سعر Arbitrum (ARB)

ARB هو رمز الحوكمة ERC-20 الخاص بـ ArbitrumDAO، ويوجد عقد الرمز الأصلي على Arbitrum One. يمنح حامليه حق التصويت للمشاركة في حوكمة DAO على السلسلة، بما قد يؤثر في ترقيات السلاسل التي تديرها DAO، واستخدام أموال الخزانة، ومسائل مثل لجنة الأمن؛ ولا يمثل حقاً في التوزيع التلقائي لإيرادات رسوم شبكة Arbitrum. تعني «أصلي» أن عقد ARB على Arbitrum One هو العقد المعياري لهذا الرمز، ولا تعني أن ARB هو أصل الغاز الأصلي الضروري للمعاملات على تلك السلسلة. يمكن جسر الرمز إلى شبكات مثل إيثريوم، لكن صورته بعد العبور بين السلاسل لا تغير وظيفته الأساسية كرمز حوكمة.

على Arbitrum One وArbitrum Nova، تُدفع رسوم المعاملات اليومية بـ ETH وليس بـ ARB؛ ولذلك يلزم توفير ETH كغاز عند استخدام هاتين السلسلتين للتحويلات أو استدعاء العقود أو نشر التطبيقات. امتلاك ARB بحد ذاته لا يحل محل ETH في دفع الرسوم. تتكون الرسوم من جزأين: تكلفة التنفيذ على L2، وتكلفة L1 المرتبطة بنشر بيانات المعاملات على إيثريوم. قد تتغير الأولى تبعاً لظروف مثل ازدحام السلسلة، فيما تتأثر الثانية بتكلفة نشر البيانات على إيثريوم؛ لذا فإن وظيفة حوكمة ARB ورسوم الشبكة الفعلية المدفوعة بـ ETH للمستخدم آليتان منفصلتان. يمكن لبعض سلاسل Arbitrum المنشورة ذاتياً اختيار رمز غاز مخصص، لكن ذلك لا يغير حقيقة أن Arbitrum One وNova تستخدمان ETH.

تُحسب قوة التصويت في ARB بحسب عدد الرموز؛ ويمكن للحامل تفويض نفسه إلى عنوانه والتصويت مباشرة، أو تفويض قوة التصويت إلى عنوان آخر. ينقل التفويض حق التمثيل في التصويت ضمن الحوكمة، ولا ينقل ملكية الرموز إلى المفوَّض إليه. تفصل DAO بين «امتلاك الرموز» و«البحث المستمر في المقترحات والتصويت نيابة عن الآخرين»: فمن لا يرغب في المشاركة في كل بند يمكنه التفويض إلى ممثل، ويحصل الممثل على قوة التصويت المقابلة لـ ARB الذي يمثله. يكفي امتلاك أي كمية من ARB للمشاركة في تصويت الحوكمة أو التفويض؛ لكن العنوان الذي يطلق مقترحاً على السلسلة يجب أن يستطيع تمثيل قوة تصويت لا تقل عن مليون رمز، لتقليل خطر المقترحات المزعجة.

لا يُنفذ المقترح الاعتيادي في Arbitrum بمجرد طرحه: فعادةً ما يُناقش المقترح علناً في منتدى الحوكمة لمدة لا تقل عن 7 أيام، ثم يخضع لفحص مبدئي خارج السلسلة لمدة أسبوع؛ ولا يمكن تقديمه للتصويت على السلسلة إلا بعد نيل دعم كافٍ. وبعد إقراره على السلسلة، يمر بتأخير قبل تنفيذ العمليات المكتوبة مسبقاً في المقترح على السلسلة. يُستخدم AIP الدستوري لتعديل الدستور أو AIP-1، أو تثبيت البرمجيات على السلسلة أو تعديلها، أو للعمليات التي تتطلب صلاحيات مالك السلسلة؛ أما AIP غير الدستوري فيشمل مسائل أخرى مثل التمويل والإرشادات العامة. يتطلب كلا النوعين أن تتجاوز الأصوات المؤيدة الأصوات المعارضة وأن يبلغا النصاب المستند إلى قوة التصويت المفوضة: 50% للمقترحات الدستورية، مع تقييد الحد بين 150 مليون و450 مليون ARB؛ و40% للمقترحات غير الدستورية، مع تقييده بين 100 مليون و300 مليون ARB. الفحص المبدئي والتصويت على السلسلة والتنفيذ النهائي مراحل مختلفة، ولا يغير الدعم خارج السلسلة وحده السلسلة أو ينقل أصول الخزانة.

لجنة الأمن هي جهة متعددة التوقيعات مكونة من 12 عضواً، وتمثل طبقة حماية أمنية خارج الحوكمة الاعتيادية لـ DAO؛ وتأتي صلاحياتها من تفويض DAO والمؤسسة، وليست سيطرة دائمة مستقلة عن DAO. ويمكن لـ DAO تعديل هذه الصلاحيات أو إلغاؤها عبر AIP دستوري. عند حدوث طوارئ أمنية حقيقية قد تعرض بصورة جسيمة سلامة السلاسل التي تديرها أو سريتها أو توافرها للخطر، تستطيع لجنة الأمن تنفيذ ترقية أو إجراءات لازمة أخرى من دون انتظار مسار المقترح الاعتيادي، لكن بموافقة 9 أعضاء على الأقل من أصل 12، وعليها نشر تقرير شفافية في الوقت المناسب. يمكن أيضاً أن تمر الصيانة اليومية والترقيات الاعتيادية وتعديلات المعلمات عبر مسارها غير الطارئ؛ ويتطلب ذلك كذلك موافقة 9/12، لكنه يتجاوز المراحل المبكرة لمسار AIP الاعتيادي مع الإبقاء على تأخير النشر. لذلك صُممت هذه الآلية لمواجهة المخاطر التي لا تستطيع الحوكمة العامة الاعتيادية التعامل معها في الوقت المناسب، وليست لتحويل كل الترقيات إلى قرارات فورية.

يبلغ المعروض الأولي من ARB 10 مليارات رمز. ولا يُصدر المعروض الإضافي تلقائياً وفق برنامج محدد: فلا تستطيع DAO سك ARB جديد إلا عبر مقترح دستوري، وبحد أقصى سنوي يبلغ 2% من المعروض في ذلك الوقت؛ وكان أول تاريخ يمكن فيه تنفيذ هذا السك هو 15 مارس 2024. تشمل الوجهات الرئيسية للمعروض الأولي 3.528 مليار رمز لخزانة DAO، و2.694 مليار للفريق والمساهمين، و1.753 مليار للمستثمرين، و1.162 مليار للإسقاط الجوي للمستخدمين، و750 مليوناً للمؤسسة، و113 مليوناً للإسقاط الجوي إلى DAOs على Arbitrum. المعروض الأولي الإجمالي، والكمية المفتوحة، والكمية القابلة للتحويل فوراً في السوق ليست مفاهيم متطابقة: كما أن إدراج رموز الخزانة ضمن المعروض المتداول يتوقف على ما إذا كانت DAO ستنشرها أو توزعها لاحقاً عبر الحوكمة.

لفهم المعروض القابل للتداول من ARB، لا يكفي النظر إلى إجمالي المعروض الأولي البالغ 10 مليارات رمز؛ بل يجب أيضاً النظر إلى قواعد استحقاق جهات التوزيع وما إذا كانت رموز الخزانة قد نُشرت فعلياً. تخضع رموز الفريق والمساهمين والمستثمرين لجدول مدته أربع سنوات يبدأ من 16 مارس 2023: حدث أول فتح بعد سنة واحدة في 16 مارس 2024، ثم فُتحت الرموز شهرياً خلال السنوات الثلاث المتبقية. تخضع حصة المؤسسة لجدول زمني مختلف: بدأ القفل في 17 أبريل 2023، ثم يحدث الفتح خطياً على مدى أربع سنوات. يعني الفتح أن الرموز لم تعد خاضعة لقيد الاستحقاق هذا، لكنه لا يعني أنها بيعت أو نُقلت إلى منصات تداول أو أنها ستزيد بالضرورة ضغط البيع الفعلي في السوق عند وقت معين؛ كما أن دخول رموز خزانة DAO إلى التداول يظل متوقفاً على نشرها عبر مقترحات الحوكمة.

فُتح الإسقاط الجوي للمستخدمين وDAOs لرمز ARB في 23 مارس 2023؛ وانتهت نافذة المطالبة عند كتلة إيثريوم L1 رقم 18,208,000، في 24 سبتمبر 2023، ونُقلت رموز ARB غير المطالب بها إلى خزانة ArbitrumDAO. لذلك لم يكن الإسقاط الجوي نشاطاً متاحاً للمطالبة بصورة مستمرة، كما أن الجزء غير المطالب به لم يعد تلقائياً إلى المحافظ المؤهلة أصلاً. غيّر حدث التوزيع هذا ملكية الرموز: فالجزء المطالب به أصبح تحت سيطرة عناوين المطالبة، بينما دخل الجزء غير المطالب به إلى خزانة DAO، ويجب أن يلتزم استخدامه لاحقاً بقرارات حوكمة وخزانة DAO. ولا يعادل ذلك إصداراً جديداً، ولا يمكن الاستناد إليه لاستنتاج الكمية المعروضة للبيع في الوقت الفعلي لعنوان معين أو للسوق بأكمله.