Kripto Değerini Çözümleme: Web3 Varlıklarına Geleneksel Ölçütleri Uygulama

Kripto para ve Web3 dünyasının sürekli evrilen yapısında, değeri düşük varlıkları bulmak geleneksel piyasalarda olduğu kadar zorlu olabilir. Hisse senedi seçimi için yaygın olarak kullanılan fiyat-kazanç ve fiyat-satış gibi metrikler varken, dijital varlıkları değerlendirmek için benzer prensipleri uyarlayabiliriz. Bu makale, piyasa değeri ile Kilitlenen Toplam Değer (TVL) oranını, hisse senedi piyasalarındaki fiyat-defter oranına benzer bir metrik olarak ele alarak, değer yatırımı kavramlarının kripto alanına nasıl uygulanacağını keşfetmektedir.

Piyasa Değeri ile TVL Oranını Anlamak

Piyasa değeri ile TVL oranı aşağıdaki gibi hesaplanır:

Piyasa Değeri ile TVL oranı = Piyasa Değeri / Kilitlenen Toplam Değer

Bu oran, potansiyel olarak değeri düşük olan kripto para birimlerini ve DeFi projelerini tanımlamaya yardımcı olur. Daha düşük bir oran, bir varlığın içsel değerinin altında işlem gördüğünü gösterebilirken, daha yüksek bir oran aşırı değerleme anlamına gelebilir.

Kilitlenen Toplam Değer (TVL)?

Kilitlenen Toplam Değer, bir DeFi protokolüne yatırılan tüm varlıkların toplamını temsil eder. Geleneksel finansal sistemdeki defter değerine benzer, kullanıcıların bir projeye taahhüt ettiği toplam değeri yansıtır. TVL, protokolün finansal sağlığının ve kullanıcı güveninin bir ölçüsü olarak hizmet eder.

Piyasa Değeri ile TVL Oranını Yorumlama

1'in altında bir oran, kripto paranın piyasa değerinin protokolünde kilitlenen değerden daha az olduğunu, bu durumun potansiyel olarak değersiz olduğunu gösterebilir. Tam tersine, 1'in oldukça üzerinde bir oran, varlığın temel değerine göre nispeten pahalı olduğunu işaret edebilir.

Ancak, yatırımcılar dikkatli olmalıdır. Düşük bir oran, zayıf proje temellerini veya aşırı şişirilmiş TVL'yi de gösterebilir. Tersine, yüksek bir oran, güçlü büyüme potansiyeline veya benzersiz değer önerilerine sahip projeler için haklı çıkabilir.

Piyasa Değeri ile TVL Oranının Sınırlamaları

Faydalı olsa da, bu ölçütün sınırlamaları vardır:

• DeFi projeleri için en ilgili olanıdır ve tüm kripto paralara uygulanmayabilir.
• Token dağıtımı, ekip kalitesi veya teknolojik yenilik gibi faktörleri hesaba katmaz.
• TVL manipüle edilebilir veya yapay olarak şişirilebilir.

Bu nedenle, yatırım kararları almadan önce birden fazla faktörü göz önünde bulundurmak ve kapsamlı bir araştırma yapmak çok önemlidir.

Kripto Varlıklar için Tarama Parametreleri

Kripto projelerini değerlendirirken, aşağıdakileri dikkate alın:

• Piyasa Değeri ile TVL oranı sektör medyanının altında: Benzer projelere kıyasla daha düşük bir oran, potansiyel olarak düşük değerleme gösterebilir.
• 24 saatlik işlem hacmi $1 milyonun üzerinde: İşlem için yeterli likiditenin sağlandığını garantiler.
• Aktif geliştirici topluluğu: Düzenli GitHub taahhütleri ve güncellemeleri, devam eden proje gelişimini işaret eder.
• Pozitif kullanıcı büyümesi: Artan benzersiz adres sayısı veya günlük aktif kullanıcılar, artan benimsemeyi gösterir.
• Şeffaf tokenomik: Ekosistem içinde net token dağılımı ve kullanımı.

5 Potansiyel Olarak Değersizleştirilmiş Kripto Projeleri

İşte bu kriterlerin bazılarını karşılayan beş proje (not: bu sadece eğitim amaçlıdır ve finansal tavsiye değildir):

1. Proje A: 0.8'lik bir piyasa değeri ile TVL oranına sahip ve kullanıcı benimsemesinde sürekli bir büyüme gösteren bir DeFi kredi protokolü.

2. Proje B: 0.9 oranına sahip, yüksek işlem hacimlerine ve düzenli protokol güncellemelerine sahip merkeziyetsiz bir borsa.

3. Proje C: TVL ve aktif kullanıcı cüzdanlarında sürekli artış gösteren bir getiri toplayıcı.

4. Proje D: Düşük piyasa değeri ile TVL oranına sahip ve artan çapraz zincir işlem hacmine sahip bir birlikte çalışabilirlik protokolü.

5. Proje E: Günlük aktif kullanıcılar ve toplam işlemlerde hızlı bir büyüme yaşayan bir katman-2 ölçekleme çözümü.

Geleneksel değerleme kavramlarını kripto alanına uygulayarak, yatırımcılar piyasalardaki potansiyel fırsatlar hakkında yeni bakış açıları kazanabilirler. Ancak, kripto piyasasının son derece volatil ve riskli olduğunu her zaman hatırlamak önemlidir. Bu alandaki herhangi bir yatırım stratejisi için kapsamlı araştırma ve risk yönetimi esastır.