Vietnam'ın VN30'u: Asya'nın Dikkate Değer Karanlık Atlama Endeksi mi?

Question

Tayland borsa piyasası geride kalırken, Vietnam'ın VN30 Endeksi sessizce onu ezdi — son on yılda Güneydoğu Asya'nın çoğunu geride bıraktı. Ama bu endeks tam olarak nedir ve umursamalı mısınız?

VN30 Ayrımı

VN30'u, Vietnam'ın S&P 500'e yanıtı olarak düşünün. Ho Chi Minh Borsa'sındaki en büyük, en likit 30 hisse senedini takip eder (HOSE) ve toplam piyasa değerinin %70-80'ini temsil eder.

Endeks, piyasa değeri ile ağırlıklandırılmıştır ve serbest float için ayarlanmıştır — bu, Vietnam ekonomisinin gerçek gücünü yakaladığı anlamına gelir.

Gösteriyi Kim Yönetiyor?

En iyi 3 hareket eden:

FPT (Tech) — ağır siklet
HPG (Çelik) — inşaat patlamasından faydalanan
ACB (Banking) — finans sektörü çapası

Sektör Dağılımı

Büyük dörtlü:

Finansal — %45 (bankacılık, sigorta baskındır)
Gayrimenkul — %20 (property boom)
Temel Tüketici Ürünleri — %11 (food, beverages)
Malzemeler — %8.5 (çelik, inşaat)

VN30'a Neler Girer? Kapı Bekçiliği Kriterleri

Her hisse bu kulübe katılamaz. İşte giriş sınavı:

Piyasa Değeri: En üst seviyede olmalı - şirketinizin ağır siklet olduğunu kanıtlaması gerekiyor.

Likidite: Ciddi bir işlem hacmine ihtiyaç var (ortalama günlük işlem değeri). Ayrıca, işlemlerin piyasa günlerinin %80'inden fazlasında gerçekleşmesi gerekiyor — hayalet hisse olamaz.

Serbest Float: Hisselerin en az %5'i serbestçe işlem görebilmelidir. Kurucularla %95'in kilitlenmesi yok.

Hisse Türü: Yalnızca adi hisse senetleri hak kazanır. İmtiyazlı hisseler kesinti yapmaz.

Finansal Sağlık: Gıcırtılı temiz olmalı — uyarı bayrakları, askıya alma bildirimleri veya özel izleme listeleri yok.

Değerlendirme Döngüsü: Endeks yılda iki kez yeniden düzenlenir, bu nedenle bileşim değişebilir.

Tam VN30 Kadrosu

Vietcombank (VCB), Vingroup (VIC), BIDV (BID), Vinhomes (VHN), FPT Corporation (FPT), Vincom Retail (VRE), Vietjet Air (VJC), Petro Vietnam Gas (GAS), Petrolimex (PLX), Bao Viet Holdings (BVH), Novaland (NVL), SSL Securities (SSL), PetroVietnam Power (POW), HDBank (HDB), Military Bank (MBB)…

Bankacılık, gayrimenkul, perakende ve sanayi dahil 15'ten fazla diğerleri.

VN30 ve VN Endeksi: Fark Nedir?

Faktör	VN Endeksi	VN30 Endeksi
Kapsam	HOSE'deki tüm hisseler	Sadece en iyi 30
Volatilite	Yüksek (daha fazla hisse )	Düşük (filtrelenmiş )
Likidite	Karışık çanta	Hepsi yüksek likiditeye sahip
Sinyal	Tüm piyasa ruh hali	Mavi çip gücü

**TL; DR **: VN30 daha temiz, daha pürüzsüz ve Vietnam'ın en iyi şirketlerini daha iyi temsil ediyor. VN Endeksi daha gürültülü ancak daha kapsamlıdır.

Neden VN30 2025'te Hâlâ Önemli

Ekonomik Büyüme: Vietnam, Asya'nın en hızlı büyüyen ekonomileri arasında kalıyor (5-7% yıllık). Rüzgar gerçek.

Yabancı Yatırım Dostu: Hükümet, teşvikler ve düzenleyici destekle uluslararası sermayeye aktif olarak kur yapmaktadır.

Sektör Çeşitliliği: Gayrimenkul, bankacılık, teknoloji, imalat — tek bir sektör odaklı değil.

Erken Aşama Büyüme: Birçok VN30 şirketi hala büyüme aşamasında. Hala bolca alan var.

VN30'u Hareket Ettiren Temel Faktörler

Evcil:

Hükümet para/finans politikası
Bileşen şirketlerin kurumsal kazançları
Enflasyon oranları
Dong döviz kuru
Siyasi istikrar

Dış:

Küresel ekonomik koşullar (ticaret savaşları, jeopolitik şoklar)
ABD faiz oranı değişiklikleri ( sermaye kaçış riski )
Emtia fiyatları (Vietnam yoğun bir şekilde ihracat yapıyor)

4 Hisse Senedi Radar Değerinde

1. Vinhomes (VHN) — Gayrimenkul

Fiyat: 41,750 VND | F/K: 7.86x | F/S: 0.97x
Neden: Vietnam'ın en büyük gayrimenkul geliştiricisi. Akıllı şehir projeleri + konut patlaması = yapısal rüzgar.

2. Vietcombank (VCB) — Bankacılık

Fiyat: 93,000 VND | F/K: 16.21x | F/S: 2.77x
Neden: Vietnam'ın bankacılık omurgası. Ekonomik genişleme = kredi büyümesi = kazanç artışı.

3. Hoa Phat Group (HPG) — Çelik

Fiyat: 24,850 VND | F/K: 14.74x | F/S: 1.47x
Neden: Altyapı patlaması = çelik talebi. Vietnam'ın inşaat patlamasının en büyük yararlanıcısı.

4. Vinamilk (VNM) — Tüketici

Fiyat: 71,900 VND | F/K: 17.41x | F/S: 4.44x
Neden: Uluslararası erişime sahip Vietnam'ın süt devi. Gelirler arttıkça istikrarlı talep.

Sonuç

VN30 bir yutturmaca değil - Vietnam'ın büyüme hikayesine yasal bir Geçit. Ekonominin ateşlenmesi, endeksin iyi yapılandırılması ve kurucu şirketlerin gerçek bir kazanma gücü var.

Ama her yeni gelişen piyasa gibi, bu da dalgalanma ve jeopolitik risk ile birlikte gelir. Bireysel varlıklar üzerinde araştırma yapın, pozisyon büyüklüğünü akıllıca ayarlayın ve unutmayın: Vietnam'ın büyüme eğilimi uzun vadeli, hızlı bir kazanç değil.

Eğer Çin komplikasyonu olmadan Asya'nın bir sonraki ekonomik güç merkezine maruz kalmayı arıyorsanız, VN30 gerçek bir dikkati hak ediyor.

View Original