被轧空是什么体验？一文读懂 kısa devre - ın en büyük kabusu

Kısa devre yapmak basit görünüyor: yüksek değerlenmiş bir varlık bul, ödünç alıp sat, düştüğünde geri al ve fiyat farkından kazanç sağla. Ama gerçek genellikle getiri sınırlı, risk sonsuz. Özellikle kısa sıkışma (Short Squeeze) ile karşılaşınca, o zaman kısa devre yapanlar için en karanlık an olabilir.

Kısa sıkışma nedir? Basit ve anlaşılır versiyon

Kısa sıkışma, kısa pozisyondaki yatırımcıları silahlarını bırakmaya zorlamaktır. Bir hisse senedi veya varlık büyük ölçüde kısa pozisyona alındığında, aniden güçlü bir alım dalgası gelir ve fiyat hızla yükselir. Kısa pozisyondaki yatırımcılar, yüksek fiyattan geri almak (pozisyon kapatmak) zorunda kalır, bu da fiyatı daha da yükseltir ve kötü bir döngü oluşturur.

En uç durum: kısa devre oranı, dolaşımdaki hisse senedi sayısını bile aşabilir. Örneğin, GME olayında, kısa devre oranı bir ara %140'a ulaştı - açıkçası, piyasada bu kadar çok hisse senedi yokken kısa devre yapılması, başlı başına bir bomba yerleştirmek demektir.

Kısa devre yapmanın üç yolu (her biri risk taşır)

1. Hisse senedi borç alma — Uzun vadeli hissedarlarından borç al, faiz öde, düştüğünde geri al. Risk: Eğer hisse fiyatı aniden yükselirse, aracı kurum zorunlu olarak geri alım yapabilir.

2. Vadeli İşlemler/CFD — Teminat ödeyerek kısa devre yapabilirsiniz. Sorun şu ki, hisse senedi fiyatı tavan yaptığında, teminat aniden buharlaşabilir, takip talebiyle hatta zorla tasfiye ile karşılaşabilirsiniz.

3. Temelde güvenli bir kısa devre yöntemi yoktur — En yüksek kazancınız hedef hisse senedinin fiyatının sıfıra düşmesidir (zorluk derecesi beş yıldız), ancak kayıplar sonsuz büyük olabilir.

Tarihteki en ünlü iki kısa sıkışma

GME Wall Street Savaşı (Ocak 2021)

GameStop aslında ölümün eşiğindeydi - video oyun kartuşları satışı çoktan modası geçmişti. Hisse senedi fiyatı uzun süre düşük seviyelerdeydi, Wall Street kurumları büyük ölçüde kısa devre yapıyordu. Ancak Eylül 2020'de, Kanadalı milyarder Ryan Cohen'in yönetim kuruluna katılmasıyla durum değişti.

Haberlerin etkisiyle hisse fiyatı tek haneli rakamlardan 20 liraya yükseldi, Wall Street bunun bir balon olduğunu düşünüyor, GME hisselerini borç alarak kısa devre yapmaya devam ediyor. Ayrıca borç alınan hisse sayısı şirketin toplam hisselerinden daha fazla.

Dönüm noktası Reddit'teki WSB forumuydu. Bireysel yatırımcılar bu kısa devre kara deliğini keşfetti ve birlikte “GME satın al, Wall Street'i teslim olmaya zorla” diye bağırdılar. 28 Ocak 2021'de, hisse fiyatı 30 TL'den 483 TL'ye fırladı.

Sonuç? Kısa devre yapanlar geri almak zorunda kaldı, zararlarının 50 milyar doların üzerinde olduğu söyleniyor. Bir hafta sonra hisse senedi fiyatı tekrar 20'li rakamlara düştü. Bu operasyon sonrası, WSB perakende yatırımcıları AMC, Blackberry gibi diğer yüksek kısa pozisyonlu hisse senetlerini de speküle ettiler, senaryo benzer: Kısa süreli patlama → Hızlı geri çekilme.

Tesla'nın Ilık Su ile Kaynatma Yöntemi (2020-2021)

Tesla başka bir kısa sıkışma - aktif manipülasyon değil, temel değişimden kaynaklanıyor.

Bir zamanlar Tesla yıllarca zarar ediyordu, büyük bir sermaye ve yüksek likidite ile kısa devre yapanların cenneti haline gelmişti. Ancak 2020 yılında şirket zararını telafi etti ve Şanghay süper fabrikasının kapasitesi patlama yaşadı. Elektrikli araçlar, kavramsal hisselerden büyüme hisselerine dönüştü.

Hisse senedi fiyatı 350 yuan'dan 2318 yuan'a yükseldi, hisse bölündükten sonra 400'den fazla bir fiyattan 1000+ (en yüksek 1243) seviyesine çıktı. İki yıl içinde neredeyse 20 kat arttı. Kısa devre yatırımcıları bu durumdan kaçamaz, sadece kayıpların gerçekliğiyle yüzleşmek zorundalar.

Kısa sıkışma ile karşılaşırsak ne yapmalıyız? İki strateji

Strateji 1: Zamanında Kaçış (En Önemli)

• Eğer bir hisse senedinin kısa devre oranı, dolaşımdaki hisse senedi sayısının %50'sini aşarsa, hisse fiyatı hala düşüşte olsa bile, erken geri almak düşünülebilir. Küçük kazançlar ve küçük kayıplar önemli değil, hayatta kalmak önemli.
• RSI göstergesine dikkat edin. RSI 20'nin altındaysa, piyasa ciddi şekilde aşırı satılmış demektir, fiyatın tersine dönme olasılığı yüksektir, bu da kısa sıkışmanın sinyal lambasıdır. Bu noktada çıkmak zorundasınız.

Strateji 2: Eğer kısa sıkışma piyasasına katılmak istiyorsanız

• Kısa devre pozisyonlarını sürekli izleyin. Pozisyonlar arttığı sürece, fiyatı artırmaya devam edebilirsiniz. Bir kısa devre geri alım işareti belirdiğinde, hemen kar alın.
• Unutmayın: Bu alım dalgasının %99'u şirketi olumlu görmekten ziyade, sadece geri almak istiyor. Bir kez kısa sıkışma bittiğinde, hisse senedi fiyatı hızla rasyonel seviyeye geri dönecek, düşüş oranı da aynı şekilde sert olacak.

Kısa devreyi nasıl güvenli bir şekilde yapabilirim?

En önemli nokta: kısa sıkışmadan kaçınmak, kar elde etmekten daha değerlidir.

Hedef seçerken, öncelikle piyasa endekslerini veya ağırlıklı hisseleri düşünün, oldukça büyük işlem hacmine sahip olmalı, kısa devre yapanların topluca satış yapması kolay olmamalıdır.

İşlem yöntemleri açısından, hisse senedi ödünç alıp short yapmayı önermezsiniz çünkü zorunlu geri alma riski ile karşı karşıyasınız. CFD veya futures daha esnektir, kaldıraç oranını kendi başınıza kontrol edebilirsiniz.

Başka bir hedging stratejisi: Aynı anda birçok hisse senedi alıp piyasa üzerinde kısa devre yapmak, dağılım oranı 1:1. Böylece, bireysel hisse senetleri %düşüşten daha fazla yükselirse veya %düşüşten daha az düşerse, kazanırsınız, risk büyük ölçüde azalır.

Son söz

Kısa devre yapmak, bir uçurumun kenarında ip üzerinde yürümek gibidir. Hızlı para kazanma potansiyeli var, ama bir dönüş her şeyi kaybettirebilir. Piyasa hareketlerini takip etmek elbette önemlidir, ancak temel ve bilgi değişimlerini yakından izlemek daha kritik - bir olumlu haber, yıllarca biriktirdiğin varlıkları bir gecede eski haline döndürebilir.