Varlıklara

ABD borsasının iki ana endeksi S&P 500 ve Nasdaq 100 bu hafta yalnızca küçük düşüşler kaydetti (sırasıyla %0.3 ve %0.5), önceki ay süren artışı sonlandırdı, ancak fon akışları piyasanın sessiz bir yeniden ayarlama sürecinde olduğunu gösteriyor.

· Savunmacı varlıklar tercih ediliyor: Fonlar, nakit ETF'lerine, altın fonlarına ve dalgalanma bağlantılı ürünlere hızla akıyor, bu hız son birkaç ayın en hızlısı.

· Bireysel yatırımcıların sinyali: TCW Group kıdemli portföy yöneticisi Eli Horton, bireysel yatırımcıların bu döngüde kurumsal yatırımcılardan birçok kez önde olduğunu belirtti. Yılın ilk yarısındaki sürekli alımları ve Nisan ayındaki düşüşten sonraki önde gelen geri dönüşleri öngörü sahibiydi, bu nedenle mevcut geri çekilmeleri, tekrar dikkate değer önemli bir sinyal olabilir.

· Değerleme riski: Morgan Stanley Investment Management portföy yöneticisi Andrew Slimmon uyardı: "Piyasa aşırı alımda, özellikle süper spekülatif hisselerde... Bu hisseler balon bölgesine giriyor. Bu çok tehlikeli bir işaret."

Kurumlar Hedging Stratejileri Benimsiyor: Sabit Getiri Varlıklarına Odaklanma

Artan belirsizlikle karşı karşıya olan küresel bağlamda, profesyonel varlık yönetim kuruluşları yatırım portföylerini ayarlamakta, hedge stratejileri benimsemekte ve yüksek kaliteli sabit getirili varlıklara yönelmektedir.

· Hedge önlemleri: Los Angeles'taki varlık yönetim firması Lido Advisors, gelir elde etmek için çağrı opsiyonlarını satmak ve düşüşlerde koruma sağlamak için put opsiyonları spread'lerini satın almak gibi hedge stratejileri uygulamaktadır.

· Sabit getiriler ilgi odağı: Janus Henderson ABD Portföy Yapımı ve Strateji Müdürü Lara Castleton, müşterilerin sabit getirili menkul kıymetlere olan ilgisinin arttığını gözlemledi. Müşterilere temel faktörlere dönmelerini ve devlet tahvilleri, kurumsal kredi ve ipotek destekli menkul kıymetler gibi yüksek kaliteli tahvillere yönelmelerini önerdi.

· Kısa vadeli varlık tahsisi: PGIM Sabit Gelir Ortak Baş Yatırım Yetkilisi Greg Peters, piyasanın "biraz yorgun göründüğünü" düşünüyor, bu nedenle riskin yaklaşık %30'unu kısa vadeli varlıklara tahsis ederek gelir ve yeniden yatırım fırsatlarından yararlanmayı hedefliyor.

Sonuç

Bireysel yatırımcıların yüksek riskli kaldıraç ürünleri ve kripto para piyasasından rekor düzeyde çekilmeleri, ve bunun sonucunda Bitcoin ve Ethereum piyasa değerinin büyük ölçüde buharlaşması, piyasalardaki spekülatif coşkunun azalmakta olduğunu net bir şekilde göstermektedir. Mevcut temel göstergeler ve Federal Rezerv (FED) politikası hala piyasa genelini desteklese de, fonların nakit ve savunma varlıklarına hızla kayması, piyasanın sessiz bir risk yeniden değerlendirmesi gerçekleştirdiğini göstermektedir. Spekülasyon kenarının daralması, gelecekteki bir süre içinde piyasanın volatilitesinin artabileceğini işaret ederken, yatırımcılar için yüksek primli piyasalarda herhangi bir hedge ya da çıkış zamanı son derece önemlidir.

Açıklama: Bu makale haber bilgilendirmesidir, herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Kripto pazarındaki dalgalanmalar yoğundur, yatırımcılar dikkatli kararlar almalıdır.