Nikel'in 3. Çeyrek Çatışması: Arz Fazlası Fiyatları Yaklaşık 15 Bin Dolar Seviyesinde Tuttu

Nikel fiyatları nötr seviyede takılı kalmış durumda. 2025 ilk yarısında yaşanan sert dalgalanmalar—Mart ayında 16.720$/MT’ye yükselip Nisan’da 14.150$’ye düşmesi—sonrasında metal, üçüncü çeyrekte dar bir aralıkta seyrederek 14.950$ ile 15.575$ arasında salınım yaptı.

İşte asıl sorun: tedarik piyasayı eziyor. Endonezya’nın nikel cevheri kotasını %35 azaltmasına rağmen, ülke talebin emebileceğinden daha hızlı piyasayı doldurmaya devam ediyor. LME stokları yıl başında 164.028 MT iken, üçüncü çeyrek sonunda 231.504 MT’ye çıktı. Bu, zayıf talep değil, yapısal bir arz fazlası sorunu.

Talep yönündeki engeller de durumu zorlaştırıyor. ABD’de Ekim 1’de sona eren EV vergi kredisi, batarya üreticilerinin daha az nikel kullanan lityum-demir fosfat teknolojisine kaymasına neden oluyor. Çin’in yerel EV talebi artıyor, ancak bu yeterli değil ve piyasayı dengelemek için yeterli olmuyor.

Sonuç olarak: Fiyatlar, Endonezya tedarik disiplinini sağlayana kadar yaklaşık 15.000$ civarında aralığında kalmaya devam edecek. Filipinler’deki yağışlı sezon (Ekim-İlk Çeyrek 2026) geçici rahatlama sağlayabilir, ancak yapısal arz fazlası büyük bir sorun olmaya devam ediyor.