Roblox: Harika bir şirket, ama yüksek bir değerleme

Roblox Corporation, metaverse'de bir geliştirme ve oyun platformu sağlar. Metaverse, kullanıcıların internet üzerinden bağlandığı üç boyutlu bir arayüzdür. Oyuncular daha sonra avatarlar kullanarak birbirleriyle ve oyunla etkileşimde bulunurlar. Roblox'taki oyunlar kullanıcılar tarafından geliştirilir ve ücretsiz oynanabilir. Şirket, gelirlerinin çoğunu oyunculara Robux adı verilen sanal bir para birimi satarak elde etmektedir.

RBLX hissesi hakkındaki görüşüm nötr.

Pandemi Sırasında Patlama

Pandemi sırasında evde kalan çocuklar ve yetişkinler, 2020'de Roblox'un büyük bir büyüme ve benimsenmesine yol açtı. Gelirler, 2020'nin ilk çeyreğinde 162 milyon dolardan 2021'in ilk çeyreğinde 387 milyon dolara yükseldi. Yıl bazında %140'tan fazla bu artış oldukça etkileyici.

Sokağa çıkma yasakları kademeli olarak kaldırılırken, birçok kişi Roblox'un gelirlerinin azalmasını bekliyordu, ancak aslında oldukça dayanıklı oldukları ortaya çıktı. 2021'in ikinci ve üçüncü çeyrek gelirleri sırasıyla 454 milyon ve 509 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu çeyrekler için yıllık büyüme oranları da etkileyiciydi, ancak sırasıyla %127 ve %102'ye düştü.

Yetişkin oyuncuların artırılması

Platformun günlük kullanıcı sayısı, pandeminin başında da eksponansiyel olarak artmıştır. Bir işletme olarak büyümeye devam etmek için, kullanıcı tabanının küresel pandemiye rağmen artmaya devam etmesi gerekiyor. Roblox'ta 2021 yılı üçüncü çeyreğinde olumlu göstergeler var. Aktif günlük kullanıcı sayısı, 2021 yılı ikinci çeyreğine göre 43,2 milyon'dan 47,3 milyon'a yükseldi. İkinci ve üçüncü çeyrekler için yıllık artışlar sırasıyla %29 ve %31 idi. Günlük kullanıcıların büyümesindeki hızlanma, hayati bir işarettir.

Üçüncü çeyrekte ilk kez, 13 yaş üzerindeki kullanıcılar, 13 yaş altındaki kullanıcıların sayısını geçti. Bu, çok olumlu bir işaret, çünkü daha yaşlı kullanıcılar genellikle oyun alışkanlıkları için daha fazla harcama yapabilir ve daha genç kullanıcılara göre daha az değişken olabilirler. Üçüncü çeyrek kullanıcıları ayrıca önceki dönemlere göre platformda daha fazla zaman geçirdi. Roblox, üçüncü çeyrekte 11,1 milyardan fazla saat etkileşim rapor etti, bu da ikinci çeyrekteki 9,7 milyara karşılık geliyor. Açıkça, daha uzun etkileşimler Roblox için daha fazla gelir getirecektir.

Yüksek Değerleme

Roblox kârlı değil, gelirlerdeki patlamaya ve pandeminin desteğine rağmen. Roblox, Mart 2021'de halka açıldı ve hemen kârlı olması beklenmiyordu. Bununla birlikte, şirket için masa hazırlanmış durumda ve bu dönemde faydalanması gerekiyor.

Hissenin fiyatı, üçüncü çeyrek sonuçlarının açıklanmasının hemen ardından ulaşılan 52 haftalık zirvesine göre önemli ölçüde düştü. Şu anda bu zirveden %27'den fazla bir değerde işlem görüyor. Ancak bu, onu sahip olunacak ucuz bir hisse yapmıyor. Roblox, yaklaşık 30'luk bir fiyat/satış oranıyla işlem görüyor. Beklenen faiz artışları ve büyüme hisselerinin değerlemeleri konusundaki endişelerle birlikte, hisse fiyatı bu değerleme nedeniyle hızla düşebilir. Olumlu tarafta, rakip Unity Software şu anda 39'un üzerinde bir C/V oranıyla işlem görüyor.

Wall Street

Wall Street tarafında, Roblox, sekiz alım önerisi, iki tutma ve bir satış önerisine dayanan ılımlı bir alım tavsiyesi alıyor. Ortalama hedef fiyatı 116,90 $ %14,81'lik bir yükseliş potansiyeli öngörüyor. 150 $'lık en yüksek hedef fiyat ile 70 $'lık en düşük hedef fiyat arasındaki fark oldukça geniş ve analistler arasında belirgin bir anlaşmazlığı işaret ediyor.

Daha iyi giriş noktaları geliyor

Roblox, pandemiden büyük ölçüde yararlandı. Gelirler ve kullanıcılar önemli ölçüde arttı ve büyümeye devam ediyor. 2021'in üçüncü çeyrek sonuçları etkileyiciydi ve hisse senedi buna bağlı olarak fırladı. Hisse senedi fiyatı şimdi bu zirvelere kıyasla önemli ölçüde düştü; ancak, büyüme hisse senetlerine olumsuz makroekonomik koşullar ve muazzam değerleme nedeniyle hala kat etmesi gereken bir yol olacağı muhtemeldir. Gelecekte Roblox hissesi için daha iyi giriş noktaları olacağı muhtemeldir.

Açıklama: Yayın anında, Bradley Guichard bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerde herhangi bir pozisyona sahip değildi.

Uyarı: Bu makaldaki bilgiler yalnızca yazarın görüşlerini ve fikrini temsil etmektedir, TipRanks veya onun iştiraklerinin görüşlerini veya fikrini değil.