Bir. BlackRock'un geçmişi

BlackRock, yüzyılın tarihi bir yatırım bankası değil, modern finans efsanesinin bir yükselişidir ve kuruluşu ile gelişimi "risk yönetimi" temel ilkesinin etrafında sıkı bir şekilde dönmektedir.

1. Kuruluş Arka Planı (1988)

Kurucu: Larry Fink. O, o dönemde Wall Street'in yıldız tahvil trader'ıydı.

Kuruluş Fırsatı: Fink, First Boston'da çalışırken, ipoteğe dayalı menkul kıymetlerle ilgili yanlış bir değerlendirme nedeniyle şirketin 100 milyon dolar kaybetmesine yol açtı. Bu acı tecrübe, onun finansal işlemlerde risk yönetiminin son derece önemli olduğunu derin bir şekilde kavramasını sağladı.

Şirketin amacı: 1988'de, Fink yedi meslektaşı ile birlikte Blackstone Group'un içinde "Blackstone Finansal Yönetimi" adında bir bölüm kurdu. Temel iş, kurumsal yatırımcılara varlık yönetimi ve risk yönetimi hizmetleri sunmak, özellikle sabit getirili menkul kıymetlerin risklerini analiz etmek için teknolojiyi kullanmaya vurgu yapmaktır.

2. Bağımsızlık ve İsim Değişikliği (1992-1999)

1992 yılında, Blackstone Group ile mülkiyet ve strateji konusunda anlaşmazlıklar yaşandığı için Fink, ekibi Blackstone'dan ayrılmaya yönlendirdi ve şirketin adı "BlackRock" olarak değiştirildi.

90'lı yıllar boyunca, BlackRock, General Electric, AT&T gibi büyük kurumlar için emeklilik fonlarını yöneterek ve sürekli olarak risk yönetim sistemlerini geliştirip optimize ederek sağlam bir müşteri tabanı ve teknik engeller oluşturdu.

3. Ana Dönüm Noktaları ve Yükseliş (2000'ler)

"Aladdin" sistemini geliştirmek: Bu, BlackRock'ın başarısının temel teknoloji motorudur. Yatırım analizi, işlem, risk kontrolü ve uyumun bir araya geldiği büyük bir teknoloji platformudur. Aladdin sadece BlackRock'ın kendi varlıklarını yönetmekle kalmaz, aynı zamanda diğer finansal kurumlara da satılmaktadır; bu da büyük gelirler sağlamakta ve onu finansal sektörün risk yönetiminde "altyapı" haline getirmekte, benzersiz veri ve etki kazandırmaktadır.

2008 Finans Krizi: Bu, BlackRock'ın dev haline geldiği belirleyici an.

Diğer yatırım bankaları bataklığa saplanırken, BlackRock mükemmel risk yönetim yeteneği sayesinde öne çıktı.

Amerikan hükümeti, Bear Stearns, AIG gibi "büyük ve batamaz" kurumların zehirli varlıklarını yönetmek ve Fed'in acil kurtarma planını yönetmek için BlackRock'u defalarca işe aldı.

Bu dizi operasyon, BlackRock'un "Fed'in resmi kurtarma ekibi" unvanını kazanmasını sağladı, itibarı ve gücü zirveye ulaştı ve küresel varlık yönetimi sektöründeki sarsılmaz liderliğini pekiştirdi.

Barclays Global Investors'ın Satın Alınması (2009): Finansal kriz sonrasında, BlackRock, Barclays'in Global Investors bölümünü 13.5 milyar dolara satın aldı. Bu satın alma, BlackRock'un varlık yönetim ölçeğini iki katına çıkarmakla kalmadı, aynı zamanda dünyanın en büyük ETF platformu olan iShares'ı da kazandırdı. Bu işlem "harika bir hamle" olarak nitelendirilebilir ve BlackRock'u pasif yatırımın gelecekteki altın yolunun zirvesine yerleştirdi.

İkincisi, BlackRock'un gelişim trendleri

BlackRock'un gelecekteki stratejisi net ve öngörü sahibidir, başlıca aşağıdaki konulara odaklanmaktadır:

1. Ölçek ve etkiyi sürekli olarak genişletmek

Varlık yönetim ölçeği: Şu anda yönetilen varlık ölçeği 10 trilyon doları aşmıştır. Gelecekte, fon akışlarını, piyasa performansını ve stratejik satın almaları çekerek ölçeği genişletmeye devam edecektir.

Küresel strateji: Özellikle Asya ve Avrupa'da, Amerika dışındaki pazarlara sürekli olarak derinlemesine girerek, gelişen pazarların büyüme fırsatlarını yakalamak.

2. Pasif Yatırım ve ETF'nin Kralı

Amundi platformı aracılığıyla, BlackRock dünya çapında en büyük ETF ihraççısıdır. Yatırımcıların düşük maliyetli, şeffaf endeks yatırımına olan tercihleri arttıkça, pasif yatırımın fon akışı BlackRock'un büyümesinin ana itici gücüdür.

Gelecekte, farklı yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılamak için tema ETF'leri, faktör ETF'leri, ESG ETF'leri gibi ETF ürünlerini yenilemeyi sürdüreceğiz.

3. Teknolojinin Güçlendirmesi ve "Aladdin"in Evrimi

BlackRock aslında bir teknoloji şirketidir. Sürekli olarak "Aladdin" sistemini yükseltmek için büyük yatırımlar yapacak ve bunu bir risk yönetim aracından daha kapsamlı bir "yatırım işletim sistemi"ne dönüştürecektir.

Gelecekte, Aladdin'in analiz ve tahmin yeteneklerini artırmak ve müşterilere daha derin veri içgörüleri ve özelleştirilmiş çözümler sunmak için yapay zeka ve makine öğrenimi daha fazla kullanılacak.

4. Sürdürülebilirlik ve ESG Yatırımı

BlackRock, ESG'yi stratejisinin merkezine yerleştirmiştir.

Kurucu Larry Fink, her yıl CEO'lara yazdığı açık mektupta iklim değişikliğinin finans sektörünü köklü bir şekilde yeniden şekillendireceğini vurgulamakta ve şirketlerin "net sıfır ekonomisi"ne geçiş için hazırlıklı olmaları gerektiğini belirtmektedir.

· BlackRock, ESG ile ilgili finansal ürünleri büyük bir hızla geliştirmekte ve ESG faktörlerini tüm yatırım analizleri ve risk yönetim süreçlerine entegre etmektedir. Bu, hem küresel düzenlemelere ve müşteri taleplerine uyum sağlama trendidir, hem de gelecekteki sektör standartlarını şekillendirmektedir.

5. Alternatif Yatırımları Geliştirmek

Geleneksel açık piyasalarda yönetim ücretlerinin baskı altında olduğu bir ortamda, BlackRock özel sermaye, gayrimenkul, altyapı ve hedge fonları gibi alternatif yatırım işlerini aktif olarak genişletmektedir.

Bu alanlardaki oranlar daha yüksektir ve şirketin genel kâr marjını etkili bir şekilde artırabilir. BlackRock, geniş müşteri ağı ve marka itibarı sayesinde bu alanda hızla büyümektedir.

6. Yeni yükselen pazarlara, özellikle Çin'e derinlemesine girmek

BlackRock, Çin finans piyasalarının açılmasının büyük potansiyeline güveniyor.

2020 yılında, Çin'in ilk yabancı sermayeli tam mülkiyetli halka açık fon yönetim şirketi olarak onaylanan BlackRock Fonları.

Çin pazarına yönelik birden fazla kamu fonu ürünü ihraç edildi.

Zorluklarla karşılaşılmasına rağmen, Çin pazarına yönelik uzun vadeli stratejik niyet oldukça net.

BlackRock, bir zamanlar tahvil risk yönetimine odaklanan küçük bir şirketten, bugünlerin varlık yönetimi devi haline geldi. Başarısının kaynağı:

1. Risk yönetimine olan mükemmel arayış.

2. Teknolojiyi (Alaaddin) temel rekabet avantajı olarak görmek.

3. Anahtar tarihsel dönüm noktalarında (finansal kriz) fırsatı yakaladı.

4. Gelecekteki pazarları hedeflemek için kesin birleşmeler (örneğin, Anshuo'nun satın alınması) ile ilerlemek.

Karşılaşılan zorluklar:

1. Rekabet karşıtı ve düzenleyici baskılar: Devasa ölçeği ve etkisi, "çok büyük düşmemeli" ve potansiyel çıkar çatışmaları hakkında sorgulamalara yol açtı ve giderek daha sıkı bir küresel düzenleyici inceleme ile karşı karşıya.

2. ESG Tartışması: Agresif ESG stratejileri bazı pazarlarda (örneğin Amerika Birleşik Devletleri) siyasi bir geri tepme yarattı ve "uyanış kapitalizmi" ile suçlandı, bu da bazı muhafazakar müşterileri kaybetme riski taşıyor.

3. Ücret baskısı: Pasif yatırımın yaygınlaşması, yönetim ücretlerinin sürekli düşmesine neden oldu ve kâr artışını sürdürmek için ölçek ekonomilerine ve daha yüksek ücretli alternatif yatırımlara güvenmek gerekiyor.

4. Piyasa Dalgalanmaları: Küresel ekonominin öngörülemezliği ve piyasalardaki sert dalgalanmalar, varlık yönetimi ölçekleri ve performansları üzerinde sürekli zorluklar oluşturuyor.

Sonuç olarak, BlackRock artık sadece bir varlık yönetim şirketi değil, aynı zamanda finans, teknoloji ve verilerin birleştiği büyük bir ekosistemdir. Gelecekteki gelişim trendleri, ölçeklenme, teknolojikleşme, sürdürülebilirlik ve çeşitlilik etrafında devam edecek ve küresel ekonomik yapıda yaşanan derin dönüşümlerde liderliğini sürdürmeye çalışacaktır.