ADA çıkmazı: Piyasa değeri açısından ilk on içinde yer alan coin, ekosistem açısından 18. sırada.

Birçok insanın ADA hakkındaki izlenimi muhtemelen “bir sonraki nesil Ethereum” etiketinde kalmıştır. Ancak gerçek şu ki, bu etiket birkaç yıldır yapıştırılmış durumda ve ekosistem inşası beklenen ilerlemeyi kaydedememiştir.

Verilerin Ardındaki Gerçek

DefiLlama'nın zincir üstü verilerine göre (Temmuz itibarıyla), Cardano'nun TVL'si yalnızca 165 milyon dolar ve tüm halka açık blok zincirleri arasında 18. sırada yer alıyor. Karşılaştırma yapmak gerekirse:

• Piyasa Değeri Sıralaması: ADA hala ilk on içinde sağlam bir şekilde yer alıyor, hatta AVAX, SOL, DOT'a bile kaybetmiyor.
• Ekosistem Sıralaması: TVL 18. sırada, Ethereum, Arbitrum, Optimism gibi platformların çok altında.
• Çelişki Noktası: Yüksek piyasa değeri ama düşük ekosistem, bu neyi gösteriyor?

Cevap çok acı: ADA, “para çok sıcak, ekosistem soğuk” tipik bir örneğidir.

Teknik avantajlar neden ekosistem avantajına dönüşmedi?

Teknik açıdan bakıldığında, ADA'nın gerçekten güçlü bir temeli var:

• PoS konsensüs mekanizması, BTC'nin PoW'undan çok daha enerji tasarruflu
• TPS 250'ye ulaştı ve BTC (7) ve ETH (30)'dan çok daha fazla
• Çift katmanlı mimari, teorik olarak daha güvenli ve verimli

Ama bu avantajlar neden kullanılmadı? Ana sorun birkaç noktada takılıyor:

1. Ekosistem ciddi şekilde geri kalmış ADA, EVM'yi (Ethereum Sanal Makinesi) desteklemediği için, Ethereum üzerindeki olgun DApp'lerin doğrudan taşınması mümkün değildir. Geliştiricilerin Plutus'u (ADA'nın programlama dili) yeniden öğrenmeleri gerekecek, bu da daha yüksek bir engel ve daha düşük bir verimlilik anlamına geliyor.

2. Proje ilerlemesi yavaş 2022'de ilk DeFi projesi Sundae Swap piyasaya sürüldü, ancak sonuç olarak birçok sorunla karşılaşıldı - işlem hataları, platform arızaları sıkça yaşandı. Bu durum ekosistem güvenine büyük bir darbe vurdu.

3. Kullanıcılar ve aktivite rakip ürünlerden çok daha az ADA'nın protokol sayısı, günlük aktif kullanıcı sayısı, diğer halka açık blok zincirleri tarafından geride bırakıldı. Bu bir kısır döngü: Kullanıcı az → Geliştiriciler gelmek istemiyor → Ekosistem daha soğuk → Kullanıcı daha az.

Uzun Vadeli Yatırım Açısından Nasıl Bakmalıyız?

Olumlu Yönler:

• Beş aşamalı gelişim planı belirlenmiştir, Voltaire aşaması tamamlandıktan sonra topluluk yönetimi sağlanacaktır.
• Üç büyük ekip IOHK, EMURGO ve Foundation işbirliği yapıyor, bazı coinlerin tek bir ekip tarafından kontrol edilmediği gibi.
• Birçok boğa piyasasını atlatarak hayatta kaldı, kullanıcı bağlılığı oldukça iyi.

Risk Alanı:

• Ekosistem inşası ile piyasa değeri arasında ciddi bir uyumsuzluk var ve aşırı beklentilerin riski mevcut.
• Eğer devam eden başarılı uygulamalar yoksa, diğer kamu blok zincirleri pazar payını ele geçirebilir.
• Geliştirme sürecinin yavaş ilerlediği artık bir fikir birliği, geri yakalamanın zorluğu artıyor.

ADA yatırımına nasıl katılırım?

Üç Ana Oyun Türü:

1. Staking ile Kazanç——PoS konsensüsüne katılmak için staking havuzunu seçin, ağ ödüllerinin tadını çıkarın, uzun vadeli yatırımcılar için uygundur.
2. Spot Ticaret——Borsa üzerinden doğrudan ADA/USDT alım satımı yaparak orta ve uzun vadede fiyatın yükselmesini beklemek
3. Sözleşme İşlemleri——Fark Sözleşmeleri (CFD) ile uzun ve kısa pozisyon alarak, 10 kat kaldıraç desteği ile, kısa vadeli işlemler için uygundur.

Sonuç

ADA'nın hikayesi çok acı: idealleri, teknolojisi ve parası var ama bunları bir killer uygulamaya dönüştüremedi. İlk on içinde yer almak sorun değil, sorun bu sıralamanın ne kadar süreceği. Eğer önümüzdeki 1-2 yıl içinde ekosistem hala gelişmezse, riskler yavaş yavaş açığa çıkacaktır. Yatırımcılar beklentiler ile gerçekler arasında bir denge bulmalılar.