Sadece şimdiye kadar karşılaştığım en bozuk token lansman mekanizmasını gördüm—ve dürüst olmak gerekirse? Bu, bearish olmak için mükemmel bir tarif olabilir.

İşte durum şöyle: Erken yatırımcılar, lansmandan itibaren anında 10 kat kazanç ile bankaya doğru gülerek gidiyor. Onlar için hiçbir kayıp yok çünkü pompalanmayan miktar geri ödeniyor. Bu arada, açık piyasada satın alan herkes? Tüm pozisyonlarının birkaç saniye içinde buharlaştığını izliyor.

Bu asimetri çılgın. Bir taraf garantili kâr ve ana parasıyla ayrılırken, diğer taraf çıkış likiditesi haline geliyor ve geri kazanma şansı yok. Teşvik yapısı BU kadar dengesiz olduğunda, sonunun nasıl biteceğini tam olarak bilirsiniz.