15 Şubat 2025'te Ethereum ekosistemi dönüm noktası niteliğinde bir olay başlattı - merkezi olmayan borsa Fluid, %20'lik pazar payıyla Ethereum ana ağındaki işlem hacmine göre ikinci en büyük DEX oldu ve kilitli toplam değeri (TVL) 920 milyon doları aştı. Bu, yalnızca Curve gibi geleneksel protokolleri aşmasına izin vermekle kalmaz, aynı zamanda merkezi olmayan borsaların sermaye verimliliğini de yeniden tanımlar. Fluid'in başarısı, "akıllı borç" ve "akıllı teminat" mekanizmaları aracılığıyla TVL'nin her 1 dolarını 39 dolarlık efektif likiditeye dönüştüren, geleneksel DEX sermaye verimliliğinin darboğazını kıran ve DeFi alanında yeni bir "süper uygulamalar" çağını başlatan borç verme ve ticaretin derin entegrasyonundaki yeniliğinden kaynaklanmaktadır. Bu makalede, Fluid'in teknolojik yeniliklerini, ekonomik modelini ve bir bütün olarak endüstri üzerindeki geniş kapsamlı etkisini derinlemesine inceleyeceğiz.
Fluid nedir
Fluid, Instadapp ekibi tarafından geliştirilen yenilikçi bir DeFi süper uygulamasıdır, kredi protokolleri, merkezi olmayan borsalar (DEX) ve likidite havuzlarını entegre etmeyi amaçlar, tüm sistemin işletim verimliliğini artırmak için merkezi bir sermaye havuzu kullanır. Fluid, geleneksel DeFi protokollerinin engellerini kıran, kredi, ticaret ve likidite olmak üzere üç temel modülün derin entegrasyonunu teşvik eden yeni bir mimari kullanır. Mimarisi aşağıdaki üç ana bileşeni içerir:
Likitlik katmanı: Fluid'in altta yatan altyapısı olarak, likitlik katmanı, likidite havuzlarını (örneğin borç verme havuzları ve DEX ticaret çiftleri) bir araya getirerek piyasa likiditesinin parçalanmasını etkili bir şekilde önler. Tasarımı, Aave v4'ün önerdiği 'birleşik likidite katmanı' ile benzerdir ve amacı protokoller arası likidite birleştirme yoluyla genel sermaye verimliliğini artırmak ve anlamsız sermaye israfını önlemektir.
Kredi Protokolü: Fluid'in kredi protokolü, ERC4626 standardını desteklemektedir. Kullanıcılar, tek bir varlık (örneğin ETH) teminat vererek istikrarlı bir kripto para ödünç alabilirler ve sistem, teminatın tekrar teminat olarak kullanılmasını önler (yani yeniden teminat verilmesini engeller), böylece potansiyel sistemik riski etkin bir şekilde azaltır. Bu tasarım, kullanıcıların kredi alımının şeffaflığını ve güvenliğini sağlarken, likidite sağlayıcılarının gelirinin daha öngörülebilir hale gelmesini sağlar.
DEX protokolü: Geleneksel DEX'lerden farklı olarak Fluid, borç verme ve ticareti derinlemesine entegre eder, böylece kullanıcıların ödünç alınan borçları otomatik olarak DEX likiditesine dönüştürülebilir. Örneğin, bir kullanıcı bir stablecoin (USDC veya USDT gibi) ödünç aldığında, borç piyasa talebine göre otomatik olarak ayarlanır ve kullanıcı bu süreçte işlem ücretleri kazanabilir, böylece yeni bir "borç üretimi" iş modeli gerçekleştirebilir.
9.2058 milyar dolarlık toplam kilitli değer (TVL) ve 2.6523 milyar dolarlık piyasa değeri ile 9 Şubat 2025 tarihine kadar Fluid protokolü. Bu süre zarfında Fluid protokolünün 13.25 milyar dolarlık işlem hacmi elde ettiği ve piyasa değeri ile TVL oranının 0.29 olduğu görülmektedir, bu da DeFi alanında sermaye verimliliğinin güçlü potansiyelini göstermektedir. Bu veriler, Fluid'in yenilikçi bir protokol olarak pazarda yükselişini ve sermaye kullanım verimliliğini artırma konusundaki büyük başarısını yansıtmaktadır.
Teknolojik avantaj: TVL'nin patlayıcı bir şekilde büyüdüğü çekirdek
Fluid'in TVL'si 2024 Kasım ile 2025 Şubat arasında 3 katından fazla büyüdü, bu da geleneksel borç verme platformları ve DEX'in rakip olamayacağı bazı teknolojik yenilikleri gizliyor. Fluid'in temel avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:
Dinamik borç mekanizması: Borcun likidite haline gelmesini sağlama
Geleneksel borç verme piyasasında, borç genellikle bir yüktür - bir borçlu zamanında geri ödeyemediğinde, sistem tasfiye riskine maruz kalır. Ve Fluid, dinamik bir borç mekanizması getirerek bu rutini kırdı. Basit bir ifadeyle, Fluid, piyasa talebi değiştikçe kullanıcının borcunun otomatik olarak ayarlanmasına izin verir. Örneğin, piyasanın USDT'ye ihtiyacı olduğunda, ödünç alınan USDC USDT'ye dönüştürülebilir ve borç yapısı dinamik olarak yeniden dengelenir. Bu tasarım, borca "esnek kanatlar" eklemek gibidir, bu da yalnızca tasfiye riskini azaltmakla kalmaz, aynı zamanda kullanıcılar için ek işlem ücreti geliri yaratarak sermaye verimliliğini büyük ölçüde artırır.
Süper yüksek sermaye verimliliği: 1 dolar TVL başına 39 dolar likidite sağlayabilir
Fluid'ın bir diğer kozu, olağanüstü sermaye verimliliğidir. Akıllı teminat ve akıllı borcun mükemmel birleşimi sayesinde Fluid, her 1 dolarlık TVL için 39 dolarlık etkin likiditeyi harekete geçirebilir. Bu rakam, kaldıraçlı yatırımın bir mucizesine eşdeğerdir. Geleneksel DEX'lerin (Uniswap gibi) daha fazla fon sağlayıcı yatırımına dayandığı aksine, Fluid, her bir fonun en yüksek faydayı sağlamasını sağlayan ustaca teknik tasarımla donatılmıştır. Örneğin, kullanıcılar WBTC'yi cbBTC ile karıştırarak teminat olarak kullanabilir, kaldıraç etkisinden ve akıllı risk yönetim sisteminde yararlanarak piyasa dalgalanmaları sırasında istikrarlı bir şekilde ilerleyebilir ve geleneksel platformlardan daha yüksek sermaye kullanım oranı elde edebilirler.
Gelişmiş takas mekanizması: Sermaye kullanımını optimize ederek piyasa etkisini azaltır
Fluid protokolünün likidasyon mekanizması, geleneksel DeFi protokollerine kıyasla likidasyon verimliliğini artırmakla kalmayıp, likidasyonla ilgili maliyetleri de büyük ölçüde azaltması açısından teknolojisinde önemli bir noktadır. Zaman dilimine dayalı bir yönteme dayanan Fluid, her zaman dilimi içinde tüm kasaların borçlarını ve teminatlarını toplar ve borç oranı likidasyon eşiğini aştığında protokol bir işlemle likidasyonu tamamlar. Bu tasarım, Uniswap v3'ün yuva tabanlı likiditesinden ilham almış olup, bu şekilde Fluid, birden fazla pozisyonu etkili bir şekilde likide edebilir, gaz maliyetlerini ve likidasyon sürecindeki piyasa etkilerini azaltabilir.
Daha da önemlisi, Fluid'in Minimum Etki Temizleme yöntemi, sadece gerekli borç kısmını temizler, hesabın sağlıklı durumuna geri döner ve geleneksel sistemlerde olduğu gibi büyük miktarda pozisyonu aynı anda temizlemez. Bu, sadece piyasa üzerindeki etkiyi en aza indirgemekle kalmaz, aynı zamanda zincirleme temizleme etkisini önler ve piyasayı sarsıntı anlarında daha yüksek bir istikrar seviyesinde tutar. Ayrıca, Fluid'in temizleme sistemi herhangi bir tüccarın temizleme işlemine katılabileceği şekilde tasarlanmıştır, artık özel temizleme robot ağına bağımlı olmamaktadır. Tüccarlar, 1inch, Paraswap ve 0x gibi tipik DEX platformları aracılığıyla temizleme sürecine katılabilir, temizleme sürecinde indirimli teminat alabilir ve aynı zamanda Fluid'in borcunu temizleyebilir, bu da temizleme sürecini daha merkezi olmayan ve verimli hale getirir.
Temizlik riskine karşı koymak: Piyasa çöküşüne başarıyla karşı koymak
Fluid, %97 lik likidasyon eşiği ve %0.1 lik ceza mekanizması kullanarak, 2025 Şubatında piyasa çöküşünde tarihin en büyük likidasyon olayını başarıyla yönetti ve kötü borç birikimini önledi. Bu mekanizmanın avantajı, likidasyon eşiğinin uygun bir şekilde ayarlanmasıyla, sistem piyasa şiddetli dalgalanmaları sırasında zamanında ayarlamalar yapabilmesi, büyük miktarda fonun kontrolsüz bir şekilde likide edilmesini önlemesi ve likidite sağlayıcılarını ve kredi kullanıcılarını güvence altına almasıdır.
Fluid arkasındaki ekip Instadapp'in evrimi
Instadapp, 2019 yılında kurulmuş olup, yatırımcıların merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında yatırım işlemlerini basitleştirmeyi amaçlayan yenilikçi bir dijital finansal hizmet platformudur. Instadapp, kullanıcıların birkaç DeFi protokolü arasında sorunsuz bir şekilde işlem yapmalarını sağlayan basit ve kullanıcı dostu bir arayüz sunar, geleneksel finans aracılarına (banka veya aracılar gibi) bağımlı olmalarını gerekmez. Blok zincir teknolojisine dayalı olarak, Instadapp, çeşitli DeFi protokollerini bir araya getirerek yükseltilebilir bir akıllı sözleşme katmanı olan DeFi Smart Layer )DSL protokolünü kullanır, bu da protokoller arası etkileşimi ve yönetimi sağlar. Bu inovasyon, varlık yönetimi, borç alma, ticaret ve likidite sağlama gibi işlemleri daha verimli ve kullanıcı dostu hale getirerek DeFi'nin yaygınlaşmasını ve gelişimini desteklemektedir.
2021 yılında, Instadapp, merkezi olmayan özerk kuruluş (DAO) alanında önemli bir adım attı, INST adlı yönetim jetonunu piyasaya sürdü. INST jetonu, protokolde yönetim rolü üstlenmekle kalmayıp aynı zamanda kullanıcılara teşvik mekanizmaları da sağlayarak platformun gelişimini ve iyileştirmesini daha da ileriye taşıdı.
DeFi pazarının hızla gelişmesiyle, Instadapp ekibi endüstrinin sermaye verimliliği ve likiditeye olan talebinin sürekli arttığını keskin bir şekilde fark etti. Bu bağlamda, ekip 2024 yılının Şubat ayında Fluid Protocol'ü piyasaya sürdü ve aynı yıl marka yeniden yapılandırma ve büyüme planını duyurdu. Fluid Protokolü, merkezi olmayan borç alma ve ticaretin modelini yeniden tanımlamayı amaçlamaktadır; geleneksel borç alma ve ticaret ayrımını kırmış ve bu iki unsurun bir platformda birleştirilmesiyle sermaye likiditesini ve pazar verimliliğini artırmıştır.
Fluid protokolünün temel ürünü USDF'dir, aşırı teminatlı bir stabilcoin olup merkezi olmayan kredi piyasasına daha yüksek fon güvenliği sağlamayı amaçlar ve kredi faaliyetlerine piyasa dalgalanmalarının etkisini azaltır. Bu stabilcoin'in piyasaya sürülmesi sadece platformun çekiciliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda DeFi piyasasına yeni fon güvenliği sağlar.
Fluid Protocol'un piyasaya sürülmesiyle, Instadapp ekibi DeFi alanındaki yeniliklerini derinleştirmeye devam ediyor ve protokolün sürekli gelişmesini sağlıyor. Ekim 2024'te, Fluid, 3.9 milyon dolarlık bir tohum turu finansmanını tamamladı ve bu fonlar USDF'in gelişimini hızlandırmak, protokolün güvenliğini artırmak ve ekip büyüklüğünü genişletmek için kullanılacak. Bu finansman turuna Bloccelerate, Animoca Ventures, CMS Holdings gibi yatırım kuruluşları dahil oldu; aynı zamanda Meltem Demirors, Kartik Talwar gibi melek yatırımcılar da Fluid'e stratejik destek sağladı.
Fluid protokolünün başarısı, DeFi topluluğunda geniş bir ilgi uyandırdı. 2024 yılı Kasım ayında Aave topluluğu, ARFC teklifiyle INST jetonuna yatırım yapmaya karar verdi ve Instadapp ile stratejik ortaklık kurmaya karar verdi. Bu işbirliğiyle Aave DAO, Fluid'deki GHO ticaret çiftlerine destek sağlayacak ve Aave ve Fluid tabanlı çapraz protokol ürünlerinin gelişimini teşvik edecektir. Bu adım, Fluid'e sadece daha fazla likidite getirmekle kalmayıp aynı zamanda DeFi ekosistemindeki konumunu daha da sağlamlaştırdı.
Gelecek 12 ay içinde, Fluid, DEX v2 sürümü, daha fazla varlık desteği için kredilendirme ve ticaret, optimize ETH Lite Vault, ve Layer 2 ağı üzerinde yeni DEX'in devreye alınması da dahil olmak üzere önemli bir dizi yükseltme planlıyor. Bu adımlar, işlem verimliliğini ve sermaye kullanımını daha da artıracak, Fluid'in DeFi pazarındaki sürekli büyümesini destekleyecek.
Token pazar talebini ve yönetim yapısını güçlendirmek için, Instadapp ekibi INST jetonunu FLUID olarak yeniden adlandırma ve% 100'e kadar gelir geri alma planını uygulama kararı aldı. Bu plan, token likiditesini daha da artıracak ve aynı zamanda Fluid protokolünün uzun vadeli gelişimini teşvik edecek.
Fluid protokolünün başarısı tesadüfi değil, Instadapp ekibinin DeFi pazarında yılların deneyimiyle endüstri trendlerini ve kullanıcı ihtiyaçlarını doğru bir şekilde anlaması sonucunda elde edilmiştir. Yenilikçi tasarımı ve güçlü teknolojik altyapısı sayesinde, Fluid'in gelecekte DeFi yarış pistinde daha önemli bir konuma sahip olması ve merkezi olmayan finans alanına yeni fırsatlar ve zorluklar getirmesi beklenmektedir.
Token ekonomi modeli ve yönetişim yapısı
INST token toplam arzı
Toplam Arz: 10 milyar INST(1,000,000,000 INST).
Bu, jetonun maksimum toplam arzıdır, bu da platformun bu miktardan fazla INST jetonu yayınlamayacağı anlamına gelir.
INST jetonunun ilk tahsisi
Instadapp'in başlangıç token dağıtımı, platformun ekosistemi gelişimi, ekip teşviki, yatırımcı desteği vb. birçok faktöre dayalıdır. Aşağıda genel bir dağıtım planı bulunmaktadır, özel oranlar proje gelişimine ve topluluğun ihtiyaçlarına bağlı olarak ayarlanabilir:
Ekip ve danışmanlar: yaklaşık %20 (200,000,000 INST)
Bu jetonlar genellikle ekibin ve danışmanların uzun vadeli projeye katılımını sağlamak için belirli bir kilitli döneme sahiptir.
Topluluk ödülü: yaklaşık %40 (400,000,000 INST)
Bu tokenler genellikle likidite sağlayıcılara, borç verme protokolü katılımcılarına ve diğer ekosistem katkıda bulunanlara teşvik olarak kullanılır.
Likitidite madenciliği, platform kullanıcı ödülleri, yönetim ödülleri dahil.
Yatırımcılar ve stratejik ortaklar: Yaklaşık %20 (200,000,000 INST)
Erken yatırımcılar ve stratejik ortakların jeton tahsisi. Genellikle bu jetonlar belirli bir kilitlenme süresi de ayarlar.
Vakıf ve ekosistem gelişimi: yaklaşık %10 (100,000,000 INST)
Bu jetonlar genellikle platform ekosisteminin genişlemesini desteklemek için kullanılır, topluluk geliştirme, pazarlama ve protokol güncellemeleri gibi alanları kapsar.
Halka arz ve IDO (Initial DEX Offering): Yaklaşık %10 (100,000,000 INST)
Bu jetonlar genel satış veya halka arz yoluyla halka açık yatırımcılara dağıtılır. Bu şekilde, Instadapp gelişimini desteklemek için fon toplayabilir.
Fluid protokolünün önemli bir parçası olarak, $INST jetonu 1:1 oranında $FLUID jetonuna dönüştürülecektir ve mevcut jeton sahiplerinin herhangi bir işlem yapmasına gerek yoktur. Bu dönüşüm sayesinde, Fluid protokolü marka yeniden yapılandırma ve jeton likiditesi artışını başarıyla gerçekleştirdi ve sahiplerine seyreltme etkisi yaratmadı. Bu yeniden yapılandırma, aynı toplam arz (100 milyon) korunurken, jeton adreslerinin değişmemesini sağladı.
Fluid, protokol 1000 milyon ABD doları yıllık gelire ulaştığında bir algoritma geri alım planını başlatmayı planlıyor. Bu geri alım planının merkezi x * y = k modeline dayanmaktadır ve geri alım miktarı $FLUID token'ın tamamen seyreltme edilmiş piyasa değerine (FDV) dinamik olarak ayarlanacaktır. En fazla %100 getiri geri alım için kullanılacak olup geri alım oranı piyasa durumuna göre değişecek, düşük olduğunda geri alım oranı artacak, fiyat yükseldiğinde ise aynı şekilde düşecektir. Tüm geri alınan token'lar yönetim hazineinde tutulacak olup yönetim tarafından imha edilip edilmeyeceği, sahiplerine dağıtılıp dağıtılmayacağı veya kullanıcılara ödül olarak verilip verilmeyeceği konusunda karar verilecektir.
2025 yılı sonunda Fluid protokolünün 100 milyar dolarlık bir pazar büyüklüğüne ulaşması için, ekip aşağıdaki büyüme teşvik önlemlerini önerdi:
Her ay %0.25 token arzı, istikrarlı borç verme teşvikleri için kullanılacaktır.
Her ay, DEX faaliyetlerini teşvik etmek için token arzının %0.25'i kullanılacaktır.
DEX havuzundan likidite oluşturarak, $FLUID'in likiditesini ve piyasa istikrarını sağlamak için yönetişim bu amaçla toplam arzın %5'ini ayıracaktır.
Ayrıca, yönetişim kasasının %12'si, önemli büyüme girişimlerini desteklemek için kullanılacaktır. Dağılım şu şekildedir:
2% borsaya listelenmek üzere kullanılır
2% piyasa yapıcılığı için kullanılır
5% kullanılacak fon toplama planı
3% ekibin genişlemesi ve yeni planların uygulanması için kullanılacak.
Bu fonlar, Fluid protokolünün hızlı genişlemesi için sağlam bir kaynak güvencesi sağlayacaktır.
küçük bir özet
2024 yılının sonlarında, Fluid önemli bir yükseliş yaşadı, fiyatı 8 kat arttı ve bu performans piyasayı canlandırdı. Şu anda ETH serisi projelerine geri çekilme aşamasında olsa da, CRV, UNI gibi olgun rakiplerle karşılaştırıldığında, Fluid'ın piyasa dayanıklılığı hala daha güçlü görünüyor. Bu, sadece protokol yapısının ve yenilikçi tasarımının potansiyelini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda Fluid'ın piyasada benzersiz konumunu da ortaya koymaktadır.
Bu güçlü geri çekilme performansı, Fluid protokolünün DeFi alanındaki benzersiz rekabet gücünü yansıtıyor, özellikle sermaye verimliliği, likidasyon mekanizması ve merkezi olmayan ticaret işlevi alanında yenilikçi olması. Piyasa koşullarının kademeli olarak toparlanmasıyla, Fluid'in büyüme eğilimini sürdürmesi ve gelecek aylarda daha fazla ilerleme kaydetmesi bekleniyor. Yatırımcılar ve ekosistem katılımcıları için, Fluid takip etmeye ve katılmaya değer bir fırsat sunuyor, gelecekteki büyüme potansiyeli heyecan verici.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Fluid - ETH ana ağı hacimindeki ikinci büyük DEX'in kökeni nedir
Neden Fluid (
15 Şubat 2025'te Ethereum ekosistemi dönüm noktası niteliğinde bir olay başlattı - merkezi olmayan borsa Fluid, %20'lik pazar payıyla Ethereum ana ağındaki işlem hacmine göre ikinci en büyük DEX oldu ve kilitli toplam değeri (TVL) 920 milyon doları aştı. Bu, yalnızca Curve gibi geleneksel protokolleri aşmasına izin vermekle kalmaz, aynı zamanda merkezi olmayan borsaların sermaye verimliliğini de yeniden tanımlar. Fluid'in başarısı, "akıllı borç" ve "akıllı teminat" mekanizmaları aracılığıyla TVL'nin her 1 dolarını 39 dolarlık efektif likiditeye dönüştüren, geleneksel DEX sermaye verimliliğinin darboğazını kıran ve DeFi alanında yeni bir "süper uygulamalar" çağını başlatan borç verme ve ticaretin derin entegrasyonundaki yeniliğinden kaynaklanmaktadır. Bu makalede, Fluid'in teknolojik yeniliklerini, ekonomik modelini ve bir bütün olarak endüstri üzerindeki geniş kapsamlı etkisini derinlemesine inceleyeceğiz.
Fluid nedir
Fluid, Instadapp ekibi tarafından geliştirilen yenilikçi bir DeFi süper uygulamasıdır, kredi protokolleri, merkezi olmayan borsalar (DEX) ve likidite havuzlarını entegre etmeyi amaçlar, tüm sistemin işletim verimliliğini artırmak için merkezi bir sermaye havuzu kullanır. Fluid, geleneksel DeFi protokollerinin engellerini kıran, kredi, ticaret ve likidite olmak üzere üç temel modülün derin entegrasyonunu teşvik eden yeni bir mimari kullanır. Mimarisi aşağıdaki üç ana bileşeni içerir:
Likitlik katmanı: Fluid'in altta yatan altyapısı olarak, likitlik katmanı, likidite havuzlarını (örneğin borç verme havuzları ve DEX ticaret çiftleri) bir araya getirerek piyasa likiditesinin parçalanmasını etkili bir şekilde önler. Tasarımı, Aave v4'ün önerdiği 'birleşik likidite katmanı' ile benzerdir ve amacı protokoller arası likidite birleştirme yoluyla genel sermaye verimliliğini artırmak ve anlamsız sermaye israfını önlemektir.
Kredi Protokolü: Fluid'in kredi protokolü, ERC4626 standardını desteklemektedir. Kullanıcılar, tek bir varlık (örneğin ETH) teminat vererek istikrarlı bir kripto para ödünç alabilirler ve sistem, teminatın tekrar teminat olarak kullanılmasını önler (yani yeniden teminat verilmesini engeller), böylece potansiyel sistemik riski etkin bir şekilde azaltır. Bu tasarım, kullanıcıların kredi alımının şeffaflığını ve güvenliğini sağlarken, likidite sağlayıcılarının gelirinin daha öngörülebilir hale gelmesini sağlar.
DEX protokolü: Geleneksel DEX'lerden farklı olarak Fluid, borç verme ve ticareti derinlemesine entegre eder, böylece kullanıcıların ödünç alınan borçları otomatik olarak DEX likiditesine dönüştürülebilir. Örneğin, bir kullanıcı bir stablecoin (USDC veya USDT gibi) ödünç aldığında, borç piyasa talebine göre otomatik olarak ayarlanır ve kullanıcı bu süreçte işlem ücretleri kazanabilir, böylece yeni bir "borç üretimi" iş modeli gerçekleştirebilir.
9.2058 milyar dolarlık toplam kilitli değer (TVL) ve 2.6523 milyar dolarlık piyasa değeri ile 9 Şubat 2025 tarihine kadar Fluid protokolü. Bu süre zarfında Fluid protokolünün 13.25 milyar dolarlık işlem hacmi elde ettiği ve piyasa değeri ile TVL oranının 0.29 olduğu görülmektedir, bu da DeFi alanında sermaye verimliliğinin güçlü potansiyelini göstermektedir. Bu veriler, Fluid'in yenilikçi bir protokol olarak pazarda yükselişini ve sermaye kullanım verimliliğini artırma konusundaki büyük başarısını yansıtmaktadır.
Teknolojik avantaj: TVL'nin patlayıcı bir şekilde büyüdüğü çekirdek
Fluid'in TVL'si 2024 Kasım ile 2025 Şubat arasında 3 katından fazla büyüdü, bu da geleneksel borç verme platformları ve DEX'in rakip olamayacağı bazı teknolojik yenilikleri gizliyor. Fluid'in temel avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:
Dinamik borç mekanizması: Borcun likidite haline gelmesini sağlama
Geleneksel borç verme piyasasında, borç genellikle bir yüktür - bir borçlu zamanında geri ödeyemediğinde, sistem tasfiye riskine maruz kalır. Ve Fluid, dinamik bir borç mekanizması getirerek bu rutini kırdı. Basit bir ifadeyle, Fluid, piyasa talebi değiştikçe kullanıcının borcunun otomatik olarak ayarlanmasına izin verir. Örneğin, piyasanın USDT'ye ihtiyacı olduğunda, ödünç alınan USDC USDT'ye dönüştürülebilir ve borç yapısı dinamik olarak yeniden dengelenir. Bu tasarım, borca "esnek kanatlar" eklemek gibidir, bu da yalnızca tasfiye riskini azaltmakla kalmaz, aynı zamanda kullanıcılar için ek işlem ücreti geliri yaratarak sermaye verimliliğini büyük ölçüde artırır.
Süper yüksek sermaye verimliliği: 1 dolar TVL başına 39 dolar likidite sağlayabilir
Fluid'ın bir diğer kozu, olağanüstü sermaye verimliliğidir. Akıllı teminat ve akıllı borcun mükemmel birleşimi sayesinde Fluid, her 1 dolarlık TVL için 39 dolarlık etkin likiditeyi harekete geçirebilir. Bu rakam, kaldıraçlı yatırımın bir mucizesine eşdeğerdir. Geleneksel DEX'lerin (Uniswap gibi) daha fazla fon sağlayıcı yatırımına dayandığı aksine, Fluid, her bir fonun en yüksek faydayı sağlamasını sağlayan ustaca teknik tasarımla donatılmıştır. Örneğin, kullanıcılar WBTC'yi cbBTC ile karıştırarak teminat olarak kullanabilir, kaldıraç etkisinden ve akıllı risk yönetim sisteminde yararlanarak piyasa dalgalanmaları sırasında istikrarlı bir şekilde ilerleyebilir ve geleneksel platformlardan daha yüksek sermaye kullanım oranı elde edebilirler.
Gelişmiş takas mekanizması: Sermaye kullanımını optimize ederek piyasa etkisini azaltır
Fluid protokolünün likidasyon mekanizması, geleneksel DeFi protokollerine kıyasla likidasyon verimliliğini artırmakla kalmayıp, likidasyonla ilgili maliyetleri de büyük ölçüde azaltması açısından teknolojisinde önemli bir noktadır. Zaman dilimine dayalı bir yönteme dayanan Fluid, her zaman dilimi içinde tüm kasaların borçlarını ve teminatlarını toplar ve borç oranı likidasyon eşiğini aştığında protokol bir işlemle likidasyonu tamamlar. Bu tasarım, Uniswap v3'ün yuva tabanlı likiditesinden ilham almış olup, bu şekilde Fluid, birden fazla pozisyonu etkili bir şekilde likide edebilir, gaz maliyetlerini ve likidasyon sürecindeki piyasa etkilerini azaltabilir.
Daha da önemlisi, Fluid'in Minimum Etki Temizleme yöntemi, sadece gerekli borç kısmını temizler, hesabın sağlıklı durumuna geri döner ve geleneksel sistemlerde olduğu gibi büyük miktarda pozisyonu aynı anda temizlemez. Bu, sadece piyasa üzerindeki etkiyi en aza indirgemekle kalmaz, aynı zamanda zincirleme temizleme etkisini önler ve piyasayı sarsıntı anlarında daha yüksek bir istikrar seviyesinde tutar. Ayrıca, Fluid'in temizleme sistemi herhangi bir tüccarın temizleme işlemine katılabileceği şekilde tasarlanmıştır, artık özel temizleme robot ağına bağımlı olmamaktadır. Tüccarlar, 1inch, Paraswap ve 0x gibi tipik DEX platformları aracılığıyla temizleme sürecine katılabilir, temizleme sürecinde indirimli teminat alabilir ve aynı zamanda Fluid'in borcunu temizleyebilir, bu da temizleme sürecini daha merkezi olmayan ve verimli hale getirir.
Temizlik riskine karşı koymak: Piyasa çöküşüne başarıyla karşı koymak
Fluid, %97 lik likidasyon eşiği ve %0.1 lik ceza mekanizması kullanarak, 2025 Şubatında piyasa çöküşünde tarihin en büyük likidasyon olayını başarıyla yönetti ve kötü borç birikimini önledi. Bu mekanizmanın avantajı, likidasyon eşiğinin uygun bir şekilde ayarlanmasıyla, sistem piyasa şiddetli dalgalanmaları sırasında zamanında ayarlamalar yapabilmesi, büyük miktarda fonun kontrolsüz bir şekilde likide edilmesini önlemesi ve likidite sağlayıcılarını ve kredi kullanıcılarını güvence altına almasıdır.
Fluid arkasındaki ekip Instadapp'in evrimi
Instadapp, 2019 yılında kurulmuş olup, yatırımcıların merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında yatırım işlemlerini basitleştirmeyi amaçlayan yenilikçi bir dijital finansal hizmet platformudur. Instadapp, kullanıcıların birkaç DeFi protokolü arasında sorunsuz bir şekilde işlem yapmalarını sağlayan basit ve kullanıcı dostu bir arayüz sunar, geleneksel finans aracılarına (banka veya aracılar gibi) bağımlı olmalarını gerekmez. Blok zincir teknolojisine dayalı olarak, Instadapp, çeşitli DeFi protokollerini bir araya getirerek yükseltilebilir bir akıllı sözleşme katmanı olan DeFi Smart Layer )DSL protokolünü kullanır, bu da protokoller arası etkileşimi ve yönetimi sağlar. Bu inovasyon, varlık yönetimi, borç alma, ticaret ve likidite sağlama gibi işlemleri daha verimli ve kullanıcı dostu hale getirerek DeFi'nin yaygınlaşmasını ve gelişimini desteklemektedir.
2021 yılında, Instadapp, merkezi olmayan özerk kuruluş (DAO) alanında önemli bir adım attı, INST adlı yönetim jetonunu piyasaya sürdü. INST jetonu, protokolde yönetim rolü üstlenmekle kalmayıp aynı zamanda kullanıcılara teşvik mekanizmaları da sağlayarak platformun gelişimini ve iyileştirmesini daha da ileriye taşıdı.
DeFi pazarının hızla gelişmesiyle, Instadapp ekibi endüstrinin sermaye verimliliği ve likiditeye olan talebinin sürekli arttığını keskin bir şekilde fark etti. Bu bağlamda, ekip 2024 yılının Şubat ayında Fluid Protocol'ü piyasaya sürdü ve aynı yıl marka yeniden yapılandırma ve büyüme planını duyurdu. Fluid Protokolü, merkezi olmayan borç alma ve ticaretin modelini yeniden tanımlamayı amaçlamaktadır; geleneksel borç alma ve ticaret ayrımını kırmış ve bu iki unsurun bir platformda birleştirilmesiyle sermaye likiditesini ve pazar verimliliğini artırmıştır.
Fluid protokolünün temel ürünü USDF'dir, aşırı teminatlı bir stabilcoin olup merkezi olmayan kredi piyasasına daha yüksek fon güvenliği sağlamayı amaçlar ve kredi faaliyetlerine piyasa dalgalanmalarının etkisini azaltır. Bu stabilcoin'in piyasaya sürülmesi sadece platformun çekiciliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda DeFi piyasasına yeni fon güvenliği sağlar.
Fluid Protocol'un piyasaya sürülmesiyle, Instadapp ekibi DeFi alanındaki yeniliklerini derinleştirmeye devam ediyor ve protokolün sürekli gelişmesini sağlıyor. Ekim 2024'te, Fluid, 3.9 milyon dolarlık bir tohum turu finansmanını tamamladı ve bu fonlar USDF'in gelişimini hızlandırmak, protokolün güvenliğini artırmak ve ekip büyüklüğünü genişletmek için kullanılacak. Bu finansman turuna Bloccelerate, Animoca Ventures, CMS Holdings gibi yatırım kuruluşları dahil oldu; aynı zamanda Meltem Demirors, Kartik Talwar gibi melek yatırımcılar da Fluid'e stratejik destek sağladı.
Fluid protokolünün başarısı, DeFi topluluğunda geniş bir ilgi uyandırdı. 2024 yılı Kasım ayında Aave topluluğu, ARFC teklifiyle INST jetonuna yatırım yapmaya karar verdi ve Instadapp ile stratejik ortaklık kurmaya karar verdi. Bu işbirliğiyle Aave DAO, Fluid'deki GHO ticaret çiftlerine destek sağlayacak ve Aave ve Fluid tabanlı çapraz protokol ürünlerinin gelişimini teşvik edecektir. Bu adım, Fluid'e sadece daha fazla likidite getirmekle kalmayıp aynı zamanda DeFi ekosistemindeki konumunu daha da sağlamlaştırdı.
Gelecek 12 ay içinde, Fluid, DEX v2 sürümü, daha fazla varlık desteği için kredilendirme ve ticaret, optimize ETH Lite Vault, ve Layer 2 ağı üzerinde yeni DEX'in devreye alınması da dahil olmak üzere önemli bir dizi yükseltme planlıyor. Bu adımlar, işlem verimliliğini ve sermaye kullanımını daha da artıracak, Fluid'in DeFi pazarındaki sürekli büyümesini destekleyecek.
Token pazar talebini ve yönetim yapısını güçlendirmek için, Instadapp ekibi INST jetonunu FLUID olarak yeniden adlandırma ve% 100'e kadar gelir geri alma planını uygulama kararı aldı. Bu plan, token likiditesini daha da artıracak ve aynı zamanda Fluid protokolünün uzun vadeli gelişimini teşvik edecek.
Fluid protokolünün başarısı tesadüfi değil, Instadapp ekibinin DeFi pazarında yılların deneyimiyle endüstri trendlerini ve kullanıcı ihtiyaçlarını doğru bir şekilde anlaması sonucunda elde edilmiştir. Yenilikçi tasarımı ve güçlü teknolojik altyapısı sayesinde, Fluid'in gelecekte DeFi yarış pistinde daha önemli bir konuma sahip olması ve merkezi olmayan finans alanına yeni fırsatlar ve zorluklar getirmesi beklenmektedir.
Token ekonomi modeli ve yönetişim yapısı
INST token toplam arzı
Toplam Arz: 10 milyar INST(1,000,000,000 INST).
Bu, jetonun maksimum toplam arzıdır, bu da platformun bu miktardan fazla INST jetonu yayınlamayacağı anlamına gelir.
INST jetonunun ilk tahsisi
Instadapp'in başlangıç token dağıtımı, platformun ekosistemi gelişimi, ekip teşviki, yatırımcı desteği vb. birçok faktöre dayalıdır. Aşağıda genel bir dağıtım planı bulunmaktadır, özel oranlar proje gelişimine ve topluluğun ihtiyaçlarına bağlı olarak ayarlanabilir:
Ekip ve danışmanlar: yaklaşık %20 (200,000,000 INST)
Bu jetonlar genellikle ekibin ve danışmanların uzun vadeli projeye katılımını sağlamak için belirli bir kilitli döneme sahiptir.
Topluluk ödülü: yaklaşık %40 (400,000,000 INST)
Bu tokenler genellikle likidite sağlayıcılara, borç verme protokolü katılımcılarına ve diğer ekosistem katkıda bulunanlara teşvik olarak kullanılır.
Likitidite madenciliği, platform kullanıcı ödülleri, yönetim ödülleri dahil.
Yatırımcılar ve stratejik ortaklar: Yaklaşık %20 (200,000,000 INST)
Erken yatırımcılar ve stratejik ortakların jeton tahsisi. Genellikle bu jetonlar belirli bir kilitlenme süresi de ayarlar.
Vakıf ve ekosistem gelişimi: yaklaşık %10 (100,000,000 INST)
Bu jetonlar genellikle platform ekosisteminin genişlemesini desteklemek için kullanılır, topluluk geliştirme, pazarlama ve protokol güncellemeleri gibi alanları kapsar.
Halka arz ve IDO (Initial DEX Offering): Yaklaşık %10 (100,000,000 INST)
Bu jetonlar genel satış veya halka arz yoluyla halka açık yatırımcılara dağıtılır. Bu şekilde, Instadapp gelişimini desteklemek için fon toplayabilir.
Fluid protokolünün önemli bir parçası olarak, $INST jetonu 1:1 oranında $FLUID jetonuna dönüştürülecektir ve mevcut jeton sahiplerinin herhangi bir işlem yapmasına gerek yoktur. Bu dönüşüm sayesinde, Fluid protokolü marka yeniden yapılandırma ve jeton likiditesi artışını başarıyla gerçekleştirdi ve sahiplerine seyreltme etkisi yaratmadı. Bu yeniden yapılandırma, aynı toplam arz (100 milyon) korunurken, jeton adreslerinin değişmemesini sağladı.
Fluid, protokol 1000 milyon ABD doları yıllık gelire ulaştığında bir algoritma geri alım planını başlatmayı planlıyor. Bu geri alım planının merkezi x * y = k modeline dayanmaktadır ve geri alım miktarı $FLUID token'ın tamamen seyreltme edilmiş piyasa değerine (FDV) dinamik olarak ayarlanacaktır. En fazla %100 getiri geri alım için kullanılacak olup geri alım oranı piyasa durumuna göre değişecek, düşük olduğunda geri alım oranı artacak, fiyat yükseldiğinde ise aynı şekilde düşecektir. Tüm geri alınan token'lar yönetim hazineinde tutulacak olup yönetim tarafından imha edilip edilmeyeceği, sahiplerine dağıtılıp dağıtılmayacağı veya kullanıcılara ödül olarak verilip verilmeyeceği konusunda karar verilecektir.
2025 yılı sonunda Fluid protokolünün 100 milyar dolarlık bir pazar büyüklüğüne ulaşması için, ekip aşağıdaki büyüme teşvik önlemlerini önerdi:
Her ay %0.25 token arzı, istikrarlı borç verme teşvikleri için kullanılacaktır.
Her ay, DEX faaliyetlerini teşvik etmek için token arzının %0.25'i kullanılacaktır.
DEX havuzundan likidite oluşturarak, $FLUID'in likiditesini ve piyasa istikrarını sağlamak için yönetişim bu amaçla toplam arzın %5'ini ayıracaktır.
Ayrıca, yönetişim kasasının %12'si, önemli büyüme girişimlerini desteklemek için kullanılacaktır. Dağılım şu şekildedir:
2% borsaya listelenmek üzere kullanılır
2% piyasa yapıcılığı için kullanılır
5% kullanılacak fon toplama planı
3% ekibin genişlemesi ve yeni planların uygulanması için kullanılacak.
Bu fonlar, Fluid protokolünün hızlı genişlemesi için sağlam bir kaynak güvencesi sağlayacaktır.
küçük bir özet
2024 yılının sonlarında, Fluid önemli bir yükseliş yaşadı, fiyatı 8 kat arttı ve bu performans piyasayı canlandırdı. Şu anda ETH serisi projelerine geri çekilme aşamasında olsa da, CRV, UNI gibi olgun rakiplerle karşılaştırıldığında, Fluid'ın piyasa dayanıklılığı hala daha güçlü görünüyor. Bu, sadece protokol yapısının ve yenilikçi tasarımının potansiyelini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda Fluid'ın piyasada benzersiz konumunu da ortaya koymaktadır.
Bu güçlü geri çekilme performansı, Fluid protokolünün DeFi alanındaki benzersiz rekabet gücünü yansıtıyor, özellikle sermaye verimliliği, likidasyon mekanizması ve merkezi olmayan ticaret işlevi alanında yenilikçi olması. Piyasa koşullarının kademeli olarak toparlanmasıyla, Fluid'in büyüme eğilimini sürdürmesi ve gelecek aylarda daha fazla ilerleme kaydetmesi bekleniyor. Yatırımcılar ve ekosistem katılımcıları için, Fluid takip etmeye ve katılmaya değer bir fırsat sunuyor, gelecekteki büyüme potansiyeli heyecan verici.