Stablecoin ve tokenizasyon bankacılık mevduatları: Fintech alanında giderek artan bir tartışma

Bankalar ve finansal kurumlar, bankacılık bakiyelerini blok zincirinde kaydetmek için tokenizasyon bankacılık mevduatlarını kullanmayı araştırıyor. Ancak, Kolombiya İşletme Okulu'nda yarı zamanlı öğretim üyesi Omid Malekan (Omid Malekan), bu teknolojinin sonunda stablecoin'ler tarafından yerinin alınabileceğini düşünüyor. Malekan, tokenize edilmiş mevduatlar sunan kısmi rezerv bankaları ile aşırı teminatlandırma yapan stablecoin ihraççıları (tokenleri 1:1 nakit veya kısa vadeli nakit eşdeğeri rezervleriyle tutan) arasında daha güvenli bir yükümlülük koruma sunduğunu belirtiyor. Stablecoin'ler, şifreleme ekosisteminde transfer edilip çeşitli senaryolarda uygulanabilirlik sağlayan bir uyumluluk sunuyor. Buna karşın, tokenize edilmiş mevduatlar izin almayı gerektiriyor, müşteri kimlik doğrulama (KYC) kontrollerine tabi ve işlevselliği sınırlı. Malekan, tokenize edilmiş bankacılık mevduatlarını, çeklerin yalnızca aynı bankanın diğer müşterilerine verildiği bir çek hesabına benzetiyor ve bunun sınır ötesi ödemelerde, bankasız bireylere hizmet etmede veya Merkezi Olmayan Finans (DeFi)'a katılımda yararlılığını sorguluyor. Standart Chartered Bank, yasal para birimleri, gayrimenkul, hisse senetleri, tahviller, emtia, sanat eserleri ve koleksiyonlar gibi tokenize edilmiş gerçek dünya varlıkları (RWA) alanının önemli ölçüde büyüyeceğini ve 2028 yılına kadar 2 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ediyor. Bu arada, GENIUS stablecoin yasası gelir getiren stablecoin'lerin ihraç edilmesini yasaklasa da, stablecoin ihraççıları hâlâ müşterilerle gelir paylaşmanın yollarını arıyor. Bu durum, tokenize edilmiş bankacılık mevduatları ile gelir getiren stablecoin'ler arasında bir rekabete yol açtı ve stablecoin ihraççıları, müşteri ödülleri şeklinde gelir sunuyor. Bankacılık lobileri, gelir getiren stablecoin'lerle ilgili endişelerini dile getiriyor ve faiz paylaşımının bankacılık pazar payını zayıflatacağından korkuyor. Şu anda, ABD ve İngiltere'deki perakende bankacılık tasarruf hesaplarının ortalama getirisi %1'in oldukça altında. Bu fiyatın üzerindeki stablecoin'ler, müşteriler için oldukça cazip hale geliyor. New York Üniversitesi'nden Austin Campbell, bankacılığın gelir getiren stablecoin'lere karşı direnişini eleştiriyor.