AI'nin gerçek altını burada, Nvidia değil

Çarpıcı Bir Gerçek

Çoğu AI konsept ETF’si sadece gösteriştir. AI bayrağı altında piyasaya sürülseler de, aslında içinde yonga üreticileri ve yazılım şirketlerinin hisseleri bulunur. Aslında, AI dağıtımını engelleyen engel algoritma optimizasyonu değil—elektrik, veri merkezi alanı ve belirli noktalara yüzlerce megawatt elektrik sağlayabilen şebeke.

Çok büyük ölçekli bulut bilişim şirketleri (Amazon, Microsoft, Google vb.) 2025 yılına kadar 350 milyar dolarını veri merkezleri ve yongalara yatıracak. Bu bir spekülasyon değil, gerçek altyapı yatırımıdır. Ama herkes Nvidia ve Microsoft’u takip ederken, gerçek kazananlar veri merkezi ve elektrik altyapısı kiralayan şirketler oluyor.

Para Nereye Akıyor

Aşağıdaki rakamlar akılda tutulmalı:

• Amazon yalnızca 125 milyar dolar sermaye harcaması yapacak
• Google 2025 yılı hedeflerini 910-930 milyar dolar seviyesine çıkardı
• Microsoft 2025 mali yılında 800 milyar dolar AI veri merkezi için ayırdı
• Küresel AI altyapı harcamalarının 2030’a kadar 3-4 trilyon dolara ulaşması bekleniyor

Bu paralar yazılım şirketlerine değil, doğrudan veri merkezi işletmecilerine ve gayrimenkul yatırım ortaklıklarına (REIT) gidiyor.

Fırsat: DTCR

Bir ETF var: Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF(NASDAQ: DTCR), bu, veri merkezi REIT’leri ve dijital altyapı işletmecilerine odaklanıyor—yani, büyük ölçekli şirketlere alan ve elektriği kiraya veren ev sahipleri.

2025 Kasım ayına kadar, bu fon %35 kazandı, fiyat/kazanç oranı 34, gider oranı %0.5. En büyük ilk 10 pozisyonu Equinix ve Digital Realty Trust—dünyanın en büyük halka açık veri merkezi REIT’leri. Global müşterilere ve elektrik altyapısına sahipler, uzun vadeli kira sözleşmeleriyle istikrarlı nakit akışı sağlıyorlar.

Kısaca: Büyük ölçekli şirketler 350 milyar dolar veri merkezi kurarken, bu fon içindeki şirketler kira geliri elde ediyor. Bu, en doğrudan kazanç zinciri.

Neden Diğer AI ETF’leri Boşuna?

Piyasada “AI altyapısı” iddiasıyla birçok ETF var, ama portföylerine bakınca fark ediliyor—çok sayıda Nvidia, AMD gibi yonga tasarım şirketleri ve bulut yazılım, siber güvenlik gibi yan varlıklar. Bu şirketler AI harcamalarından faydalanır, ama fiziksel altyapıyı doğrudan işletmezler.

DTCR’nin avantajı odaklanmışlık: Sadece veri merkezi ve elektrik altyapısı işletmecilerine yatırım yapar. Bu şirketler, fiziksel alan ve elektriği kiralayarak para kazanır; yonga veya yazılım lisansı satmazlar.

Artıları ve Eksileri

Bu fon, tek başına işletmeciler (örneğin Applied Digital, Core Scientific) kadar dalgalı olmayabilir, ama riskleri dağıtarak koruma sağlar—küresel REIT tutar, tek bir veri merkezine bağlı kalmaz.

Eksisi ise: Eğer tam kapsamlı bir yatırım yapmak istersen, elektrik şebekesi altyapısına odaklanan başka bir ETF de eklemen gerekebilir—trafolama istasyonları ve iletim hatları fırsatlarını yakalamak için.

Ama çoğu yatırımcı için bu ETF yeterlidir; doğrudan ve istikrarlı bir AI altyapısı erişimi sağlar.