382 milyar dolar tutarındaki Buffett, neyi bekliyor?

Acaba AI balonunun ve Amerikan borsasının çöküşünün ardından süper düşük kaliteli varlıkları mı bekliyoruz?

Kripto pazarının (BTC/ETH) nasıl bir seyir izlemesi bekleniyor?

Yukarıdaki içerikleri birleştirerek, Qiang kardeş bir analiz ve tahmin yapıyor! İçerik biraz uzun, umarım dikkatlice okursun!

1. Berkshire'in finansal raporunun temel sinyalleri: Nakit patlaması + sıfır geri alım + sürekli pozisyon azaltma

Berkshire'in nakit pozisyonu 382 milyar dolara (yaklaşık Japonya'nın GSYİH'sinin %70'i) ulaştı, bu artık "fırsat beklemek" değil, riskli varlık sisteminden aktif olarak çıkmak.

Aynı zamanda önemli ayrıntılar:
• 9 ay boyunca kendi hisse senedi geri alımı yok → Buffett, Berkshire'ın bile "ucuz olmadığını" düşünüyor;
•Q3 net satış 61 milyar dolar hisse senedi, üç yılda toplam 1840 milyar dolar → Amerikan hisse senetlerinin değerleme riskini çok yüksek görüyor;
• İşletme karı %34 arttı, ancak hisse senedi fiyatı %12 düştü → Temel veriler iyi, ancak kaldıraç ve pozisyon artırılmadı, bu da onun büyümeyi aktif olarak baskıladığını ve değerleme yeniden fiyatlandırma fırsatını beklediğini gösteriyor.

Yani, Buffett "şanssız" değil, bilerek fırsatları reddediyor, sistemik bir çöküş noktasına bahse giriyor.

İkincisi, belki neyi bekliyor: Değerleme büyük bir yeniden düzenleme mı yoksa likidite çöküşü mü?

Makro verilerle birlikte üç olasılık vardır:
1. Faiz oranı dönüm noktası ertelendi, stagflasyon riski geri döndü.
Buffet her zaman yüksek faiz oranı döngülerinden hoşlanmamıştır, beklediği belki de şudur -
"Varlık fiyatları, faiz oranlarının değerlemeyi son bir darbeyle öldürdüğü yeniden."

Bu şu anlama geliyor: Enflasyon yeniden alevlenirse, ABD tahvili getirileri yeniden yükselirse, hem hisse senetleri hem de tahviller birlikte çakılacak; o zaman nakit kral olacaktır.

Şu anda ABD borsa değerinin %80'i "AI rüyası"ndan geliyor, Microsoft, Nvidia, Amazon ve Meta'nın değerleri tarihsel döngüleri çok aşmış durumda. UBS raporu, durumu "balon düzeyinde patlama" olarak tanımlıyor.
Buffett AI'yi anlamıyor ama "balon yapısının" ne olduğunu biliyor: Hikaye hakim olduğunda, nakit akışı göz ardı edildiğinde ve piyasa genel olarak iyimser olduğunda, işte o zaman risk eşiği.
3. Küresel Varlık Yeniden Fiyatlandırması: Borç + Dolarizasyonun Azaltılması + Yeni Para Dönemi.
Bu özellikle önemlidir.
Küresel borçlar yüksek, ABD'nin bütçe açığı GSYİH'nın %8'ini oluşturuyor ve ülkelerin merkez bankaları (Japonya, Çin, Hindistan, Suudi Arabistan dahil) doların azalması yönünde adımlar atıyor.
Buffet belki de fark etti – bir sonraki likidite krizi sadece Amerikan borsa düzeltmesi olmayacak, aynı zamanda "dolar sisteminin yeniden yapılandırılması" olacak.

Üç, kripto piyasasına uzanan çıkarım: Eski sekizin nakdi vs kripto likiditesi

Senin bahsettiğin "Acaba o efsanevi bir çöküşü mü bekliyor?" cümlesi çok kritik, çünkü kripto piyasası en erken hisseden ve en erken toparlanan sektör olacaktır.
• Eğer küresel bir likidite krizi (2020 Mart'ına benzer) ortaya çıkarsa, BTC ve ETH önce düşer (kısa vadeli riskten korunma nakit veya ABD tahvillerine yönelir).
• Ancak, Fed yeniden para basmaya (QE'nin yeniden başlaması, faiz indirim döngüsü) dönerse, kripto para ilk patlayacak.

Yani bunu şöyle anlayabilirsiniz:

Buffet "büyük çöküşü" beklerken, kripto piyasası "çöktükten sonraki yeniden enflasyonu" bekliyor.

Çıkarım Sonuçları (Geleneksel + Kripto)
Sonraki dört aşama, tüm döngünün yönünü belirliyor 👇

Aşama 1: Mevcut Aşama
• Geleneksel Pazar: Yüksek Değerleme + AI Balonu + Yüksek Faiz Oranı
•Kripto Pazar: BTC güçlü dalgalanmalarla devam ediyor, Altcoinler durgun.
•Buffett hareketleri: Nakit biriktirmek, pozisyon azaltmak, tamamen kaldıraç kullanmamak

O, sahnenin ortasından aktif olarak geri çekiliyor, "büyük dalga kumları temizlemesini" bekliyor.

Aşama iki: AI balonunun patlama aşaması
• Geleneksel Pazar: ABD borsa büyük bir düzeltme yaptı, Nasdaq değer kaybetti.
•Kripto Pazar: BTC kısa vadede düştü ama hızla toparlandı.
• Buffett hareketi: Dip beklemek, acele etmemek.

Hikaye sona erdiğinde, piyasa coşku ile umutsuzluk arasında geçerken, nakit gerçek bir silah olur.

Aşama üç: Fed'in yeniden para pompalaması (faiz indirme döngüsü)
• Geleneksel Pazar: ABD Hazine tahvili getirileri düştü, likidite geri döndü
•Kripto pazarı: BTC ve ETH, ABD borsa piyasasından önce uçuşa geçecek ve yeni bir döngü başlatacak.
•Buffett hareketi: Muhtemelen kaliteli varlıkları satın alacak veya büyük ölçekte pozisyon alacak.

Bu, likiditenin yeniden başlatılmasının sinyali ve kripto pazarının ilk uçuşa geçtiği zamandır.

Dördüncü aşama: 2026 civarı
• Geleneksel Pazar: Enflasyon yeniden yükseliyor, sert varlıklar genel olarak güçleniyor
•Kripto Pazar: BTC yeni zirveye ulaştı, geleneksel sermaye hızla akıyor
•Buffett Hareketi: "Nakit ile Varlık" tarih yazan karşı saldırı

O zamana kadar, Buffett'ın elindeki 400 milyar nakit, bir sonraki dönemin biletidir.

🧩 Bir cümlede özet

Buffet'in biriktirdiği nakit değil, "gelecek dönemin satın alma gücü".

O, belki de çöküşü beklemiyor, aksine sistemin zorla yeniden başlatıldığı anı bekliyor.

Kripto pazarları için bu, anlamına gelir:
Gerçek bir boğa piyasası, AI tarafından şişirilen bir balon değil, likidite çöküşünden sonraki "yeniden doğuş döngüsüdür".