ETF'nin temettüsü nasıl hesaplanır ve nasıl alınır? Stabil bir gelir elde etmenin kolay bir yolu nedir?

ETF (listeleme yatırım fonu), son yıllarda yatırımcılar arasında popüler bir istikrarlı yatırım aracı haline gelmiştir. Diğer finansal ürünlerle karşılaştırıldığında, ETF, risk dağılımı ve yüksek Likidite gibi özelliklere sahip olup, yönetim maliyetleri de nispeten düşüktür; bu nedenle, istikrarlı bir gelir arayan birçok yatırımcının ilk tercihidir. Özellikle temettü mekanizmasına sahip ETF'ler, piyasa büyümesine katılırken düzenli nakit akışı elde edebilme avantajı sayesinde “hem saldırıya hem de savunmaya güçlü” olma avantajından dolayı yatırım piyasasında giderek daha fazla ilgi çekmektedir.

Ancak, ETF'ye yatırım yapmaya başlamadan önce mutlaka anlamanız gereken önemli bir kavram var. O da “ETF'nin temettüsü”. ETF temettüsü nedir? Nasıl alınır? ETF temettüsü nasıl hesaplanır? Bu sorular, yatırım kararlarınızı doğrudan etkiler.

Bu yazıda, ETF'nin temettüleriyle ilgili tüm önemli konuları ayrıntılı olarak ele alacağız. Temettü alma zamanı, ETF temettü hesaplama yöntemleri, ETF temettülerinin yatırımcılara sağladığı avantajlar, yüksek temettü veren ETF'lerin nasıl seçileceği ve stratejileri, ayrıca ETF temettü dağıtım teknikleri ve dikkat edilmesi gereken noktalar gibi konuları ele alacağız.

ETF'nin temettüsü nedir?

ETF satın aldığınızda, sadece değer artışından değil, aynı zamanda kira gibi düzenli nakit alabiliyor musunuz? Bu, farklı ETF'lerin temettüleri ile ilgilidir.

“ETF'nin Temettüsü”; ETF'yi sahip olduğunuz süre boyunca, fon şirketinin yatırım portföyünden aldığı temettü ve faizleri “oranlı dağıtım” ile size ödemesi anlamına gelir.

Kısacası, ETF, otomatik olarak çeşitlendirilmiş yatırım yapan “zahmetsiz varlık yönetim paketi” gibidir ve fonları bir seferde birden fazla hisse senedi veya tahvile yatırır. Örneğin, birçok kişinin iyi bildiği TOPIX (Tokyo Borsa Endeksi) ile ilişkilendirilen ETF, Japonya'nın önde gelen 100 şirketini takip eden bir ETF'dir. Temettülerle ilgili olarak, örneğin ETF'nin sahip olduğu bileşenlerin (Toyota ve Sony gibi) temettü ödediğinde, fon bu paraları toplar ve az bir yönetim ücreti düşüldükten sonra, sizin sahip olduğunuz pay sayısına göre temettü ödemesi yapar.

Peki, neden temettü odaklı ETF'leri seçelim?

• Her ay/çeyrek otomatik olarak nakit girişi sağlanıyor
• Hisse senetlerini satmadan nakit alabilirsiniz
• Hem varlık değerinin artışından hem de istikrarlı bir gelirden yararlanabilirsiniz.
• Daha güvenli bir şekilde dağılmış yatırım

💡İpucu: Tüm ETF'ler temettü ödemez! Satın almadan önce ETF'nin “temettü türü” olup olmadığını kontrol edelim.

ETF temettüleri nasıl alınır?

ETF'nin temettülerini anlamadan önce, önce "temettü"nün iki biçimini bilmeliyiz:

1️⃣ Nakit temettü: Şirketler, kârı doğrudan hissedarlara nakit olarak öder. 2️⃣ Hisse Senedi Temettüsü: Şirketler yeni hisse senedi ihraç ederek karı hissedarlara dağıtır. Buna “hisse senedi bölünmesi” de denir.

Ancak, ETF'lerin çoğu yalnızca “nakit temettü” ödemektedir ve hisse senedi temettüleri içermez. Bunun nedeni, ETF'lerin bir menkul kıymetler topluluğu olarak yatırım aracı olması ve yatırım portföyünün istikrarını korumasının gerekliliğidir. Hisse senedi temettüsü ödenirse, fonun bir payı başına net varlık değerinin hesaplama ölçütü değişir ve bu durum yatırımcıların gerçek değeri anlamasını zorlaştırır. Öte yandan, nakit temettü ödemesi yapılırsa, fonun pay sayısı ile temel varlıklar arasındaki ilişkiyi bozmadan koruyabilirsiniz.

Buna karşılık, bireysel hisse senetleri durumunda, saf nakit temettü, saf hisse temettüsü veya nakit ve hisse karışık temettüsü gibi çeşitli temettü biçimlerini seçebilirsiniz.

▌ETF'nin temettüleri nasıl ödenir? Hisse senetlerinden farklı!

ETF'nin temettü dağıtımı, daha aşamalı bir ödeme yöntemi (staggered payments) benimsemektedir.

Örneğin, SPDR S&P 500 ETF (SPY) durumunda, bu ETF, yatırım portföyündeki tüm bileşenlerden ödenen temettüleri faizsiz hesapta toplar ve bu fonları her çeyrek sonundaki sabit dağıtım tarihine kadar hesapta tutar; o tarihte yatırımcıların sahip olduğu hisse sayısına göre nakit temettü ödemesi yapar.

Bu yönetim yöntemi, temettü dağıtım sürecinin şeffaflığını ve öngörülebilirliğini sağlamakta ve piyasa benchmark ETF'si olarak risk yönetimi gereksinimlerini karşılamaktadır.

Aynı zamanda, piyasada farklı Temettü yönetim stratejileri benimseyen ETF'ler de bulunmaktadır.

Bu ETF'ler, bileşenlerden aldıkları temettüleri aldıktan sonra, hemen nakit tutmamakta ve resmi dağıtım öncesinde bu kısmın fonun portföyüne geçici olarak yeniden yatırım yapılmasını seçmektedirler. Elbette, bu işlemin sorun noktası, piyasa iyi gittiğinde daha fazla kazanç sağlarken, piyasa kötüleştiğinde daha büyük kayıplara yol açabilme olasılığıdır.

ETF'nin temettü dönemi

ETF'nin temettü zamanı oldukça önemlidir! Bu, ne sıklıkla nakit alabileceğinizi belirler. ETF'nin temettü sıklığı ne kadar yüksekse, o kadar sık nakit alabilirsiniz.

Farklı piyasalardaki ETF'lerde, temettü sıklığı ayarına ilişkin tercihler farklılık gösterir.

Japonya'da, hisse senedi ETF'leri başlangıçta yılda bir kez temettü ve altı ayda bir temettü ile yaygındı, ancak piyasanın gelişmesiyle birlikte, farklı yatırımcıların nakit akışı ihtiyaçlarını karşılamak için daha çeşitli dağıtım döngüleri yavaş yavaş gelişti. En son 【Japonya'nın ETF temettü döngüleri】 seçeneklerine bakalım:

• Geleneksel dağıtım sıklığı: 1）Yılda 1 defa temettü: Her yıl 1 defa alınır

2. Yarıyıl temettüsü: Haziran ve Aralık aylarında her birinde bir kez alınır.

• Orta Sıklık Tipi: 1）Çeyrek Temettü: Her çeyrek (Mart, Haziran, Eylül, Aralık) bir dağıtım yapılır.

2. İki aylık temettü: Her iki ayda bir alınır.

• Yüksek Frekanslı: Aylık temettü: Aylık temettü dağıtılır. Bu model, 2023 civarından itibaren ortaya çıkmaya başladı ve istikrarlı nakit akışına ihtiyaç duyan emekli kesimi ve muhafazakar yatırımcılara daha esnek bir seçenek sunmaktadır.

Buna karşılık, ABD hisse senedi ETF'lerinin dağıtım sıklığı seçenekleri Japon pazarındaki kadar çeşitli olmamakla birlikte, esneklikleri düşüklük göstermemektedir. Yılda bir, altı ayda bir, üç ayda bir ve her ay temettü vardır, ancak en yaygın olanı üç aylık temettüdür. Ancak, ABD'de çok kullanışlı “Temettü Otomatik Yeniden Yatırım Planı (DRIP)” bulunmaktadır ve alınan temettüleri otomatik olarak aynı ETF'ye yeniden yatırabilirsiniz. Bu, manuel yeniden yatırım yapma zahmetini ortadan kaldırmakla kalmaz, aynı zamanda "bileşik etki"nin uzun vadeli değer artış potansiyelini en üst düzeye çıkarmanıza yardımcı olur.

ETF'nin temettü alma koşulları

Hisse senetlerinde olduğu gibi, ETF'nin temettüleri için dikkat edilmesi gereken önemli “3 tarih” vardır:

1）Temettü düşüş tarihi (ex-dividend date): Bu tarihe kadar satın almazsanız temettü alamazsınız. 2）Referans tarihi (kaydetme tarihi): Temettü almaya hak kazanmış kişilerin kontrol edildiği gün 3）Ödeme tarihi (payment date): Nakit paranın gerçekten ödendiği gün

* Bu tarihler, tümüyle ETF yöneticileri tarafından belirlenmiş olup, mutlaka bileşenlerin temettü tarihleri ile örtüşmek zorunda değildir.

Örneğin, S&P 500 Endeksi ETF'si (SPY) için: Temettü günü, her mali çeyrek sonu ayı (Mart, Haziran, Eylül, Aralık) içindeki 3. Cuma günü olarak belirlenmiştir. O gün işlem günü değilse, bir önceki işlem gününe alınır. Her çeyrek sonunda temettüler yoğun bir şekilde ödenmektedir.

💡 Önemli Notlar: Tüm ETF mal varlıklarının belirli temettü politikaları (yukarıdaki tarihleri de içeren) kamuya açık prospektüste ayrıntılı olarak yer almaktadır. Yatırım yapmadan önce mutlaka kontrol edin!

Bireysel hisse senetlerinde olduğu gibi, ETF'nin fiyatı çoğu durumda, hak düşürücü tarihinden önce yükseliş eğilimi gösterir (pazarın alım talebinin canlılığını yansıtır) ve hak düşürücü tarihinden sonra düşüş eğilimi gösterir.

Bu fiyat dalgalanması temettü dağıtım mekanizmasından kaynaklanmaktadır: Hak düşüşü tarihinden önce ETF'ye sahip olan yatırımcılar temettü alma hakkına sahiptir, ancak hak düşüşü tarihinden sonra satın alan yatırımcılar o dönemin temettüsüne katılma hakkına sahip değildir.

ETF'nin temettüsü nasıl hesaplanır?

Farklı ETF'lerin temettü yöntemleri de farklıdır, ancak genel olarak, ETF'nin temettü tutarı, sahip olduğu hisse senetleri ve tahvillerin getirilerine dayanarak hesaplanır.

Örneğin, temettü hesaplama yöntemi aşağıdaki gibidir: ETF Temettü = (ETF birim başına temettü × sahip olunan miktar) (ETF birimi başına Temettü, ETF birimi başına ilan edilen temettü miktarını ifade eder ve sahip olunan birim sayısı, yatırımcının sahip olduğu ETF birim sayısını ifade eder.)

Örnek vermek gerekirse, bir ETF'nin bir payı için temettü 50 yen ise ve yatırımcı o ETF'den 1000 paya sahipse, o yatırımcının alacağı ETF temettüsü şudur: ETF Temettü = 50 yen/lot × 1000 lot = 50,000 yen

ETF'nin temettülerini hesaplayarak, yatırımcılar ne kadar temettü geliri alabileceklerini kabaca tahmin edebilirler, ancak ETF'nin performansı, temettü politikası, piyasa koşulları gibi faktörler nedeniyle, gerçek alacakları miktarın “değişken” olabileceğine dikkat edin.

ETF'nin temettülerinde hangi gizli maliyetler vardır?

ETF'nin temettülerine vergi uygulanır mı?

Evet, Japonya'da ETF temettüleri “temettü geliri” olarak sınıflandırılır ve bireylerin toplam vergi matrahına dahil edilerek beyan edilmesi ve vergilendirilmesi gerekmektedir. Vergilendirme yöntemleri iki tanedir:

1️⃣ Genel Vergilendirme Yöntemi Toplam vergilendirme yönteminde, temettü geliri toplam gelirle birleştirilerek hesaplanır ve aynı zamanda %20 vergi indirimi (maksimum 400.000 TL) uygulanır. Bu tasarım sayesinde, orta ve düşük gelirli yatırımcıların vergi yükü önemli ölçüde azalır ve özellikle toplam gelir vergisi oranı %20'nin altında olan yatırımcılar için uygundur.

2️⃣ Beyan Ayrı Vergilendirme Yöntemi Temettü gelirine %20.315 oranında tek bir vergi oranıyla vergi uygulanmaktadır. Bu sistem, esasen yüksek gelir gruplarının vergi planlaması ihtiyaçlarını dikkate almaktadır. Uygulanan vergi oranı %30'u aşan mükellefler, temettü gelirlerini toplam gelire dahil ederek vergi oranlarının yükselmesini önlemek için beyan ayrık vergilendirmeyi seçebilirler.

Japonya'daki vergi mükellefleri ETF'ye yatırım yaptıklarında, toplam gelir vergisi beyannamesinde, ABD hisse senedi ETF'lerinden elde edilen sermaye kazançları ve temettü gelirleri tamamen yurtdışı geliri olarak kabul edilmekte ve gelir vergisi yasasının vergi kapsamına dahil edilmektedir.

Mevcut vergi düzenlemelerine göre, yurtdışı gelirleri için iki katmanlı muafiyet kriteri bulunmaktadır: Öncelikle, o yıl için birey ve onun beyan eden hanehalkının Japonya dışı kaynaklı gelirlerinin (Hong Kong ve Makao bölgesindeki gelirler dahil) toplamı 1 milyon yenin altında ise beyan edilmesi gerekmez. İkincisi, 2025 yılından itibaren yeni sistem uygulanacak ve 1 milyon yeni aşsa bile, temel muafiyet tutarı 7.5 milyon yenin üzerine çıkmadığı sürece, hala muafiyet avantajından yararlanabileceksiniz.

Vergilendirme dışında, temettü alırken gizli maliyetler var mı?

ETF'ye yatırım yaparken vergi sorunlarının yanı sıra bazı gizli maliyetler de vardır. Bu maliyetler, işlem sırasında ödenen komisyonlar ve menkul kıymetler işlem vergisinin yanı sıra, örtük yönetim giderlerini de içerir.

Bu “iç denetim giderleri” esasen dört kategoriye ayrılabilir:

• Fon yönetim ekibine ödenecek yönetim ücreti.
• Saklama bankasına ödenecek saklama ücreti.
• Yatırım portföyü ayarlamaları sırasında oluşan işlem maliyetleri.
• Son olarak, endeks lisans ücreti gibi diğer çeşitli masraflar.

Açık işlem ücretlerinden farklı olarak, bu masraflar doğrudan hesabınıza