Hong Kong borsa yatırımı giriş: acemilere önerilen hisse senetleri

Tayvanlı yatırımcılar için Hong Kong borsa piyasası, uluslararası pazara açılan bir kapı ve Çin ile küresel piyasalara pozisyon almanın önemli bir yolu olarak görülmektedir. Bu yazıda Hong Kong borsa piyasasının mevcut durumu, işlem kuralları ve umut verici hisse senetleri hakkında bilgi vereceğiz.

Hong Kong Hisse Senetlerine Neden Yatırım Yapmalısınız?

1. Olgun ve adil piyasa ortamı Hong Kong'da 1866'dan beri menkul kıymet işlemleri başlamış ve 1891'de ilk menkul kıymet borsası kurulmuştur. 100 yılı aşkın bir geçmişe sahip olan Hong Kong piyasası, net işlem kuralları ve sıkı denetim sistemi sayesinde dünyadaki en adil ve olgun piyasalardan biridir.

2. Coğrafi Avantaj Tayvan ve Hong Kong, aynı Asya'nın doğusunda yer almakta olup, işlem saatleri de neredeyse aynıdır. Dil engeli olmaksızın, ekonomik işbirliğinin sıkılaşmasıyla, karşılıklı ekonomik yapılar ve finansal piyasa eğilimleri ile politika yönelimlerini anlamaya yönelik bir ortam bulunmaktadır. Avrupa ve Amerikan pazarlarıyla karşılaştırıldığında, zaman farkı ve dil sorunlarının olmaması büyük bir avantajdır.

3. Zengin Yatırım Ürünleri Hong Kong borsa piyasasında 1000'den fazla hisse senedi, birçok yatırım fonu ve tahvil gibi çeşitli yatırım ürünleri bulunmaktadır.

4. Anahtar Hükümet ile Karşılıklı İşlem Özellikle "Şanghay-Hong Kong Bağlantısı"nın açılmasıyla birlikte, Çin anakarasındaki ve Hong Kong'daki yatırımcılar birbirlerinin piyasalardan hisse senedi satın alabiliyor ve Çin anakarasından gelen sermaye akışı Hong Kong piyasasına likidite getiriyor.

5. İki yönlü işlem mümkündür Çin anakarasından farklı olarak, Hong Kong pazarında açığa satış mümkündür ve yükseliş veya düşüş pazarlarında kazanç elde etme fırsatları vardır. Ayrıca fiyat aralığı kısıtlaması olmadığı için, Tayvan hisseleri ve Çin anakarası hisselerinden daha büyük kazanç fırsatları bulunmaktadır.

Hong Kong Hisse Senedi Piyasasının Temelleri

Hong Kong'da hisse senedi ticareti 19. yüzyılın ortalarından itibaren başlamış ve 1891'de ilk borsa olan “Hong Kong Hisse Senedi Aracılık Birliği” kurulmuştur. 2000 yılında yeniden yapılandırılarak, “Hong Kong Borsası” tek resmi menkul kıymet borsa platformu haline gelmiştir. 2025 yılı Mayıs ayı itibarıyla, Hong Kong hisse senedi pazarının piyasa değeri yaklaşık 5.2 trilyon ABD doları olarak ulaşmıştır.

Pazar esas olarak “Ana Pazar” ve “GEM (Büyüyen Şirketler Pazarı)” olarak ikiye ayrılmaktadır:

• Ana Pazar: Piyasa değeri ve işlem hacmi büyük olan şirketler (Tencent, Alibaba, HSBC vb.)
• GEM: Küçük ve orta ölçekli işletmelerin ağırlıkta olduğu, dalgalanmaların büyük olduğu bir eğilim.

Ayrıca, piyasa konseptine göre sınıflandırma şunlardır:

• Mavi çip hisseleri: Hang Seng Endeksi bileşenleri arasında, piyasayı yönlendiren istikrarlı şirketler
• H Hisseleri: Çin'de kaydedilmiş, Hong Kong'da halka arz edilmiş Çin devlet şirketleri
• Kırmızı çip hisseleri: Resmi olarak yurtdışında kaydedilen ancak esasen Çin'de faaliyet gösteren şirketler

İşlem saatleri Tayvan saati ile 9:30-12:00 ve 13:00-16:00 arasındadır, 1 saatlik öğle arası bulunmaktadır. “T+0” işlem sistemi benimsenmiştir ve aynı gün satın alınan hisse senetleri gün içerisinde satılabilir.

Hong Kong Hisseleri ve ABD Hisseleri Karşılaştırması

Hong Kong hisse senetleri, genel işlem kuralları açısından Tayvan hisse senetlerine göre ABD hisse senetlerine daha yakındır:

Pazar Özellikleri:

• Hong Kong hisse senetleri: İşlem saatlerinde öğle arası vardır, temettü vergisi %10'dur (Hong Kong dışındaki sakinler için), minimum işlem birimi 1 lottur (ihraç eden şirket tarafından belirlenir)
• ABD hisse senetleri: Yaz saati ve kış saati uygulamalarıyla işlem saatleri değişir, temettü vergisi %30 (W-8BEN formu sunularak %21'e indirilebilir), minimum işlem birimi 1 hisse.

Ana Sanayi：

• Hong Kong hisseleri: finans, gayrimenkul, teknoloji (Çin şirketleri merkezi)
• ABD Hisseleri: Teknoloji, Tüketim, Sağlık, Yarı İletken

Önerilen Hong Kong Hisseleri

Durgunluk dönemindeki bir pazara yapılan yatırımda en çok endişe veren konu, şirketlerin zorlukların üstesinden gelip gelemeyecekleridir. Aşağıda, piyasa değeri 200 milyar Hong Kong Doları'nın üzerinde olan umut verici şirketlerden özellikle dikkat edilmesi gereken hisse senetlerini tanıtıyoruz:

1. Tencent (0700.HK)

Çin'in en büyük internet şirketi ve Hong Kong pazarında en büyük piyasa değerine sahiptir. 1998 yılında kurulan Tencent, iletişim ve sosyal hizmetler alanında en büyük oyuncudur. 2021 yılının başlarından itibaren oyun düzenlemelerinin sıkılaştırılması, fintech düzenlemeleri ve tekelcilik yasası soruşturmaları gibi etkenler nedeniyle hisse senedi fiyatları düştü, ancak 2024 yılında politika ortamı stabil hale geldi ve hisse senedi fiyatları toparlanma eğilimindedir. Mevcut hisse senedi fiyatı 400-450 Hong Kong Doları, F/K oranı yaklaşık 23 kat olup 5 yıllık ortalamanın altındadır.

Tencent, alternatif olmayan sosyal ekosistem, çeşitli gelir yapıları ve gelişen politika ortamı sayesinde uzun vadeli yatırımcılar için en istikrarlı yatırım hedeflerinden biridir.

2. BYD（1211.HK）

1995 yılında bir batarya üreticisi olarak kurulan şirket, şu anda dünya genelinde yeni enerji araçları endüstrisinin lideri konumundadır. 2024 yılında dünya genelinde satış adedi 4.27 milyon araç olarak tahmin edilmekte ve Tesla'yı geçerek dünya genelinde birinci olacak, otomobil markaları arasında da dördüncü sırada yer alacaktır.

2024 yılı için satışların yaklaşık 107 milyar ABD doları (bir önceki yıla göre %29 artış), net karın 40.25 milyar yuan (bir önceki yıla göre %34 artış) olması, araç başına brüt kar marjının yaklaşık %21.02 ile Tesla'nın %17.9'unu aşması bekleniyor. Ayrıca, uluslararası genişleme de hız kazanmış durumda ve birden fazla ülkede üretim tesisleri kuruluyor.

3. Çin Ulusal Offshore Petrol Şirketi (CNOOC)

Çin'in en büyük deniz petrolü ve doğal gaz üretim şirketidir. 2024 yılı için ham petrol üretimi yaklaşık 530 milyon varil, doğal gaz üretimi ise yaklaşık 115 milyar metreküp seviyesine ulaşacak ve istikrarlı bir büyüme gösterecektir. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) tahminlerine göre, doğal gaz talebinin önümüzdeki 10 yıl boyunca yıllık ortalama %2 büyümesi bekleniyor ve bu durum şirketin doğal gaz işine olumlu bir etki yapacaktır.

Yatırım riskleri arasında, küresel petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar ve çevre politikalarındaki değişiklikler bulunmaktadır. Yenilenebilir enerjiye geçişin hızlandığı bu dönemde, geleneksel petrol ve doğalgaz sektörü zorluklarla karşı karşıya kalmaktadır.

4. Baidu (9888.HK)

Çin'in en büyük arama motoru ve AI teknolojisi şirketidir. 2025 yılının ilk çeyreğindeki toplam gelir yaklaşık 32.5 milyar yuan (geçen yıla göre %3 artış) olup, özellikle bulut bilişim ve AI işinde hızlı bir büyüme göstermektedir.

Çin'in bulut pazarının önümüzdeki yıllarda yıllık ortalama %30 büyüme göstermesi bekleniyor ve Baidu'nun bu alandaki büyüme potansiyeli belirgindir. Ayrıca, otonom sürüş platformu “Apollo”, birçok otomobil üreticisiyle işbirliği yaparak gelecekteki büyüme motoru haline geliyor.

Risk faktörleri arasında ByteDance (TikTok'un ana şirketi) gibi yeni girişimlerle rekabetin artması ve Çin hükümetinin teknoloji şirketlerine yönelik düzenlemelerdeki değişiklikler bulunmaktadır.

5. Pop Mart (9992.HK)

Çin'in önde gelen sanatçı oyuncak şirketlerinden biri, orijinal IP ve kör kutu ürünleri ile tanınmaktadır. Popüler karakter “Labubu” büyük bir başarı yakaladı ve piyasa değeri iki katına çıktı. Yeni ürünler piyasaya sürüldüğünde, mağazalarda uzun kuyruklar oluşuyor.

Dünyanın 30'dan fazla ülkesinde 500'den fazla mağaza ve 2000'den fazla Robo-Shop ile faaliyet göstermektedir. 2025 yılı ilk çeyreğinde toplam gelir, bir önceki yıla göre %165 artış göstermiştir; yurtdışı pazarı ise yaklaşık %475 büyüme kaydetmiştir. JP Morgan, LABUBU'nun da dahil olduğu THE MONSTERS serisinin 2027 yılındaki satışlarının 14 milyar yuan'a ulaşacağını öngörmektedir.

Tayvan'dan Hong Kong Hisse Senedi Yatırım Yöntemleri

Tayvan'da yaşayanların Hong Kong hisse senetlerine yatırım yapmanın başlıca 3 yolu vardır:

1. Tayvan menkul kıymet şirketi aracılığıyla çoklu komisyonculuk işlemleri: Tayvan'daki bir menkul kıymetler şirketinde hesap açarak işlem yapma. Tayvan Doları ile doğrudan işlem yapmanın avantajları var, ancak yalnızca alım pozisyonları ile işlem yapılabiliyor, kaldıraç veya açığa satış yapılamıyor ve komisyonlar da oldukça yüksek.

2. Hong Kong menkul kıymet şirketinde hesap açma: Interactive Brokers ve Futu Nuo gibi aracı kurumları kullanın. Komisyonlar düşük, ancak Hong Kong Doları ile para yatırma ve işlem yapmanız gerekiyor, bu da ABD Doları ile Hong Kong Doları arasında döviz çevirisinde döviz kaybı yaşanma olasılığını artırıyor.

3. Fark Sözleşmesi İşlemi (CFD) : Her iki yönde işlem (alış-satış) mümkündür ve kaldıraç kullanılabilir. Sadece hisse senetlerine değil, endeksler gibi diğer piyasalara da yatırım yapılabilir ve fiyat dalgalanmalarına katılmak için döviz farkı kaybı endişesi yoktur. Ancak, CFD platformları genellikle yalnızca büyük hisse senetleri sunar ve küçük hisse senetleri için seçenekler sınırlıdır.

Hong Kong Hisse Senedi Yatırımı İçin Dikkat Edilmesi Gerekenler

• Ticaret platformunun seçimi önemlidir： Mükemmel bir ticaret platformu, yatırımcıların fonlarını korur ve uygun bir uyarı sistemi ile donatılmıştır.

• Kesinlikle zarar durdurma ayarlayın： Hong Kong hisseleri, Tayvan hisseleri ve Çin anakarası hisselerinden farklı olarak, %10'luk fiyat dalgalanması sınırı olmadığı için risk yönetimi özellikle önemlidir.

• Dağıtılmış yatırım yapmaya özen gösterin： Yatırımcılar risk yönetimi bilincine sahip olmalı ve fonlarını birden fazla varlığa dağıtmalıdır. Konsantre yatırım riski artırır.

Bu yıl yeni zirvelerini güncelleyen Japon hisseleri ve yüksek seviyelerde bulunan ABD ve Tayvan hisseleri ile kıyaslandığında, duraklama yaşayan Hong Kong hisseleri yüksek yatırım değeri taşıdığı söylenebilir. Çin ekonomisine aşırı derecede karamsar olmadığınız sürece, mevcut seviyelerde düşük değerlemeye sahip kaliteli şirketlere yatırım yapma fırsatı nadirdir.

Ancak, kendi yatırım tarzınıza ve risk toleransınıza uygun olarak yatırım zamanını seçmek önemlidir. Hisse senedi fiyatlarındaki yüksek volatilite hem risk hem de fırsatlar sunar.