Kahve vadeli işlemleri bugün duraklama yaşıyor çünkü Brezilya'da beklenen yağmur kuraklık endişelerini hafifletebilir. Aralık arabica %2.3 düştü, Ocak robusta %0.15 düştü, ancak ikisi de geçen haftaki dip seviyelerin üzerinde tutunuyor.

Baskı mı? Brezilya'nın en büyük arabica üreticisi olan Minas Gerais bölgesi, geçen hafta sadece 0.3mm yağmur aldı ve kuraklıkla sert darbe yedi(. AMA işte dönüm noktası: Trump-Lula ticaret görüşmeleri yakında Brezilya kahvesine uygulanan %50'lik sert Amerikan tarifesini kaldırabilir, bu da piyasayı tekrar doldurur.

Tedarik tarafı ise daha da daralıyor. ICE arabica stokları 1.5 yılın en düşük seviyesine geriledi)446 bin torba( ve robusta stokları 3.25 aylık dip seviyeye düştü. Amerikan alıcılar, tarifeler nedeniyle yeni Brezilya kahvesi sözleşmelerinden neredeyse vazgeçti—ABD'de kavrulmamış kahvenin yaklaşık üçte biri Brezilya’dan geliyor.

Öte yandan, Vietnam daha fazla güç gösteriyor. Kahve ihracatı yıllık %10.9 artarken, 2025/26 üretiminin %6 artışla 4 yıllık rekor olan 1.76 milyon tona ulaşması bekleniyor. Bu robusta arzındaki artış da fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor.

Genel görünüm: Brezilya'daki kuru hava fiyatları destekliyor, ancak tarifelerin kaldırılması riski + Vietnam'ın bol mahsulü = aşağı yönlü baskı. Piyasa, gelecek yılın mahsulü için La Niña kuraklığı korkuları ile mevcut arz gerçekliği arasında sıkışmış durumda.