#特朗普撤销农产品关税 SOL Spot ETF fon akışında garip bir sapma ortaya çıktı: ABD hisse senedi piyasası ardışık 14 işlem gününde net akış kaydetti, toplamda 3.82 milyon dolarlık alım yaptı (Bitwise'in BSOL ürünü 3.57 milyon pay alıyor), ancak $SOL fiyat hareketi sürekli baskı altında kalıyor.

Bu "fon akışı VS kripto fiyatlarının düşmesi" çelişkili fenomeninin arkasında üç gizli hat var:

Piyasa duyguları her şeyi belirler. Korku endeksi VIX 22'yi aştığında, Fed yetkilileri şahin sinyaller verdiğinde, mevcut pozisyon sahiplerinin satış baskısı anında yeni alımları yutacaktır - ETF'nin o kadar alım gücü, panik satışları karşısında yeterli değildir.

Erken dönem chipleri kesin olarak çekiliyor. VC'ler ve büyük yatırımcılar nihayet likidite penceresini beklediler: ETF'nin yarattığı stabil alım satım, onlara kilitli chipleri serbest bırakmak için mükemmel bir fırsat sundu, bu paralar dolaylı olarak "yönlendirilmiş kurtarma fonları" haline geldi.

Piyasa yapıcılar denge sanatı yapıyor. Yetkilendirilmiş katılımcı (AP), bir yandan ETF pay talebini karşılarken, diğer yandan spot piyasada hedge işlemleri yapıyor; bu mekanizma doğal olarak fiyat esnekliğini seyreltir.

Uzun vadede, birkaç yüz milyon dolar gerçek paranın girişi kesinlikle uzun vadeli bir avantajdır. Ancak şu aşamada, önce duygusal ve mevcut pozisyonların çift baskısını sindirmek gerekiyor. $BTC $ETH fiyat performansı da bu mantığı doğruluyor.