Microsoft, Apple ve Nvidia, dünya çapında piyasa değeri 3 trilyon doları aşan üç şirkettir ve teknoloji dünyasında göz ardı edilemeyecek roller üstlenmektedirler. Nvidia, yapay zeka çipleri alanında liderliğini sürdürürken, Microsoft da hızla AI yazılımlarının öncüsü olmaya doğru ilerlemektedir.

Sonunda, 30 Eylül'de sona eren 2025 mali yılının ilk çeyreğine ait mali sonuçların açıklandığı Microsoft, Copilot AI asistanı ve AI bulut hizmetleri aracılığıyla muazzam bir büyüme sağladı. O halde, elinde kullanılabilir fon bulunduran ve hemen harcama yapma gereksinimi olmayan kişiler, Microsoft hisselerini 420 dolara almayı ve 2030 yılına kadar tutmayı düşünebilir. Neden mi? Devamını okumaya bakın.

Öncelikle, Microsoft'un Copilot AI asistanı patlayıcı bir büyümeyi tetikledi. Bu yılın başında, Microsoft'un ChatGPT'nin kurucusu olan OpenAI'ye 10 milyar dolar yatırım yapmayı planladığını duyurdu. Microsoft, OpenAI'nın en son dil modelini hızla kullanarak kendi sanal asistanı Copilot'u geliştirdi. Copilot, metin, görüntü, bilgisayar kodu üretebilir ve çeşitli karmaşık soruları yanıtlayabilir. Copilot, Microsoft'un bazı ana yazılım ürünlerinde ücretsiz olarak sunulmaktadır; örneğin Windows, Bing arama motoru ve Edge tarayıcısı. Ayrıca, Microsoft 365 platformunu (Word, PowerPoint, Excel vb.) kullanan ücretli kullanıcılar, ek bir aylık abonelik ücreti ödeyerek Copilot'u kullanabilirler. Bu hizmet, Microsoft'un gelecekteki önemli gelir kaynaklarından biri haline gelebilir çünkü dünya genelinde 400 milyondan fazla Microsoft 365 abonesi bulunmaktadır.

Birinci çeyrek itibarıyla, Fortune 500 şirketlerinin yaklaşık %70'i Microsoft 365'in Copilot'unu kullanıyor. Microsoft, bunun ne kadar şirket tarafından benimsendiğini açıklamasa da, CEO Satya Nadella, Copilot'u günlük olarak kullanan kişi sayısının birinci çeyrekte üç ay öncesine göre iki katına çıktığını belirtti. Telekom devi Vodafone gibi şirketler, deneme çalışmaları her bir çalışanın haftada üç saat tasarruf sağladığını gösterdiği için 365'in Copilot'unu 68,000'den fazla çalışanına dağıtmaya başladı.

Microsoft, ilk çeyrekte Copilot Studio platformunda güçlü bir büyüme gördü. Bu platform, işletmelerin belirli uygulamalar için farklı Copilot'lar oluşturmasına olanak tanıyor; örneğin, Teams için toplantıları planlamaya ve konuşmaları özetlemeye yardımcı olan bir asistan oluşturmak, Excel'de veri içgörüleri üretmek için 365 için bir asistan oluşturmak. İlk çeyrek sonunda, 100.000'den fazla organizasyon Copilot Studio'yu kullanıyordu, bu da üç ay öncesine göre iki katına çıkmış durumda.

Bir de Microsoft'un Azure bulut platformuna bakalım, bu platform şirket içindeki en hızlı büyüyen bölümlerden biri olmuştur. Azure, dünya genelindeki işletmelere dijital çağda sorunsuz bir şekilde faaliyet göstermelerine yardımcı olmak için yüzlerce hizmet sunmaktadır; basit veri depolama çözümlerinden karmaşık yazılım geliştirme araçlarına kadar her şey mevcuttur. Azure AI platformu da istisna değildir, işletmelerin AI geliştirmelerine ve bunu operasyonlarına entegre etmelerine yardımcı olan sürekli genişleyen bir hizmet yelpazesi sunmaktadır.

Azure AI sayesinde, geliştiriciler en son yongalar tarafından desteklenen en ileri düzey veri merkezi hesaplama gücüne erişim sağlayabiliyor; bu yongalar arasında NVIDIA ve AMD'nin sunduğu yongalar da var. Aslında, Azure, NVIDIA'nın yeni Blackwell GB200 grafik işleme birimi (GPU) sistemine dayalı bulut platformunu sunan ilk platformdur ve bu işlemciler, endüstride makine öğrenimi görevlerini yerine getirme açısından en ileri düzeydedir. Ayrıca, Azure, OpenAI'nin yeni GPT-o1 modeli de dahil olmak üzere endüstrinin en son büyük dil modellerine (LLM) erişim sağlamaktadır; bunlar, bugüne kadar geliştirilmiş en ileri düzey modellerdir. Microsoft, son altı ayda Azure OpenAI platformunu kullanan şirket sayısının iki katına çıktığını belirtti, çünkü işletmeler, çalışanların üretkenliğini artırmak için AI destekli dijital asistanlar geliştirmeye yöneliyor.

Genel olarak, Azure bulut platformunun üçüncü çeyrekteki geliri yıllık bazda %33 arttı. Microsoft, bu artışın %12'sinin AI hizmetlerinden kaynaklandığını ve önceki üç ayda %8'den daha yüksek olduğunu belirtti. Microsoft'un bu rakamı bildirmeye başladığı günden bu yana her çeyrekte hızla bir artış görülüyor. Şirket ayrıca veri merkezi altyapısına olan talebin hala arzı aştığını ifade etti.

2024 mali yılı boyunca toplam 55.7 milyar dolar sermaye harcaması sonrasında, Microsoft, ilk çeyrekte veri merkezi genişlemesi için 20 milyar doları sermaye harcamasına (capex) ayırdı. Bu nedenle, şirketin yatırımcılara bu yatırımların getirilerini göstermesi gerekiyor ve Azure AI'nin büyümesindeki hızlanma kesinlikle iyi bir işaret.

Eğer AI beklendiği gibi bu neslin en önemli finansal fırsatı haline gelirse, Microsoft'un AI altyapısına yaptığı büyük yatırımlar inanılmaz geri dönüşler sağlayabilir. Geçen yıl, Ark Investment Management, AI'nın 2030'a kadar küresel ekonomiye 200 trilyon dolar ekleyebileceğini öngören bir tahmin yayınladı; bu, AI'nın bilgi çalışanlarının verimliliğini artırma kapasitesine dayanmaktadır. Ark'ın Baş Yatırım Sorumlusu Cathie Wood, bulut şirketlerinin nihayetinde her harcanan 1 dolarlık çip için 8 dolar gelir elde edeceğini düşünüyor.

Eğer Wood haklıysa, Microsoft'un AI altyapı yatırımlarındaki getirisi binlerce milyar dolara ulaşabilir. Ancak Ark, AI sektöründe trilyon dolarlık tahminlere sahip olan tek şirket değil:
- PwC, 2030 yılına kadar, yapay zekanın küresel ekonomiye 15.7 trilyon dolar katkı sağlayabileceğini öngörüyor.
- McKinsey & Company, 2030 yılına kadar AI'nın 13 trilyon dolarlık yeni ekonomik faaliyet sağlayabileceğini öngörüyor.
- Goldman Sachs, önümüzdeki on yıl içinde yapay zekanın 7 trilyon dolarlık ekonomik aktivite üretebileceğini düşünüyor.

Microsoft'un fiyat-kazanç oranı (P/E) 33.9, Nasdaq 100 teknoloji endeksinin 32.3'ünden biraz yüksek. Ancak, Microsoft'un AI yazılım alanındaki lider konumu ve özellikle para kazanma açısından, hisse senedinin bir prim alması gerektiği düşünülüyor. Microsoft hisselerini satın alan yatırımcılar, belki de 2030'da bu anı geri dönüp bakarak harika bir yatırım fırsatı olarak değerlendirebilirler. Ancak, bu makale yatırım tavsiyesi değildir. 😊