Fed Faizleri Düşürdü: S&P 500 ve Hisse Senedi Piyasaları için Şimdi Ne Olacak?

FOMC sonunda faiz oranları konusunda harekete geçti, ancak medya tepkileri, kesintilerin bazılarınca umulduğu kadar derin olmadığını gösteriyor. Gelecek yıl için öngörülen cılız 25 baz puanlık kesintelere odaklanan manşetler, aslında olup biteni tamamen göz ardı ediyor. Gerçek hikaye? Fed, bu yıl faizleri başka 50 bps daha düşürmeyi planlıyor - bu, tereddüt değil, agresif bir eylem.

2026 ortalarına kadar toplamda 100 baz puanlık bir indirim bekliyorum. Hemen etkileri dramatik olmayacak, ancak bu nispeten kısa zaman diliminde önemli bir faiz indirimi, ekonomik sistemde yavaş yavaş ivme yaratacaktır. Hisse senedi piyasaları için bu, fırsat anlamına geliyor.

S&P 500, nihayetinde başlıklar yerine kazançları takip eden, önümüzdeki altı çeyrek boyunca büyüme için zaten öngörülmüştü. Şimdi bu görünüm daha da parlak görünüyor. Gelecek kazanç raporlarının beklentileri aşmasını ve bireysel hisselerde ve tüm sektörlerde analist yükseltmelerini tetiklemesini bekliyorum.

Teknik olarak, endeks güçlü görünüyor. Bu yılın başlarında 7,400 ile 7,600 arasında konsolide olduktan sonra, bu hedefler faiz açıklamasından sonra doğrulandı. Pazarın ilk tepkisi sakin oldu, ancak takip eden seansta yeni bir zirve görüldü ve ralliyi hızlandırdı.

Teknoloji hisseleri baskın olmaya devam edecek. İşletmeler, bu kesintilerin ilk faydalarını hissedecek ve teknoloji şirketleri artan sermaye akışlarını yakalamak için mükemmel bir konumda olacak. AI altyapı devleri zaten ödüllerini topluyor, ancak Palantir ve C3.ai gibi daha küçük uygulama odaklı AI oyuncuları da ivme kazanıyor.

Bu şirketler somut iş faydaları sağlıyor - karmaşık görevleri basitleştiriyor, maliyetleri düşürüyor, geliri artırıyor ve marjları güçlendiriyor. Önümüzdeki on yıl boyunca büyüme eğilimleri etkileyici görünüyor.

Küçük sermayeli şirketler de dikkat edilmelidir. Düşük faiz oranları yalnızca teknoloji değil, tüm küçük şirketlere fayda sağlayacak ve bu, yılın başında başlayan dönüşümü sürdürecektir. Russell 2000, Fed açıklamasından sonraki gün %2'den fazla artış göstererek rekor seviyelere ulaştı. Eğer bu sinyal doğruysa, küçük sermaye endeksi önümüzdeki yılın ortasına kadar %30-40 oranında yükselebilir.

2025 tatil sezonu için tüketici harcamaları tahminleri kötü görünüyor ve orta tek haneli düşüşler öngörülüyor. Ancak bence bu tahminler aşırı derecede karamsar. Faiz indirimleri en azından tüketici hissiyatını artıracak ve muhtemelen beklenenden daha iyi sonuçlar verecek. Tüketim malları hisseleri ikinci yarıda mütevazı bir şekilde büyüyebilir, konsensüsü geride bırakarak önümüzdeki yıl hızlanabilir.

Konut piyasası belirsiz bir faktör. Yıllarca neredeyse duraklama döneminde olan bu kritik sektör, düşen faiz oranlarıyla nihayet canlanabilir. Eylül ayındaki %6,25'ten( %5,5'e inen 30 yıllık mortgage faiz oranları, konut patlamasını ateşleyip inşaatçılar için bir altın çağ başlatmak için yeterince düşük olabilir.