Microsoft az önce çoğu kişinin farkında olmadığı bir $392B bulut yığılma bombası patlattı. İşte mesele: Azure yıllık %40 büyüyor, ancak yığılma %51 arttı — yani gerçekten de sunucu inşa etmeyi hızlandırmakta zorlanıyorlar. Bu iyi bir sorun tanımıdır.

Q1 rakamları: 77.7 milyar dolar gelir (yıllık %18 artış), EPS %13 yükseldi. Çok şaşırtıcı değil, ama sağlam. Gerçek hikaye? Azure, tüm AI patlaması için BÜYÜK altyapı oyunu haline geliyor. Google Cloud %34 büyürken, Azure %40 büyüyor — ve yatırımcılar açıkça Microsoft’un uygulamasını tercih ediyor.

Sorun şu ki: MSFT, Alphabet’e kıyasla 39 kat kazançla işlem görüyor. Bu prim değerli mi? Microsoft, gelecekteki AI sözleşmelerinin altın madeniyle oturuyor, ancak böyle büyük bir piyasa değeri ve yüksek değerleme ile, temelde mükemmel uygulamaya bahis yapıyorsunuz. Yığılma, onlara çok yıllık bir gelir yolu sağlıyor, ama yukarı yönlü sürprizler beklemeyin.