Vietnam Borsa'sı Isınıyor: 2025'te İzlenmesi Gereken 8 Hisse Senedi

Vietnam borsa 2025'te kritik bir dönüm noktasına ulaşıyor. Nisan ayı başında keskin bir düzeltmeye rağmen, birçok analist bunu büyük bir alım fırsatı olarak görüyor.

Neden Vietnam Şimdi?

Ekonomik Momentum: Vietnam'ın GSYİH'sının 2025'te %6,7 büyümesi bekleniyor ve bazı hedefler %8'e ulaşıyor. Bu, Tayland'dan neredeyse 3 kat daha hızlı. Listeye alınmış şirketler, yıllık %15-20 kâr büyümesi kaydediyor - çoğu küresel ortalamaların çok üzerinde.

Pazar Yükseltmesi Geliyor: İşte büyük olanı—Vietnam, 2025'te bir sınırdan yükselen piyasa yükseltmesi hedefliyor. Bu sadece bir etiket değişikliği değil. Sınır piyasaları için $100 milyardan daha az olan 6.8 trilyon dolarlık yükselen piyasa tahsisatlarından bahsediyoruz. Bu gerçekleştiğinde, pasif fonlar Vietnamese hisselerine yeniden dengelemek zorunda kalacak.

Veri Kontrolü: Vietnam, Mart 2024 itibarıyla MSCI Sınır Endeksi'nin %28.8'ini temsil ediyor—en büyük pozisyon. Yükseliş ciddi sermaye akışlarını açığa çıkarabilir.

İzlenmesi Gereken 8 Vietnami Hisse Senedi

1. VCB (Vietcombank) – Bank Devi

Vietnam'ın en büyük bankası. Bunu Tayland'ın BBL veya KBank'inin steroidli hali olarak düşünün. Gelişmiş pazarlara kıyasla bankacılık penetrasyonu hala düşük - büyümek için muazzam bir alan var. Ayrıca, hükümet desteği + dijital dönüşüm = rüzgar arkasında.

2. VHM (Vinhomes) – Gayrimenkul Kralı

En büyük konut geliştiricisi. Ana şirket Vingroup, Vietnam'ın toplam GSYİH'sının %2,2'sini temsil ediyor. Kentleşme hızlanıyor ( şu anda Tayland'dan ) daha düşük. Kaliteli gelişimler + orta sınıf genişlemesi = büyüme reçetesi.

3. GAS (Petrovietnam Gaz) – Enerji Oyunları

Doğal gaz + petrol üreticisi. Vietnam'ın “PTT.” Altyapı projelerinden kaynaklanan artan enerji talebi. Devlet desteği = stratejik avantaj. Emtiadaki dalgalanmalara rağmen uzun vadeli büyüme.

4. VNM (Vinamilk) – Süt Dominansı

Süt ve süt ürünlerinde pazar lideri. $6.48B piyasa değeri. Vietnam'ın kişi başına süt tüketimi hala Tayland'ın gerisinde—büyüme potansiyeli. Sürekli temettü ödeyeni. 40'tan fazla ülkeye ihracat yapıyor.

5. FPT – Vietnam'ın Teknoloji Şampiyonu

BT dış kaynak kullanımı lideri. Bazı analistler FPT'nin 10 yıl içinde Vietnam'ın en büyük şirketi olabileceğini düşünüyor. Yüksek kaliteli yetenekler daha düşük maliyetlerle = rekabet avantajı. AI, bulut, büyük veri maruziyeti.

6. MSN (Masan Group) – Tüketici Malları + Perakende

Gıda, içecekler, anlık erişim erişteleri (Omachi, Kokomi), baharatlar (Chin-su). Ayrıca 3.000'den fazla VinMart mağazasına sahip VinCommerce'ı da edindi. Değişen tüketici tercihlerine uyum sağlama (sağlıklı gıdalar, pratiklik).

7. VRE (Vincom Retail) – Alışveriş Merkezleri

Vingroup'un alışveriş merkezi işletmecisi. Vietnam'ın "Central Pattana"sı. Büyüyen orta sınıf + değişen tüketim alışkanlıkları alışveriş merkezi trafiğini artırıyor. Uluslararası markalar (Zara, H&M, Uniqlo) yaya trafiğini ve kiralama gücünü artırıyor.

8. ACV (Havalimanları Şirketi) – Havacılık Altyapısı

Vietnam'ın ana havalimanlarını yönetir (Tan Son Nhat, Noi Bai). COVID sonrası turizm patlıyor. Büyük avantaj: Long Thanh Uluslararası Havalimanı projesi - tamamlandığında Güneydoğu Asya'nın en büyüğü olacak (100M yolcu/yıl kapasitesi).

Düzeltme: Fırsat mı, Tuzak mı?

Nisan'daki 75 puanlık düşüş tüccarları korkuttu. Ama işin aslı şu—ticaret savaşı haberlerine piyasa tepkileri genellikle kısa vadede abartılıdır. Yapısal olarak güçlü ekonomilerdeki kaliteli piyasa düzeltmeleri, uzun vadeli yatırımcılar için klasik alım sinyalleridir.

Taylandlı Yatırımcılar Nasıl Vietnam Hisseleri Alabilir

Seçenek 1: Taylandlı aracı kurumlar (KSecurities, SCBS, Bualuang Securities) – en kolay ama daha yüksek ücretler

Seçenek 2: Vietnamlı aracılarla doğrudan (SSI, VNDirect, HSC) – daha düşük ücretler, hesap açmak için Ho Chi Minh Şehri'ni ziyaret etmeniz gerekebilir.

Seçenek 3: Yatırım fonları – TMB Eastspring Vietnam Fonu, Bualuang Vietnam Hisse Senedi Fonu – pasif yaklaşım, daha yüksek gider oranları

Seçenek 4: Çevrimiçi platformlar (Interactive Brokers, Saxo Bank, Tiger Brokers) – teknolojiye hakim yatırımcılar için en uygun olanı

Sonuç

Vietnam'ın %6-7 GSYİH büyümesi + piyasa yükseliş potansiyeli + makul değerlemelerdeki kaliteli hisse senetleri göz ardı edilemez. VCB, VHM, GAS, VNM, FPT, MSN, VRE, ACV—her biri Vietnam'ın yapısal büyüme hikayesinin farklı bir yönünü oynuyor. Nisan dip? Muhtemelen rallinin sonu değil—sadece bir ara.