Kripto Siparişlerinizin Beklenen Fiyattan Neden Gerçekleşmediği: Alış-Satış Yayılımı ve Slipaj Açıklaması

Ekranda gördüğünüz fiyattan daha yüksek bir fiyata emirlerinizin doldurulduğunu hiç fark ettiniz mi? Bu kayma—ve yıllık olarak yatırımcılara milyarlarca dolara mal oluyor. “sat” ya da “al” butonuna bastığınızda aslında ne oluyor?

Teklif-Alış Farkı: Neden Her İşlemde Gizli Bir Maliyet Vardır

Bir pazar yeri hayal edin, alıcılar “100 $ ödeyeceğim!” diye bağırıyor ve satıcılar “101 $'a satıyorum!” diye talep ediyor. O $1 fark mı? Bu, alım-satım farkıdır.

Kripto'da:

• Yeşil bölge (Emir Defteri) = Alıcıların sunduğu teklifler
• Kırmızı alan (Emir Defteri) = Satıcıların talep ettiği fiyatlar
• Aralarındaki fark = İşlem sürtüşmeniz

Bitcoin'in spreadi sadece $0.50 ( fiyatın 0.0008%'i ) olabilir, ama rastgele bir altcoin $50+ ( %2 veya daha fazla ) olabilir. Fark neden? Likidite.

Likidite = Daha Dar Spreadler

Yüksek hacimli varlıklar (BTC, ETH) emir defterinde yığınla emir ile dolu—50 kasası olan bir marketteki yoğun saat gibi. Bir kişinin alım yapması fiyatı etkilemez.

Ama düşük hacimli bir altcoin mi? Tek pompalı bir kırsal benzin istasyonunu düşünün. Bir büyük emir, mevcut likiditenin tamamını süpürür ve bir sonraki alıcının çok daha yüksek bir fiyatı kabul etmesini zorunlu kılar.

Gerçek matematik: BIFI token'ın $6 emirleri arasındaki fark ($901) ile ($907)—bu da fiyatın %0.66'sı. Bitcoin'in $3 farkı? Sadece %0.0083 çünkü 1000 kat daha fazla işlem hacmiyle işlem görüyor.

Piyasa Yapıcılar Yayılmadan Kazanır

Onlar kötü adam değil—likiditeler. Bir piyasa yapıcı BNB'yi $350 'den alır ve aynı anda $351'den satarak $1 farkını cebine atar. Günlük binlerce işlemde bu $1 ciddi kâra dönüşür. Teşvik? Yüksek talep gören varlıklarda, birden fazla piyasa yapıcı spread'i daraltmak için rekabet eder, bu da sizin için faydalıdır.

Kayma: Emirinizin Beklenenden Daha Kötü Olması

Senaryo: Bir altcoin için 100,000 $ değerinde piyasa alım emri veriyorsunuz. Ancak emir defterinde mevcut fiyatla sadece 30,000 $ değerinde satıcı var. Kalan 70,000 $'ınız, bir sonraki fiyat seviyesine—sonra bir sonraki—girmelidir, ta ki tam emriniz dolana kadar.

Sonuç: Ortalama dolum fiyatınız $108 $100 yerine olur. Bu %8 kayma ve düşük likiditeye sahip varlıklarda, kolayca %10+ ulaşabilir.

Bu şöyle olur:

1. Piyasa emirleri hemen doldurulmalıdır (sınırlı emirler)
2. Emir defterinde hedef fiyatınızda satıcı kalmadı
3. Zorunlu olarak giderek daha yüksek fiyat seviyelerinden satın almak zorundasınız.
4. Özellikle DeFi (PancakeSwap, Uniswap)'da yaygındır.

Pozitif Kayma: Tekhorn Senaryosu

Ara sıra, lehine. Fiyat çöküşü sırasında bir alım emir ver, ve beklenenden daha düşük bir fiyatla dolum yapabilirsin. Nadir, ama dalgalı piyasalarda olur. Buna güvenme.

Kaybı En Aza İndirme Yöntemleri

1. Emirinizi Bölün $100,000 yerine, 5 × $20,000 emir verin. Öncelikle emir defteri derinliğini kontrol edin—her parçanın, yakın fiyat seviyelerindeki görünür hacmi aşmadığından emin olun.

2. Limit Emirleri Kullanın Maksimum fiyatınızı belirleyin ve bekleyin. Daha yavaş yürütme, ancak sıfır aşağı sürpriz. Piyasa emirleri hızdır; limit emirleri güvendir.

3. Shitcoin Likidite Havuzlarından Kaçının Küçük havuzlar = büyük kaymalar. Eğer havuzda yalnızca $50K likidite varsa ve 30K $ ile işlem yapıyorsanız, acımasız bir fiyat etkisi bekleyin.

4. Gaz Ücretlerini İzleyin Ethereum veya BSC'de, %2 kayma tasarrufu yapabilirsiniz ama %3 gaz ücreti ödeyebilirsiniz. Önce hesap yapın.

5. Kayma Toleransını Stratejik Olarak Ayarlayın DeFi uygulamaları, maksimum kabul edilebilir kayma ayarlamanıza olanak tanır (örneğin, %0.5, %1, %5 ). Çok düşük = emir asla gerçekleşmez. Çok yüksek = MEV botları, sizden daha yüksek gaz teklifleriyle öne geçer, ardından aynı varlığı size tolerans limitinizde geri satar. Klasik sandviç saldırısı.

Gerçeklik Kontrolü

Küçük işlemler mi? Spread ve kayma pek önem arz etmiyor - belki %0.1 etki. Ama $500K+ hareket ettiğinizde, o %1-2 fark $5K-$10K kayboluyor. DeFi tüccarları için bu daha da kötü.

Sonuç: Emir defterinizi anlayın. Derinlik grafiğini izleyin. Büyük emirleri bölün. Limit kullanın. Ve asla likit olmayan varlıklarla piyasa emirleri ile işlem yapmayın—sadece piyasa yapıcılara ve MEV botlarına para vermiş olursunuz.