2025 kripto piyasası ana hatlarıyla değerlendirme: stablecoin savaşı ve tahmin pazarının yükselişi

Geçen yıl bu zamanlar bu döngünün ana yönünü tahmin etmiştim, şimdi geriye dönüp bakınca - yarısını doğru tahmin etmişim.

Stabil Coin: Bu Dönemdeki En Aşikar Hikaye

O zaman Payfi dedik ama şimdi stablecoin ifadesinin daha doğru olduğunu düşünüyorum. RWA da bu hat içine girebilir.

Takip edilmesi gereken birkaç varlık:

$CRCL - Circle'ın stabil coinler arasında ilk iki sırayı koruyabileceğini bahis yapıyor. $135'lik fiyat, piyasa değeri ve kâr açısından gerçekten ucuz değil, ama önümüzdeki 5 yıl içinde stabil coinlerin 5-8 kat genişleme alanını düşününce, $300'den $108'e büyük bir geri çekilme de eklenince, belki de fena bir giriş noktası değil? Ben $115'te zaten tümüyle yatırım yaptım.

$PlasmaFDN - Tether'in hisse senetlerini satın alamıyorsanız, Plasma sizin tek seçeneğinizdir. Tabii ki ben spot ve ana ağı bekleyeceğim, sözleşmelere bahis yapmayacağım. Plasma'nın finansman büyüklüğü, ekosistem inşası ve sosyal yankısı, Stable gibi rakiplerinden çok daha üstündür. Ana ağın lansmanında TVL'nin muhafazakar tahmini 3-4B ile başlayacak. Şu anda 6B'lik ön piyasa/sözleşme fiyatı da aynı şekilde aşırı pahalı, bu yüzden spot lansmanı bekleyip fırsat arayacağım.

Gelecek birkaç yılda trilyon ölçeğinde bir stabilcoin pazarının, stabilcoin kamu zincirine getireceği hayal gücü çok büyük. Liderin kimin olacağı büyük bir ilgi noktası - eski lider Tron'un son bir ayda USDT'nin TVL'si 83B'den 77B'ye düştü, yeni yetenekler arasında (Plasma, Stable, Arc, Tempo, Codex vb.) şu anda Plasma açık ara önde.

$ENA - Önceki iki yapılandırmaya bir tür hedge olarak sayılabilir. Stabil coin zaten en büyük anlatı, merkeziyetçi ve merkeziyetsiz olanları da denemek lazım değil mi? Merkeziyetsiz tarafta satın alınmaya değer tek şey Ethena olmalı. USDE 13.5B'yi geçti, DAT ve ücret anahtarları da hazır, temel durum oldukça sağlam.

Bu arada, merkezileşmiş USDTB de 2B'yi geçmek üzere, arkasında kendi RWA halka açık zinciri Converge var… Birçok olumlu gelişme var, ama son zamanlarda fiyat performansı çok kötü, acaba bu bir çöküş mü?

$Ondo - Benim Crcl'im Ondo ile değiştirildi. Şu anda 7×24 saat ABD hisseleri ticareti yapabilen tek yer ve KYC eşiği yok (1inch üzerinden) + büyük kurumların onayı ile nispeten güvenli ve güvenilir.

Eğer sınır tanımayan ABD hisse senetlerinin blok zincirine geçişini bu RWA büyük trendi için umut verici buluyorsanız, Ondo alınabilecek az sayıda varlıktan biri. Tabii ki piyasa değeri de bir miktar el yakıyor - yüksek kontrol, yüksek FDV tarzı belirgin. Sadece şunu söyleyebilirim ki, iyi ürünler ucuz değildir.

AI Ajanı: Meme'den Gerçek Uygulamaya

Bu doğru sayılmaz. Geçen yılki AI Agent'lar Goat, ai16z gibi şeylerdi, bir süre popüler oldular ama herkes bu şeylerin sadece birer kaplama Meme olduğunu fark edince, ilgi azaldı.

Bu yıl gerçekten kullanılabilir ve potansiyel PMF'ye sahip birçok AI Ajansı ortaya çıktı. Web2 tarafında Skywork var, Web3 tarafında da bazı iyi projeler gerçek işler yapıyor.

Kişisel olarak en çok ilgilendiğim konu, gelecek yılın başındaki Bittensor yarılanma olayı. Eğer o zamanlarda bir altın fırsatı doğarsa, değerlendirmeyi düşünebilirim. Lider hala liderdir - şu anda üç dört alt ağın geliri yavaş yavaş artmaya başladı, genel olarak en umut verici Web3 AI projelerinden biri.

Meme: Senin amcan her zaman senin amcan

Bu gerçekten doğru. Meme, geçen yıldan beri popülerliğini koruyor ve bu yıl, büyük Launchpad'lerin Pump'tan pazar kapma savaşlarıyla dolu bir manzarasıyla karşılaşıyoruz.

Ama senin amcan sonsuza kadar senin amcan - Pump hâlâ çok önde ve canlı yayın alanına girmeye başladı, Web3 TikTok yolunu izliyor.

Meme yarış yolu Alpha her gün değişiyor, Beta'nın ise sadece Pump'ı var.

Tahmin Pazarları: Potansiyel Yeni Ana Hat

Yukarıdaki üç ana hattın yanı sıra, bu turda potansiyel bir yeni ana hat tahmin piyasasıdır.

Polymarket verileri sürekli olarak büyüyor, Kalshi ise daha da patlayıcı - son bir ayda verilerin performansı müthiş bir şekilde arttı ve Polymarket'i geride bıraktı. Birinci piyasa bu yıl, onlarca yeni tahmin pazarı projesi ile dolup taştı ve belirli bir borsa, Etkinlik tahmin pazarına özel teklifler de sundu.

Bugün bir sigorta sektörü uzmanının bir makale paylaştığını gördüm, piyasanın gelişiminin mevcut sigorta sektörünü devirebileceğini öngörüyor. Sonuçta sigorta sektörü, olasılıklar ve matematik üzerine kurulmuş bazı finansal paketlerdir - eğer kullanıcılar bu şeffaf olasılıkları ve risk maruziyetlerini kendileri ulaşabilir ve hedge edebilirlerse, neden sigorta şirketinin o kara kutu gibi olan oranlarını kabul etsinler ki?

Ancak bu yarış pistinin ikinci seviyesinde satın alınacak pek bir varlık yok, sadece Polymarket'in token çıkarmasını beklemek zorundayız. Söylenene göre 30 milyar değerlemeye sahip, aynı şekilde çok çok pahalı…

Ana Hattı Farklı Bir Açıdan İncelemek

Bu döngüyü başka bir açıdan görmek, ya da tek ana hat olarak tanımlamak gerekirse - bu da “gerçek gelir ve kar elde eden ve token geri alan” projelerdir.

Bu açıdan bakıldığında, yalnızca iki token satın alınabilir: $Hype & $Pump.

Bir ekleme: Payfi/stablecoin/RWA'da şahsen en çok ilgilendiğim birkaç proje, daha önce bahsedilen CRCL, Plasma, ENA, Ondo'nun yanı sıra dikkat edilmesi gereken başka bir proje daha var.

Geçen sefer yazmadım, çünkü kesinlikle token çıkaracağını düşünmüyordum. Ancak Bankless'in en son podcast'ini dinledikten sonra, nihayetinde çıkaracağını düşünüyorum.

Eğer Plasma’ya güveniyorsanız, bu Tether yatırımına, Founder’ın güçlü icraat yeteneğine, büyük mavi çipli DeFi projeleriyle ve bazı önde gelen borsa kaynaklarıyla olan ilişkilere dayanıyordur. Ancak bu projeye güvenmek, tamamen Stripe’ın yüz binlerce işletmeye sunduğu en güçlü Dağıtım Kanalı ile, Paradigm’ın sektördeki en teknik sağlam ve en tanınmış VC’sinin doğrudan inşa etme eylemine (yatırım değil, inşa) güvenmek demektir.

Bir önde gelen borsa olan “Zhaoshang” stabilcoin savaşı, piyasaya stabilcoinlerin yalnızca ihraç değil, kanallarının da önemini kanıtladı.

Stabilcoin kamu ağı gelecekte belki de Plasma To C + bu projenin To B çift krallık modeli mi olacak?