Dynamic TAO ayrıntılı olarak açıklanmıştır: Bittensor'ın yeni ekonomi modeli

Yazar: @OnchainLu

Derleme: Felix, PANews

Eğer bu metni okuyorsanız, Bittensor ekosistemine aşina olduğunuzu ve 13 Şubat’ta gerçekleşen Dinamik TAO güncellemesini bildiğinizi gösterir. Değilse, “Dynamic TAO for Dummies” adlı makaleyi okumanızı öneririm, bu makale dTAO’nun Bittensor ekosistemindeki önemli değişiklikleri ve etkilerini anlatmaktadır. Bu makalenin amacı, dTAO’nun tanıtımının ağın yayın dağıtımı, teşvik yapısı ve ekonomisini nasıl değiştireceğini derinlemesine analiz etmektir.

İhraç mekanizması

dTAO, Bittensor’in ekonomik modeline temel bir dönüşüm getirirken, sabit ürün otomatik piyasa yapıcısı (AMM) üzerinde TAO ile işlem yapmak için alt ağa özgü Alpha jetonlarını uygulayarak çalışır - aşağıda AMM’nin dTAO ile nasıl işbirliği yaptığının açıklaması bulunmaktadır. Bu yeni mekanizma sayesinde, alt ağ Alpha jetonunun göreceli fiyatı doğrudan aldığı TAO arzını etkiler, dağıtımı birkaç doğrulayıcı tarafından kontrol edilmez.

Yayın bileşeni

Yeni çıkarım üç bölümden oluşacak:

• Ağ Altı Token Alpha fiyatına dayalı TAO dağıtımı (Bölüm 1)
• Alt Ağ Likidite Havuzuna Alpha Enjekte Etme (Bölüm 2)
• Alt Ağ Sahibi, Doğrulayıcı ve Madenciler Arasında Dağıtılan Ek Alpha Yayını (Bölüm 3)

Bu yayınlar her blok başına (yaklaşık 12 saniye) hesaplanır.

TAO çıkış formülü

Çekirdek TAO ihraç (Part 1) formülü aşağıdaki gibi:

Alt ağ TAO ihracı = (Alt ağ Alfa fiyatı / Tüm alt ağ Alfa fiyatları toplamı) × (Her blok için TAO toplam arzı)

Şunlar:

• Alt Ağ TAO Dağıtımı → Belirli bir alt ağa dağıtılan TAO miktarı
• Alfa ağı fiyatı → Alfa ağı jetonunun fiyatı
• Tüm alt ağ Alfa fiyat toplamı → Tüm alt ağ Alfa jeton fiyat toplamı
• Her blokta TAO’nun toplam arzı → Her blokta dağıtılan TAO’nun toplamı (1 TAO)

Bu formül, her alt ağ Alfa jetonunun göreceli piyasa değerine göre TAO arzını dağıtır. Daha yüksek talep ve likiditeye sahip alt ağlar, değerli hizmetleri ve kullanıcı çekiciliğini teşvik etmek için daha büyük bir TAO arzı payı alacaklar.

Alpha Token Enjeksiyonu (Bölüm 2)

Alpha enjeksiyonu, benzer ancak değiştirilmiş bir formülü takip eder:

Alpha Injection = min( [Her blokun TAO toplam arzı / Tüm alt ağ Alpha fiyatlarının toplamı], [Alt ağ Alpha arz limiti] )

Noktalar:

• Her blok için TAO’nun toplam arzı başlangıçta 1 TAO olmasına rağmen, yarılanma planını takip eder.
• Alt ağ Alpha çıkış sınırı → Her blok başına en fazla Alpha enjekte edilebilir (başlangıçta her blok için 1 Alpha, yarılanma planını da izler).
• Alpha, TAO ile orantılı olarak enjekte edilir, tüm alt ağ fiyatlarının toplamına bölünür (ayrıca [Alt Ağ Alfa Çıkış Sınırı] olarak sınırlama ile)

Bu mekanizma alt ağ AMM için likidite sağlarken aşırı enflasyonu önler.

Ek Alpha Yayını (3. Bölüm)

Alpha’nın likidite havuzuna enjekte edilmesinin yanı sıra, alt ağ sahiplerine, doğrulayıcılara ve madencilere ekstra Alpha dağıtılır. Her alt ağ her blok başına en fazla 1 Alpha çıkarabilir ve TAO yarılanma planını takip eder.

Dağıtım Detayı:

• 18%: Alt Ağ Sahibi
• 41%: Doğrulayıcı
• 41%: Madenci

Bu ödül mekanizması, alt ağ sahiplerini, doğrulayıcıları ve madencileri alt ağın işletilmesine, güvenliğine ve büyümesine katkıda bulunmaya teşvik etmektedir.

Her blokun toplam Alfa arzı (yarılanmadan önce):

• En fazla 1 Alpha, alt ağ likidite havuzuna enjekte edilir (Bölüm 2)
• En fazla 1 Alpha, alt ağ sahiplerine, doğrulayıcılara ve madencilere dağıtılır (Bölüm 3)

Dikkat edilmesi gereken şey, sıvılılık havuzuna enjekte edilen Alfa (Alfa-içinde) ve alt ağ katılımcılarına dağıtılan Alfa (Alfa-dışında) olmak üzere iki formda Alpha yayını - her ikisi de TAO ile aynı yarılanma planını takip etmektedir.

Her alt ağın kendi yarılanma planını takip ettiği açık olmalıdır. Daha erken başlatılan alt ağlar, yarılanma planının başlangıcında başlatıldıkları için daha yüksek bir dağıtım oranı dönemi yaşayacaktır. Daha geç başlayan alt ağlar, tüm alt ağların belirlenmiş arz kilometre taşlarına dayalı aynı yarılanma eşiğini takip ettiği için başlangıçtaki (daha düşük) dağıtım oranını kabul etmek zorundadır.

Tüm yayınlanan senkron yarılanmalar, öngörülebilir jeton arzının büyümesini sürdürmeye ve genel sistem enflasyonunu kontrol altında tutmaya yardımcı olur.

Örnek Hesaplama

Üç alt ağ olduğunu varsayalım, Alpha fiyatları sırasıyla 2 TAO, 1 TAO ve 1 TAO’dur (toplam 4 TAO).

Blokların TAO ihracı (Bölüm 1):

• İlk alt ağ → 0.5 TAO（2/4 × 1 TAO）
• Diğer iki alt ağ → Her biri 0.25 TAO (1/4 × 1 TAO)

Şimdi ilgili Alfa enjeksiyonunu takip edin (Bölüm 2):

Her alt ağın Alfa arz sınırı blok başına 1’dir (hepsi yarılanma planının başlangıç aşamasında olduğunu varsayalım), bu nedenle sırasıyla min{0.25, 1}, min{0.25, 1} ve min{0.25, 1} Alfa alırlar.

Bu havuz enjeksiyonları dışında, her alt ağ ekstra 1 Alpha (Bölüm 3) alacaktır ve bunlar sahiplere, doğrulayıcılara ve madencilere 18/41/41 oranında dağıtılacaktır.

Bu, daha yüksek değerdeki alt ağların doğal olarak daha fazla TAO ihraç etmesini çekeceği güçlü bir dinamik yaratırken, enjeksiyon limiti ve sabit ödül kombinasyonu ekonomik istikrarı korudu. Alpha’nın toplam piyasa değerinin %50’sini oluşturan alt ağlar, böylece piyasa değeri ve kaynak dağıtımı arasında doğrudan bir bağlantı kurar ve %50 TAO ihracatı alır.

Alpha fiyat manipülasyonu?

Alpha fiyatının manipüle edilmesinden endişe duyabilirsiniz. Ticaret hacmi alt ağ havuz likiditesine göre arttıkça slayt maliyeti artar, sabit ürün AMM, Alpha fiyatının manipüle edilmesine karşı bir savunma mekanizması oluşturur.

Örnek:

Varsayalım ki alt ağın Alpha/TAO havuzunda 100.000 Alpha ve 50.000 TAO var → Alpha fiyatı = 0.5 TAO.

1万个 Alpha’nın satın alınması 5.556 TAO’ya mal olacak, bu da her bir Alpha’nın etkin fiyatını 0.5556 TAO yapacak (fiyatı %11 etkileyecek).

Kısacası, havuz likiditesinin% 1’ini işlemek yaklaşık% 1 fiyat etkisi doğurur, ancak havuz likiditesinin% 10’unu işlemek yaklaşık% 11 fiyat etkisi doğurur.

Bu, büyük ölçekli manipülasyon işlemlerini son derece pahalı hale getirirken, aynı zamanda normal piyasa işleyişinin verimliliğini koruyabilmektedir.

Sipariş sıralaması rastgele belirlenir

Potansiyel alt ağ yatırımcıları için dikkate alınması gereken bir nokta daha var: Bittensor, her blokta gerçekleştirilen işlemlerin sırasının ilk gelenin önce olmadığı rastgele sıra finalizasyonu mekanizmasını benimsemiştir.

Örneğin, birçok yatırımcının aynı alt ağ akış havuzuna girmeye çalıştığı durumlarda (muhtemelen koordinasyon çabaları veya takip eden tüccar ekipleri nedeniyle), emir sıraları rastgele hale getirilecektir, bu da demektir ki:

Fiyat manipülasyon riski azaldı çünkü saldırganlar emirleri etkili bir şekilde önceden gerçekleştiremiyor.

Her yatırımcının fiyat etkisi ve slaytı farklı olacaktır, bu, işlem yaptıkları rastgele sıraya bağlıdır. Rastgeleleşme nedeniyle, bazı insanlar diğerlerinden daha avantajlı bir fiyat alabilirler.

Bu mekanizmanın manipülasyonu etkin bir şekilde engelleyebileceği ancak büyük ölçekli işbirlikçi yatırımlara öngörülemezlik getirebileceği belirtilmelidir. Bu nedenle, belirli bir alt ağda işbirliği yatırımı yapmayı planlayan yatırımcılar, bazı üyelerin diğer üyelerden daha yüksek slippage maliyetleriyle karşılaşabileceği konusunda hazırlıklı olmalıdır. Blok içi işlemlerin öngörülebilirliğini azaltarak, sonuçta daha organik ve merkezi olmayan piyasa dinamiklerini teşvik edecektir.

İlgili Okuma: Bittensor ekosisteminin kapsamlı analizi: AI Demir Tahtı’nın güç oyunu