Ethereum'un Fiyat Artışı: ETF Destekli Yükselişe Eleştirel Bir Bakış

Bugün 3.934 $ civarında işlem gören Ethereum, yakın zamanda 4.400 $ üzerindeki kısa sürelik seyrinden geri çekildi - bu hareket başlangıçta yatırımcılar arasında heyecan uyandırdı ancak şimdi sürdürülebilirlik hakkında sorular doğuruyor.

Kripto ETF girişleri ETH'nin fiyatını geçici olarak artırsa da, bunun gerçek bir benimseme mi yoksa sadece spekülatif sermayenin getirileri kovalamak için mi olduğu konusunda şüpheliyim. Piyasa, Ethereum'un temel zorluklarını ele almadan kurumsal paraya aşırı güven duyuyor gibi görünüyor.

ETF Anlatısı: Çok Fazla Hype mı?

Son fiyat hareketi, Ethereum ETF'lerine akan sermaye ile çakıştı ve birkaç gün boyunca bildirilen girişlerin $80 milyonun üzerinde olduğu belirtildi. Ama dürüst olalım - bu rakamlar toplam piyasa değeri ve günlük işlem hacmi ile kıyaslandığında oldukça düşük.

Bu piyasayı yeterince uzun bir süre izledim ve kurumsal ilginin kararsız olduğunu biliyorum. Bugün paralarını yatıran aynı fonlar, makroekonomik koşullar değiştiğinde yarın kolayca çekilebilir. Birçok trader, Ethereum'u teknolojik potansiyelini takdir etmek yerine başka bir spekülatif varlık olarak ele alıyor.

Özellikle endişe verici olan, piyasanın ABD'deki düzenleyici onaylarına nasıl takıntılı bir şekilde odaklandığı ve ağın kendisinin gerçek kullanım metriklerini nasıl göz ardı ettiğidir. “ETF Ayı” anlatısı, kripto endüstrisinin dış onaylara bağımlılığının bir başka örneği gibi görünüyor.

Teknik Gerçeklik Kontrolü

$4,300'ün üzerine çıkmak, artan işlem hacimleriyle desteklenen teknik bir kırılmayı işaret etti. Ancak, sonraki geri çekilme bunun muhtemelen spekülasyondan kaynaklandığını, temel güçten değil olduğunu gösteriyor.

Ticaret hacimleri - 7,17 milyar $ spot ve 97,3 milyar $ vadeli işlem - sistemde yüksek kaldıraç olduğunu gösteriyor, bu sürdürülebilirlik açısından tehlikeli bir işaret. Açık pozisyonlar ani bir şekilde artarken, buna karşılık gelen bir ağ büyümesi olmuyorsa, genellikle şiddetli düzeltmelere eğilimli kaldıraç kaynaklı bir yükseliş yaşıyoruz.

RSI'nin 52 civarında seyretmesi ETH'yi teknik olarak boğa bölgesine koyuyor, ancak bu gösterge büyük piyasa dönüşlerini tahmin etmede defalarca başarısız oldu. Beni daha çok borsalardaki azalan stablecoin likiditesi endişelendiriyor, bu da ekosisteme sınırlı yeni sermaye girişi olduğunu gösteriyor.

Belirsiz Yol

ETH'nin piyasa değerini geçici olarak $530 milyar üzerine çıkaran %9,1'lik haftalık artışa rağmen, birkaç uyarı işareti kalmaya devam ediyor. Staking büyümesi 36 milyon Eter'de duraklama aşamasına geldi ve bu, ağ katılımına olan ilginin azaldığını gösteriyor. Önceki ETF heyecanı, bu son toparlanmadan önce bu yılın başlarında hızla söndü.

Eğer Ethereum 4.000 $'ın üzerinde ivmeyi sürdüremezse, destek seviyelerine doğru hızlı bir geri çekilme görebiliriz. Mevcut fiyat hareketi, kısa süreli patlamaların ardından önemli düzeltmelerle sonuçlanan önceki boğa tuzaklarına şaşırtıcı bir şekilde benziyor.

“Uptober” hakkında çokça konuşulmasına rağmen, yatırımcılar piyasanın nadiren uzlaşma düşüncesini ödüllendirdiğini unutmamalıdır. Herkes bir yükseliş beklediğinde, genellikle tersine bir durum ortaya çıkar. Ethereum'un teknolojisi devrim niteliğinde kalmaya devam ediyor, ancak fiyat hareketleri hala faydadan çok spekülasyon tarafından belirleniyor.

Açıklama: Sadece bilgilendirme amaçlıdır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçların göstergesi değildir.