Son zamanlarda, Amerika'nın hazine tahvili piyasası sanki bir "satış çılgınlığı" sergiliyor, herkes bu olaya dikkat ediyor. Bunun arkasındaki sebep, Amerika temyiz mahkemesinin daha önceki bir kararı onaylayarak büyük ölçüde gümrük tarifesi politikasını iptal etmesi. Herkes Amerika'nın bütçe açığı konusunda endişeli, riskin arttığını düşünüyor. Aynı zamanda, Amerika hükümeti ile merkez bankası arasındaki ilişki de piyasayı tedirgin ediyor, bu nedenle herkes daha yüksek bir vade prim talep ediyor.

ABD Merkez Bankası'nın yakın zamanda faiz indirimine gideceği büyük olasılık olsa da, kısa ve uzun vadeli ABD Hazine tahvili getirileri hala yükseliyor, 30 yıllık tahvilin getirisi neredeyse %5'e ulaşacak ki bu da insanı 2008 finansal krizine geri dönüyormuş gibi hissettiriyor. Avrupa'da, devlet tahvillerinin getirileri de yükseliyor, bu da piyasada ABD ve Avrupa tahvilleri arasındaki bağlantıya dair endişelere yol açıyor ve sistemik risk yaratabilir. Özellikle İngiltere, Almanya ve Fransa'nın uzun vadeli devlet tahvili getirileri yıllardır görülmemiş yüksekliklere ulaştı.

Daha da kötü olan, ülkelerin merkez bankalarının tahvil alımını yavaşlatması ve hatta ellerindeki miktarı azaltmaya başlamasıdır. Herkesin artık alıştığı uzun vadeli yatırımcılar, yani merkez bankaları ve emeklilik fonları, artık tahvil satın almaya pek ilgi göstermiyor. Bunun arkasındaki neden, borç yükünün artması, getirilerin yükselmesi ve bunun daha da etkili hale gelmesidir.

Gümrük açısından bakıldığında, ABD'nin kullanabileceği yasaları var, ancak bu muhtemelen hemen piyasayı etkilemeyecek. Ancak enflasyon devam ederse, bütçe açığı sorunu muhtemelen devam edecek ve Federal Rezerv'i yüksek faiz oranları yolunda daha da uzaklaştıracaktır. Bu enflasyon dalgasının geçici olmadığı kanıtlanırsa, piyasa yeni dalgalanmalarla karşılaşabilir.

ABD borsa tarafında, birçok yatırımcının uğursuz olarak nitelendirdiği Eylül ayına girmiş bulunuyoruz. Bazı kurumların gözlemlerine göre, örneğin Goldman Sachs, ABD borsası bazı zorlu zorluklarla karşılaşmak üzere ve sermaye girişi de beklendiği kadar olmayabilir. Şu anda bazı yatırım pozisyonlarının dolduğu ve ön satın alma gücünün düştüğüne dair haberler var, piyasa büyük bir asimetrik aşağı yönlü baskıyla karşılaşabilir.

Son olarak Nasdaq 100 endeksine bir göz atalım, şu anda yukarı ve aşağıda biraz tuhaf bir durum var, 23000 puana ulaşması dikkate değer. Eğer bu seviyenin altına düşerse, kısa vadeli bir panik satışı tetikleyebilir, ancak eğer sürekli olarak bu seviyede kalırsa, yüksek seviyelerde uzun süre oyalanmak zorunda kalabiliriz. Bu süreçteki riskler, gerçekten dikkatli olunması gereken bir durum.

Dikkat, yukarıdaki bilgiler sadece gözlem ve analiz niteliğindedir, herhangi bir yatırım tavsiyesi oluşturmamaktadır. Bu değişiklikler hakkında ne düşünüyorsunuz? Benzer piyasa dalgalanmaları yaşadığınız bir deneyim var mı paylaşabileceğiniz? Bu karmaşık piyasa hakkında sohbet etmek için yorum yapmaktan çekinmeyin!