Ethereum-Handelsaktivität übertrifft Bitcoin: Hat der Altcoin-Bull-Market 2025 begonnen?

Handelsvolumen von Perpetual Contracts: Warum kann ETH BTC übertreffen?

Die Ethereum-Perpetual-Verträge (Perp) übertrafen im Juli 2025 erstmals Bitcoin im Handelsvolumen und markieren einen bedeutenden Meilenstein im gesamten Kryptowährungsmarkt. Laut Daten von Glassnode und CoinStats:

• Das Handelsvolumen der ETH-Perpetual-Kontrakte erreichte 90,8 Milliarden USD
• Das Handelsvolumen des BTC-Perpetual-Contracts beträgt 82,9 Milliarden USD.

Dies ist das erste Auftreten einer Ethereum-dominierten Handelsvolumeninversion seit 2022, was auf einen Wandel in der Marktpräferenz hinweist.

Die Gründe sind die höhere ETH-Volatilität, die gestiegene spekulative Aktivität und die Genehmigung von Spot-ETFs, die auch die langfristige bullische Stimmung gesteigert haben.

ETF-Zuflüsse und das DeFi-Ökosystem: Der Dual-Engine-Vorteil von Ether

1. Kontinuierlicher Zufluss von Spot-ETFs

• Im Juli überstiegen die Nettomittelzuflüsse für ETH ETFs 1,1 Milliarden USD.
• Der kumulierte Zufluss in diesem Jahr hat sich auf fast 8 Milliarden Dollar angenähert, teilweise angeführt von traditionellen institutionellen Fonds.

2. Die DeFi-Aktivität hat sich erheblich erholt.

• Lido, EigenLayer und andere Staking-Protokolle erreichen neue Höchststände im TVL
• Der Gasverbrauch und das Transaktionsvolumen von L2-Netzwerken wie Base und Arbitrum sind gleichzeitig gestiegen.
• Das Handelsvolumen der dezentralen Börse (DEX) hat sich erholt.

ETFs bieten eine Garantie für einen "passiven Finanzierungspool", während DeFi Netzwerkaktivität bietet; zusammen bilden sie die Wertgrundlage für den ETH Bull Market.

Die Anzeichen für eine Kapitalerholung im Altcoin-Markt sind明显.

Als Barometer des Altcoin-Marktes hat das Handelsvolumen von Ethereum Bitcoin übertroffen, was auch andere Hauptaltcoins stärkt:

• Tokens wie SOL, SUI und ARB verzeichneten im Juli alle einen Anstieg von über 30 %.
• Das Handelsvolumen neuer Coins im oberen Bereich von Base erreicht einen Rekordhoch.
• Der Zufluss von Stablecoins im Altcoin-Sektor hat erheblich zugenommen.

On-Chain-Daten zeigen, dass eine große Menge an USDT und USDC von zentralisierten Börsen in die Altcoin-Handelspools fließt, was auf eine neue Runde der Marktrotation hinweist.

Risiko Warnung: Quantitative Daten resonieren mit psychologischen Indikatoren.

Kurzfristige Risikofaktoren sind:

• Das Nutzungsverhältnis von gehebelten Fonds ist gestiegen, und das Risiko einer Zwangsliquidation hat zugenommen.
• Die Verlangsamung der ETF-Zuflüsse oder einige Institutionen, die Gewinne realisieren, könnten vorübergehenden Verkaufsdruck erzeugen.
• Der Marktstimmungsindikator ist überhitzt, und die Investoren erleben ein hohes FOMO.

Gleichzeitig zeigen On-Chain-Daten, dass obwohl die Anzahl aktiver Adressen hoch ist, der durchschnittliche Transaktionsbetrag tendenziell sinkt, was auf einen Anstieg der kurzfristigen Spekulation hindeuten könnte.

Investoren sollten die On-Chain-Aktivitäten und das Verhalten der Gegenparteien genau beobachten, um festzustellen, ob noch echte Mittel vorhanden sind.

Checkliste für neue Investoren

Machbare Strategien:

• Achten Sie auf die Divergenzänderungen im Handelsvolumen und den Preistrends von Ether und Bitcoin.
• Achten Sie mehr auf das Nettosubskriptionsvolumen von ETH ETFs und die Kapitalzuflussdaten von Spotbörsen.
• Konzentrieren Sie sich während der Rückzüge auf qualitativ hochwertige Altcoins, insbesondere auf Projekte mit einer hohen Korrelation zum ETH-Netzwerk (wie Layer2).

Zu vermeidende Operationen:

• Hohe Hebelwirkung beim Nachjagen von ETH oder SOL und anderen hochvolatilen Vermögenswerten
• Ignoriere On-Chain-Daten und beurteile die Marktrichtung ausschließlich basierend auf dem Preis.
• Betrachten Sie die kurzfristige Führungsrolle von ETH als den Beginn eines "vollständigen Ersatzes von BTC", während Sie makroökonomische und politische Variablen ignorieren.

Investoren wird geraten, ihre Positionen flexibel zu halten und nicht alles auf eine Karte zu setzen.

Zusammenfassung

Das Handelsvolumen von Ethereum-Perpetual-Kontrakten übertraf 2025 zum ersten Mal das von Bitcoin, was nicht nur die Handelsdaten widerspiegelt, sondern auch einen Wandel in der Kapitalstruktur des Marktes markiert. Dieses Ereignis bringt Vertrauen in den Altcoin-Markt und bietet eine Bestätigung für die duale Triebkraft von Ethereum "ETF + DeFi". Aus einer Trendperspektive könnte ETH eine der Schlüsseltriebkräfte in diesem Bull Market werden. Investoren sollten jedoch weiterhin rational bleiben und die Verflechtung von Volatilität und Risiko nicht außer Acht lassen.