Büyük bahislerle tanınan bir kripto para trader'ı, (DEX) Hyperliquid borsasında 100 milyon dolardan fazla kaybetti. Şu anda acil soru şudur: Bu yıkıcı kaldıraç çöküşü, tasfiye avı olarak adlandırılan bir stratejiyle sessizce mi organize edildi yoksa sadece bir şanssızlık mıydı?
Kripto Perp tüccarları dikkatli olun: Likidasyon av mekanizması
Hyperliquid tüccarı James Wynn, bu hafta pozisyonlarından 100 milyon dolardan fazla paranın kaybolduğuna tanık olduğunda, bazıları bunun sadece bir talihsizlik olmadığını öne sürdü. Wynn'in bitcoin üzerindeki güçlü kaldıraçlı uzun süreli bahisleri, fiyatın önemli bir seviyenin altına düşmesiyle bozulmaya başladı — bu da, devam eden likidasyon avının tipik bir kanıtı olarak görülebilecek olanın zeminini hazırladı.
Tasfiye avı, iyi sermayeli ticaret yapanların kullandığı bir stratejidir—genellikle "balina" olarak adlandırılır—kaldıraçlı ticaret mekanizmasını istismar etmek için. Piyasa fiyatını bilinen tasfiye bölgelerine doğru kasıtlı olarak hareket ettirerek, bu aktörler zorunlu kapanış emirlerinin bir dizi tetiklenmesini sağlayabilir ve sonuçta dalgalanmalardan faydalanabilirler. Bu genellikle balinaların zorunlu tasfiyeden sonra indirimli bitcoin biriktirmelerini sağlar.
Sürekli vadeli işlemler piyasalarında, Hyperliquid gibi platformlarda, tüccarlar genellikle kaldıraç pozisyonları tutar ve pozisyonun değeri zorunlu teminat seviyesinin altına düştüğünde otomatik olarak tasfiye edilir. Wynn, bitcoin'e 108.000 dolara 1 milyar dolarlık uzun vadeli bir bahis koyduğunda, pozisyonu varlık fiyatı düşmeye başladığında hedef haline geldi. Fiyat 105.000 doların altına düştüğünde, büyük tasfiyeler gerçekleşti—sadece birkaç saat içinde 100 milyon dolardan fazla kayboldu.
Bu fenomen bir teori değildir. Araştırmalar, tasfiye avının gerçek, amaçlı ve genellikle karmaşık algoritmalarla düzenlendiğini göstermektedir. Bu algoritmik araçlar, piyasalarda marjinal eşiklere yakın konum kümelerini arar ve traderların bu tetik noktalarından fiyatı itmeye başlamalarına izin verir.
Bu, çalışma şeklidir: Balinalar, açık faiz, tasfiye verileri ve piyasa genelindeki finansman oranlarını analiz ederek savunmasız uzun veya kısa pozisyonları belirler. Hedef belirlendikten sonra, piyasayı güçlü bir şekilde etkilemek için kendi sermayelerini kullanırlar - genellikle tasfiye seviyelerini kırmak için büyük emirler verirler. Sonuç olarak, uzun pozisyonlar için zorunlu satış ( veya kısa pozisyonlar için alım ) yoluyla bir zincirleme tepki meydana gelir, fiyat dalgalanmalarını artırır ve komplocuya kaos içinden kâr elde etme imkanı tanır.
Tasfiye avlama mekanizması, adalet ve manipülasyon hakkında acil sorular ortaya çıkarıyor. Eleştirmenler, bunun likidite boşluğunu bir silah haline getirdiğini ve perakende trader'ları istismar ettiğini savunurken, diğerleri bunun oyunun bir parçası olarak görüyor - tıpkı geleneksel finansal piyasalardaki fiyat farkı veya zarar taraması gibi.
Sürekli ticaret platformu Hyperliquid için bu mekanizmalar, şu anda kolaylaştırdığı büyük işlem hacimlerini desteklemektedir. Mayıs ayında, Hyperliquid sürekli sözleşmeler için 248,3 milyar dolar işlem hacmi kaydetti, bu tüm zamanların en yüksek aylık rekorudur. Bu platform ayrıca ay içerisinde 70,45 milyon dolar ücret aldı ve bu, yüksek frekanslı ticaret ve spekülatif kaldıraçtaki patlamayı yansıtmaktadır.
Hyperliquid, merkezi olmayan bir borsa görevi görür (dex) süresi dolmayan bir türev türü olan kalıcı sözleşmeler sunar. Hyperliquid'deki yatırımcılar, Wynn'in hikayesinin gösterdiği gibi, Hyperliquid'i hem büyük karlar hem de feci kayıplar için verimli bir zemin haline getiren önemli bir kaldıraçla (bazen 40 kata kadar) alıp satabilirler.
Kendinizi korumak için, traderlar bazı stratejiler uygulayabilir. Kaldıracı azaltmak, temel bir risk yönetimi taktiğidir—kaldıracı 2x'in altında tutmak, ani piyasa dalgalanmalarına maruziyet seviyesini önemli ölçüde azaltacaktır. Teminatı, genellikle %10 ila %20 arasında olan marj seviyesinin üzerinde tutmak da bir güvenlik ağı sağlayabilir.
Zarar durdurma emirleri, akıllıca yerleştirildiğinde düşüşleri sınırlayabilir, ancak aynı zamanda avlanma davranışının hedefi de olabilir. Tüccarlara, erken tetiklenme olasılığını azaltmak için bunları piyasalardaki olağan gürültünün ötesinde yerleştirmeleri tavsiye edilir. Emir defterinin derinliğini izlemek, büyük satış veya alım duvarlarını ve olağandışı hacim artışlarını takip etmek, manipülasyon niyetlerini tespit etmeye yardımcı olabilir.
Ticaret çiftleri ve platformlar üzerinde çeşitliliğin artırılması, herhangi bir tek likidasyon zinciri ile maruziyet seviyesini azaltabilir. Sonuç olarak, bazı borsalar araçlarına manipülasyona karşı özellikler ekliyor - buna rağmen, benimseme kripto para sektöründe hâlâ az.
Tasfiye avlama etrafındaki etik tartışması henüz sona ermedi. Bunun yasal durumu borsa kurallarında yatıyor olabilir, ancak piyasa adaletine etkisi hala tartışmalı. Bazıları bunun daha küçük katılımcılar üzerinde orantısız bir etkisi olduğunu ve gerçek fiyat keşif sürecini çarpıttığını savunuyor. Diğerleri ise bunun sadece serbest piyasanın işleyişini yansıttığını—bilgi ve sermayenin tam anlamıyla birer silah olduğu yeri savunuyor.
James Wynn'ın planlı likidasyon avının kurbanı olup olmayacağı ya da sadece piyasa kaosunun yanlış tarafında yakalanıp yakalanmadığı henüz kesin değil. Mekanizmalar gerçekten var, ancak amaçlarını kanıtlamak daha zor. Yüksek riskli kripto para dünyasında spekülasyon yaygın hale geliyor - özellikle şans kaybolduğunda. Bu tür taktikler var olduğu sürece, şanssızlık ile doğru vuruş arasındaki sınır belirsiz kalmaya devam edecek.
2025'te vadeli işlem platformlarına yönelen tüccarlar için ders oldukça basit: likidasyon avı bir efsane değil. Bu, stratejik bir gerçekliktir. Bunun var olduğunu bilmek, nasıl çalıştığını anlamak ve koruma stratejileri uygulamak, likiditeyi sürdürmekle, ya da başka bir likidasyon grafik verisi olmak arasında fark yaratabilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Crypto Whale Oyununda: Kaldıraçlı İşlemcileri Hedef Alan Likidasyon Avı Nasıl Yapılır
Büyük bahislerle tanınan bir kripto para trader'ı, (DEX) Hyperliquid borsasında 100 milyon dolardan fazla kaybetti. Şu anda acil soru şudur: Bu yıkıcı kaldıraç çöküşü, tasfiye avı olarak adlandırılan bir stratejiyle sessizce mi organize edildi yoksa sadece bir şanssızlık mıydı? Kripto Perp tüccarları dikkatli olun: Likidasyon av mekanizması Hyperliquid tüccarı James Wynn, bu hafta pozisyonlarından 100 milyon dolardan fazla paranın kaybolduğuna tanık olduğunda, bazıları bunun sadece bir talihsizlik olmadığını öne sürdü. Wynn'in bitcoin üzerindeki güçlü kaldıraçlı uzun süreli bahisleri, fiyatın önemli bir seviyenin altına düşmesiyle bozulmaya başladı — bu da, devam eden likidasyon avının tipik bir kanıtı olarak görülebilecek olanın zeminini hazırladı. Tasfiye avı, iyi sermayeli ticaret yapanların kullandığı bir stratejidir—genellikle "balina" olarak adlandırılır—kaldıraçlı ticaret mekanizmasını istismar etmek için. Piyasa fiyatını bilinen tasfiye bölgelerine doğru kasıtlı olarak hareket ettirerek, bu aktörler zorunlu kapanış emirlerinin bir dizi tetiklenmesini sağlayabilir ve sonuçta dalgalanmalardan faydalanabilirler. Bu genellikle balinaların zorunlu tasfiyeden sonra indirimli bitcoin biriktirmelerini sağlar. Sürekli vadeli işlemler piyasalarında, Hyperliquid gibi platformlarda, tüccarlar genellikle kaldıraç pozisyonları tutar ve pozisyonun değeri zorunlu teminat seviyesinin altına düştüğünde otomatik olarak tasfiye edilir. Wynn, bitcoin'e 108.000 dolara 1 milyar dolarlık uzun vadeli bir bahis koyduğunda, pozisyonu varlık fiyatı düşmeye başladığında hedef haline geldi. Fiyat 105.000 doların altına düştüğünde, büyük tasfiyeler gerçekleşti—sadece birkaç saat içinde 100 milyon dolardan fazla kayboldu.
Bu fenomen bir teori değildir. Araştırmalar, tasfiye avının gerçek, amaçlı ve genellikle karmaşık algoritmalarla düzenlendiğini göstermektedir. Bu algoritmik araçlar, piyasalarda marjinal eşiklere yakın konum kümelerini arar ve traderların bu tetik noktalarından fiyatı itmeye başlamalarına izin verir. Bu, çalışma şeklidir: Balinalar, açık faiz, tasfiye verileri ve piyasa genelindeki finansman oranlarını analiz ederek savunmasız uzun veya kısa pozisyonları belirler. Hedef belirlendikten sonra, piyasayı güçlü bir şekilde etkilemek için kendi sermayelerini kullanırlar - genellikle tasfiye seviyelerini kırmak için büyük emirler verirler. Sonuç olarak, uzun pozisyonlar için zorunlu satış ( veya kısa pozisyonlar için alım ) yoluyla bir zincirleme tepki meydana gelir, fiyat dalgalanmalarını artırır ve komplocuya kaos içinden kâr elde etme imkanı tanır.
Tasfiye avlama mekanizması, adalet ve manipülasyon hakkında acil sorular ortaya çıkarıyor. Eleştirmenler, bunun likidite boşluğunu bir silah haline getirdiğini ve perakende trader'ları istismar ettiğini savunurken, diğerleri bunun oyunun bir parçası olarak görüyor - tıpkı geleneksel finansal piyasalardaki fiyat farkı veya zarar taraması gibi. Sürekli ticaret platformu Hyperliquid için bu mekanizmalar, şu anda kolaylaştırdığı büyük işlem hacimlerini desteklemektedir. Mayıs ayında, Hyperliquid sürekli sözleşmeler için 248,3 milyar dolar işlem hacmi kaydetti, bu tüm zamanların en yüksek aylık rekorudur. Bu platform ayrıca ay içerisinde 70,45 milyon dolar ücret aldı ve bu, yüksek frekanslı ticaret ve spekülatif kaldıraçtaki patlamayı yansıtmaktadır. Hyperliquid, merkezi olmayan bir borsa görevi görür (dex) süresi dolmayan bir türev türü olan kalıcı sözleşmeler sunar. Hyperliquid'deki yatırımcılar, Wynn'in hikayesinin gösterdiği gibi, Hyperliquid'i hem büyük karlar hem de feci kayıplar için verimli bir zemin haline getiren önemli bir kaldıraçla (bazen 40 kata kadar) alıp satabilirler. Kendinizi korumak için, traderlar bazı stratejiler uygulayabilir. Kaldıracı azaltmak, temel bir risk yönetimi taktiğidir—kaldıracı 2x'in altında tutmak, ani piyasa dalgalanmalarına maruziyet seviyesini önemli ölçüde azaltacaktır. Teminatı, genellikle %10 ila %20 arasında olan marj seviyesinin üzerinde tutmak da bir güvenlik ağı sağlayabilir. Zarar durdurma emirleri, akıllıca yerleştirildiğinde düşüşleri sınırlayabilir, ancak aynı zamanda avlanma davranışının hedefi de olabilir. Tüccarlara, erken tetiklenme olasılığını azaltmak için bunları piyasalardaki olağan gürültünün ötesinde yerleştirmeleri tavsiye edilir. Emir defterinin derinliğini izlemek, büyük satış veya alım duvarlarını ve olağandışı hacim artışlarını takip etmek, manipülasyon niyetlerini tespit etmeye yardımcı olabilir. Ticaret çiftleri ve platformlar üzerinde çeşitliliğin artırılması, herhangi bir tek likidasyon zinciri ile maruziyet seviyesini azaltabilir. Sonuç olarak, bazı borsalar araçlarına manipülasyona karşı özellikler ekliyor - buna rağmen, benimseme kripto para sektöründe hâlâ az. Tasfiye avlama etrafındaki etik tartışması henüz sona ermedi. Bunun yasal durumu borsa kurallarında yatıyor olabilir, ancak piyasa adaletine etkisi hala tartışmalı. Bazıları bunun daha küçük katılımcılar üzerinde orantısız bir etkisi olduğunu ve gerçek fiyat keşif sürecini çarpıttığını savunuyor. Diğerleri ise bunun sadece serbest piyasanın işleyişini yansıttığını—bilgi ve sermayenin tam anlamıyla birer silah olduğu yeri savunuyor. James Wynn'ın planlı likidasyon avının kurbanı olup olmayacağı ya da sadece piyasa kaosunun yanlış tarafında yakalanıp yakalanmadığı henüz kesin değil. Mekanizmalar gerçekten var, ancak amaçlarını kanıtlamak daha zor. Yüksek riskli kripto para dünyasında spekülasyon yaygın hale geliyor - özellikle şans kaybolduğunda. Bu tür taktikler var olduğu sürece, şanssızlık ile doğru vuruş arasındaki sınır belirsiz kalmaya devam edecek. 2025'te vadeli işlem platformlarına yönelen tüccarlar için ders oldukça basit: likidasyon avı bir efsane değil. Bu, stratejik bir gerçekliktir. Bunun var olduğunu bilmek, nasıl çalıştığını anlamak ve koruma stratejileri uygulamak, likiditeyi sürdürmekle, ya da başka bir likidasyon grafik verisi olmak arasında fark yaratabilir.