Küresel düzenleme ve zincir üstü inovasyon, açık deniz borsalarının hayatta kalma alanını sıkıştırıyor ve gelecek, küresel varlık fiyatlandırma gücü için rekabet eden uyumlu yerel CEX'lerin ve zincir üstü DEX'lerin dünyası olacak. Bu makale, Web3 çiftçisi Frank'in Foresight News tarafından küratörlüğü ve katkıda bulunulan bir makalesine dayanmaktadır. (Özet: LBank Exchange'in bir ABD listeleme planı başlatacağı söyleniyor, davet edilen tam zamanlı çalışanlar 250 orijinal hisse alacak, Çinli çalışanlar hariç) (Arka plan eki: Vietnam ilk ulusal dijital varlık borsasını başlatacak, Güney Koreli lider Upbit teknik destek sağlıyor) Gelecekte Kripto işlemlerinin de vergilendirileceğini düşündünüz mü? Bu yılın baharından bu yana, Tiger Brokers, Futu Securities ve diğer ABD hisse senedi işlemlerini kullanan birçok anakara Çinli kullanıcı, CRS küresel bilgi alışverişinin uygulanmasıyla tesadüf olmayan geriye dönük vergi iadesi bildirimleri aldı, yüksek net değerden sıradan orta sınıfa, denizaşırı hesaplara ve yatırımlara kadar tam perspektif izlemeye dahil ediliyor. Gerçek şu ki, finansın "egemen boşluğu" genellikle kısadır, bugünün ABD borsa komisyoncuları, yarının Kripto ticaret önizlemesi değil: pervasız çağ geçtiğinde, Liangshanbo her zaman düzenli orduya dahil edilecektir: ABD hisse senetlerinde denizaşırı hesap açmanın gizli özgürlüğünden küresel CRS bilgi alışverişine, üçüncü taraf ödemelerinin barbarca büyümesinden merkez bankası lisanslarının sıkı kontrolüne kadar, ana akım denetimin dışındaki finansal inovasyon griden standartlaştırıldı, bu da geri dönüşü olmayan tek yönlü bir yol. Özellikle bu yıldan bu yana, Web3'ün girişi ve gücün girişi ile Kripto borsalarının kader yolunda çatalda durduğu, uyumluluk yerelleştiricilerinin balıkçılık platformuna sağlam bir şekilde oturduğu, açık deniz gri alanının hızla daraldığı ve zincir üstü DEX'in ivme kazandığı söylenebilir. Orta yol yok, sadece net yön ayrımları var. Merkezi borsaların (CEX) geçen bir şölen olan Offshore CEX, mevcut Kripto ekosistemindeki en büyük avcı olmaya devam ediyor. İşlem ücretlerini temel gelir kaynağı olarak alan CEX'in Crypto'nun hacim patlamasının en büyük temettüsünü yediği söylenebilir, halka açık piyasa tahminlerine göre, mevcut Binance, OKX ve diğer baş offshore CEX yıllık gelir ve karı milyarlarca hatta on milyarlarca dolar, örneğin Binance'in 2023'teki yıllık geliri 16,8 milyar dolar kadar yüksek ve yıllık kripto para işlem hacmi 3,4 trilyon dolardan fazla. Bu, küresel makro ortamın çalkantılı döngüsünde bile, açık deniz CEX'in en karlı işletmelerden biri olmaya devam ettiği anlamına gelir. Kaynak: Fourchain Ancak, açık deniz modunun altın çağı açıkça sona erdi. Uyum baskısı ve vergi kargaşası, geleneksel finanstan kripto alanına kadar uzanıyor ve ABD hisse senedi işlemlerine yönelik son zamanlardaki yaygın vergi gibi, dikkatli kullanıcılar, geçen yıl Binance ve OKX gibi denizaşırı CEX'lerin aslında kamuoyu tartışmalarına yol açtığını görmelidir: kripto para varlıklarını tek gelir kaynağı olarak kullanarak hesaplarını kısıtlamak ve kullanıcının yıllık gelir ve vergi sertifikaları sunmasını zorunlu kılmak dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere. Objektif olarak konuşursak, Binance ve OKX gibi açık deniz devlerinin "karaya çıkmak" için ödediği bedel yüksek olarak tanımlanamaz, kurucuların karşılaştığı adli hesap verebilirliğe ek olarak, sermaye de pahalıdır: Binance, 2024 yılında yalnızca uyumluluk ve güvenliğe yüz milyonlarca dolar yatırım yapıldığını ve dahili uyum ekibinin 650 uzmana ulaştığını kamuoyuna açıkladı. Özellikle 2025'ten bu yana şirketler, uyumluluğu ve potansiyel listelemeleri hızlandırmak için "siyasi temettü penceresinden" yararlanıyor. Örneğin, Kraken, önce ABD SEC, Kraken aleyhindeki menkul kıymet ihlali suçlamalarını düşürdü, FBI da kurucusuyla ilgili soruşturmasını kapattı, ardından potansiyel halka arz planlarına işaret etti ve yakın zamanda 15 milyar dolarlık bir değerlemeyle 500 milyon dolar topladığını bildirdi. OKX de aynısını yaptı, ilk olarak bu yıl Şubat ayında ABD Adalet Bakanlığı ile anlaştı, 500 milyon dolardan fazla para cezası ödedi ve ardından Amerika Birleşik Devletleri'nde bir halka arzı agresif bir şekilde teşvik etti ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki uyum departmanının tüm departmanlar arasında en yüksek önceliğe ayarlandığı haberi. Bu hamleler, açık deniz modunun yaşam alanının rekor düşük seviyelere sıkıştırıldığına ve CEX'lerin nihai uyumluluk penceresine ulaşmak için çabaladığına dair net bir sinyal gönderiyor. Trump'ın politika anlatısını yeniden şekillendirmesi, BTC'nin "bilançosu" ve stablecoin patlaması ile katalize edilen Kripto politikasının bu balayı döneminin, offshore CEX dönüşümünün neredeyse son penceresi olduğu söylenebilir. "Karaya çıkma" fırsatı kaçırıldığında, ekolojinin tepesinde bir avcı olmaktan zamanla temizlenmeye kadar gidebilir. "Dünyanın üç bölgesinin" öngörülebilir modeli Bugünün kripto piyasası, Çinli yatırımcıların on yıl önce katıldığı Hong Kong ve ABD borsalarıyla karşılaştırılırsa, düzenleme ve piyasa evrimi programın sadece birkaç yıl gerisindedir. Küresel vergi uyumu, sermaye kontrolleri ve finansal kurumlar üst üste bindirildiğinde, borsaların gelecekteki modeli neredeyse "dünyanın üç bölgesi" olarak tahmin edilebilir: Yerelleştirilmiş lisanslı uyumluluk CEX: Coinbase, Kraken, HashKey, OSL vb. tarafından temsil edilen temel özellik, esas olarak yerel kullanıcılara ve kurumlara/yüksek net değerli kullanıcılara hizmet veren ve uyumluluk hendekleri aracılığıyla uzun vadeli marka değeri oluşturan banka yerleştirme ve uyumluluk takas yeteneklerine sahip olmaktır; Offshore gri CEX: Binance, Bitget, Bybit vb. tarafından temsil edilen, küresel perakende yatırımcılara ve bazı yüksek riskli kullanıcılara hizmet veren, mevcut küresel uyumluluk trendi ve zincir üstü deneyim altında kaçınılmaz olarak sıkıştırılacak, tecavüze uğrayacak ve marjinalleştirilecektir; Saf zincir üstü merkezi olmayan borsa (DEX / DeFi yerel ): KYC yok, izinsiz erişim, zincir içi varlık yerleşimi ve çok zincirli birleşik işlemler için yerel destek veya gelecekte yeni bir küresel likidite merkezi olacak; Bunlar arasında, uyum borsası şüphesiz politika temettüsünden yararlanan bir "yükselen eğri oyuncusu" dur, Amerika Birleşik Devletleri, Hong Kong ve diğer pazarlarda, uyum firması sadece kurumsal ve banka işbirliğini üstlenmekle kalmaz, aynı zamanda yerel vergi sistemine de dahil olabilir ve bu tür platformların stratejik hedefi açıktır: yeni nesil dijital varlık menkul kıymetleri ve takas odaları olmak. Örneğin, gözden kaçması kolay bir sinyal, Coinbase tarafından temsil edilen uyumlu borsaların kendi altın anlarını başlattığıdır: 2024 yılının tamamı için Coinbase geliri, yıllık bazda iki kattan fazla artışla 6,564 milyar dolar oldu ve net kar, piyasa tahminlerine göre offshore lideri Binance ( )'nin neredeyse %50'sine yakın olan 2,6 milyar dolara ulaştı. Daha da önemlisi, Coinbase'in dünyanın dört bir yanındaki ana akım yargı bölgelerinde icra veya banka dondurma riski konusunda endişelenmesine çok az veya hiç gerek yok, bu nedenle doğal olarak kurumlar ve yüksek net değerli kullanıcılar için tercih edilen "güvenli liman" haline gelecektir. Zincir üstü DEX'ler, en büyük potansiyele ve yüksek tavana sahip "küresel piyasa oyuncularına" aittir, ulusal lisanslara güvenmeleri gerekmez ve 7×24 saat açık küresel likidite merkezleridir, özellikle de son derece programlanabilir olan zincir üstü varlık yerleşimi ve varlıklar arası portföy stratejilerini yerel olarak destekleyenlerdir. Mevcut piyasa hacmi hala CEX'in %10'undan az olmasına rağmen, büyüme esnekliği son derece esnektir ve zincir üstü türev piyasası olgunlaştığında, DEX'in piyasa derinliği ve stratejik alanı çok sayıda yüksek frekanslı fonu, arbitrajcıyı ve kurumsal likidite göçünü çekecektir. Örneğin, Hyperliquid'in sermaye büyümesi Temmuz ayında ayın başında 4 milyar doların biraz altındayken 5,5 milyar dolara yükseldi ve bir noktada orta ve son aylarda 6 milyar dolara yaklaştı. Dahası, DEX'in oynanışı yalnızca DeFi inovasyonunun bir taşıyıcısı olmakla kalmaz, aynı zamanda Fufuture'ın yeni piyasaya sürdüğü T...
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Offshore "Şölen Bitti": ABD Hisse Senetleri Vergi Düzeltmesinden On-Chain Fiyatlandırma Yetkisine, Kripto Varlıklar Borsalarının "Yol Haritası Mücadelesi"
Küresel düzenleme ve zincir üstü inovasyon, açık deniz borsalarının hayatta kalma alanını sıkıştırıyor ve gelecek, küresel varlık fiyatlandırma gücü için rekabet eden uyumlu yerel CEX'lerin ve zincir üstü DEX'lerin dünyası olacak. Bu makale, Web3 çiftçisi Frank'in Foresight News tarafından küratörlüğü ve katkıda bulunulan bir makalesine dayanmaktadır. (Özet: LBank Exchange'in bir ABD listeleme planı başlatacağı söyleniyor, davet edilen tam zamanlı çalışanlar 250 orijinal hisse alacak, Çinli çalışanlar hariç) (Arka plan eki: Vietnam ilk ulusal dijital varlık borsasını başlatacak, Güney Koreli lider Upbit teknik destek sağlıyor) Gelecekte Kripto işlemlerinin de vergilendirileceğini düşündünüz mü? Bu yılın baharından bu yana, Tiger Brokers, Futu Securities ve diğer ABD hisse senedi işlemlerini kullanan birçok anakara Çinli kullanıcı, CRS küresel bilgi alışverişinin uygulanmasıyla tesadüf olmayan geriye dönük vergi iadesi bildirimleri aldı, yüksek net değerden sıradan orta sınıfa, denizaşırı hesaplara ve yatırımlara kadar tam perspektif izlemeye dahil ediliyor. Gerçek şu ki, finansın "egemen boşluğu" genellikle kısadır, bugünün ABD borsa komisyoncuları, yarının Kripto ticaret önizlemesi değil: pervasız çağ geçtiğinde, Liangshanbo her zaman düzenli orduya dahil edilecektir: ABD hisse senetlerinde denizaşırı hesap açmanın gizli özgürlüğünden küresel CRS bilgi alışverişine, üçüncü taraf ödemelerinin barbarca büyümesinden merkez bankası lisanslarının sıkı kontrolüne kadar, ana akım denetimin dışındaki finansal inovasyon griden standartlaştırıldı, bu da geri dönüşü olmayan tek yönlü bir yol. Özellikle bu yıldan bu yana, Web3'ün girişi ve gücün girişi ile Kripto borsalarının kader yolunda çatalda durduğu, uyumluluk yerelleştiricilerinin balıkçılık platformuna sağlam bir şekilde oturduğu, açık deniz gri alanının hızla daraldığı ve zincir üstü DEX'in ivme kazandığı söylenebilir. Orta yol yok, sadece net yön ayrımları var. Merkezi borsaların (CEX) geçen bir şölen olan Offshore CEX, mevcut Kripto ekosistemindeki en büyük avcı olmaya devam ediyor. İşlem ücretlerini temel gelir kaynağı olarak alan CEX'in Crypto'nun hacim patlamasının en büyük temettüsünü yediği söylenebilir, halka açık piyasa tahminlerine göre, mevcut Binance, OKX ve diğer baş offshore CEX yıllık gelir ve karı milyarlarca hatta on milyarlarca dolar, örneğin Binance'in 2023'teki yıllık geliri 16,8 milyar dolar kadar yüksek ve yıllık kripto para işlem hacmi 3,4 trilyon dolardan fazla. Bu, küresel makro ortamın çalkantılı döngüsünde bile, açık deniz CEX'in en karlı işletmelerden biri olmaya devam ettiği anlamına gelir. Kaynak: Fourchain Ancak, açık deniz modunun altın çağı açıkça sona erdi. Uyum baskısı ve vergi kargaşası, geleneksel finanstan kripto alanına kadar uzanıyor ve ABD hisse senedi işlemlerine yönelik son zamanlardaki yaygın vergi gibi, dikkatli kullanıcılar, geçen yıl Binance ve OKX gibi denizaşırı CEX'lerin aslında kamuoyu tartışmalarına yol açtığını görmelidir: kripto para varlıklarını tek gelir kaynağı olarak kullanarak hesaplarını kısıtlamak ve kullanıcının yıllık gelir ve vergi sertifikaları sunmasını zorunlu kılmak dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere. Objektif olarak konuşursak, Binance ve OKX gibi açık deniz devlerinin "karaya çıkmak" için ödediği bedel yüksek olarak tanımlanamaz, kurucuların karşılaştığı adli hesap verebilirliğe ek olarak, sermaye de pahalıdır: Binance, 2024 yılında yalnızca uyumluluk ve güvenliğe yüz milyonlarca dolar yatırım yapıldığını ve dahili uyum ekibinin 650 uzmana ulaştığını kamuoyuna açıkladı. Özellikle 2025'ten bu yana şirketler, uyumluluğu ve potansiyel listelemeleri hızlandırmak için "siyasi temettü penceresinden" yararlanıyor. Örneğin, Kraken, önce ABD SEC, Kraken aleyhindeki menkul kıymet ihlali suçlamalarını düşürdü, FBI da kurucusuyla ilgili soruşturmasını kapattı, ardından potansiyel halka arz planlarına işaret etti ve yakın zamanda 15 milyar dolarlık bir değerlemeyle 500 milyon dolar topladığını bildirdi. OKX de aynısını yaptı, ilk olarak bu yıl Şubat ayında ABD Adalet Bakanlığı ile anlaştı, 500 milyon dolardan fazla para cezası ödedi ve ardından Amerika Birleşik Devletleri'nde bir halka arzı agresif bir şekilde teşvik etti ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki uyum departmanının tüm departmanlar arasında en yüksek önceliğe ayarlandığı haberi. Bu hamleler, açık deniz modunun yaşam alanının rekor düşük seviyelere sıkıştırıldığına ve CEX'lerin nihai uyumluluk penceresine ulaşmak için çabaladığına dair net bir sinyal gönderiyor. Trump'ın politika anlatısını yeniden şekillendirmesi, BTC'nin "bilançosu" ve stablecoin patlaması ile katalize edilen Kripto politikasının bu balayı döneminin, offshore CEX dönüşümünün neredeyse son penceresi olduğu söylenebilir. "Karaya çıkma" fırsatı kaçırıldığında, ekolojinin tepesinde bir avcı olmaktan zamanla temizlenmeye kadar gidebilir. "Dünyanın üç bölgesinin" öngörülebilir modeli Bugünün kripto piyasası, Çinli yatırımcıların on yıl önce katıldığı Hong Kong ve ABD borsalarıyla karşılaştırılırsa, düzenleme ve piyasa evrimi programın sadece birkaç yıl gerisindedir. Küresel vergi uyumu, sermaye kontrolleri ve finansal kurumlar üst üste bindirildiğinde, borsaların gelecekteki modeli neredeyse "dünyanın üç bölgesi" olarak tahmin edilebilir: Yerelleştirilmiş lisanslı uyumluluk CEX: Coinbase, Kraken, HashKey, OSL vb. tarafından temsil edilen temel özellik, esas olarak yerel kullanıcılara ve kurumlara/yüksek net değerli kullanıcılara hizmet veren ve uyumluluk hendekleri aracılığıyla uzun vadeli marka değeri oluşturan banka yerleştirme ve uyumluluk takas yeteneklerine sahip olmaktır; Offshore gri CEX: Binance, Bitget, Bybit vb. tarafından temsil edilen, küresel perakende yatırımcılara ve bazı yüksek riskli kullanıcılara hizmet veren, mevcut küresel uyumluluk trendi ve zincir üstü deneyim altında kaçınılmaz olarak sıkıştırılacak, tecavüze uğrayacak ve marjinalleştirilecektir; Saf zincir üstü merkezi olmayan borsa (DEX / DeFi yerel ): KYC yok, izinsiz erişim, zincir içi varlık yerleşimi ve çok zincirli birleşik işlemler için yerel destek veya gelecekte yeni bir küresel likidite merkezi olacak; Bunlar arasında, uyum borsası şüphesiz politika temettüsünden yararlanan bir "yükselen eğri oyuncusu" dur, Amerika Birleşik Devletleri, Hong Kong ve diğer pazarlarda, uyum firması sadece kurumsal ve banka işbirliğini üstlenmekle kalmaz, aynı zamanda yerel vergi sistemine de dahil olabilir ve bu tür platformların stratejik hedefi açıktır: yeni nesil dijital varlık menkul kıymetleri ve takas odaları olmak. Örneğin, gözden kaçması kolay bir sinyal, Coinbase tarafından temsil edilen uyumlu borsaların kendi altın anlarını başlattığıdır: 2024 yılının tamamı için Coinbase geliri, yıllık bazda iki kattan fazla artışla 6,564 milyar dolar oldu ve net kar, piyasa tahminlerine göre offshore lideri Binance ( )'nin neredeyse %50'sine yakın olan 2,6 milyar dolara ulaştı. Daha da önemlisi, Coinbase'in dünyanın dört bir yanındaki ana akım yargı bölgelerinde icra veya banka dondurma riski konusunda endişelenmesine çok az veya hiç gerek yok, bu nedenle doğal olarak kurumlar ve yüksek net değerli kullanıcılar için tercih edilen "güvenli liman" haline gelecektir. Zincir üstü DEX'ler, en büyük potansiyele ve yüksek tavana sahip "küresel piyasa oyuncularına" aittir, ulusal lisanslara güvenmeleri gerekmez ve 7×24 saat açık küresel likidite merkezleridir, özellikle de son derece programlanabilir olan zincir üstü varlık yerleşimi ve varlıklar arası portföy stratejilerini yerel olarak destekleyenlerdir. Mevcut piyasa hacmi hala CEX'in %10'undan az olmasına rağmen, büyüme esnekliği son derece esnektir ve zincir üstü türev piyasası olgunlaştığında, DEX'in piyasa derinliği ve stratejik alanı çok sayıda yüksek frekanslı fonu, arbitrajcıyı ve kurumsal likidite göçünü çekecektir. Örneğin, Hyperliquid'in sermaye büyümesi Temmuz ayında ayın başında 4 milyar doların biraz altındayken 5,5 milyar dolara yükseldi ve bir noktada orta ve son aylarda 6 milyar dolara yaklaştı. Dahası, DEX'in oynanışı yalnızca DeFi inovasyonunun bir taşıyıcısı olmakla kalmaz, aynı zamanda Fufuture'ın yeni piyasaya sürdüğü T...