Kısa pozisyonların kapanmasının piyasa hızlandırıcı etkisi göstermesinin nedenleri

Kripto varlık piyasalarında sıkça görülen bir fenomen vardır. Fiyat yükselişi ilerledikçe, daha da hızlanan bir artışın yaşandığı "Kısa Pozisyonların Kapanması (Short Covering) Fenomeni"dir.

Kısa Pozisyonların “Dost” Haline Gelme Mekanizması

Diyelim ki, Bitcoin’in düşeceğini öngörerek türev ürünlerle short (kısa) pozisyon açtınız. Ancak piyasa sizin beklentinizin aksine yükselmeye başlarsa, short pozisyonlar zarar eder. Zararlar büyüdükçe, baskı artar.

Bu noktada birçok traderın yaptığı hareket “zarar durdur (stop-loss)” emri vermektir. Yani, satılan varlıkları geri alıp zararını sınırlar. Bu geri alım emirleri piyasa üzerinde yoğunlaşınca, alım baskısı artar ve fiyat daha da yükselir.

İşte bu duruma “Short Covering” denir. Kısa pozisyonların çok olduğu piyasalarda, fiyat yükseliş anlarında bu pozisyonların zorunlu olarak kapatılması, fiyat artışını hızlandıran bir “motor” görevi görür.

3 Farklı Yükseliş Baskısı Mekanizması

① Zarar Durdurma Baskısı
Zarar gören pozisyonlar nedeniyle, otomatik olarak çalışan stop-loss emirleri devreye girer ve geri alımlar hızlanır.

② Kaldıraç Zorunlu Tasfiye
3 kat, 5 kat veya daha yüksek kaldıraçla short pozisyon açan traderlar, küçük bir fiyat artışında bile margin call (teminat çağrısı) ile karşılaşır. Sistem otomatik olarak pozisyonları kapatır ve bu da büyük alım baskısı oluşturur.

③ Piyasa Psikolojisinin Zincirleme Etkisi
Yükseliş trendi teyit edildiğinde, izleyen yatırımcılar da “geç kalma” korkusuyla alıma geçer. Bu spekülatif alımlar, short pozisyonların kapanmasıyla birleşince, yükseliş hız kazanır.

2021 Başındaki Bitcoin Piyasasından Öğrenilenler

2021’in başındaki piyasa hareketlerine bakıldığında, bu fenomenin belirgin olduğu görülür. Düşüş bekleyen birçok trader short pozisyon açtı, ancak Bitcoin hızla yükselmeye başladı. Çok sayıda short pozisyon zorunlu olarak kapatıldı ve ek alım baskısı oluştu. Bu zincirleme reaksiyon, piyasanın yükseliş hızını normalden daha da artırdı.

Piyasa yapıcılar ve büyük fonlar bu psikolojiyi iyi bilir. Bazen fiyatı bilinçli olarak aşağı çekerek “short tuzağı” kurar, kısa vadeli short pozisyonları tetikler ve ardından ani yükselişler sağlarlar. Short pozisyonların zorunlu kapanışlarından doğan alım baskısını kullanarak, fiyat manipülasyonunu daha etkin hale getirirler.

Ticaret Stratejilerine Uygulama

Short Covering mekanizmasını anlamak, piyasa fırsatlarını görmeyi sağlar. Aktif short pozisyonların yoğun olduğu ve piyasa duyarlılığının ayıdan boğa yönüne döndüğü anlar—işte bu noktalar, harekete geçmek için uygun zamanlardır.

Fiyat yükselmeye başladığında ve çok sayıda short pozisyonu zincirleme şekilde kapanırken, geçici bir hızlanma beklenebilir. Ancak, short pozisyonların kapanmasıyla alım baskısı azalır ve büyük bir geri çekilme riski ortaya çıkar.

Pozisyon büyüklüğünü dikkatli yönetmek ve aşırı risk almaktan kaçınmak gerekir. Piyasa psikolojisine kapılmadan, soğukkanlılıkla risk yönetimi yapmak, başarıyı getirir.