AMD, Q3 kazanç raporunu açıkladı ve evet, beklentileri aştılar. PC satışları? Güçlü. Veri merkezi geliri? Hızla artıyor. Kağıt üzerinde, bu bir kutlama olmalıydı. Ama burada bir twist var: hisse senedi neredeyse hiç tepki vermedi.

Neden? Çünkü Wall Street, bir AI süper döngüsünü zaten fiyatlamıştı. Hisse senedi bu yıl iki katına çıkmıştı—tüm o OpenAI ve Oracle ortaklık heyecanıyla beslenmişti—ticaretçiler Q4 kılavuzluğunun kesinlikle patlayıcı olmasını bekliyorlardı. Bunun yerine, AMD sağlam rakamlar sundu ama heyecanlı kalabalığın istediği ay fırlatma tahminini veremedi.

Bu, duyguların çok yükseldiği zaman ne olduğunu gösteriyor. Şirket iyi bir performans sergiliyor, tahminleri aşıyor, kritik segmentlerde gerçek büyüme gösteriyor... ve piyasa sadece kayıtsız kalıyor. Yatırımcılar mükemmelliği fiyatlamıştı ve "yarın AI çip evrenini üstleniyoruz" ifadesinin dışında kalan her şey hayal kırıklığı gibi hissediliyordu.

Hatırlatma: Bugünün yapay zeka altın madeni yarışında, kazanmak bile yeterli değilse, yeterince büyük kazanmadıysanız.