Japonya merkezli MicroStrategy Metaplanet'in son zamanlarda hisse fiyatında büyük bir dalgalanma yaşandı. Bitcoin rezerv stratejisi şirketine dönüşmesinin ardından yatırımcıların dikkatini çekmeyi başardı ve hisse fiyatı da bir yıl içinde neredeyse yedi kat arttı. Bu makalede Metaplanet'in iş modelini tanıtacak ve okuyucuların Metaplanet hisse fiyatını değerlendirmeleri için birkaç yöntem sunacağız.
Metaplanet, otelcilik sektöründen Bitcoin rezerv stratejisi şirketine dönüşen bir şirkettir.
Metaplanet (3350.T), 1999 yılında kurulan Hotel Royal Oak adlı otelden doğan bir şirkettir ve 2004 yılında Tokyo Menkul Kıymetler Borsası (TSE)'nde halka açılmıştır. Şirketin birçok iş kolu arasında Web3 danışmanlık hizmetleri de bulunmaktadır. Ancak, şirket son birkaç yılda iyi bir kâr performansı sergileyememiştir ve hisse senedi fiyatı oldukça düşük kalmıştır.
Nisan 2024'te Metaplanet, mikro stratejiyi takiben bir bitcoin yatırım stratejisinin başlatıldığını duyurdu, bu hedefi desteklemek için tahvil ve hisse ihracı da dahil olmak üzere çeşitli finansal araçlar benimsedi ve 7.800 bitcoin satın alarak onu Asya'da en çok bitcoin'e sahip en büyük borsada işlem gören şirket haline getirdi. Bu strateji, onu Japon pazarında oldukça popüler hale getirdi ve bir dizi küresel ve yerel ETF'ye dahil edildi.
Metaplanet tarafından işletilen otel tadilat geçiriyor ve "Bitcoin Oteli" olarak yeniden adlandırılacak. Otelde Bitcoin galerisi, sanat müzesi ve kripto topluluğu için iyi bir iletişim ortamı sunan ortak çalışma alanları yer alacak.
(Strateji akımları yönlendiriyor, Bitcoin rezerv stratejisi şirketi yatırım rehberi hakkında detaylı bir makale )
Metaplanet'in Bitcoin stratejisi: Sürekli alım + opsiyon getirisi
Metaplanet, bir dizi hisse senedi ihraç etme, tahvil çıkarma ve Bitcoin satın alma planı ile, ABD Stratejisi ( orijinal adıyla MicroStrategy ) ile benzer uzun vadeli Bitcoin stratejisini sergilemiştir.
Bitcoin'i doğrudan satın almanın yanı sıra, Metaplanet, Singapur dijital varlık ticaret şirketi QCP Capital ile Bitcoin opsiyon ticareti yapıyor. Opsiyon satarak prim alarak, zaman zaman roll-up işlemleri ile daha yüksek bir uygulama fiyatı belirleyerek Bitcoin opsiyon prim gelirini artırıyor. Metaplanet bunu "hedef satın alma" olarak adlandırıyor ve Bitcoin elde etmenin başka bir yolu olduğunu vurguluyor.
Son finansal raporunda, 2025'in ilk çeyreğinde gelir 8.77 milyar yen'e ulaştı ve bunun %88'i Bitcoin opsiyon ticaretinden geldi.
Metaplanet hisse senedi fiyatı nasıl değerlendirilir?
Metaplanet, Bitcoin yatırım stratejisini benimsedikten sonra, hisse senedi fiyatı önemli ölçüde yükseldi. Yatırımcılar hisse senedi fiyatını nasıl değerlendirmeli? Yazar aşağıdaki üç değerlendirme göstergesini sunuyor:
P/B oranı
Geleneksel finans, bir şirketin hisse fiyatının yüksekliğini değerlendirmek için (Price-Book Ratio, PB) kullanır. P/B oranı, hisse fiyatının her bir hisse için net değere oranıdır; net değer, şirketin gerçek değeri veya tasfiye değerini temsil eder. Eğer şirketin diğer varlıklarını dikkate almazsak, sadece Bitcoin değerini şirketin tasfiye değeri olarak kullanarak bir P/B oranı elde edebiliriz.
P/B oranı = Hisse fiyatı / Her hisse başına sahip olunan Bitcoin değeri
Cuma günü kapanış fiyatı 816 yen, Amerikan doları ile yen arasındaki döviz kuru 142.6, Bitcoin fiyatı 108K hesaplandığında, P/B oranı 5.09'dur.
mNAV
Başka bir algoritma olan mNAV da benzer bir anlama sahiptir, örneğin Strategy'nin resmi web sitesi bu algoritmayı kullanmaktadır.
mNAV=Şirket Değeri÷Bitcoin NAV
Şirket Değeri: Hisse Senedi Piyasa Değeri + Toplam Borç (, Dönüşüm Olanağına Sahip Tahvil (Debt) ve İkincil Hisse Senedi (Pref) ) dahil.
Bitcoin NAV: Sahip olduğu Bitcoin piyasa değeri
NAV prim
Bitcoin rezerv stratejileri üzerine uzmanlaşmış Strategy Tracker adlı şirketin web sitesi, ana sayfanın üst kısmında çeşitli veriler ve göstergeler de sunmaktadır. Ayrıca, mNAV'a benzer bir gösterge olan NAV Premium'u da hesaplamaktadır, ancak algoritması biraz farklıdır.
NAV prim= piyasa değeri ( hisse senedi piyasa değeri ) ÷ Bitcoin NAV ( sahip olunan Bitcoin değeri )
NAV primi, dönüştürülebilir tahvilleri ve imtiyazlı hisseleri içermez. Bununla birlikte, NAV Premium (Basic) ve NAV Premium (Diluted) olarak ikiye ayrılır, biri mevcut ödenmemiş hisse sayısı kullanılarak hesaplanır ve biri daha sonra dönüştürülen hisselere dahil edilir. Yazar, hissedarlığınızın seyreltilmesini bilmek için NAV Premium (Diluted) izlemeniz gerektiğine inanıyor. Ne yazık ki, istatistiksel grafiği, şu anda 4.055 olan NAV Premium (Basic) için geçmiş verileri sağlarken, NAV Premium (Diluted) şu anda 5.125'te.
Bu birkaç gösterge, geleneksel hisse senedi P/B oranı kavramıyla aynıdır; sayı ne kadar yüksekse, şirketin hisse fiyatı görece o kadar pahalıdır.
Metaplanet'in şu anki hisse fiyatı yüksek mi değerlendiriliyor?
2024 Nisan'dan itibaren Bitcoin yatırım stratejisini başlattığından beri, Metaplanet bu hedefi desteklemek için çeşitli finansal araçlar kullanıyor ve bu yıl sonuna kadar toplamda 10,000 Bitcoin satın almayı, 2026'ya kadar ise 21,000 Bitcoin biriktirmeyi planlıyor.
Metaplanet, gelecekteki hisse opsiyonları da dahil olmak üzere, 5 lotta toplam 21 milyon hisseye sahip net bir finansal plana sahiptir. Japonya'nın vergi sisteminden ve bireysel ve kurumsal yatırımcılar için uygun satın alma avantajlarından yararlanan NAV primi, yukarıdaki grafikten de görüleceği üzere uzun süredir yüksek seviyede seyrederken, NAV primi 21 kata kadar yüksek, en düşük ise 2 kata yakın oldu.
Metaplanet'in hisse fiyatının aşırı değerlendirildiğini nasıl belirleyebiliriz? Şu anda piyasada yüzlerce Bitcoin rezerv stratejisi şirketi var, bunların arasında öncüsü MicroStrategy dışında, yazarın en sağlam ve uzun vadeli yatırım yapmaya en uygun gördüğü şirket Metaplanet! Çünkü net bir mali plan oluşturdu ve hedefe yönelik aktif bir şekilde ilerliyor, bu da yatırımcıların hisse fiyatlarını sayısal olarak analiz etmelerini ve giriş-çıkış kararları vermelerini sağlıyor.
Yazarın kullandığı P/B oranı, aslında NAV primine benzer; bu nedenle yazar, kendi hesapladığı sayıları ve NAV priminin tarihsel verilerini karşılaştırarak, hisse senedinin fiyatının göreceli yüksek ve düşük noktalarını bulup yatırım yapmaktadır.
Cuma günkü 816 yen kapanış fiyatına, 142.6 USD/JPY döviz kuruna ve 108K Bitcoin fiyatına göre mevcut F/K oranı 5.09. Yıl sonunda toplam 10.000 bitcoin satın alınırsa, öz sermaye seyreltilir ( bu yıl ) toplam 21 milyon hisse ihraç edilecek ve hisse fiyatı, aşağıdaki açık turuncu ( ) aynı F/K oranı altında 1.003 yen'e ulaşmalıdır.
Mevcut durumda, eğer P/B oranı 4'e düşerse, hisse senedi fiyatı 640'a inmelidir. Yıl sonunda, eğer yatırımcıların iyimserliği artarsa, aynı koşullar altında, hisse senedi fiyatı 1.180 (P/B oranı 6) ve 1.380 (P/B oranı 7) seviyesine ulaşma şansına sahip olabilir. Bu şekilde, kendi giriş ve çıkış noktalarınızı her zaman ayarlayıp değerlendirebilirsiniz.
Bitcoin ajanı olarak kabul edilen MicroStrategy Strategy ve Metaplanet gibi hisse senetleri de bitcoin kaldıraçlı yatırım araçları olarak kabul ediliyor ve doğal olarak bitcoin yükseldiğinde P/B oranının yükselmesi kolaydır ve bitcoin düştüğünde P/B oranı da düşecektir, bu nedenle bitcoin'in trendine herhangi bir zamanda yanıt verecek şekilde ayarlanabilir.
Metaplanet, yeni kazanç hedefi, yatırım için DYOR.
Metaplanet'in son hisse senedi fiyatı büyük dalgalanmalar yaşadı, oynaklıkta ilk ve en yüksek açığa satış oranına sahip şirket olmasının yanı sıra, Japonya ve Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen Metaplanet, arbitrajcılar için yeni bir hedef haline geldi ve MicroStrategy gibi bitcoin arbitrajı ve hisse senedi fiyatı uzun ve kısa arbitraj için yeni bir arbitraj seçeneği haline geldi, aynı zamanda arbitraj için birden fazla listelenen hisse senetlerini kullanmak için.
(Metaplanet Yeni arbitraj hedefine ne oldu ve hisse senedi fiyatı iki gün boyunca kilitlendi? )
Buna göre, Metaplanet sadece Asya'daki en fazla Bitcoin'e sahip halka açık şirket olmakla kalmadı, aynı zamanda finansal piyasada da son derece yüksek ilgi gördü. Bu tür dalgalanma oranı çok yüksek olan hisse senetlerinin yatırım için uygun olup olmadığı, her kişinin risk profiline bağlıdır, bu makale sadece yazarın kişisel görüşüdür, yatırım tavsiyesi değildir, lütfen mutlaka DYOR.
Bu makale Bitcoin işletmeleri için yeni yatırım fırsatları! Japonya Metaplanet yatırımının tam analizi ilk olarak Chain News ABMedia'da yayınlandı.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Bitcoin işletme yatırımları için yeni fırsatlar! Japonya'da Metaplanet yatırımı tam analizi
Japonya merkezli MicroStrategy Metaplanet'in son zamanlarda hisse fiyatında büyük bir dalgalanma yaşandı. Bitcoin rezerv stratejisi şirketine dönüşmesinin ardından yatırımcıların dikkatini çekmeyi başardı ve hisse fiyatı da bir yıl içinde neredeyse yedi kat arttı. Bu makalede Metaplanet'in iş modelini tanıtacak ve okuyucuların Metaplanet hisse fiyatını değerlendirmeleri için birkaç yöntem sunacağız.
Metaplanet, otelcilik sektöründen Bitcoin rezerv stratejisi şirketine dönüşen bir şirkettir.
Metaplanet (3350.T), 1999 yılında kurulan Hotel Royal Oak adlı otelden doğan bir şirkettir ve 2004 yılında Tokyo Menkul Kıymetler Borsası (TSE)'nde halka açılmıştır. Şirketin birçok iş kolu arasında Web3 danışmanlık hizmetleri de bulunmaktadır. Ancak, şirket son birkaç yılda iyi bir kâr performansı sergileyememiştir ve hisse senedi fiyatı oldukça düşük kalmıştır.
Nisan 2024'te Metaplanet, mikro stratejiyi takiben bir bitcoin yatırım stratejisinin başlatıldığını duyurdu, bu hedefi desteklemek için tahvil ve hisse ihracı da dahil olmak üzere çeşitli finansal araçlar benimsedi ve 7.800 bitcoin satın alarak onu Asya'da en çok bitcoin'e sahip en büyük borsada işlem gören şirket haline getirdi. Bu strateji, onu Japon pazarında oldukça popüler hale getirdi ve bir dizi küresel ve yerel ETF'ye dahil edildi.
Metaplanet tarafından işletilen otel tadilat geçiriyor ve "Bitcoin Oteli" olarak yeniden adlandırılacak. Otelde Bitcoin galerisi, sanat müzesi ve kripto topluluğu için iyi bir iletişim ortamı sunan ortak çalışma alanları yer alacak.
(Strateji akımları yönlendiriyor, Bitcoin rezerv stratejisi şirketi yatırım rehberi hakkında detaylı bir makale )
Metaplanet'in Bitcoin stratejisi: Sürekli alım + opsiyon getirisi
Metaplanet, bir dizi hisse senedi ihraç etme, tahvil çıkarma ve Bitcoin satın alma planı ile, ABD Stratejisi ( orijinal adıyla MicroStrategy ) ile benzer uzun vadeli Bitcoin stratejisini sergilemiştir.
Bitcoin'i doğrudan satın almanın yanı sıra, Metaplanet, Singapur dijital varlık ticaret şirketi QCP Capital ile Bitcoin opsiyon ticareti yapıyor. Opsiyon satarak prim alarak, zaman zaman roll-up işlemleri ile daha yüksek bir uygulama fiyatı belirleyerek Bitcoin opsiyon prim gelirini artırıyor. Metaplanet bunu "hedef satın alma" olarak adlandırıyor ve Bitcoin elde etmenin başka bir yolu olduğunu vurguluyor.
Son finansal raporunda, 2025'in ilk çeyreğinde gelir 8.77 milyar yen'e ulaştı ve bunun %88'i Bitcoin opsiyon ticaretinden geldi.
(Metaplanet, opsiyon roll-up işlemleriyle Bitcoin kazancını artırıyor)
Metaplanet hisse senedi fiyatı nasıl değerlendirilir?
Metaplanet, Bitcoin yatırım stratejisini benimsedikten sonra, hisse senedi fiyatı önemli ölçüde yükseldi. Yatırımcılar hisse senedi fiyatını nasıl değerlendirmeli? Yazar aşağıdaki üç değerlendirme göstergesini sunuyor:
P/B oranı
Geleneksel finans, bir şirketin hisse fiyatının yüksekliğini değerlendirmek için (Price-Book Ratio, PB) kullanır. P/B oranı, hisse fiyatının her bir hisse için net değere oranıdır; net değer, şirketin gerçek değeri veya tasfiye değerini temsil eder. Eğer şirketin diğer varlıklarını dikkate almazsak, sadece Bitcoin değerini şirketin tasfiye değeri olarak kullanarak bir P/B oranı elde edebiliriz.
P/B oranı = Hisse fiyatı / Her hisse başına sahip olunan Bitcoin değeri
Cuma günü kapanış fiyatı 816 yen, Amerikan doları ile yen arasındaki döviz kuru 142.6, Bitcoin fiyatı 108K hesaplandığında, P/B oranı 5.09'dur.
mNAV
Başka bir algoritma olan mNAV da benzer bir anlama sahiptir, örneğin Strategy'nin resmi web sitesi bu algoritmayı kullanmaktadır.
mNAV=Şirket Değeri÷Bitcoin NAV
Şirket Değeri: Hisse Senedi Piyasa Değeri + Toplam Borç (, Dönüşüm Olanağına Sahip Tahvil (Debt) ve İkincil Hisse Senedi (Pref) ) dahil.
Bitcoin NAV: Sahip olduğu Bitcoin piyasa değeri
NAV prim
Bitcoin rezerv stratejileri üzerine uzmanlaşmış Strategy Tracker adlı şirketin web sitesi, ana sayfanın üst kısmında çeşitli veriler ve göstergeler de sunmaktadır. Ayrıca, mNAV'a benzer bir gösterge olan NAV Premium'u da hesaplamaktadır, ancak algoritması biraz farklıdır.
NAV prim= piyasa değeri ( hisse senedi piyasa değeri ) ÷ Bitcoin NAV ( sahip olunan Bitcoin değeri )
NAV primi, dönüştürülebilir tahvilleri ve imtiyazlı hisseleri içermez. Bununla birlikte, NAV Premium (Basic) ve NAV Premium (Diluted) olarak ikiye ayrılır, biri mevcut ödenmemiş hisse sayısı kullanılarak hesaplanır ve biri daha sonra dönüştürülen hisselere dahil edilir. Yazar, hissedarlığınızın seyreltilmesini bilmek için NAV Premium (Diluted) izlemeniz gerektiğine inanıyor. Ne yazık ki, istatistiksel grafiği, şu anda 4.055 olan NAV Premium (Basic) için geçmiş verileri sağlarken, NAV Premium (Diluted) şu anda 5.125'te.
Bu birkaç gösterge, geleneksel hisse senedi P/B oranı kavramıyla aynıdır; sayı ne kadar yüksekse, şirketin hisse fiyatı görece o kadar pahalıdır.
Metaplanet'in şu anki hisse fiyatı yüksek mi değerlendiriliyor?
2024 Nisan'dan itibaren Bitcoin yatırım stratejisini başlattığından beri, Metaplanet bu hedefi desteklemek için çeşitli finansal araçlar kullanıyor ve bu yıl sonuna kadar toplamda 10,000 Bitcoin satın almayı, 2026'ya kadar ise 21,000 Bitcoin biriktirmeyi planlıyor.
Metaplanet, gelecekteki hisse opsiyonları da dahil olmak üzere, 5 lotta toplam 21 milyon hisseye sahip net bir finansal plana sahiptir. Japonya'nın vergi sisteminden ve bireysel ve kurumsal yatırımcılar için uygun satın alma avantajlarından yararlanan NAV primi, yukarıdaki grafikten de görüleceği üzere uzun süredir yüksek seviyede seyrederken, NAV primi 21 kata kadar yüksek, en düşük ise 2 kata yakın oldu.
Metaplanet'in hisse fiyatının aşırı değerlendirildiğini nasıl belirleyebiliriz? Şu anda piyasada yüzlerce Bitcoin rezerv stratejisi şirketi var, bunların arasında öncüsü MicroStrategy dışında, yazarın en sağlam ve uzun vadeli yatırım yapmaya en uygun gördüğü şirket Metaplanet! Çünkü net bir mali plan oluşturdu ve hedefe yönelik aktif bir şekilde ilerliyor, bu da yatırımcıların hisse fiyatlarını sayısal olarak analiz etmelerini ve giriş-çıkış kararları vermelerini sağlıyor.
Yazarın kullandığı P/B oranı, aslında NAV primine benzer; bu nedenle yazar, kendi hesapladığı sayıları ve NAV priminin tarihsel verilerini karşılaştırarak, hisse senedinin fiyatının göreceli yüksek ve düşük noktalarını bulup yatırım yapmaktadır.
Cuma günkü 816 yen kapanış fiyatına, 142.6 USD/JPY döviz kuruna ve 108K Bitcoin fiyatına göre mevcut F/K oranı 5.09. Yıl sonunda toplam 10.000 bitcoin satın alınırsa, öz sermaye seyreltilir ( bu yıl ) toplam 21 milyon hisse ihraç edilecek ve hisse fiyatı, aşağıdaki açık turuncu ( ) aynı F/K oranı altında 1.003 yen'e ulaşmalıdır.
Mevcut durumda, eğer P/B oranı 4'e düşerse, hisse senedi fiyatı 640'a inmelidir. Yıl sonunda, eğer yatırımcıların iyimserliği artarsa, aynı koşullar altında, hisse senedi fiyatı 1.180 (P/B oranı 6) ve 1.380 (P/B oranı 7) seviyesine ulaşma şansına sahip olabilir. Bu şekilde, kendi giriş ve çıkış noktalarınızı her zaman ayarlayıp değerlendirebilirsiniz.
Bitcoin ajanı olarak kabul edilen MicroStrategy Strategy ve Metaplanet gibi hisse senetleri de bitcoin kaldıraçlı yatırım araçları olarak kabul ediliyor ve doğal olarak bitcoin yükseldiğinde P/B oranının yükselmesi kolaydır ve bitcoin düştüğünde P/B oranı da düşecektir, bu nedenle bitcoin'in trendine herhangi bir zamanda yanıt verecek şekilde ayarlanabilir.
Metaplanet, yeni kazanç hedefi, yatırım için DYOR.
Metaplanet'in son hisse senedi fiyatı büyük dalgalanmalar yaşadı, oynaklıkta ilk ve en yüksek açığa satış oranına sahip şirket olmasının yanı sıra, Japonya ve Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen Metaplanet, arbitrajcılar için yeni bir hedef haline geldi ve MicroStrategy gibi bitcoin arbitrajı ve hisse senedi fiyatı uzun ve kısa arbitraj için yeni bir arbitraj seçeneği haline geldi, aynı zamanda arbitraj için birden fazla listelenen hisse senetlerini kullanmak için.
(Metaplanet Yeni arbitraj hedefine ne oldu ve hisse senedi fiyatı iki gün boyunca kilitlendi? )
Buna göre, Metaplanet sadece Asya'daki en fazla Bitcoin'e sahip halka açık şirket olmakla kalmadı, aynı zamanda finansal piyasada da son derece yüksek ilgi gördü. Bu tür dalgalanma oranı çok yüksek olan hisse senetlerinin yatırım için uygun olup olmadığı, her kişinin risk profiline bağlıdır, bu makale sadece yazarın kişisel görüşüdür, yatırım tavsiyesi değildir, lütfen mutlaka DYOR.
Bu makale Bitcoin işletmeleri için yeni yatırım fırsatları! Japonya Metaplanet yatırımının tam analizi ilk olarak Chain News ABMedia'da yayınlandı.