Piyasa çöküşünün arkasında: Şifreleme sektöründeki beş yapısal kriz

Bu birkaç gündür x402 pisti üzerinde çalışıyordum, bir başımı kaldırdım ki - piyasa yine çökmüş.

Tamam, bazı şeyleri çok uzun süre bastırdım, bugün konuşmalıyım.

Ayı Pazarımı? Çoktan geldi.

Artık kendinizi kandırmayın. TRUMP sonrası, likidite temelde emildi. Sonraki küçük sıçramalar mı? Tamamen duygusal bir spekülasyon, aslında hiçbir şey değil, bir boğa piyasası geri dönüşü değil.

Dağıtım Paraları Doğduğunda Borçludur

Şu anki altcoinler, TGE günü tam bir borç yükü altında. Önceden o kadar sadık hayranlar mı? Artık yok. Gerçekten katkı sağlayan geliştiriciler mi? Onlar da yok.

Yerine ne geçiyor? Hava atma avcıları deli gibi nakit çıkarıyor, VC'ler aceleyle nakit çıkıyor, borsalar kazanıyor, projeyi yıllarca bekleten taraf bir seferde para almak istiyor.

Herkes kaçmak istiyor, peki kim devralacak?

MEME Coin bir zamanlar kurtarıcıydı

Bir zamanlar, MEME yüksek FDV'ye sahip VC coin'lerine karşı bir silah olarak görülüyordu. Küçük yatırımcılar yeni bir çıkış yolu bulduklarını düşündüler, adil bir başlangıç, sıfır eşik, kulağa çok güzel geliyor.

Ama sorun şu ki: Temel destek olmadan teknik yenilik olmadan, MEME tamamen PVP iç çatışma oyunu.

Akışkan bir şekilde toplu olarak kopyalanan MEME coin'leri, sonunda piyasa likiditesini emerek tüm sektörü sistemik bir çöküşe sürükleyecektir. Sadece spekülasyon ve popülariteyle, uzun vadeli değeri sürdüremezsiniz.

Borsa “Kendini Devrim” Başlatıyor

Eskiden, CEX'in konumu çok netti: Zincir üzerindeki yeniliklerin taşma etkilerini üstlenmek ve likiditeyi artırmak.

Ama Pumpfun, GMGN, Hyperliquid gibi platformlar ortaya çıkınca, borsalar panikledi. Zenginleşme etkisinin kendi ellerinde olmadığını gören borsalar, "iç piyasa yaratma"ya başladılar - kendi başlarına madeni para çıkarma, piyasa yapma ve ekosistem geliştirme yoluna gittiler.

Sonuç ne? Kürek satanlar kendileri simya yapmaya başladığında, tüm altın arama ekosisteminin anlamı kalmadı.

Builder'ların En Karanlık Anı

Neden bu kadar çok proje TGE için sıraya girmiş durumda? Neden herkes ürünleri yavaş yavaş geliştirmek istemiyor? Neden tüm suçu proje sahiplerine ve VC'lere atıyorlar?

Bu sorun çok karmaşık, kimse tam olarak açıklayamaz. Ama bir şey kesin: Kripto dünyasının Builder'ları ve VC'leri büyük çapta iflas ediyor ve dışarı akıyor.

Patlayan marjdan sıfıra düşmekten daha korkutucu olan, sektörün kökünden sökülmesidir - yetenek kaybı, ekosistemin içinin boşalması.

Buraya yazarken biraz şikayet ediyormuşum gibi oldu.

Ama bu, zincir üzerindeki yeniliklerin neden bu kadar önemli olduğunu vurgulamamın sebebidir. Kripto sektörümüz, artık bir zamanlar canlı olan haliyle aynı değil. Hastalandı, ihtiyarladı, hatta neredeyse çaresiz hale geldi.

Sadece sıfırdan yeniden başlayarak, teknoloji inovasyonuyla desteklenen zincir üzerindeki anlatı ana hattı her şeyi yeniden düzenleme olasılığını taşır.