Wall Street'in 10 trilyon dolarlık varlık yönetimi devi resmen kabul etti: Bitcoin, doların yerini alarak "küresel para" olacak.

BlackRock CEO Larry Fink (, 2025'teki hissedarlarına yazdığı yıllık mektupta, Bitcoin'in doların küresel rezerv para birimi statüsünü tehdit edebileceğini resmen kabul etti. Kontrolsüz Amerikan açığının, Bitcoin'in küresel rezerv para birimi olmasının yolunu açabileceği konusunda uyardı.

Bu mektup, ABD hükümeti borç ve açıkları kontrol altında tutamazsa, Bitcoin'in hem devrimci bir yenilik hem de bir jeopolitik risk olduğunu açıkça belirtmektedir. Mektupta, "Eğer ABD borcunu kontrol edemezse ve açıklar sürekli olarak genişlerse, ABD bu konumunu Bitcoin gibi dijital varlıklara bırakma riskiyle karşı karşıya kalacaktır."

![])https://img.gateio.im/social/moments-4bbd3eea8192279eebbde5485d72bc09(

)Kaynak: BlackRock(

Bu yorum, 10 trilyon dolarlık varlık yönetim devinin yöneticisinin dijital varlıkların küresel pazarda doları ikame edebileceğini kabul ettiğini gösteriyor.

Fink, mektubunda 7 kez Bitcoin'den, 8 kez ise dolardan bahsediyor. Fink'in yıllık mektubundaki bu benzer frekansın önemi ne kadar vurgulansa azdır.

11 Ocak 2024'te, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, BlackRock'un Bitcoin spot ETF'sini )IBIT( onayladı ve Wall Street'in geleneksel yatırımcılarına dijital varlıklara giriş kapısını açtı. Daha sonra ABD Başkanı Trump'ın Bitcoin'i desteklemeye yönelmesiyle, ABD içindeki devlerin kripto para birimlerine desteği giderek artıyor.

BlackRock'un mektubunda, merkeziyetsiz finans )DeFi( "olağanüstü bir yenilik" olarak övülmesine rağmen, şirketin büyümesinin Amerika'nın finansal hakimiyetini tehdit edebileceği konusunda uyarıda bulunduğu bir görüş ayrılığı özetlenmiştir.

Rapor, yatırımcılar Bitcoin'i doların daha stabil bir uzun vadeli değer saklama aracı olarak görmeye başladıklarında risklerin ortaya çıkacağını vurguluyor, özellikle de ABD'nin sürekli bütçe açığı ve kamu borç seviyesi durumunda.

Bu çerçeve, Bitcoin'i yalnızca spekülatif bir varlık veya değer saklama aracı olarak değil, aynı zamanda ABD'nin egemenlik istikrarsızlığına karşı bir makro koruma aracı olarak konumlandırıyor. Anlamı, son yıllarda kurumsal yatırımcılar tarafından öne sürülen benzer argümanlarla örtüşüyor; onları dijital varlıkları para değer kaybı veya jeopolitik çalkantılara karşı bir sigorta olarak görmeleri.

Fink'in vurguladığı gibi, "İki şey aynı anda gerçekleşebilir", dijital varlıkların gelişiminde yenilik ve risklerin bir arada var olduğu anlamına geliyor.

BlackRock'un Bitcoin'e içsel konumu saf bir teori değildir; mektupta, ABD'de piyasaya sürdüğü Bitcoin spot ETF'sinin, ETF endüstrisinin tarihindeki en büyük ürün haline geldiği ve ilk yıl yönettiği varlıkların 50 milyar doları aştığı belirtildi. Tüm ETF kategorileri arasında, net varlık girişleri açısından 3. sırada yer almakta olup, yalnızca S&P 500 endeks fonunun arkasındadır.

Perakende benimseme, ana itici güçtür; şirketin Bitcoin ETP'sine olan talebinin %50'sinden fazlası bireysel yatırımcılardan gelmektedir.

Dikkate değer olan, katılımcıların 3/4'ünün daha önce BlackRock iShares ürünlerine sahip olmamış olması, Bitcoin'in yeni yatırımcı gruplarını çekmek için bir giriş mekanizması haline geldiğini göstermektedir.

Şirket ayrıca ETP ürünlerini Kanada ve Avrupa'ya genişletti, bu da kurumsal seviyedeki Bitcoin yatırım araçlarının sınır ötesi büyümesini işaret ediyor.

Bitcoin dışında, Fink'in mektubu, tokenleştirmenin sermaye piyasalarını değiştirebileceğine dair daha geniş bir argüman sunuyor; bu, postadan e-postaya geçişe benzer bir şekilde. Fink, tokenleştirilmiş varlık altyapısını SWIFT ağıyla karşılaştırarak, tokenleştirilmiş varlık altyapısının geleneksel finansal aracılardan kaçınarak anlık eşler arası varlık akışlarını mümkün kılabileceğini savunuyor.

BlackRock, tokenizasyonun varlık mülkiyetinde köklü bir değişim olduğunu düşünüyor ve bunu esas olarak merkeziyetsizlik, oylama sisteminin geliştirilmesi ve yüksek getirili yatırım araçlarının kullanım fırsatlarının artırılması yoluyla gerçekleştirdiğini belirtiyor.

Mektupta, bu gelişmelerin, tarihsel olarak perakende yatırımcıların belirli varlık sınıflarına katılımını sınırlayan operasyonel ve yasal engelleri azaltabileceği belirtiliyor, böylece sermaye piyasalarının demokratikleşmesini sağlıyor.

Şirket, dijital kimlik sisteminin güncellenmesinin gerekliliğini vurguladı ve Hindistan modelini referans aldı. İddialara göre, Hindistan'daki insanların %90'ından fazlası akıllı telefon işlemlerini güvenli bir şekilde doğrulayabiliyor, bu da ülkeyi tokenizasyon ekonomisi için gerekli dijital altyapı alanında lider konumuna getiriyor.

Bitcoin'in doların potansiyel bir alternatifine dahil edilmesi, kurumsal düşüncede önemli bir değişimi yansıtıyor. Son yıllarda Bitcoin'in "dijital altın" olarak ana akım tarafından kabulü artmış olsa da, BlackRock'un ifadeleri daha derin bir ekonomik argümana işaret ediyor - makroekonomik politika başarısızlıkları, merkeziyetsiz para sistemine geçişi hızlandırabilir.

Bu mektup, aynı stratejik perspektif içinde tokenizasyon ve Bitcoin'e atıfta bulunarak, dijital varlıkların yasal para birimlerinin olası sistem alternatifleri olduğu bir çerçeve sunmaktadır.

Politika yapıcıları için bu bilgi, belirsiz olsa da son derece nettir: Amerika, finansal sistemin modernleşmesini sağlamalı ve borç seyirini iyi yönetmelidir, para birimi liderliğini sürdürmek için.