Bitcoin piyasa dinamikleri: on-chain verilerden elde edilen içgörüler

CryptoQuant CEO Ki Young Ju, yakın tarihli Bitcoin on-chain verilerine dayanan içgörülerini paylaştı. Bitcoin balinalarının gerçekleşmemiş kârları yüksek değil, bu da piyasa sıcaklığının henüz zirveye ulaşmadığını ya da piyasa ölçeğinin yüksek kâr marjlarını sınırladığını gösteriyor. Bitcoin bilgi işlem gücü sürekli artış gösteriyor, şu anda yaklaşık 5.96 milyon ASIC madencilik ekipmanı çevrimiçi. Halka açık madencilik şirketleri genişliyor, küçülmüyor, bu da uzun vadeli boğa koşusu trendine işaret ediyor. Mevcut talep esas olarak ETF ve MicroStrategy tarafından yönlendiriliyor, ancak yakın zamanda bu kanalların satın alma faaliyetlerinde bir yavaşlama görüldü. Eğer bu kanalların büyümesi yeniden artarsa, piyasa momentumunu canlandırabilir. Son altı ayda, kısa vadeli balinalar (esas olarak ETF tutanlar) kâr-zarar dengesi noktasına yakınken, uzun vadeli balinalar yaklaşık %53 kâr elde etti. Tarihsel verilere dayanarak, piyasa belirgin bir dört yıllık döngüsel dalgalanma sergiliyor ve bireysel yatırımcılar ile balina yatırımcıları arasında sürekli bir artırma gerçekleşiyor. Ancak, yeni likidite akışlarını tahmin etmek giderek zorlaşıyor, bu da Bitcoin'in bir daha aynı döngüsel modeli izlemesini olası kılmıyor. Bitcoin cüzdanlarının ortalama maliyeti 55,900 dolar, bu da sahiplerin ortalama kârının yaklaşık %93 olduğu anlamına geliyor. Bu hafta Bitcoin'in gerçek piyasa değeri 8 milyar dolar arttı, bu da on-chain fonlarının güçlü bir akışını yansıtıyor. Fiyat artışı, satış baskısından ziyade talep zayıflığına atfediliyor.