Terra'nın Son Bölümü: $40B Çöküşü Nasıl 4,5 Milyar Dolar Yerleşime Yol Açtı

Terraform Labs bir kez daha dip noktasına ulaştı. İflas eden kripto firması şimdi SEC ile bu ay onaylanan 4.5 milyar dolarlık bir uzlaşmanın parçası olarak Pulsar Finance, Station, Enterprise ve Warp adlı dört yan kuruluşunu tasfiye etmek zorunda.

Hadi geriye dönelim. Mayıs 2022'de, Terra'nın algoritmik stabilcoini UST, dolara olan paritesini kaybetti. Ardından bir domino etkisi başladı: LUNC (Luna Classic), 18.87 dolardan neredeyse sıfıra düştü. Toz duman dağıldığında, ~$40 milyar piyasalardan buharlaşmıştı. Terra'yı teminatla destekleyen hedge fonlar? Gitti. Diğer kripto projeleri? Patlamanın etkisinde kaldı.

Şirket karşı saldırıya geçmeye çalıştı. Terraform başlangıçta SEC'nin önerdiği 5.3 milyar dolarlık cezanın “aşırı” olduğunu savundu ve sadece $1 milyon dolarlık bir düşük teklif sundu. SEC bu duruma gülmedi. Haziran'a gelindiğinde, Terraform'un avukatları pes etti ve 4.5 milyar dolarlık uzlaşmayı kabul etti - bu, hayal senaryolarından %99'luk bir azalma ama yine de acı verici.

İşte asıl mesele: kurucu ortak Do Kwon, Nisan 2024'te yatırımcıları yanıltmaktan mahkum edildi. Şu anda Sırbistan'da iade talebine karşı savaşıyor. Bir jüri onu suçlu buldu ve şimdi şirketle birlikte kripto varlık menkul kıymetleri ticareti yapmaktan kalıcı olarak men edildi.

Matematik tutmuyor. Terraform, sadece $150 milyon varlığa sahip olduğunu iddia ediyor. 4.5 milyar dolarlık bir uzlaşma mı? Bu, likiditelerinin 30 katı. Yargıç Jed Rakoff yine de anlaşmayı onayladı, yan kuruluş satışlarının nakit artıracağına güvenerek.

LUNC şu anda $0.0000334'den işlem görüyor—zirvesinden %99.8'lik bir çöküş. Satış, yatırım bankası CAVU Securities ile zaten listelendi. Hiç kimse bir mucize beklemiyor, ama bu noktada, her teklif bir tekliftir.